投资者除了关(guān)注AI产业景气(qì)、资(zī)金情(qíng)绪、政策等因(yīn)素外，还(hái)需要关注业绩(jì)验证(zhèng)以及估值等(děng)因素(sù)。

　　近(jìn)期(qī)，受益(yì)于(yú)人工智能(néng)主(zhǔ)题的热(rè)炒(chǎo)，全球AI芯(xīn)片巨头公司英伟达(dá)（NVIDIA）股价连续上涨，截(jié)至6月1日收盘(pán)，最新股价达397.7美(měi)元(yuán)，市值超过9800亿美元，逼近万亿美元大关(guān)。

　　英伟达(dá)今年股价的强劲表现，带动了国内AI投资热。Choice数据显示，多只云计(jì)算(suàn)、人(rén)工智能ETF涨幅超(chāo)30％，游戏(xì)ETF涨幅(fú)超(chāo)90％。

　　那么，AI主题的投资(zī)能火(huǒ)热多久？

　　公募基(jī)金(jīn)提前布局(jú)

　　凭借着AI芯片(piàn)和算(suàn)力的先进技术，英伟达公(gōng)司的股价在近期大涨(zhǎng)。5月30日(rì)盘中(zhōng)，该公司股价最高(gāo)达到419.38美元，公司市(shì)值一度突破万亿(yì)美元。截至6月1日收盘(pán)，其股价回(huí)落至397.7美元，但(dàn)依旧有(yǒu)望(wàng)再次突破万亿美元的市值。

　　英伟达(dá)公(gōng)司在中国官网宣(xuān)称：“我们在(zài)AI和元宇宙方面的工作正在改(gǎi)变(biàn)全球大(dà)型行业(yè)，并将为社会带来深远的影响。”除了(le)英伟达公司(sī)，微软、ADM等科技公司(sī)也加大了(le)AI方面的投(tóu)资。

　　国内市场对于AI行(xíng)情的关注热情也是持续高涨。Choice数据显(xiǎn)示，截(jié)至6月(yuè)2日，今(jīn)年以来涨幅最高的股票型ETF是游戏主题(tí)ETF，3只ETF涨(zhǎng)幅超过90％，这类主题ETF的大涨(zhǎng)也(yě)与AIGC（人工智能自动内容生(shēng)成）概念(niàn)的热炒有关。涨(zhǎng)幅紧随其后的便是(shì)传媒、云计算、大数据、人工智(zhì)能(néng)等主题ETF，多只云计(jì)算、大数据、人(rén)工智能主题ETF涨幅超过30％。

　　公募基金也早已布局英(yīng)伟达或(huò)相关概念股。交易(yì)软(ruǎn)件通(tōng)达信推出了英(yīng)伟达概(gài)念股，该软件信息显示，相关概念股一共包含(hán)32家A股(gǔ)上市公(gōng)司，这些公司与(yǔ)英伟达在(zài)某些方面有业务上的合作。从(cóng)公募基金一季度末的数据来看，部分(fēn)被纳入重仓股名(míng)单(dān)。

　　直(zhí)接或间接持(chí)有英伟(wěi)达公司(sī)股(gǔ)票的公募(mù)基(jī)金主要集中(zhōng)在(zài)能投资海外市场的QDII基金(jīn)和QDII-ETF。据记者统计，持有英伟达(dá)且基金规模最高(gāo)的是广(guǎng)发纳斯达克100ETF，该只(zhǐ)基金今年一季度末规模为147.59亿元，跟踪(zōng)指(zhǐ)数(shù)为纳斯达克(kè)100指数(shù)，前(qián)十大重仓股中(zhōng)包括苹果、微软(ruǎn)、英伟达和(hé)谷歌等(děng)多家全球科技公司。

　　主动管理型基金中，持有英伟达(dá)且(qiě)规模最高的是(shì)广发全球精选(xuǎn)，该只基(jī)金今年一季度(dù)末规模为25.6亿(yì)元，英伟达是其第二(èr)大重仓股(gǔ)，持(chí)有12.6万股(gǔ)，持仓市值(zhí)占净值比(bǐ)例为9.39％。除了英伟达，该基金还持有微软(ruǎn)、AMD、台积电、特斯拉、META等多只科技(jì)股。

　　挖财基金投研人员郑昕昊告诉(sù)《国际金融报(bào)》记者，国(guó)内AI投(tóu)资(zī)的(de)热潮与(yǔ)微软(ruǎn)、英(yīng)伟(wěi)达等美股科(kē)技股年初至今的大涨有关。

　　郑昕昊称，年初以来(lái)，微软就在AI领域(yù)加大了投(tóu)资(zī)，先是(shì)宣布将(jiāng)ChatGPT整(zhěng)合(hé)入搜(sōu)索引擎Bing，然后又(yòu)将(jiāng)其(qí)整合进Office办公套件中的(de)Word、Excel、PPT等(děng)。此外，微软还(hái)宣布(bù)向ChatGPT开发者(zhě)OpenAI追加投资数十亿(yì)美元，这是AI领域史(shǐ)上规模(mó)最大的一笔投资。作为一站式解决方(fāng)案的提供商，英伟(wěi)达公司是今(jīn)年AI概念热潮中的另一大(dà)赢家，该公司今年一(yī)季度(dù)的业绩远超预(yù)期，AI芯片所(suǒ)在数据中心业务的营收创历史(shǐ)新(xīn)高，远(yuǎn)好(hǎo)于市场预期(qī)。

