近期交易(yì)商(shāng)协会(huì)的监管处罚力度明显加大，虽然(rán)债券市场(chǎng)参与主(zhǔ)体愈发丰富多元，市场竞争程度更趋激(jī)烈，但(dàn)监管(guǎn)底(dǐ)线(xiàn)不能破(pò)戒(jiè)。

　　5月11日，交易商协会(huì)对(duì)建(jiàn)设(shè)银行(xíng)启动自律调查，这是两天内第二家被要求自律调查的大行。今年以(yǐ)来，交易商(shāng)协会已对(duì)多(duō)家金融机构(gòu)启动(dòng)自律调查，监管力度在持续加大。

　　多家金融机构接连被通(tōng)报

　　5月11日，中国银(yín)行间市(shì)场交易商协会（下称“交(jiāo)易商协会”）网(wǎng)站显示，基于监管(guǎn)部门反馈(kuì)线索，依据(jù)《银行间债券市场自律处分(fēn)规(guī)则(zé)》，交易商协会(huì)已(yǐ)对中国建设银(yín)行股份有限公(gōng)司债务(wù)融资工(gōng)具承销业务涉(shè)嫌违规行为开展自(zì)律(lǜ)调查。

　　根据建行2022年年报，去年建行承销非(fēi)金融企业债(zhài)务(wù)融资(zī)工具744笔，为411家实体(tǐ)企业承销发行(xíng)债券4645.17亿元。2022年，该行支持优质头部(bù)房地产(chǎn)企业债券融资需求，承销房地产企(qǐ)业323.35亿元债务(wù)融(róng)资工具，房地产并购票(piào)据(jù)22.9亿元。

　　交易商协会的监管力(lì)度在近期持(chí)续加大。就在5月9日，交(jiāo)易商协会官网发布信息(xī)，针对中国(guó)进出口银行金融债券发(fā)行涉嫌违(wéi)规行为，以及(jí)中国民生银行承(chéng)销(xiāo)业务(wù)涉嫌(xián)违(wéi)规(guī)行为已(yǐ)开(kāi)展自律调(diào)查。

　　而在5月8日，大连银行、郑州(zhōu)银行、江西银行、青岛银行和(hé)粤(yuè)财信托(tuō)共5家机咋能把自己弄成小喷泉呢，如何把女朋友弄成小喷泉(jī)构涉(shè)及债(zhài)券业务违(wéi)规被(bèi)点名。具体(tǐ)来说，交易(yì)商协会通过深入调(diào)查发现，大连(lián)银行等(děng)多家机构(gòu)存在债券代(dài)持交易等(děng)违规行为(wèi)。其中，大连(lián)银行(xíng)通过做市业务方式，每日滚(gǔn)动开展买(mǎi)卖方(fāng)向相反、清(qīng)算速度不同的(de)现券交易(yì)，代持利率债活跃(yuè)券(quàn)，且规(guī)模较大；郑州银行、江西银行和青岛银行，内控执行不严或流于(yú)形(xíng)式(shì)，未(wèi)有(yǒu)效(xiào)评估交易合(hé)理性，作为中间(jiān)方以现券(quàn)买(mǎi)卖或做市等(děng)方式参与债券代(dài)持交易链条(tiáo)，交易笔(bǐ)数和金额较大。

　　今年4月(yuè)，工商(shāng)银行已(yǐ)被启动自律调查(chá)。相关公(gōng)告称，交(jiāo)易商协会在日(rì)常监(jiān)测工作中发现，工商(shāng)银行主承销的多期债务融资工具发(fā)行定价严重偏离(lí)市场合理水平，干扰了市场秩序，涉嫌违反银行间债券市场自(zì)律(lǜ)管(guǎn)理相关(guān)咋能把自己弄成小喷泉呢，如何把女朋友弄成小喷泉规定。

