大家好，简(jiǎn)单看一(yī)个(gè)基金经理，把新能(néng)源(yuán)全部砍仓，梭哈AI了。

　　海富通吕(lǚ)越超“All in”了AI

　　这(zhè)个周(zhōu)末，市场都(dōu)在讨(tǎo)论(lùn)一个基金经理，海富通的吕越超(chāo)老师。

　　从(cóng)其(qí)管理的(de)海富通(tōng)股票混合来看(kàn)，截至去年年底，持仓基本为新能源板块股(gǔ)票(piào)。

　　结(jié)果到了今年(nián)一(yī)季(jì)度(dù)末，已经基本清(qīng)仓了新能(néng)源，梭哈AI板块。

　　除了海富(fù)通股(gǔ)票混合(hé)外，其他三只(zhǐ)产品也基本重仓了(le)AI板块。

　　吕越超在(zài)一季报称(chēng)，在一(yī)季(jì)度的操作中，本基金总(zǒng)体把握(wò)住了(le)市(shì)场(chǎng)的节奏变化和结构转换(huàn)，降低了新能 源板块的配置权(quán)重，较好地把握了 TMT 板块的(de)投资机会(huì)，组合调(diào)整(zhěng)取(qǔ)得了明显的超额收益。

　　另(lìng)外，他称，中(zhōng)国特色(sè)估值(zhí)体(tǐ)系(xì)所代表的传(chuán)统(tǒng)实体行业正在被(bèi)市(shì)场(chǎng)一部分“聪(cōng)明钱”定价，后续可能成(chéng)为市(shì)场最有(yǒu)持续性的一条结构主线。

　　数据显示(shì)，海富(fù)通股票混合(hé)今(jīn)年以来涨了14％，其他三只产品(pǐn)今年(nián)以(yǐ)来均取得正收(shōu)益。

　　至于Ai板块后市怎么走？

　　中信(梭子蟹什么时候上市，舟山梭子蟹什么时候上市xìn)证(zhèng)券认为，AI主(zhǔ)题板块在短期(qī)高度依赖交易(yì)，阶段性(xìng)失去靠配置获取超(chāo)额回报(bào)的特征。TMT板块成交占全市场比(bǐ)重超40％的(de)天数已累(lèi)计达(dá)到22天，上(shàng)一次出现持续成交(jiāo)占比超过(guò)40％的板(bǎn)块(kuài)是(shì)2021年7月(yuè)底的电(diàn)力设(shè)备及新能源，持续约28个(gè)交易(yì)日，在此(cǐ)期间(jiān)新能梭子蟹什么时候上市，舟山梭子蟹什么时候上市源ETF累计收(shōu)益率仅有2.5％，期间最高累(lèi)计(jì)回报(bào)率(lǜ)为+8.8％，最(zuì)低累(lèi)计回报率为-4.8％。近(jìn)期TMT板(bǎn)块(kuài)也呈现出类似(shì)特征，尽管(guǎn)热闹(nào)，但不赚钱。过去两周，科(kē)创芯(xīn)片ETF、通(tōng)信ETF、游戏(xì)传媒(méi)ETF分(fēn)别(bié)出现(xiàn)过6次、6次和5次单日涨幅超过(guò)2％的(de)行情，最(zuì)大单日涨(zhǎng)幅分(fēn)别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌(diē)幅(fú)达到-1.1％、-2.4％和(hé)-1.6％，若包含其他AI相关主题ETF在内，平均跌幅达(dá)到-4.5％。两周时(shí)间TMT板块累计成(chéng)交了5.41万亿元(yuán)，但总市值反而减少了6717亿(yì)元，较4月第一周(zhōu)降低(dī)约5.4％，是典(diǎn)型的(de)减量博弈。

　　而(ér)招商证券认为，TMT大年通常(cháng)分为(wèi)“春季躁动”“获利回吐”“盛夏攻(gōng)势”“获(huò)利了结(jié)”四波行情(qíng)，春季(jì)躁动后(hòu)往往会有一波明显的调整，时间在1-2个月，幅度在20％左(zuǒ)右。面对(duì)这种(zhǒng)调整，逢低加仓是最佳(jiā)策略(lüè)，因为往往后续盛夏攻(gōng)势大(dà)概率创新高(gāo)。如(rú)果今年在业绩(jì)披(pī)露期结束后，随着AI+/数(shù)字经(jīng)济/自主可(kě)控等(děng)大产(chǎn)业趋势以政府支持(chí)力度进(jìn)一步加大(dà)、资(zī)本开支(zhī)增加、订(dìng)单增加和产品销(xiāo)量业(yè)绩的改善逐渐被市场(chǎng)所(suǒ)确定，则TMT将会(huì)重回上行趋势(shì)，进入盛夏攻势(shì)。

　　中泰(tài)证券认为，AI等板块或阶段性见顶，指数上半年阶段性顶部亦或基本(běn)形成本轮调整标志着AI等高(gāo)位板块或阶段性见顶(dǐng)，指数上半(bàn)年阶(jiē)段性顶部亦(yì)或基本(běn)形成。本次大幅调整主要(yào)还是因为在AI相关(guān)板块市(shì)场(chǎng)情绪处于极值(zhí)的情况下(xià)，叠加(jiā)上述基(jī)本面(miàn)风险(xiǎn)因素(sù)逐步发酵，市场(chǎng)内(nèi)生调整需求出现集中(zhōng)释放(fàng)。就资本市场而(ér)言，或(huò)代表本轮(lún)AI+难以(yǐ)复制(zhì)2013-2015年互联网+模式。

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