今年(nián)以来，港股走(zǒu)势可谓一波三折，香港(gