近期交易商协(xié)会的监管处罚力度明(míng)显加大(dà)，虽然债券(quàn)市场(chǎng)参与主(zhǔ)体愈发丰富多元，市场竞争程度(dù)更趋激烈，但监管底线不(bù)能破戒。

　　5月(yuè)11日，交(jiāo)易商协会对建设银行启(qǐ)动自律(lǜ)调(diào)查，这(zhè)是(shì)两天内第二家(jiā)被(bèi)要(yào)求自(zì)律(lǜ)调查(chá)的大行(xíng)。今年以来，交易商协会(huì)已对多(duō)家金(jīn)融机构启(qǐ)动自律(lǜ)调查，监(jiān)管力度(dù)在持(chí)续加大。

　　多(duō)家金融机构接连被通(tōng)报(bào)

　　5月(yuè)11日，中国银行间市场交(jiāo)易商协(xié)会（下称“交(jiāo)易商协会”）网站显示，基于监管部门反(fǎn)馈(kuì)线索，依据《银行间债(zhài)券市场自(zì)律处分规(guī)则》，交(jiāo)易商协会(huì)已对中国建设银行股份有放里面睡觉是什么样的感觉，放在里面睡觉是一种怎样的感觉限公司债务融(róng)资工具承销业务(wù)涉嫌违规行(xíng)为开展(zhǎn)自律调(diào)查(chá)。

　　根据建行2022年年报，去年建行承(chéng)销非金融(róng)企业债(zhài)务融(róng)资工具744笔，为411家实体企业(yè)承销发行(xíng)债券4645.17亿元。2022年，该行支持(chí)优质头部(bù)房地产企业债券融资需求，承销房地产企业323.35亿元(yuán)债务融资工(gōng)具(jù)，房(fáng)地产并购票据22.9亿元。

　　交易(yì)商协会的(de)监(jiān)管(guǎn)力度在近(jìn)期持续加大。就(jiù)在5月9日(rì)，交易商(shāng)协(xié)会官网发布(bù)信息(xī)，针对中国进出(chū)口(kǒu)银行金融债券(quàn)发行涉嫌违规(guī)行为，以及中国民生银行(xíng)承销业务涉(shè)嫌违规行为已(yǐ)开展(zhǎn)自律调查。

　　而在5月8日，大连银行(xíng)、郑州银(yín)行、江西(xī)银(yín)行、青岛(dǎo)银行和(hé)粤财信托共5家(jiā)机构涉及债(zhài)券业务违(wéi)规被点名。具体来说，交(jiāo)易(yì)商协会通过(guò)深(shēn)入调查发现，大连银行等多家(jiā)机构存在债券代持交易等违规(guī)行为。其中，大(dà)连(lián)银行通过做市业(yè)务(wù)方式，每日滚动开展买卖(mài)方(fāng)向(xiàng)相反(fǎn)、清算速(sù)度(dù)不同(tóng)的现(xiàn)券交易，代(dài)持利率(lǜ)债活跃券，且(qiě)规模(mó)较大；郑州银行、江(jiāng)西银(yín)行和青岛(dǎo)银行，内控(kòng)执行不严(yán)或流于(yú)形式，未有效评估交易合理性，作(zuò)为中(zhōng)间方(fāng)以现券买卖或做市等方式参与债(zhài)券代持交(jiāo)易链条，交易笔数和金放里面睡觉是什么样的感觉，放在里面睡觉是一种怎样的感觉额(é)较大。

　　今年4月(yuè)，工商(shāng)银行(xíng)已被启动自律调查。相关公告称，交(jiāo)易商(shāng)协会(huì)在日常监测工(gōng)作中发现，工商银行主承销的(de)多期债务融资工具发行定价严重(zhòng)偏离市场合理水平(píng)，干扰(rǎo)了市(shì)场(chǎng)秩序，涉嫌违反银行间债券市(shì)场自律管(guǎn)理相关规(guī)定。