　　4月3日，交易(yì)商协会网(wǎng)站(zhàn)披露，近期在查处四平市(shì)城市发展(zhǎn)投(tóu)资(zī)控股有限公司案件时，发现吉林银行、吉(jí)林(lín)亿联银行因违规(guī)收取(qǔ)发(fā)行人大额财务资助(zhù)，涉嫌违反(fǎn)银(yín)行(xíng)间债券市场自律管(guǎn)理规则，被交易商协会(huì)进行(xíng)自(zì)律调查(chá)。一同被开(kāi)展(zhǎn)自律调查的还有光大(dà)证券、富国资产管理（上海）有限公司两家金(jīn)融机构(gòu)。

　　交易商协(xié)会监管处罚力度(dù)加(jiā)强

　　根据(jù)交易商(shāng)协会通报的(de)数据，2022年全年，交(jiāo)易商协(xié)会共对68起涉(shè)嫌违规案件立案调查，开(kāi)展自律调查和自律问询103次，作出各(gè)类(lèi)自律处分99家（人）次，涉及3咋能把自己弄成小喷泉呢，如何把女朋友弄成小喷泉5家发行人和信用(yòng)增(zēng)进机构(gòu)、4家主承销商、3家(jiā)会计师事(shì)务所(suǒ)、1家律师事(shì)务所、2家其他类(lèi)型机构(gòu)和54名(míng)直接责任人。作出的处分中，警告(gào)及以(yǐ)上(shàng)占比超过五成，15家(jiā)机构(gòu)被暂停一(yī)定期限业务(wù)，12位责任人被认定(dìng)不适(shì)当人选。

　　梳理通报(bào)来看，被通(tōng)报的(de)原(yuán)因包括低价包销多(duō)期债务融资工具，影响了市场正常秩序；部分债务融资工具未按照发(fā)行文件约定开(kāi)展余额包销，个别债务融资工具(jù)挤占了其他投资人的正(zhèng)常(cháng)投标(biāo)，违背了公平(píng)公(gōng)正原则(zé)，并影响了发行利率，对市场正常秩序造(zào)成了一定不良(liáng)影响。

　　通(tōng)报指出(chū)，银行间债券(quàn)市场参(cān)与机构(gòu)在从事相关业务过程中(zhōng)，务必(bì)牢固(gù)树立(lì)市场(chǎng)责任意识(shí)，严格(gé)遵守相关(guān)监管规定和自律规则(zé)要求，合规展业，自觉维护(hù)银行(xíng)间债券市场运行秩序。

　　交易商(shāng)协会表(biǎo)示(shì)，做市商作为银行间市场基(jī)石机构(gòu)，承担(dān)着提高市场流(liú)动性、促进(jìn)价格(gé)发现(xiàn)的重要作用，应切实提升(shēng)做市交易(yì)能(néng)力(lì)，加(jiā)强内部(bù)控制和风险(xiǎn)管理(lǐ)，确保合规稳健展(zhǎn)业，“真做市、做真市”。

　　可以看到，近期交(jiāo)易商协会(huì)的监(jiān)管处罚力(lì)度明显加大，虽(suī)然债券市(shì)场参与主体愈发(fā)丰富多元，市场竞争程度更趋激烈，但监管底线不能(néng)破(pò)戒。

　　资深(shēn)金(jīn)融政策(cè)监管(guǎn)专家周(zhōu)毅钦对《国际金融报(bào)》记者表示(shì)，可以看到，银行(xíng)间交(jiāo)易商协(xié)会将继续(xù)贯彻落实监管从严要求，以严格自律惩(chéng)戒向市场传递“零容(róng)忍”的(de)清(qīng)晰信(xìn)号，引导市场各(gè)类主体归位(wèi)尽责，维护市场(chǎng)良好秩序。债券(quàn)承销机构作(zuò)为债券(quàn)市场的“看门人”，对(duì)于商业银行(xíng)特别是国有大行来(lái)说(shuō)，也需要(yào)肩负起(qǐ)相应的公序责(zé)任，切(qiè)实维(wéi)护好行(xíng)业的良(liáng)性(xìng)竞(jìng)争生态。

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