5月9日晚间，A股上市公司(sī)金证股份(fèn)发布的一(yī)则公告，在期货圈刷(shuā)屏(píng)。

　　公告显示，金证股份正在(zài)筹划发行股份及支付现金购买(mǎi)上海文华财经(jīng)资讯股(gǔ)份(fèn)有限公司（下称(chēng)文华财经）90.97％股(gǔ)权事项(xiàng)，同时(shí)募集(jí)配套资金。公司股(gǔ)票将于2023年(nián)5月(yuè)10日(rì)（星期(qī)三）开市起开(kāi)始停牌，预计停牌时间不超过10个交易日(rì)。

　　文华财(cái)经两次冲击IPO无果

　　文华财(cái)经(jīng)系头部期货软件商。公开(kāi)资料显示，截(jié)至(zhì)2021年广州夏天温度一般多少度，广州夏天温度一般多少度正常年末，文华财经与(yǔ)国内(nèi)139家期货(huò)公司合作，占国内(nèi)期货(huò)公司总数的92.67％。截(jié)至2021年12月，文华财经PC端交易软件的月活(huó)跃用(yòng)户数（MAU）为58.19万人(rén)，移动端(duān)随身行软件的月活跃用(yòng)户(hù)数（MAU）为150.94万人(rén)。

　　2015年以来，文华财经(jīng)曾两(liǎng)次冲击A股IPO，但均未能叩开资(zī)本市场大门(mén)。

　　文华(huá)财经的第一次(cì)IPO之旅(lǚ)要追溯到(dào)2015年，当年11月，文(wén)华财经首次报送创(chuàng)业板(bǎn)IPO申请资料。不(bù)过，在经历两年多的漫长等待后，2018年(nián)4月，深交所决(jué)定终止审(shěn)查，文(wén)华财经(jīng)此次创(chuàng)业(yè)板IPO闯(chuǎng)关失败(bài)。

　　2021年6月，文(wén)华(huá)财经(jīng)再次递交招股书，拟(nǐ)冲刺(cì)创(chuàng)业(yè)板(bǎn)IPO。2022年6月，文华财(cái)经(jīng)申请撤回(huí)发行上市申请文件，深交所决定终止对其首次公开发行股(gǔ)票并在创业(yè)板上市的(de)审核。文华财经第(dì)二次IPO也无果而(ér)终。

　　金证股份昨(zuó)晚发布的公告显示，本次交(jiāo)易事(shì)项尚处于筹划阶(jiē)段(duàn)，公司目前正与交易(yì)意向方接洽，初(chū)步确定(dìng)的交易对(duì)方(fāng)包括尚守哲、大连经一卓远管(guǎn)理咨询合伙企业（有限合(hé)伙）（下称大连经一(yī)）、苏州(zhōu)中新兴富新兴产业投(tóu)资合伙企业（有限合伙）（下称苏州中新）、上(shàng)海经一投(tóu)资管理合伙(huǒ)企(qǐ)业（有限合伙）（下(xià)称(chēng)上海(hǎi)经(jīng)一）、上海兴富创业投资管理中(zhōng)心（有限合伙）（下(xià)称兴(xīng)富创投）、王凯及杨孝胜(shèng)，前述交易对方合计持有标的(de)公司90.97％的(de)股权。

　　金证股份表示，根据《上市(shì)公(gōng)司重大资(zī)产重组管理(lǐ)办法（2023修订(dìng)）》和《上海证券交易(yì)所股票(piào)上市规则（2023年(nián)2月(yuè)修订）》等相(xiāng)关规定，本次交易前，交易对方与公司不存(cún)在关联(lián)关系(xì)。本(běn)次(cì)交(jiāo)易完成(chéng)后(hòu)，交(jiāo)易对方(fāng)尚守哲持(chí)有公司(sī)的股(gǔ)份比例预计将超(chāo)过5％，本次交易预计将(jiāng)构成(chéng)关联交易(yì)。本次交(jiāo)易前，公司无(wú)控股股东(dōng)、实际(jì)控制人；本次(cì)交易(yì)完成(chéng)后(hòu)，公(gōng)司第一大(dà)股东不会发生变化，且不存在实际支配公(gōng)司股(gǔ)份表决权超过30％的股东(dōng)，公司仍将无控(kòng)股股东、实际(jì)控制人，预计不构成(chéng)公司重大(dà)资产(chǎn)重组。

