4月以来，棉纺织市场延续消费(fèi)旺季强劲势(shì)头，下(xià)游纺(fǎng)企(qǐ)开工负(fù)荷高位，加之市场对新(xīn)年度减产(chǎn)担忧(yōu)加重，国内棉价持续上涨。而国(guó)外金融市(shì)场风险隐忧(yōu)仍存，消费延(yán)续偏弱局面下，外(wài)棉(mián)价格承压运(yùn)行(xíng)，导致国内(nèi)外棉花价差不断收缩，最终至4月底5月初(chū)结束(shù)了内外棉倒挂局面。

　　“内外棉价自2022年3月以来一(yī)直维持(chí)倒挂的格局，近(jìn)期随(suí)着国(guó)内棉价连续攀升(shēng)，价差逐渐(jiàn)收窄、由负转正。内盘表现(xiàn)相对较强(qiáng)的原因在于(yú)国内(nèi)供(gōng)需(xū)矛(máo)盾(dùn)更为突出，春节后国内(nèi)需求持续修复，外贸(mào)订单表现(xiàn)也(yě)好于预期，叠加新(xīn)疆(jiāng)天气不利(lì)棉(mián)花播(bō)种和出苗，减产预期推动国内棉价不(bù)断走强。外盘由于2022/2023年度全(quán)球棉市供需趋于宽松，上涨空(kōng)间(jiān)受(shòu)限(xiàn)。”申银万国期货棉(mián)花分析师李馨说。

　　卓(zhuó)创资(zī)讯棉(mián)花分(fēn)析师(shī)高飞堂告诉记者， 4月以来，棉纺(fǎng)织(zhī)市场受消(xiāo)费旺季拉动效果明显，大多(duō)纺企纱线(xiàn)产(chǎn)品(pǐn)库(kù)存低位，开(kāi)工(gōng)负荷(hé)保(bǎo)持高(gāo)位运行(xíng)。据监测，山东主销区4月纺企开机负荷达(dá)到(dào)75％，较上月提高(gāo)8个百分点；纺企所(suǒ)接订单排单时间(jiān)达到10天，较上月增(zēng)加2天(tiān)，开工负(fù)荷及(jí)订单(dān)排单时(shí)间达到近(jìn)两(liǎng)年(nián)来最(zuì)高水平。同时由(yóu)于大部分纺企纱(shā)线产品库存低位，产销压力较小，促(cù)使部分企(qǐ)业增(zēng)加原棉储(chǔ)备库(kù)存(cún)，为棉花市(shì)场(chǎng)消费提供了坚强支(zhī)撑。

　　“尽(jǐn)管(guǎn)棉花现货价格持续上涨，但下游纺企对高(gāo)价棉花的接受程(chéng)度并(bìng)不高，仍以刚需采购为主。5月(yuè)进入淡季后，下(xià)游(yóu)订单明显减(jiǎn)少，购销也较为冷清(qīng)，棉价的(de)上涨也并未(wèi)有效传导到下(xià)游，棉纱、坯(pī)布价(jià)格近期均有所走弱。”李馨说。

　　近期郑棉在供应(yīng)端利多的推动下强势上(shàng)涨。中棉协(xié)调查报告显示(shì)，2023年全国植棉意向(xiàng)面积为4155.75万亩(mǔ)，同比(bǐ)下降(jiàng)7.4％，降幅较上期扩大3.7个(gè)百分(fēn)点。4月(yuè)份以来，新疆地区陆(lù)续出现(xiàn)低温(wēn)降雨降雪(xuě)天气，给(gěi)棉花(huā)播种以及出(chū)苗带来了不利(lì)影响，进一步(bù)加剧(jù)了市场(chǎng)对于新年度(dù)产量大降的担忧，也为(wèi)减产炒作提供了(le)助推剂。5月新疆气(qì)温快(kuài)速回升(shēng)，郑棉(mián)一度回落，但近日新疆(jiāng)地区迎来(lái)强降雨(yǔ)，部分地区(qū)伴(bàn)随大风和沙尘暴，可能会(huì)对棉苗生长产生不利影响，再度引发了(le)市场对于天气的关(guān)注，期价再创阶段性新高。

　　“2023年(nián)新疆地区棉花播(bō)种(zhǒng)面积普遍(biàn)下降，根据我们(men)的调(diào)研结果推算，2023年新疆棉花种植面积总计或下降8.16％。同(tóng)时，今(jīn)年春播(bō)开启以(yǐ)来，南北(běi)疆(jiāng)气温普遍偏低(dī)，尤其是北(běi)疆因积温不足，播种时间推迟5—7日，加(jiā)之4月中下旬及5月初部分地区出现大(dà)风沙、降雪、冰雹等极端天气，导(dǎo)致部分棉田重播，预计新(xīn)年度棉苗生长进度较去年同(tóng)期或推迟10—15日，将影响棉铃(líng)克重，或导致(zhì)减产幅(fú)度扩大。”高飞堂说(shuō)，再(zài)者就是行业(yè)人士(shì)对新年度供(gōng)应收(shōu)紧(jǐn)预期增强，普遍提高现货售卖(mài)价(jià)格。4月份(fèn)国内价格明(míng)显上涨，月(yuè)底3128B级皮棉价格(gé)15554元/吨，较月(yuè)初(chū)上涨792元/吨，涨幅5.37％。