　　如(rú)何把(bǎ)握投资机会

　　对于寻求AI主题投资机会的投资(zī)者而言，英伟(wěi)达(dá)和微软在内的众多美股(gǔ)科(kē)技股公司(sī)是(shì)其关注的焦点。<朵朵野花什么微风在田野里什么 朵朵野花迎着微风在田野里翩翩起舞是拟人句吗/p>

　　“从目前的产业发(fā)展趋(qū)势来(lái)看，AI应用(yòng)已(yǐ)是科(kē)技革(gé)命最新的突破口。能(néng)够率先建立起良(liáng)好商(shāng)业模(mó)式的公司与掌握(wò)AI应(yīng)用核心竞争力(lì)的公(gōng)司将会成为未(wèi)来最(zuì)有潜(qián)力的大赢家。显然，微软、英伟达已具备这些特质，他们的(de)中长期(qī)基(jī)本面有所改善。”郑昕昊(hào)表示。

　　虽然AI产业(yè)未来的(de)故事看起来很(hěn)美好，但实际投资中还受诸多(duō)因素影(yǐng)响。

　　郑昕昊认为，半(bàn)导体作为AI受(shòu)益(yì)板块，受到资金关注，行业成交热度上升，从3月(yuè)中旬一(yī)直涨至4月上(shàng)旬(xún)，涨幅接近30％。但(dàn)其(qí)上涨并未得到业绩的验(yàn)证，半导体行业一季度整体(tǐ)营收(shōu)同比(bǐ)下(xià)降2.9％，净利(lì)润同比大幅下降59.4％。

　　“根据对(duì)产业数据的跟(gēn)踪(zōng)，目前全球半导体产业整体仍处于主动去库(kù)存阶段，行业(yè)并(bìng)未迎来拐点。在缺乏基本(běn)面支撑的(de)情况下，4月中旬以来半导(dǎo)体(tǐ)重回弱(ruò)势。最(zuì)近两周，半导(dǎo)体板块(kuài)虽(suī)然有所企(qǐ)稳，但也很难说行业已经迎(yíng)来拐点。”郑昕昊(hào)表示。

　　金百(bǎi)临(lín)咨询首席分析师秦(qín)洪告诉记(jì)者：“半导体板块回暖的驱动力主(zhǔ)要来源于AI产业的大发展，带动GPU（图形(xíng)处理(lǐ)器）为代表的算力(lì)芯片业(yè)务快(kuài)速增长，美(měi)股英伟(wěi)达的股价表现(xiàn)以(yǐ)及(jí)背后的(de)产能扩(kuò)张信息(xī)就是最好的例证。而从(cóng)未来的一段时(shí)间来看，AI产业发展仍然是强劲有力，且空间不(bù)可小视。”

　　郑昕昊也表示，尽管(guǎn)目(mù)前半导体产业(yè)周(zhōu)期尚未反转，但(dàn)在资金情绪、政策扶持和(hé)半导体设备业绩高增长等利好因(yīn)素(sù)支撑下(xià)，当前位置也(yě)不悲观。

　　站在投资的角度考虑，秦洪认为，虽然(rán)AI产业的发展趋势(shì)值(zhí)得期(qī)待，但投资需要仔细观(guān)察(chá)，“就A股的(de)过去经验来看，大(dà)热必死(sǐ)、均值回(huí)归的规律永不(bù)变(biàn)色，所(suǒ)以投资与产业发(fā)展(zhǎn)之间存在着较(jiào)大差异(yì)。在操作中，不宜在股价(jià)高涨、人气亢奋(fèn)时买入，而(ér)是需(xū)要(yào)在相对低(dī)位或调整(zhěng)一定(dìng)程度后再买入。”

　　郑昕昊认为(wèi)，投(tóu)资(zī)者除了(le)关(guān)注(zhù)AI产业景气(qì)、资金情绪、政(zhèng)策等(děng)因(yīn)素外，还需要关(guān)注业绩验证以及估值等因素。在具体投资(zī)的时(shí)候要选(xuǎn)择掌握核心技术、真正(zhèng)具有核心竞(jìng)争力的投资标的(de)，确保产业(yè)景(jǐng)气能够(gòu)反映朵朵野花什么微风在田野里什么 朵朵野花迎着微风在田野里翩翩起舞是拟人句吗在(zài)未来(lái)的业绩上，要避免(miǎn)没(méi)有(yǒu)业绩支持的跟(gēn)风炒作(zuò)。另外(wài)，好的(de)投资标的(de)也(yě)要以合适的价格(gé)买入，否(fǒu)则很可能会赚了(le)景气亏(kuī)了钱。最后，投资者要(yào)做好分散配置，不要将资(zī)金全(quán)押一个赛道。

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