　　文(wén)华(huá)财经注(zhù)册资本4000万(wàn)元(yuán)，实际控制人为该公(gōng)司董(dǒng)事长兼总经理尚(shàng)守哲。根据文华(huá)财经此前披露的(de)招股书，截至2021年年底，尚守哲对文(wén)华财经的直接持(chí)股比例为64.353％，此外，还通过(guò)大连经一(yī)和上海经一分(fēn)别(bié)控制文华财(cái)经9％和4.95％的股份(fèn)，合计控制78.303％的股份。

　　其他交易对(duì)方中，苏(sū)州中新、兴富创投、王(wáng)凯及(jí)杨孝胜对文华财(cái)经的(de)持股比例分别(bié)为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股(gǔ)份盈(yíng)利(lì)能力有望(wàng)提升

　　作为金(jīn)融科技全领域服务商，金证股份为证券、基(jī)金、银行、期货、信(xìn)托、交(jiāo)易(yì)所(suǒ)、监管机构等行业客户提(tí)供(gōng)全(quán)技术(shù)栈、全产品线解决(jué)方案，同时与政府机关(guān)、互联网(wǎng)公司合作开展包(bāo)括(kuò)智慧城市在内的(de)数字经济业(yè)务。

　　2023年(nián)一季报显示，报(bào)告期内，金证股份实现(xiàn)营业收(shōu)入12.64亿元(yuán)，较上年同(tóng)期增长2.84％；实现(xiàn)归(guī)属于(yú)上市公司股东(dōng)的(de)净利润-5847.16万元。报告期内，金证股份证券(quàn)经纪业务(wù)软件(jiàn)收(shōu)入较上年同(tóng)期略(lüè)有增长(zhǎng)，资管机构软件(jiàn)收入(rù)基本持平。报告(gào)期内(nèi)，数(shù)字经(jīng)济业务因验收的大型政务项目成本增幅大于(yú)收入增幅，导致业(yè)务毛利率及利润下降。报告期(qī)内公司确认投资收益-1748万(wàn)元，较上年同期(qī)减少2035万(wàn)元，主(zhǔ)要是联营(yíng)企业投资收益(yì)减少所致。

　　截至2023年3月底，金证股(gǔ)份总资产64.27亿(yì)元(yuán)，净资产36.70亿元。

　　金证(zhèng)股份2022年年(nián)报显示，报(bào)告(gào)期内，公(gōng)司实现营业收入64.78亿元，同比下(xià)降2.52％；实现归属于上市公司股(gǔ)东的净(jìng)利(lì)润2.69亿元，同(tóng)比增长(zhǎng)7.96％。

　　分业(yè)务来看(kàn)，金融行业业务(wù)方面，2022年，金证(zhèng)股(gǔ)份实(shí)现营业收(shōu)入(rù)23.25亿元，同比增长(zhǎng)7.25％。金证股份(fèn)认(rèn)为，公司金融(róng)行业的增长主要得(dé)益于两(liǎng)方面(miàn)的因素：一是公(gōng)司在证券市场行业(yè)占有率基础稳定，核(hé)心产(chǎn)品需求刚性，公司加快产品新一代产品布局、积(jī)极推进项目上线验收。二是(shì)在资管领域加强了资管IT业务发展力度，在多个核心产品和技术上形成(chéng)领先优势，开始进入收获期。

