财联(lián)社4月28日讯（记者 吴(wú)雨其(qí)）随着公募基金(jīn)2023年一(yī)季报(bào)披露完成，多位(wèi)知(zhī)名基(jī)金经理大幅调仓换股的动向(xiàng)和投资方(fāng)向也(yě)浮出水面(miàn)。

　　其中，张(zhāng)坤大幅加(jiā)仓(cāng)中国(guó)海洋(yáng)石油，刘彦春则加仓(cāng)海康威(wēi)视(shì)、美的集团(tuán)、腾讯控(kòng)股，谢治宇(yǔ)布局(jú)AI板块(kuài)，加(jiā)仓海康威视(shì)、晶晨(chén)股份、中际旭(xù)创、澜起科(kē)技、中(zhōng)国移动、腾讯控股、赛(sài)腾股份、星(xīng)环科(kē)技-U，常处于(yú)风口浪尖的葛兰，也开(kāi)始布(bù)局人工智能，加仓同(tóng)花顺、金山办公、寒武纪-U等概念股。

　　在人工智能大行其道的首季，包括谢治宇、周蔚文、葛兰等顶(dǐng)流开始追逐AI，另一面，一些(xiē)专注长期成长(zhǎng)价值的基金(jīn)经理(lǐ)仍坚(jiān)守新(xīn)能源(yuán)，如曾经的公募冠军刘格(gé)菘(sōng)。

　　有人追逐成(chéng)了风

　　2023年一季度，是(shì)人工智能的盛典。面对火(huǒ)出天际的AI赛道，究竟是应该与其共舞，还是(shì)不(bù)为(wèi)所动继续坚(jiān)守“初心”？

　　观(guān)察(chá)一季报(bào)的调仓换股，可见(jiàn)越来越(yuè)多的(de)基金(jīn)经(jīng)理选择了前者。“不(bù)买(mǎi)AI就是(shì)等死，追买AI可能是(shì)找死，横竖都(dōu)是死，不如搏一把(bǎ)再死，也许(xǔ)富(fù)贵险(xiǎn)中求呢”，是行业心态的生动写照。

　　光大(dà)证券统计数据也证明了这一点(diǎn)，公募(mù)基金一季度大幅加(jiā)仓TMT板(bǎn)块中的计算机和通信行(xíng)业。截至(zhì)2023年3月31日，主动偏股基金重仓股在TMT板块配置市值(zhí)4707亿元(yuán)，一季度大幅提升1163亿元(yuán)。

　　包括一直深耕医疗的(de)葛兰在内，众多知(zhī)名基(jī)金经理(lǐ)布局(jú)AI。具体来(lái)看，中欧阿(ā)尔(ěr)法混合一季度(dù)大(dà)手笔新进中芯国际、上海(hǎi)电影，其中前者加仓1366.4股，还加仓腾讯83.67万股。其(qí)所管(guǎn)的另一(yī)只(zhǐ)中欧研究精选混合一季度新进(jìn)金山办公14.37万股。此外，中欧明睿新起点(diǎn)混合一(yī)季度新进中芯国际、同花顺，将(jiāng)寒(hán)武纪的(de)仓位从(cóng)0.46万股加到(dào)28.53万股，金山办公的仓位从0.09万股加到15万股。

　　从(cóng)上述(shù)调仓换股中也(yě)能看出葛兰的人工(gōng)智(zhì)能投(tóu)资(zī)方向——从(cóng)AI上游的芯片、到算力以及终(zhōng)端的应用、办公等。

　　窥一斑而知全(quán)豹，葛(gé)兰的操作只是公募基金经理(lǐ)加(jiā)仓AI的一个缩(suō)影。从(cóng)各位知名基金经理调仓动向(xiàng)可(kě)以看出，大家都(dōu)纷纷“搬家(jiā)”到了TMT。

　　同(tóng)样为中(zhōng)欧“顶梁柱”的周蔚文(wén)也在(zài)一季报中也提到，随(suí)着ChatGPT的横空出(chū)世(shì)，海外大(dà)模型以(yǐ)及相关人(rén)工智能的产业(yè)趋势受到市场关注，并(bìng)很(hěn)快扩(kuò)散到国内产业界，市(shì)场聚焦(jiāo)于上游算力、传输和下游(yóu)运(yùn)用，在(zài)经济复苏相对温和的(de)情景下，计算机(jī)、通讯(xùn)、传(chuán)媒、电子行业受到各(gè)方(fāng)资金的追(zhuī)捧(pěng)，涨幅遥遥(yáo)领(lǐng)先。

　　从十大重仓股来(lái)看，万达(dá)电影新入他所(suǒ)管(guǎn)理的中欧(ōu)新趋(qū)势十大重仓(cāng)股，中欧洞见一年(nián)持有则加仓(cāng)了(le)立讯精(jīng)密、腾讯控股等个股；中(zhōng)欧(ōu)明睿新常(cháng)态则加(jiā)仓深信服等。

　　再如谢治宇，海康威视、澜起科技、中际旭创、晶晨股份等AI热股均为新(xīn)晋兴全合(hé)润重仓股。

　　他也表示，随着ChatGPT取得了(le)突破性的(de)进展，由AI芯片、服务(wù)器、光模块等子板块带动的人工智能、中字头(tóu)的“中特估”、半(bàn)导体等板块涨幅(fú)较大，在GPT应用端中游戏、影(yǐng)视等(děng)板块也实现(xiàn)较(jiào)大幅度(dù)上(shàng)涨。

