AI板块成为2023年最火爆的板块(kuài)，吸引人全市场的目光。

　　随之而来的是，不(bù)仅不少上市公司宣布试水(shuǐ)人工智能、基(jī)金经理开(kāi)始(shǐ)布局AI概念，也有(yǒu)基(jī)金公司尝试以AI试水投资者关系管理(lǐ)，更有(yǒu)基金经理尝试用AI撰写季(jì)报(bào)！

　　引起市(shì)场关注的是，此次公募(mù)基金(jīn)2023年一季(jì)度报中，无论是成长派、还是价值派，众(zhòng)多基金经(jīng)理均谈及对AI投资机(jī)遇。各大派(pài)别基金经理均认可(kě)AI所带来的颠覆性影响(xiǎng)，并看(kàn)好其中长期投资价(jià)值，但是对于短期(qī)人工智(zhì)能极致行情(qíng)演绎下，也有基金经理对AI保留了一份清(qīng)醒。

　　基金经(jīng)理试(shì)水

　　部分季报用取AI撰写(xiě)

　　4月(yuè)21日(rì)，嘉实文(wén)体娱(yú)乐(lè)公(gōng)布(bù)2023年(nián)一季报，引人关注的(de)是，季报中部分(fēn)内容使用了AI撰写。

　　季报中明确写道，这段AI生成的内(nèi)容(róng)阐述了人工(gōng)智(zhì)能对各个行业的改(gǎi)变，比如医(yī)疗、教(jiào)育、工业生产、环(huán)境保护(hù)和可持续发展，以(yǐ)及新能源开发(fā)和利用(yòng)等领域。文(wén)中表(biǎo)示，人工智(zhì)能领(lǐng)域的快速发(fā)展为全球带来无数(shù)机遇和(hé)挑战，将极大地影响(xiǎng)我(wǒ)们(men)的(de)生活方式(shì)和社会发展，为确保AI技术的健康(kāng)、可持续发展(zhǎn)，需要(yào)建(jiàn)立完善的法律法规和(hé)伦理准则，以(yǐ)保护个人隐私(sī)、确保数据(jù)安(ān)全并防止滥用(yòng)。在(zài)应对挑战的(de)同时，也应抓住人(rén)工智(zhì)能(néng)带来的机遇(yù)，共同(tóng)推动(dòng)这一领(lǐng)域的创(chuàng)新和发展。

　　嘉实文(wén)体(tǐ)娱乐基金经理王贵重在季报中也明确表示，产(chǎn)业方向上，我们坚定的(de)看好人工(gōng)智能对各(gè)个行业的(de)改变(biàn)。他(tā)还专门谈及，一(yī)季度进行(xíng)了一(yī)定比例的调仓(cāng)，方向上主要是受益于(yú)人工智(zhì)能的(de)计算机和(hé)传媒互联(lián)网行业。数字化(huà)的核心(xīn)逻辑是提高效率，而高(gāo)质量发展(zhǎn)的核心(xīn)在于效(xiào)率(lǜ)的提升。

　　在谈到具体TMT行业的观点时(shí)，他针对半导体(tǐ)、数字(zì)化、互联网(wǎng)平台等(děng)提(tí)出自己想法。说到数字(zì)化时，表示其本质是利用(yòng)技术的手段，提升组织信息计算、存储、传播的效率，这是(shì)一(yī)个长期向上的类消(xiāo)费行业，在美(měi)国是一个和互联网(wǎng)行业一(yī)样大规模的产(chǎn)业(yè)。在(zài)中国，依然(rán)处(chù)于产业(yè)的早期(qī)，但是我们(men)可以看(kàn)到疫情背景下，大家越来越意识到数字化的重(zhòng)要性。而此轮数字化将会(huì)和人工智能(néng)深(shēn)度融(róng)合，也会给中国公司带来发展的(de)机会。目前(qián)整个板(bǎn)块的估值(zhí)都到了(le)历史最低的水平。

　　此次是基金经理首次利用人工智能(néng)完成季报(bào)，也显(xiǎn)示出人工智(zhì)能确实(shí)开始方(fāng)方面(miàn)面开始(shǐ)影响我们(men)的生活、工(gōng)作等，是一个历(lì)史性(xìng)大浪潮(cháo)。此前，也有基金公司积极(jí)拥抱AI，如(rú)鹏(péng)华基(jī)金投资(zī)者(zhě)教育(yù)基地宣布成为百度文心(xīn)一言首(shǒu)批生态合(hé)作伙伴，鹏华基金投教基地也将通(tōng)过百(bǎi)度智能(néng)云接入文心一言能力，致力于(yú)创(chuàng)新投资者(zhě)关系管理新模式，提(tí)升客(kè)户投(tóu)资(zī)体验感。

