投资者(zhě)除(chú)了关注(zhù)AI产业景(jǐng)气、资金情绪、政策等因素外，还需要关(guān)注业绩验证以及(jí)估值等(děng)因素。

　　近期，受益于人工智能主题的(de)热炒(chǎo)，全球AI芯片巨头公司英(yīng)伟(wěi)达(dá)（NVIDIA）股价连续(xù)上涨，截至6月1日(rì)收盘，最新股(gǔ)价达397.7美元，市值超过(guò)9800亿美元，逼近万亿(yì)美元大(dà)关(guān)。

　　英伟达今年股价的强劲表现，带(dài)动了(le)国内AI投资热。Choice数据显(xiǎn)示，多只云计算、人(rén)工智能(néng)ETF涨幅超30％，游(yóu)戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题(tí)的投资能火热多久？

　　公募基(jī)金(jīn)提前布(bù)局

　　凭借着AI芯片(piàn)和算力(lì)的先(xiān)进技术，英(yīng)伟(wěi)达公司的股价(jià)在近期(qī)大涨。5月30日盘中，该公司股价最高达到419.38美元，公司市值一(yī)度突破万亿美元。截至6月1日(rì)收盘，其股价回落至397.7美元，但(dàn)依(yī)旧有望再次(cì)突破万亿美元的市(shì)值(zhí)。

　　英伟达公司在中(zhōng)国官网宣(xuān)称：“我们在AI和元宇(yǔ)宙方(fāng)面的工作正在改变全球(qiú)大型行业，并将为社(shè)会带来深远的影响。云南有哪几个市 云南是几线城市”除(chú)了英伟(wěi)达公司，微(wēi)软、ADM等科技公司也加大了AI方(fāng)面的(de)投资。

　　国内市场对于AI行情的关注热情(qíng)也是持续高(gāo)涨。Choice数据显示(shì)，截至6月2日，今年(nián)以来(lái)涨幅最高的股票型ETF是游戏(xì)主(zhǔ)题ETF，3只(zhǐ)ETF涨幅超过90％，这类主(zhǔ)题ETF的大涨也(yě)与(yǔ)AIGC（人工(gōng)智(zhì)能自(zì)动内(nèi)容生成）概念(niàn)的(de)热炒有关。涨幅(fú)紧(jǐn)随其后的便(biàn)是传媒、云计(jì)算、大数据、人工智能等主(zhǔ)题ETF，多只(zhǐ)云计(jì)算、大(dà)数据、人工(gōng)智(zhì)能(néng)主题ETF涨幅(fú)超过(guò)30％。

　　公募基金也早已布局英伟达或相(xiāng)关(guān)概念股。交易软件通达信推出了英伟(wěi)达概念(niàn)股，该软(ruǎn)件信息(xī)显示，相关概(gài)念股(gǔ)一共包含32家A股上市公司，这些(xiē)公司与英伟达在(zài)某些(xiē)方面有业务上(shàng)的合作。从公募基(jī)金一季度末的数据(jù)来看，部分(fēn)被纳入(rù)重仓(cāng)股名(míng)单。

　　直接或间接持(chí)有(yǒu)英伟达公司股票的公募基金主要集中在(zài)能投资海外市(shì)场的QDII基金和QDII-ETF。据记者(zhě)统计，持有英(yīng)伟达且基(jī)金规模最高的是广(guǎng)发(fā)纳斯达克100ETF，该只(zhǐ)基金今年一(yī)季度末规模(mó)为147.59亿元，跟踪指(zhǐ)数为纳斯达(dá)克(kè)100指(zhǐ)数，前十大(dà)重仓股中包括(kuò)苹果(guǒ)、微软、英伟达和谷(gǔ)歌等多家全球科技公司(sī)。

　　主动管理型基金中，持有英伟达(dá)且(qiě)规(guī)模最高(gāo)的是(shì)广发全(quán)球精选，该只基金今(jīn)年一季度末规模(mó)为25.6亿(yì)元，英伟达是其第(dì)二大重仓股，持有(yǒu)12.6万股，持(chí)仓市值(zhí)占(zhàn)净值比例(lì)为9.39％。除了英(yīng)伟达，该基(jī)金还持有微软(ruǎn)、AMD、台(tái)积电、特斯拉、META等多只科技股。

　　挖财基(jī)金投研人员郑(zhèng)昕(xīn)昊(hào)告诉《国际(jì)金融报》记者，国内AI投资的(de)热(rè)潮与微(wēi)软、英伟(wěi)达等(děng)美股科技股年初(chū)至今的大涨有关。

