大家好，简单(dān)看一个基金经理，把新能(néng)源全(quán)部砍仓，梭哈(hā)AI了(le)。

　　海富通吕越(yuè)超“All in”了AI

　　这个周(zhōu)末，市(shì)场(chǎng)都在讨论一个基金经理(lǐ)，海富通的吕越超(chāo)老师。

　　从其管(guǎn)理的海富通股票混合来看，截至(zhì)去(qù)年年底(dǐ)，持仓基(jī)本为新能源(yuán)板块(kuài)股票。

　　结果到了今(jīn)年一季度末(mò)，已经基(jī)本(běn)清仓(cāng)了新能源(yuán)，梭哈(hā)AI板块。

　　除(chú)了海富通股(gǔ)票混(hùn)合(hé)外，其他三只产品也基本重仓了AI板块(kuài)。

　　吕越超在一季报(bào苏州区号是多少)称，在一季度(dù)的(de)操作中，本(běn)基金总体把握(wò)住了市场的节奏变化和结构(gòu)转(zhuǎn)换，降低了新能 源板块(kuài)的配置权(quán)重(zhòng)，较(jiào)好(hǎo)地把握了 TMT 板块的投资机(jī)会，组合调整(zhěng)取得了明显的超额收益。

　　另外，他称，中国特色估值体系所代(dài)表的(de)传统实体(tǐ)行业(yè)正在被市场(chǎng)一部分(fēn)“聪明(míng)钱(qián)”定价，后续(xù)可(kě)能成为市场最有(yǒu)持续性的一(yī)条结构主线。

　　数(shù)据显示(shì)，海(hǎi)富通股票混(hùn)合今年以来涨了14％，其(qí)他三苏州区号是多少只产品今(jīn)年以来均(jūn)取得(dé)正收益。

　　至于Ai板(bǎn)块后市怎么(me)走？

　　中信(xìn)证券(quàn)认为，AI主题板块在(zài)短期(qī)高度依赖(lài)交易(yì)，阶(jiē)段性失去靠配置获取超额回报的(de)特征(zhēng)。TMT板块(kuài)成交占全市场比重超40％的天数已累计达到22天，上一次出现持(chí)续(xù)成交占(zhàn)比超过40％的板块(kuài)是2021年7月(yuè)底的电(diàn)力设备及新能源，持(chí)续约28个(gè)交易日，在此期间新能源(yuán)ETF累计(jì)收益率(lǜ)仅(jǐn)有2.5％，期间最(zuì)高累计(jì)回报率为+8.8％，最低累计回报率为-4.8％。近期(qī)TMT板块也呈现出类似(shì)特征(zhēng)，尽管热闹，但不(bù)赚钱(qián)。过去两周，科创芯片ETF、通(tōng)信ETF、游戏传媒ETF分别出现过6次(cì)、6次和(hé)5次单日涨幅超过2％的行(xíng)情，最大单日涨幅分(fēn)别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和(hé)-1.6％，若包含(hán)其他AI相关主题ETF在内，平均跌幅达到-4.5％。两周(zhōu)时(shí)间TMT板块累(lèi)计(jì)成交了5.41万亿元，但总市值(zhí)反而减少了6717亿元，较(jiào)4月第一周降低约(yuē)5.4％，是典型的减量博弈。

　　而招商证(zhèng)券(quàn)认为，TMT大年通常分为“春季躁动”“获利回(huí)吐”“盛(shèng)夏攻势”“获利了结(jié)”四波行情，春季躁动后往往会有一波明显的调整(zhěng)，时间在1-2个(gè)月，幅度在20％左右。面(miàn)对这种调(diào)整，逢低(dī)加仓是最佳(jiā)策略，因为(wèi)往(wǎng)往后续盛夏攻势大概率创新高。如果今年(nián)在业绩披露(lù)期结束(shù)后(hòu)，随着AI+/数字(zì)经(jīng)济(jì)/自主(zhǔ)可控等大产业(yè)趋(qū)势以政府支持力度进(jìn)一步加大、资本(běn)开(kāi)支(zhī)增加、订单增加和产品销量(liàng)业(yè)绩的改善逐渐被市场所确(què)定，则TMT将会(huì)重回上行趋势，进入盛(shèng)夏攻势。

　　中泰证券认为，AI等板块或阶段性见顶，指数上半年阶段性(xìng)顶部亦或基本形成本轮调整标志着(zhe)AI等高(gāo)位板块或(huò)阶段性见顶(dǐng)，指数上半年(nián)阶段(duàn)性(xìng)顶部亦或基本形(xíng)成。本(běn)次大幅调整主要(yào)还(hái)是(shì)因为在AI相(xiāng)关(guān)板块市(shì)场情绪(xù)处于极(jí)值的情况下，叠加上述基本面风险因素(sù)逐步(bù)发(fā)酵，市场内生调整(zhěng)需求出现集中释放。就资本市场而言，或代表本轮(lún)AI+难以复制2013-2015年互联网+模式。

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