美东时间周(zhōu)三，美联储(chǔ)发(fā)布的最(zuì)新(xīn)会议纪要显示，美联储(chǔ)官员在本月的(de)会议上(shàng)一致同意加(jiā)息25个(gè)基(jī)点，但在是否有必(bì)要进一步加息(xī)的(de)问题上(shàng)存在明显分(fēn)歧，更(gèng)多官员(yuán)暗示他们(men)准备暂停加息(xī)。

　　纪要显示：“几位与会者指出，如果经济发展与(yǔ)他们目前的预期一致，那么在这次(cì)会议之后可能(néng)没(méi)有必要进一(yī)步收紧政策。”他(tā)们预期美国经济增长将放缓，这将消除进(jìn)一步收紧(jǐn)货币政策的必(bì)要性。

　　其他部分与会者认为“在(zài)未来(lái)的(de)会议上可能(néng)有必要(yào)进一步收紧政(zhèng)策”，因为他们预计(jì)“将通胀恢复到2％的进程可(kě)能会继续缓慢得令(lìng)人无法接(jiē)受(shòu)”。

　　对于通胀，委(wěi)员们一致认(rèn)为(wèi)，相对于美联储2％的目标(biāo)，目(mù)前的通(tōng)胀(zhàng)水平仍然太高了。与(yǔ)会者(zhě)指出，物价压力可能比(bǐ)预期更持久，因(yīn)为(wèi)消费者支出强于(yú)预期，劳动力(lì)市场吃紧，特别是如(rú)果(guǒ)银行(xíng)压力对(duì)经济活动的影响被证明是(shì)温和的。

　　然而，也(yě)有委(wěi)员(yuán)们指(zhǐ)出(chū)，信(xìn)贷(dài)条(tiáo)件进(jìn)一步收紧可能(néng)会减缓家庭支出，减(jiǎn)少(shǎo)企业投(tóu)资和招(zhāo)聘(pìn)，所有这些都将(jiāng)支持正在(zài)进行的(de)产品和劳(láo)动力(lì)市场供需(xū)再平衡(héng)，并降低通胀压力。

　　未来政(zhèng)策走向

　　过去两周(zhōu)，一些美(měi)联储(chǔ)官员(yuán)表示，通胀和经济活动的放缓(huǎn)程度(dù)还不足以证(zhèng)明结束加息(xī)是(shì)合理的。但包括美联储主席鲍威尔在内(nèi)的其他人暗示，他们(men)可能(néng)更倾向于(yú)不加息，以评估过去加息的影响和银(yín)行业(yè)的压力。

　　在(zài)5月初美(měi)联(lián)储宣(xuān)布连(lián)续(xù)第(dì)十次加息后，本轮紧缩周期已累计500个基点，为上世(shì)纪(jì)80年代以来最激(jī)进的政策路(lù)径之一。

　　对于未来的政(zhèng)策(cè)走向，由于(yú)全球经济前景的不确(què)定性(xìng)和近期银行(xíng)业的压力(lì)，官员们(men)透露未(wèi)来的决策将转(zhuǎn)向更(gèng)加依(yī)赖数据的方式。但麻(má)烦在于，变(biàn)数太多了，无数变量将决定加(jiā)息(xī)周期是(shì)否会继(jì)续下(xià)去。

　　纪(jì)要指出，与会者普遍对未(wèi)来(lái)收紧政(zhèng)策的程度表示不确定，在(zài)这次(cì)利率决议之(zhī)后，美联储(chǔ)官员最关注的还是掌握政策的(de)主动权，因此(cǐ)保留加(jiā)息的(de)选(xuǎn)择(zé)是有必要的，接(jiē)下来该央行(xíng)大概率(lǜ)不会给出一个明晰的利率(lǜ)路径。

　　因此，一些与会(huì)者强调，至关重要的是不要传达降息的可(kě)能性，或者(zhě)已(yǐ)经(jīng)排除了进一步提(tí)高(gāo)利率的可能性。

　　稍早，美联储理事沃(wò)勒表示，该(gāi)行在6月会(huì)议上决定继续调高利率或是(shì)维持利率不变都是有(yǒu)可能的。“即使6月(yuè)维(wéi)持利率不变，美(měi)联(lián)储仍有可能需要在今年晚些时候加(jiā)息。直(zhí)到(dào)有明确证据表明通胀(zhàng)正在降温之前(qián)，美(měi)联储都不应结束紧缩周(zhōu)期(qī)。”