　　价值派、成长派

　　都积极布(bù)局AI领域

　　随着人工智能成为一季度市场(chǎng)热(rè)点，不少基金经理选择了积(jī)极参与布局，其中，除了科技成长派基(jī)金经理(lǐ)，也不(bù)乏价值(zhí)投资(zī)派基金经理。

　　从上(shàng)述嘉实文(wén)体娱乐一(yī)季报(bào)可以看出，该基金一(yī)季度进行了一定比例的调仓(cāng)，方向(xiàng)上主要是(shì)受益于人工(gōng)智能的(de)计算机和传媒互(hù)联网行(xíng)业。前十大重(zhòng)仓股中，除了海康威视、金(jīn)山(shān)办(bàn)公，其(qí)余神州泰(tài)岳、吉比特(tè)等8只(zhǐ)个股(gǔ)均为一季度新进。

　　嘉实(shí)文体娱乐(lè)一季报前十大重(zhòng)仓股

　　魏承泽作品集 魏承泽一类的作者

　　嘉实大科技研究总监、嘉(jiā)实(shí)文体娱乐基金(jīn)经理王贵重表示，产业方向上，坚定看(kàn)好人工智能对各个行业的改变。

　　“我们(men)长期聚焦(jiāo)的三大(dà)需求就是(shì)能源、信(xìn)息、生命。从(cóng)而衍生出看好的5大方向，半导(dǎo)体、数字化、新(xīn)能(néng)源、互联网平台、创新药。我们认为，各个细分行业的(de)beta收敛之后(hòu)，竞争力会重新成(chéng)为最重(zhòng)要的(de)增长要素。另(lìng)外(wài)，我们依然旗帜鲜明的(de)看好港(gǎng)股的机会，特别是软(ruǎn)件和互联网(wǎng)领域(yù)的机会。”王(wáng)贵重表(biǎo)示(shì)。

　　实(shí)际上，除了王贵重，在嘉实基金(jīn)科技(jì)成长团队中(zhōng)，有不少基金(jīn)经理明确(què)看好人(rén)工智能带来的投资机遇(yù)。

　　比(bǐ)如，嘉实(shí)成(chéng)长增(zēng)强基金(jīn)经理陈涛在去年下半(bàn)年开始增持软件(jiàn)，当时基本处于估值、机构(gòu)持仓的(de)历史底部(bù)的位置。他认为，行业在信创(chuàng)、数字(zì)化(huà)、智能化(huà)等长期需求刺(cì)激下(xià)将迎来(lái)3年以(yǐ)上的景气周期，也是为数不(bù)多处于成长前(qián)期、对(duì)标国际也还(hái)有巨(jù)大成长空间的(de)板块，长(zhǎng)期(qī)坚定看好。

　　“这一轮(lún)AI浪潮将拉(lā)开(kāi)新一(yī)轮科技(jì)创新周期的序幕(mù)，带来以(yǐ)十年为维度的产业变革(gé)机会，同时配合2023年一季度的(de)复苏和(hé)业绩修复(fù)，以(yǐ)软件计算(suàn)机为代表的科技板(bǎn)块内会持续有个股投资机(jī)会。”李(lǐ)涛表示。

　　此外，嘉实股票投研(yán)CIO、嘉实新能源新(xīn)材料基(jī)金经理姚志鹏等也表示，未(wèi)来，毫无(wú)疑问人工智能和可再生能源将构(gòu)成未来社会的基石(shí)。在当下，随着经济的企稳和新人工智能浪潮(cháo)的(de)进入，未来新(xīn)的产(chǎn)业(yè)机会将(jiāng)进入新一轮的爆(bào)发期。

　　谢治(zhì)宇也是积(jī)极的一派。他在一季报中表示，随着ChatGPT取得突破性的进展，由AI芯(xīn)片、服(fú)务器、光模块等子(zi)版(bǎn)块带(dài)动的人工(gōng)智能、中字头(tóu)的“中特估”、半导体等板(bǎn)块涨幅较大(dà)，在(zài)GPT应用端(duān)中(zhōng)游戏、影视等板块(kuài)也实现较大幅度(dù)上涨。

　　一(yī)季度，他所管(guǎn)理的基金维持了(le)较高仓位，对人工智能相关产业链进行挖(wā)掘，对(duì)有长期(qī)竞争力、应(yīng)用空间广阔的硬件(jiàn)和软件公司(sī)进(jìn)行精选(xuǎn)和布(bù)局(jú)。海康(kāng)威视、澜起(qǐ)科技、中际旭创、晶晨股份(fèn)新入(rù)兴全(quán)合润前十大重仓股名单，立讯精密、鹏鼎控股、芒(máng)果超媒、普洛药业退出。其中，澜起科技、中际旭创，是2022年年(nián)末(mò)的0持(chí)仓，直接(jiē)买到了十大(dà)重(zhòng)仓股。兴(xīng)全合宜的重仓(cāng)股上，也体现了对人工(gōng)智能相关产业链的挖掘。澜起科技、晶晨股份进(jìn)入(rù)十大重仓股。