　　4月3日，交易商(shāng)协(xié)会网站披(pī)露，近(jìn)期在查处(chù)四平(píng)市(shì)城(chéng)市发(fā)展(zhǎn)投资控(kòng)股有(yǒu)限公司案件时，发(fā)现(xiàn)吉林银行、吉(jí)林亿(yì)联银行因(yīn)违规(guī)收(shōu)取(qǔ)发行人大额财务资助(zhù)，涉嫌违(wéi)反银行(xíng)间债券市场自律管理(lǐ)规则，被交易(yì)商协会进行自(zì)律调查。一(yī)同被开展自(zì)律调查的还(hái)有(yǒu)光大证(zhèng)券(quàn)、富国资产管理(lǐ)（上海）有限公司两家金(jīn)融机构。

　　交(jiāo)易(yì)商(shāng)协会监管处罚(fá)力度加强

　　根据交易商协会通(tōng)报(bào)的数(shù)据，2022年全年(nián)，交易(yì)商协会共对68起涉嫌(xián)违规案件立案(àn)调(diào)查(chá)，开展自律调(diào)查(chá)和自律问询(xún)103次，作出各(gè)类自律处分(fēn)99家（人）次，涉及35家发行人(rén)和信用(yòng)增进机构、4家主(zhǔ)承销商、3家(jiā)会计师事务(wù)所、1家律师(shī)事务所、2家其他类型(xíng)机构和54名直接(jiē)责任人。作出(chū)的处分中，警告及以上占比超过五成，15家机(jī)构被暂停一定期(qī)限业务(wù)，12位责(zé)任人被认定不适当(dāng)人选。

　　梳理通报来(lái)看，被通报的原因(yīn)包括低价(jià)包(bāo)销多期债务融资(zī)工具，影响了市场正常秩序；部分债(zhài)务融资工具未(wèi)按照发行文(wén)件约(yuē)定开展(zhǎn)余额包销，个别债务融资工具挤(jǐ)占了其他(tā)投资(zī)人的正常投标(biāo)，违背了(le)公平公正原则(zé)，并影(yǐng)响了发行利(lì)率，对(duì)市场正(zhèng)常秩序(xù)造成了一定不良影(yǐng)响。

　　通报指出，银(yín)行间债券市场参与机构在(zài)从事相关业(yè)务过(guò)程中，务必牢固树立市场责(zé)任意(yì)识，严格遵守相关监管规定和自(zì)律规则要求，合规展业，自觉维护银行间债券市场运行(xíng)秩序。

　　交易商(shāng)协会表示(shì)，做市(shì)商(shāng)作(zuò)为银行间市(shì)场基石机构(gòu)，承担着提(tí)高市场流动(dòng)性、促进价格发现的重要作用，应切实(shí)提升做市交易能力，加强内部控(kòng)制和风险管理(lǐ)，确保合规稳健展(zhǎn)业，“真做市、做真(zhēn)市”。

　　可以(yǐ)看(kàn)到，近期(qī)交(jiāo)易(yì)商协会的监管处罚力度(dù)明(míng)显加大，虽然债券市场参与(yǔ)主体愈发(fā)丰富多元，市场竞争程度更(gèng)趋激烈，但监管底线(xiàn)不能(néng)破戒。

　　资深金(jīn)融政策监(jiān)管专家周毅钦对《国际金融报(bào)》记(jì)者表(biǎo)示，可以看到，银行间交易商协(xié)会将(jiāng)继续(xù)贯彻落实监(jiān)管(guǎn)从严要求，以严格自律惩(chéng)戒向市场传递“零容忍(rěn)”的清(qīng)晰信号，引导市场(chǎng)各(gè)类主体归位尽责，维护(hù)市(shì)场(chǎng)良好秩序。债券承销机构(gòu)作为债券市(shì)场的“看门人(rén)”，对于商业银行(xíng)特(tè)别是(shì)国有大行来说，也(yě)需要肩负起相应的公序责任，切(qiè)实维(wéi)护(hù)好行(xíng)业的放里面睡觉是什么样的感觉，放在里面睡觉是一种怎样的感觉良性(xìng)竞争生态(tài)。

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