　　目前，市场普(pǔ)遍预计(jì)，5月(yuè)的加息将是本轮(lún)紧缩周期的最后(hòu)一次，美联(lián)储极(jí)有可(kě)能在年底前降息25个(gè)基点。这种预期是基于这样(yàng)一种(zhǒng)假设，即经济(jì)增长(zhǎng)将放缓，甚至可能陷入(rù)衰(shuāi)退，而通胀(zhàng)率将降至接近美(měi)联储2％的目标。

　　分(fēn)析师(shī)表示(shì)，在是否(fǒu)进一步加息问(wèn)题上的分歧，以(yǐ)及官(guān)员(yuán)们(men)采(cǎi)取的是依赖数据(jù)的做法——这(zhè)并不意(yì)味着他们不会再次加息，但这肯(kěn)定(dìng)会支持这样的观点(diǎn)，即他们现在对进一(yī)步收紧政(zhèng)策要(yào)谨慎(shèn)得多。

　　银行(xíng)业危机

　　对(duì)于严(yán)重(zhòng)冲击市场的银行业危机，美联储官员们对此专(zhuān)门进行了(le)讨论。纪要指出，已准备好使(shǐ)用他们的工(gōng)具，以确保金融体系有足够的流(liú)动(dòng)性来满足(zú)其(qí)需(xū)求。

　　在3月份的会议(yì)上，美联(lián)储经济学家曾指出，银行业压力导(dǎo)致的信贷收缩可(kě)能会使经(jīng)济(jì)陷入衰退。现在(zài)，美联储重申了这一观点，不过，如(rú)果信贷条件缓解，也将给经济带来(lái)动力。

　　纪(jì)要(yào)指出，中小银行的存(cún)款外(wài)流在3月(yuè)底(dǐ)和4月基(jī)本停(tíng)止。尽管地区性银(yín)行的股价在此期间进一(yī)步下跌，但对(duì)绝大多数银行来说，这些下(xià)跌(diē)似乎主要反映了对盈利能力(lì)下降(jiàng)的(de)预期，而不是对偿付能力的担忧(yōu)。市场参(cān)与者仍(réng)对银行业压力再(zài)次加剧的可能(néng)性保持警惕。

　　BMO Capital Markets在一(yī)份报告中表示(shì)：“5月份美联(lián)储会(huì)议纪要中最突出(chū)的(de)主题(tí)是，围绕地区性(xìng)银行(xíng)业(yè)危机带来的信贷紧缩影(yǐng)响(xiǎng)，各方普遍持谨慎态度，因为存在太多的(de)不确定性。”

　　债务上限

　　对于受到全(quán)球高度关注的(de)债务上限僵局，纪要指出，许多(duō)与会者提到，必须及(jí)时提高债务上限，以避免金融体(tǐ)系(xì)和(hé)整体(tǐ)经(jīng)济出现严重混乱(luàn)的风险。

　　一些与会者指出了美国国债(zhài)市场有序运作的(de)重(zhòng)要性，或(huò)强调(diào)了有关当局继续(xù)解决与市场韧性(xìng)相(xiāng)关问题加湿器必须加纯净水吗，加湿器用纯净水太贵怎么办水的重要性(xìng)。一些与会者强调，美联储应随时准备使用其流动性工具，以及微(wēi)观审慎和(hé)宏观审慎监管和(hé)监督工具，以减轻(qīng)未来的(de)金融稳定风险。

　　周三当天(tiān)，美国白宫(gōng)和国会谈判(pàn)代表继续举(jǔ)行债务上限谈(tán)判。共和党谈判代表格雷夫斯透露(lù)，双方谈判没(méi)有取得任(rèn)何(hé)进展(zhǎn)。美国财政部长(zhǎng)耶(yé)伦重申她(tā)的(de)部门(mén)最早可能在6月1日耗尽(jǐn)用来支付联邦账单(dān)的资金。

　　分析师Enda Curran称，对于美国联邦政府是否会在未来几周内耗尽资金(jīn)的不(bù)确定性(xìng)而言，美联储会议纪要只是(shì)次要的。很难想象，在(zài)这样的背(bèi)景下美联储会倾向于采(cǎi)取(qǔ)鹰派立(lì)场，因此该(gāi)行现(xiàn)在(zài)可能(néng)松了一口气，因(yīn)为他们有空间从现在开始慢慢采取(qǔ)行动。

　　// 美债“X日”继(jì)续拖累市场情(qíng)绪，英伟(wěi)达盘(pán)后现暴力(lì)拉升 //

　　随着理论上美国违约的“X日(rì)”愈发(fā)临近，美股市(shì)场周三仍处于持(chí)续下跌的(de)状(zhuàng)态。

　　截至收盘，标普(pǔ)500跌0.73％，报4115.24点(diǎn)；纳(nà)斯达(dá)克指数跌0.61％，报12484.16点；道琼斯工(gōng)业指(zhǐ)数跌(diē)0.77％，报32799.92点。

　　在收盘铃(líng)声敲响(xiǎng)后，美国众议院议(yì)长凯文·麦卡锡(xī)接受(shòu)采访时表示，谈(tán)判的(de)情况“有(yǒu)一点点(diǎn)好转”。麦(mài)卡锡进一步表(biǎo)示，共和党这边(biān)要求白宫(gōng)接受10年的(de)开(kāi)支限制，双方正在(zài)为这件事进行讨论。在被问(wèn)及是否有可(kě)能在未来24-48小时内(nèi)达成协议时，麦卡锡表(biǎo)示，达成协议其实可以非(fēi)常快，但民主党需要意识(shí)到(dào)他们花了(le)太多的钱(qián)。

　　根据美国(guó)财政(zhèng)部周三发布(bù)的(de)数据，截至5月23日(rì)的账上(shàng)现(xiàn)金(jīn)为765亿美元，较之前(qián)一加湿器必须加纯净水吗，加湿器用纯净水太贵怎么办水(yī)天上升82亿美元。

　　按照这样的“剧本”，美股(gǔ)原本将在国会扯皮的(de)过程中进入“垃圾时间(jiān)”，但(dàn)周三盘后(hòu)的英伟(wěi)达(dá)突然爆发，令市场重新看到炒(chǎo)作题(tí)材的勃勃生机加湿器必须加纯净水吗，加湿器用纯净水太贵怎么办水。

　　根据(jù)财报(bào)，英伟达(dá)在本(běn)财年(nián)第一财季总共实(shí)现营(yíng)收71.9亿美(měi)元，市场预(yù)期65.2亿美元；EPS 1.09美元，预期0.92美元。其中受惠(huì)于(yú)云计算平台(tái)和(hé)大(dà)型科技公司对(duì)GPU芯片（训练(liàn)AI）的需求，数据中心业(yè)务实(shí)现创纪(jì)录的42.8亿(yì)美(měi)元营(yíng)收。更令市场震(zhèn)惊的是，英(yīng)伟达对(duì)二季度的营收(shōu)指引(yǐn)为(wèi)110亿美元，远远超(chāo)过预(yù)期的71.1亿美元(yuán)。

　　截至发(fā)稿，英(yīng)伟(wěi)达(dá)股价在(zài)盘后涨超20％，有(yǒu)望引发全球资(zī)本市(shì)场(chǎng)的(de)连锁(suǒ)反应(yīng)。

　　热门股表现

　　周三标普500指数11个板块依然只(zhǐ)有(yǒu)能源板(bǎn)块收涨，房地(dì)产（-2.21％）、工业(yè)（-1.27％）板块跌幅靠前。

　　科技(jì)权重(zhòng)有涨有跌(diē)，其中苹果涨0.16％、微软跌0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨1％、谷(gǔ)歌(gē)-A跌(diē)1.35％、特斯拉跌1.54％、英伟达(dá)跌0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中概股多数走弱，纳斯达克中国金(jīn)龙指数跌(diē)2.17％。个股方面，阿(ā)里巴巴跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼多多跌1.6％、京东跌3.31％、网(wǎng)易(yì)跌0.33％、蔚(wèi)来跌9.49％、理想汽车涨0.28％、小(xiǎo)鹏汽(qì)车跌5.05％

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