　　兴全合润一季报前十大(dà)重仓股

　　莫海波的万家品(pǐn)质生(shēng)活在一季度也(yě)进行了调仓(cāng)换股，提高TMT行业结构占(zhàn)比，减(jiǎn)持地(dì)产(chǎn)、军(jūn)工比(bǐ)例(lì)，目前主要(yào)持仓TMT、农林牧渔、军工为前三大持仓，产品总仓(cāng)位90％以(yǐ)上。

　　具体(tǐ)来看，科(kē)大讯飞、三六(liù)零、金山办公、中科曙光等4个TMT股票进入前十大重仓股(gǔ)之列，招商蛇口、保利发展退出十大重(zhòng)仓股(gǔ)。

　　兴全合润一季报前十大(dà)重(zhòng)仓股

　　对(duì)于调仓(cāng)TMT行业(yè)的(de)原因，莫海波表示，主要是(shì)基(jī)于对(duì)未来(lái)2年数字经济的看好。随着人口老龄化与(yǔ)经济发展模式转变，数据成(chéng)为(wèi)新的生产(chǎn)要素(sù)，高质(zhì)量(liàng)发展的核心在(zài)于全要素生产率的提(tí)升，充分利用好云计算、大数(shù)据(jù)、人工魏承泽作品集 魏承泽一类的作者(gōng)智(zhì)能等底层技术，2023、2024年是(shì)AI+元年，AI具有较(魏承泽作品集 魏承泽一类的作者jiào)好的产业逻辑，通过(guò)信息(xī)技术全方(fāng)位(wèi)赋能传统(tǒng)行业，从生产和(hé)服务端全(quán)面提升效率。

　　“数字经(jīng)济涵盖底(dǐ)层的通信网(wǎng)络、算力(lì)、算法(fǎ)，以及多样化的行(xíng)业应用等，这是一(yī)个系统性工程，产(chǎn)业空间较大、持续(xù)时间较长，是(shì)未来具有成长性(xìng)的(de)行业(yè)之(zhī)一。”莫海波(bō)表(biǎo)示。

　　此外，建信基金权益投资部总经理陶灿管理的(de)基(jī)金也重点(diǎn)布局了(le)TMT或人工智能相关板块。比如，建(jiàn)信智能生活在一季度(dù)继续调整了行(xíng)业配置，降低了制造(zào)业(yè)、大(dà)金融地产行业的配(pèi)置，增加了消费(fèi)、TMT 板(bǎn)块(kuài)的配置，特别是重点布局了人工智能技术创新(xīn)带来的相关产业趋(qū)势机(jī)会(huì)。

　　保留一份清醒

　　分歧声音开始(shǐ)显现

　　不(bù)过，在人工智能极致行情演绎下，也有基金经理对AI保留了(le)一份清醒。

　　泓(hóng)德(dé)臻远回报基金(jīn)经(jīng)理秦毅虽(suī)然在一季报(bào)中表达了对人(rén)工智能的(de)重视，但一季度(dù)并未(wèi)加(jiā)入对于(yú)AI领域的布局阵营。

　　他表示，过去一个季度中(zhōng)，以TMT为代表的科(kē)技板块走出了(le)轰轰烈烈(liè)的(de)行情，以(yǐ)ChatGPT为代表(biǎo)的人工智能成为了主线。ChatGPT3.0的(de)发布代表(biǎo)着大模型路线(xiàn)的成(chéng)功，这一(yī)成功比之前几次的如AlphaGo等更具现(xiàn)实意义，因为本次的人工智能的应(yīng)用领域得到了(le)极大(dà)的拓展，模型具备了强(qiáng)大(dà)的通(tōng)用(yòng)性。这属(shǔ)于科技史(shǐ)上的一次重大创新，未来多个行(xíng)业将极大受益于这(zhè)一技术的应用和普(pǔ)及。未来我们(men)应该更加重(zhòng)视这一领(lǐng)域的(de)研究和投资(zī)。

　　泓德臻远回(huí)报(bào)一季度前十大(dà)重仓股

　　坚持低估(gū)值(zhí)价值投资理念的丘栋(dòng)荣在(zài)一季报(bào)中也提到了对AI的看好，但他的基金持仓中也(yě)鲜少见到对(duì)相(xiāng)关板块的布局。他(tā)表(biǎo)示，除复合国家安全自主可控和产业趋势外，今年市场高度(dù)关注(zhù)的以ChatGPT为代表的大模型技(jì)术，有望开启新一轮(lún)的科技创(chuàng)新周期，深(shēn)入和广泛应用，将对IT产业(yè)产生更大(dà)、更持久的(de)需求拉动(dòng)，因此，计算机、电(diàn)子等偏成长行(xíng)业的部分成长股是未来关注的(de)方向(xiàng)之一(yī)。

