投(tóu)资者除(chú)了关注AI产业(yè)景气、资金情绪(xù)、政策等因素外，还需要关注业绩验(yàn)证以(yǐ)及估值等因素。

　　近期，受益于(yú)人(rén)工智能主题(tí)的热炒，全球AI芯片巨(jù)头公司(sī)英伟达(dá)（NVIDIA）股价连(lián)续上涨，截至6月(yuè)1日(rì)收盘(pán)，最(zuì)新股价达397.7美元，市值超过9800亿美元，逼近万亿美(měi)元大关。

　　英伟达今(jīn)年股价(jià)的(de)强(qiáng)劲表现，带动了国内AI投(tóu)资热(rè)。Choice数据显(xiǎn)示(shì)，多只云计(jì)算、人工(gōng)智能马后炮是什么意思比喻什么人，马后炮是什么意思比喻什么ETF涨幅(fú)超30％，游戏ETF涨(zhǎng)幅超90％。

　　那(nà)么，AI主(zhǔ)题的投资能(néng)火热多久？

　　公募(mù)基金提前布局

　　凭(píng)借着(zhe)AI芯片和算(suàn)力的先(xiān)进技术(shù)，英伟(wěi)达(dá)公司的股价在近期(qī)大(dà)涨。5月30日盘(pán)中，该公司股价最(zuì)高达到419.38美元，公司(sī)市值(zhí)一度突破万(wàn)亿美元。截至(zhì)6月1日收盘，其股价回落至(zhì)397.7美(měi)元，但依旧(jiù)有(yǒu)望再次突(tū)破万亿美元的市值(zhí)。

　　英(yīng)伟达公司在中国官网宣称：“我们在AI和元宇(yǔ)宙(zhòu)方面的工作正在改变全(quán)球大型(xíng)行业，并(bìng)将为社会(huì)带来深远的影响。”除(chú)了英伟达(dá)公(gōng)司(sī)，微软、ADM等(děng)科技公司也加大了AI方面的投资。

　　国内(nèi)市场(chǎng)对于AI行情的关注(zhù)热情也是持续高涨。Choice数据显示(shì)，截至6月2日，今年(nián)以(yǐ)来涨幅最高的股(gǔ)票型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这(zhè)类主题(tí)ETF的(de)大涨也与(yǔ)AIGC（人工(gōng)智能自动内容生成）概念的热炒(chǎo)有关。涨(zhǎng)幅紧(jǐn)随其(qí)后(hòu)的便是传媒、云计算(suàn)、大(dà)数据、人工智能等主题ETF，多只云计(jì)算(suàn)、大数(shù)据、人工智能(néng)主题ETF涨幅超过30％。

　　公(gōng)募基金也早已布(bù)局英伟达或相关概念股。交易软件通达信推出了英(yīng)伟达概(gài)念股，该软件(jiàn)信息显示(shì)，相关概念股一共包含32家A股上市公司，这些公司(sī)与(yǔ)英(yīng)伟(wěi)达在某些(xiē)方面有业务上(shàng)的合作(zuò)。从(cóng)公募(mù)基金一季(jì)度末的(de)数据来看，部分被纳入重仓(cāng)股名单。

　　直(zhí)接或间接持有英伟达公(gōng)司股票的(de)公(gōng马后炮是什么意思比喻什么人，马后炮是什么意思比喻什么)募(mù)基金主要集中(zhōng)在能投资海(hǎi)外(wài)市(shì)场的QDII基(jī)金和(hé)QDII-ETF。据(jù)记者统计，持有英伟达(dá)且(qiě)基金规(guī)模最高的是广发纳斯达(dá)克(kè)100ETF，该只基(jī)金今年一(yī)季(jì)度末规模为147.59亿元，跟踪指数为纳(nà)斯(sī)达克100指(zhǐ)数，前(qián)十大重仓(cāng)股中包括苹果、微软(ruǎn)、英(yīng)伟(wěi)达和谷歌等多家全球科技(jì)公司。

　　主动(dòng)管理型(xíng)基(jī)金中，持有(yǒu)英(yīng)伟达且规(guī)模最高的是广发全球精选，该只基金今年(nián)一季(jì)度末规模为25.6亿(yì)元，英伟达是其第(dì)二大重仓股，持有12.6万股，持仓市值占净值比(bǐ)例为9.39％。除了英伟(wěi)达，该基(jī)金还持有(yǒu)微软、AMD、台积电、特斯拉、META等(děng)多只科(kē)技股。

　　挖财基金投研(yán)人员郑昕昊(hào)告诉(sù)《国(guó)际金融报(bào)》记者，国内AI投资的热潮与微软、英伟达等美(měi)股科技(jì)股年(nián)初至今的大(dà)涨有关。