　　实际上(shàng)，国内供应端(duān)方面，在(zài)意(yì)向种植(zhí)面积下(xià)降和播种期低温(wēn)天(tiān)气的(de)双重作(zuò)用下(xià)，新年度棉(mián)花减(jiǎn)产概(gài)率大大增加。需求端，目前下游纺织企业的开机率维持(chí)高位，而(ér)成(chéng)品库存(cún)仍位于历史偏低(dī)水平，整体表现尚可(kě)，需求端带来的负反(fǎn)馈并(bìng)不明显。“不过接下来5—7月是纺(fǎng)织行业淡季，下游需求存在走弱(ruò)的(de)预期(qī)，短(duǎn)期对国(guó)内棉价形成一定的压(yā)力(lì)。但中长期内需持续复苏的(de)逻辑并未改(gǎi)变(biàn)，中国已(yǐ)经成(chéng)为支撑全球棉花消费复(fù)苏(sū)的主(zhǔ)力(lì)军。”李馨说。

　　值得注(zhù)意的是，4月份(fèn)欧美高通胀问(wèn)题持(chí)续，使业者担忧持续加息的(de)紧缩政策，或降低(dī)居民对(duì)纺织品服装的消(xiāo)费动力，4月初USDA公布(bù)数据显示(shì)，中国棉花(huā)消(xiāo)费为794.7万吨，环(huán吾妻之美我者的美是什么意思，吾妻之美我者的美是什么用法)比3月增加1.39％；而国外地(dì)区棉花消费量为1604.1万(wàn)吨，环(huán)比下降0.58％。此外，在4月下旬公布的美棉(mián)周度净签约量环比下降57％，较4周均值(zhí)下降72％，进一步使市场担忧国(guó)外棉(mián)花市(shì)场阶(jiē)段性需求(qiú)下滑，外(wài)棉价格(gé)也随之出现(xiàn)下(xià)探(tàn)。

　　5月(yuè)USDA报(bào)告首次公(gōng)布(bù)吾妻之美我者的美是什么意思，吾妻之美我者的美是什么用法了对于2023/2024年度(dù)棉市的供需(xū)预测，将全球(qiú)棉花产量小幅下调15万吨至2519万吨，同时将全球(qiú)棉(mián)花消费量大(dà)幅调增144万(wàn)吨至2531万吨(dūn)，最终使得期末库存较上年度去库8万吨(dūn)。“USDA报(bào)告(gào)整体偏多，2023/2024年度全球棉花消费(fèi)将(jiāng)显(xiǎn)著复苏，全球棉市供需有望转(zhuǎn)强，支撑国际(jì)棉价重(zhòng)心上移。”李(lǐ)馨说。

　　事(shì)实上，在国内经济(jì)向好预期下，棉纺织市(shì)场消费增长(zhǎng)明显，叠加极端(duān)天气对(duì)棉花正(zhèng)常出苗生(shēng)长带来袭扰，供应预期(qī)收缩，促使棉企挺(tǐng)价出货意愿(yuàn)增强(qiáng)，国(guó)内(nèi)棉花价(jià)格随之水涨(zhǎng)船高；而国外弱预期背(bèi)景下，消费下滑，与国内形成明显(xiǎn)反差。

　　据监测，4月初国内外棉花价(jià)差(chà)（国内棉价-国外棉(mián)价）为-1565元/吨(dūn)，4月28日价差(chà)为18元(yuán)/吨，实现(xiàn)自去年4月以来首次转正。截至5月16日，国内外棉(mián)花价差(chà)延续正值。国内棉花价格回(huí)归至外(wài)棉(mián)价格上方，或使纺(fǎng)企用棉成(chéng)本增加，后续与外(wài)棉市(shì)场(chǎng)的(de)竞争压(yā)力或增(zēng)加。

　　对于后市，李馨认为，下(xià)游(yóu)步入淡季后(hòu)需求(qiú)支撑减弱，当前(qián)基(jī)本面缺(quē)乏(fá)实质性利好，天气对产(chǎn)量的影响仍有待观察，郑(zhèng)棉短期预计(jì)宽幅振(zhèn)荡为主。中长期看，国内棉花(huā)产量(liàng)下滑(huá)是大(dà)概率(lǜ)事件(jiàn)，今年已有许多轧花厂在升(shēng)级改(gǎi)造加工设备(bèi)，对(duì)于产能(néng)持续(xù)扩张的轧(yà)花厂来(lái)说，如(rú)果(guǒ)棉花产(chǎn)量面临减少，新棉抢收大概(gài)率会在今年重演，中(zhōng)长期棉(mián)价重(zhòng)心有望继续抬升。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 吾妻之美我者的美是什么意思，吾妻之美我者的美是什么用法