　　非(fēi)金(jīn)融行(xíng)业业(yè)务方面，2022年，金(jīn)证股份收入为(wèi)41.35亿元，同比下降7.49％。主要(yào)包括数字经(jīng)济业务、IT设备分销(xiāo)业务及科技园租(zū)赁业务。金(jīn)证股份(fèn)解释(shì)称，非金(jīn)融行业的(de)收入下(xià)降，主要由于公司在数字经济业务上(shàng)，不(bù)同程度受到需求端(duān)的影响，项目跟进、工程实施(shī)、验收(shōu)结算审计等存在滞后(hòu)。

　　毛利(lì)率方面(miàn)，2022年，金(jīn)证股份综合毛利率为22.32％，较上年(nián)增加1.97个百(bǎi)分点。其中，金融行业业(yè)务毛利率(lǜ)50.41％，较上(shàng)年增加3.48个百(bǎi)分点；非金融科技(jì)业务毛利率6.53％，较上年(nián)下(xià)降(jiàng)0.93个百分(fēn)点(diǎn)。

　　交易标的(de)业绩表现上，公(gōng)开资料显示，2019—2021年，文华(huá)财经(jīng)营业(yè)收入(rù)分别为20992.73万(wàn)元、19207.84万元(yuán)和23070.03万元；归(guī)属于母(mǔ)公司股东的净(jìng)利润分别为(wèi)7843.68万元、7577.47万(wàn)元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财经营业(yè)毛利分别为(wèi)16585.62万元、14177.11万元(yuán)及17168.10万元，综合(hé)毛(máo)利率分别(bié)为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至(zhì)2021年年底，文华财(cái)经总(zǒng)资产为31708.21万元，所有(yǒu)者权(quán)益(yì)为19722.56万元，资产负债率(lǜ)为(wèi)37.80％。

　　不(bù)难看出(chū)，无论从资产规模(mó)和盈利能力来(lái)看，金证股份(fèn)均远高于文华财经(jīng)，但(dàn)文华财(cái)经(jīng)的毛(máo)利率显著高于金(jīn)证股(gǔ)份，无(wú)疑是一块优(yōu)质资产。

　　有(yǒu)业内人(rén)士认为，如(rú)果本次交易得以顺利实(shí)施，对于金证股份(fèn)而言，文(wén)华(huá)财经的(de)优质(zhì)资产注(zhù)入后，其盈利能(néng)力(lì)将(jiāng)进一(yī)步提升(shēng)；对于文(wén)华财经而言，多年谋(móu)求上市无果后，可以实现“曲线上市(shì)”。

　　值得注意(yì)的是，在(zài)昨晚(wǎn)发布(bù)的公告中，金证股份并未披(pī)露具体的(de)交易细节，例如交易对价等。公告(gào)显示，2023年5月9日(rì)，金证股份与主要交易对方就本次交易签署了《意向协议(yì)书(shū)》，公司(sī)拟向主要交易对方发行(xíng)股份及支付现金的方式购买其持有的文华财经90.97％的(de)股(gǔ)权(quán)。上述《意向协议书》仅为(wèi)交易(yì)各(gè)方关于本次交易的初步合作意向(xiàng)，交易(yì)各(gè)方在本次交(jiāo)易中的具体(tǐ)权利义务以及各项安排以交(jiāo)易各方(fāng)最终签署的正式交易协议为准。

　　金证股份还进行了(le)风险提示：截至目前，本次交易仍处于(yú)筹划阶段，交易(yì)双方尚(shàng)未签署正(zhèng)式的交(jiāo)易协(xié)议，本次(cì)交易尚需履行必要的内(nèi)部决(jué)策程序(xù)，并经有权监管机构批准后方可正式实施，本次交易最终能否(fǒu)实施尚存在较大(dà)不确(què)定性。

　　股价表(biǎo)现上(shàng)，经广州夏天温度一般多少度，广州夏天温度一般多少度正常历了2020—2022年连续3年的下跌(diē)之后，今年以来，金证股(gǔ)份(fèn)股价(jià)步入(rù)上升通道。截至5月(yuè)9日(rì)收盘，金证股份(fèn)股价报18.94元(yuán)/股，年内涨幅高达84.06％，总市(shì)值178亿(yì)元(yuán)。

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