　　郑昕昊称，年初(chū)以(yǐ)来，微软(ruǎn)就在AI领域加大了投资，先(xiān)是宣布将ChatGPT整合入(rù)搜索引擎Bing，然后又将其整合进(jìn)Office办公套(tào)件中(zhōng)的Word、Excel、PPT等。此外，微软(ruǎn)还(hái)宣布(bù)向ChatGPT开发(fā)者OpenAI追加(jiā)投资(zī)数(shù)十亿美(měi)元，这(zhè)是AI领域史(shǐ)上(shàng)规模最大的(de)一笔(bǐ)投资(zī)。作为(wèi)一(yī)站式(shì)解决方案(àn马后炮是什么意思比喻什么人，马后炮是什么意思比喻什么)的(de)提供商，英(yīng)伟达公(gōng)司是今年(nián)AI概念热潮(cháo)中的另(lìng)一大(dà)赢家(jiā)，该公(gōng)司今年(nián)一季度的(de)业绩远超预期，AI芯(xīn)片所(suǒ)在数(shù)据中(zhōng)心业务的(de)营(yíng)收创历史新高(gāo)，远好于市场预期。

　　如(rú)何把握投资(zī)机会

　　对于寻(xún)求AI主题投(tóu)资机会的投(tóu)资者(zhě)而(ér)言，英伟达和(hé)微软(ruǎn)在内的(de)众多(duō)美股科技股公司是其关注的焦点。

　　“从(cóng)目(mù)前(qián)的(de)产业(yè)发(fā)展(zhǎn)趋势来(lái)看，AI应用已是科(kē)技革命最新的突(tū)破口。能够率先建(jiàn)立起(qǐ)良好商(shāng)业模式的公司与掌(zhǎng)握AI应用核心竞(jìng)争力的公司将会成为(wèi)未(wèi)来最有潜力的(de)大赢家。显然，微(wēi)软、英伟达已具备这些(xiē)特质，他们的中长期基(jī)本面有所改善。”郑昕(xīn)昊表示。

　　虽然AI产业未来(lái)的故事看起来很(hěn)美好，但实际投(tóu)资中还受诸多因素影响。

　　郑昕昊认为，半导体作为AI受益板块(kuài)，受到(dào)资金关注，行业成交(jiāo)热度上(shàng)升，从3月(yuè)中旬一直涨至4月上旬，涨幅接近(jìn)30％。但其上涨并未得到业绩的验(yàn)证(zhèng)，半导体行业一(yī)季度整体营收同比下降(jiàng)2.9％，净(jìng)利(lì)润(rùn)同比大幅下降59.4％。

　　“根据对产(chǎn)业数据的跟(gēn)踪(zōng)，目前(qián)全(quán)球(qiú)半导体产(chǎn)业(yè)整体仍(réng)处于主(zhǔ)动去库(kù)存阶段(duàn)，行业并未(wèi)迎(yíng)来拐点。在缺乏(fá)基本面支撑的情况下(xià)，4月中旬(xún)以来半导体重(zhòng)回弱势。最近两周(zhōu)，半导体板块(kuài)虽然(rán)有所企稳，但也很难说(shuō)行(xíng)业已经迎来拐点。”郑昕昊表示。

　　金百临(lín)咨询(xún)首席分析师秦洪告诉记者：“半导体(tǐ)板块(kuài)回暖的驱动力主要来源于AI产业的大发展，带动GPU（图形处(chù)理器）为代表的算力(lì)芯片业务(wù)快速增长，美股英伟达(dá)的(de)股价(jià)表现(xiàn)以及背(bèi)后的产能扩(kuò)张信(xìn)息就是最(zuì)好(hǎo)的例证。而从未来(lái)的一段时间来看，AI产(chǎn)业(yè)发展仍然是(shì)强劲有力，且空间(jiān)不可小视(shì)。”

　　郑昕(xīn)昊也表示，尽管目前半导体产业周期尚未反转，但在资金情绪(xù)、政策扶持(chí)和半(bàn)导体设(shè)备(bèi)业(yè)绩高增长等利好因素(sù)支撑(chēng)下(xià)，当前位置(zhì)也(yě)不(bù)悲观(guān)。

　　站在投(tóu)资的角度考虑(lǜ)，秦洪认为，虽然AI产业的(de)发展趋(qū)势(shì)值得期(qī)待(dài)，但投(tóu)资需要仔细观察(chá)，“就A股的过(guò)去经验来看，大热必死、均值回归的规律永不(bù)变色，所以投资与产业发展(zhǎn)之间存(cún)在着较大差异(yì)。在操作中，不宜在(zài)股(gǔ)价(jià)高涨、人气亢(kàng)奋时买入，而是需要(yào)在相对低位或调整一定程度(dù)后(hòu)再买入。”

　　郑昕昊认为，投资者除了(le)关注AI产业景(jǐng)气、资金情绪、政策等(děng)因(yīn)素(sù)外(wài)，还需要关注(zhù)业绩验证以(yǐ)及估(gū)值(zhí)等(děng)因素。在具体投(tóu)资的时候(hòu)要选择掌握核心技术(shù)、真正具有核心竞争力(lì)的投资标的，确保产业景(jǐng)气能(néng)够反映在未来的业绩上(shàng)，要避(bì)免没(méi)有业(yè)绩支持的跟风炒(chǎo)作(zuò)。另外，好的投(tóu)资(zī)标的也要以合适(shì)的价(jià)格买入，否则(zé)很可能会赚了(le)景气亏了钱。最后，投资者(zhě)要做好(hǎo)分散配(pèi)置，不要将资金全(quán)押一(yī)个赛道。

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