　　中庚价值(zhí)领航一季度前十(shí)大重(zhòng)仓股:

　　嘉(jiā)实品质发(fā)现基金经(jīng)理蔡丞(chéng)丰表示，他注意(yì)到(dào)市(shì)场在追逐(zhú)ChatGPT热点(diǎn)资(zī)产时抛(pāo)弃(qì)了新能(néng)源板(bǎn)块(kuài)的非理(lǐ)性行为，就如同去年三季(jì)度半导体及医药板块的抛售，反(fǎn)而造就了难得的机会(huì)。“我们(men)这时反而应该加(jiā)大对能源板块(kuài)机会(huì)的挖掘。”

　　嘉实优(yōu)势(shì)成(chéng)长基金经理孟(mèng)夏(xià)虽然(rán)也认为，AI是不亚于(yú)互联网(wǎng)级别的技(jì)术要素革(gé)命，或许(xǔ)我们已(yǐ)经(jīng)站在新一(yī)轮科技(jì)浪(làng)潮带(dài)来的(de)全球繁荣(róng)的开端。作为成长投资者，会积极学习(xí)和拥抱，非常庆(qìng)幸(xìng)有生之年能(néng)看到AGI通用人工智能的雏形(xíng)。但(dàn)她同时表示，也(yě)会努力(lì)在火热的行(xíng)情面前保留一份清醒，大胆(dǎn)假设(shè)、小心求证，仔细甄别真正(zhèng)能(néng)够(gòu)兑现长期业绩的(de)投资机会。

　　李晓星(xīng)的看法(fǎ)也颇为谨慎，他表示，AI产业的发展不会一蹴而(ér)就(jiù)，中(zhōng)间(jiān)也必然(rán)会有曲(qū)折，包括数据隐(yǐn)私、伦理等潜在(zài)风险，可能造成(chéng)板块后(hòu)续(xù)波(bō)动。正(zhèng)因为此，他在(zài)去年三四季度布(bù)局了不(bù)少人工智能相(xiāng)关的(de)标的，在一季度对(duì)TMT板块有所减(jiǎn)仓，现在(zài)的配置(zhì)大(dà)概率(lǜ)少(shǎo)于市场平均(jūn)水平。

　　“目(mù)前TMT板块的交(jiāo)易占(zhàn)比已经超过了40％。当然市(shì)场中有不少声(shēng)音说(shuō)这次不(bù)一样(yàng)，交易占比创新高代表了主线(xiàn)行情(qíng)的确立，但我(wǒ)们还是认为太阳底下没有新鲜(xiān)事(shì)，过度的热情在某个阶段总(zǒng)会消(xiāo)退。”李晓星在银华心怡一季报中表(biǎo)示(shì)。

　　“一季度的市场走(zǒu)势再次佐证了一个道理，即(jí)市场是(shì)难以预测的(de)。迄(qì)今为止，表现最(zuì)好(hǎo)的是AI相(xiāng)关板(bǎn)块，这(zhè)在(zài)今年(nián)初是想象不到的。就好比去年初我们(men)想象(xiàng)不到俄乌(wū)冲突，和后来(lái)的疫情。”中(zhōng)泰(tài)资管基金(jīn)经理姜(jiāng)诚也在一季报中表示(shì)。

　　姜诚认为，AI或许是科技发展(zhǎn)进程中最重要的事(shì)件(jiàn)之一(yī)，但(dàn)要搞清楚它对投(tóu)资(zī)有(yǒu)哪些影响(xiǎng)却很难。利润在产(chǎn)业链不同(tóng)环节之间(jiān)将如(rú)何分(fēn)配？市场当前认为的受益(yì)环(huán)节是否能如愿(yuàn)受(shòu)益？它的“智能”水平达到了什么程度，以(yǐ)及渗透率将(jiāng)多(duō)快(kuài)提升(shēng)？都是很容易让人兴奋、可细说起(qǐ)来又让人(rén)不明就里(lǐ)的(de)难(nán)题。谈资和投(tóu)资(zī)之间，隔(gé)着一道鸿(hóng)沟。

　　在姜诚看来，人工(gōng)智能的发展(zhǎn)是一个长期因素，我们还没有足够的把握去捕捉到(dào)它(tā)带来(lái)的投资机会(huì)，但可以尽(jǐn)量回避(bì)它带来的伤害。以尽可能低的(de)价(jià)格买(mǎi)尽可能好的资产(chǎn)，是(shì)我们(men)的(de)投资目标。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 魏承泽作品集 魏承泽一类的作者