　　郑昕昊(hào)称，年初以来，微软(ruǎn)就在AI领域(yù)加大(dà)了投(tóu)资，先是宣布将ChatGPT整合入搜索引擎(qíng)Bing，然后(hòu)又将其整合进(jìn)Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此(cǐ)外，微软还(hái)宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加(jiā)投资数十亿美元，这是AI领(lǐng)域史上规(guī)模最(zuì)大的一笔投资(zī)。作云南有哪几个市 云南是几线城市为一(yī)站式解决方案的提供商，英(yīng)伟(wěi)达公司是今年AI概(gài)念热潮中的另一大赢家，该公司今年一季度的业(yè)绩(jì)远(yuǎn)超(chāo)预期(qī)，AI芯(xīn)片所(suǒ)在数据(jù)中心业务的营收(shōu)创历史新高，远好(hǎo)于市(shì)场预期。

　　如何把握投资机会

　　对(duì)于寻(xún)求AI主题投资机会(huì)的投资者而言，英伟达和微(wēi)软在内的众(zhòng)多美股(gǔ)科技股公司是其关注的焦(jiāo)点。

　　“从(cóng)目前(qián)的产业发展趋势来看，AI应用已是(shì)科技革(gé)命最新的突破口(kǒu)。能够率(lǜ)先建立起良好(hǎo)商业模式的公司与掌(zhǎng)握AI应用核(hé)心竞争(zhēng)力的公司将会成为未来最有潜力(lì)的大赢家。显(xiǎn)然，微软、英伟(wěi)达已具(jù)备这些特(tè)质，他们(men)的中长期基本面有所改善。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产(chǎn)业(yè)未来的故事(shì)看起来很美好，但实际(jì)投资中还(hái)受诸多因素影响(xiǎng)。

　　郑昕昊认(rèn)为，半(bàn)导体作为AI受益板(bǎn)块，受到(dào)资金关(guān)注，行业成交热度上升，从(cóng)3月(yuè)中旬一直涨(zhǎng)至4月上(shàng)旬(xún)，涨(zhǎng)幅接近30％。但其上(shàng)涨(zhǎng)并未得到(dào)业绩的验(yàn)证，半导体行业一季度(dù)整体(tǐ)营(yíng)收同比下降2.9％，净利润同比大幅下降59.4％。

　　“根据(jù)对产业数据(jù)的跟踪(zōng)，目(mù)前全球(qiú)半导体产业(yè)整体仍处(chù)于(yú)主(zhǔ)动去库存阶段，行业并未迎来(lái)拐点。在(zài)缺乏基本面(miàn)支撑的情况下，4月中(zhōng)旬以(yǐ)来半导(dǎo)体重回弱势(shì)。最近(jìn)两周(zhōu)，半导体板块(kuài)虽然有所企稳，但(dàn)也很难说行业(yè)已(yǐ)经迎来拐点。”郑昕昊表示。

　　金(jīn)百临咨询(xún)首席分析(xī)师秦(qín)洪告(gào)诉(sù)记者：“半导体(tǐ)板块回暖的驱动力主要来源于AI产业(yè)的大发展，带(dài)动GPU（图形处理器）为代表(biǎo)的算力芯(xīn)片业务快(kuài)速增长，美股英(yīng)伟达的股(gǔ)价表现以及背后的产(chǎn)能扩张信息就是最好的例证。而从未来(lái)的一段时间(jiān)来看(kàn)，AI产业发展仍(réng)然是强劲有力，且(qiě)空间不(bù)可(kě)小视(shì)。”

　　郑昕昊也表示，尽管目前(qián)半(bàn)导体产业周期(qī)尚未反转，但在资金情绪、政(zhèng)策扶持和半导体设(shè)备业绩高(gāo)增长等利好(hǎo)因素支撑下，当前位置也(yě)不悲观(guān)。

　　站在投资的(de)角度考(kǎo)虑，秦(qín)洪(hóng)认为，虽然AI产业的发展趋势值得期(qī)待，但投资需要仔细(xì)观察，“就A股(gǔ)的(de)过(guò)去经验来看，大热必死、均值回归(guī)的规律永不变色，所以投资与产业发展之云南有哪几个市 云南是几线城市间存在着较(jiào)大差(chà)异。在操作中，不(bù)宜(yí)在股(gǔ)价高涨(zhǎng)、人气(qì)亢奋时买入(rù)，而是需要在相对低(dī)位或调整一定(dìng)程度后再(zài)买(mǎi)入。”

　　郑(zhèng)昕(xīn)昊认为，投资(zī)者除了关注AI产(chǎn)业景气(qì)、资金(jīn)情绪、政策等因素(sù)外，还(hái)需要关注业绩验证以及(jí)估(gū)值等因(yīn)素。在具(jù)体(tǐ)投(tóu)资(zī)的时候(hòu)要选择掌(zhǎng)握核心技术、真正具有核心竞(jìng)争力的投资标的，确保产业景气能够反映在未来的业绩上，要避免(miǎn)没有业绩(jì)支持的跟风炒作。另外，好的投资(zī)标的也要以合(hé)适的价格(gé)买(mǎi)入，否则很可能(néng)会(huì)赚了景气亏(kuī)了钱。最后，投资者(zhě)要(yào)做好分散配置(zhì)，不要将(jiāng)资金全押一(yī)个赛道(dào)。

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