　　值(zhí)得注意的是，此(cǐ)前招商证券(quàn)研报称(chēng)，从(cóng)历史上(shàng)来看，30％是主动偏股(gǔ)公募(mù)基金(jīn)大类行业配置(zhì)比例一个很重(zhòng)要的临界值，往往(wǎng)预示着某(mǒu)个板(bǎn)块(kuài)进(jìn)入过热阶段。截至2023年(nián)一季度末，主(zhǔ)动偏(piān)股公募(mù)基金对TMT配(pèi)比明显提升至20.26％，但与临界值尚存安全距离。从这点看，基金经理对于TMT来说仍称不上“抱团”，仍有基(jī)金经理并未上车。

　　有人(rén)守候成了景

　　在“追(zhuī)风”的(de)另一面，仍有一(yī)部分仍坚守新能源(yuán)，也有(yǒu)一部分试图低(dī)位(wèi)捡(jiǎn)拾新能(néng)源筹码。

　　如曾经的公募状(zhuàng)元刘格菘。据了解(jiě)，广发基(jī)金成长(zhǎng)团(tuán)队对新能源的钟(zhōng)爱业内(nèi)闻名，最新披露(lù)的一季(jì)报中也证(zhèng)实了(le)他们的(de)“坚守初心”。

　　当年的(de)冠(guān)军基金(jīn)广发双擎升级，从(cóng)其十大重(zhòng)仓股来(lái)看(kàn)，前五大重仓股的占比均超(chāo)过(guò)了8.5％，分别是晶(jīng)澳科技、阳(yáng)光电源、亿纬(wěi)锂能、隆基绿(lǜ)能，圣邦股份，均属(shǔ)于新(xīn)能源概念股。除(chú)此之外，他(tā)还(hái)仍加(jiā)仓(cāng)了(le)天合光能(néng)、荣盛石化等个股，且新晋晶科能(néng)源为(wèi)十大重(zhòng)仓股。

　　刘格(gé)菘(sōng)在(zài)一季报表(biǎo)达了仍对新能源保持信心，“我(wǒ)们对本产(chǎn)品重点持仓的光伏、储能、新能源(yuán)车方向保持相(xiāng)对乐(lè)观，投资中(zhōng)相信(xìn)基(jī)本(běn)中国有多少万兵力，中国有多少万兵力人数面优(yōu)秀和增(zēng)量价(jià)值积累的公司。经过调(diào)整，行(xíng)业(yè)估值水平已在历史低位，产业链的变化在市场定价中未被充分认知(zhī)和体(tǐ)现。”

　　再如傅鹏博，其管理(lǐ)的睿远成长价值混合前十大(dà)重仓股分(fēn)别为中国移动(dòng)、宁德时(shí)代、三安光电、通威(wēi)股份、万(wàn)华(huá)化学、广汇(huì)能(néng)源(yuán)、东方雨(yǔ)虹、立讯精密、三诺生(shēng)物、新宙邦。对比(bǐ)去年年底该基金增(zēng)持了(le)宁德(dé)时代、通威(wēi)股份、万(wàn)华化学、广汇(huì)能(néng)源、东方雨虹。值得关注(zhù)的是，加仓(cāng)幅度最多的是光(guāng)伏龙头通威股份，为60％。

　　李晓星所管的银华心(xīn)怡混合也(yě)加(jiā)仓了新能源(yuán)，如晶科能源、锦浪科技、东方电缆等。他表示，“我们曾(céng)经提到(dào)了新能(néng)源(yuán)板块的(de)一些风(fēng)险(xiǎn)点，这些(xiē)风险点在经过(guò)大(dà)半(bàn)年的消化后，在这个估值分位以(yǐ)及股价(jià)位(wèi)置下，我们认为新能源板块的风险因素已经充分释放，目前这个时间段，新能源非常(cháng)具有吸引力(lì)。在一季度我们(men)对于电动车(chē)、光伏、储(chǔ)能、海风的一些标的(de)，都(dōu)增加了一些仓位。”

　　对于人工智能，他(tā)认(rèn)为，“太阳(yáng)底(dǐ)下没有新(xīn)鲜事，过度(dù)的热情在某(mǒu)个阶段(duàn)总会消退。”

　　实际上(shàng)，许(xǔ)多(duō)基(jī)金(jīn)经理在(zài)AI的“大风(fēng)”之下(xià)，并没有选择“押注”TMT。

　　万家基金经理(lǐ)章恒在接受财联社记者采访时提到，他曾重点关(guān)注过TMT板块，但(dàn)并不喜(xǐ)欢去追逐(zhú)风口，他(tā)选择会在全市场做行业(yè)轮(中国有多少万兵力，中国有多少万兵力人数lún)动(dòng)，在操作上绝(jué)对不是(shì)去捕(bǔ)捉每个时期的“最靓的仔”。“对于自(zì)己看好的行业，你重(zhòng)仓押进去，不确定性来的时候，无论(lùn)是(shì)基金经理(lǐ)个人还是投资者，其实(shí)都是(shì)无法承(chéng)受的(de)。所(suǒ)以，任何一个行业，即使(shǐ)你再看好，也(yě)要控制(zhì)持有(yǒu)比例，分(fēn)散(sàn)风险。”他表示。

　　交(jiāo)银施罗(luó)德基(jī)金的(de)王崇一季报表示暂(zàn)时(shí)无法预测其兑现(xiàn)节奏和时间，短(duǎn)期内也(yě)很(hěn)难(nán)在A股(gǔ)找到明显的受益标(biāo)的(de)，就没有(yǒu)参与。不过他也认为这些股(gǔ)票的(de)估值体系还在合理接受范围内。

　　极致行情(qíng)下，AI还(hái)能“爱”吗？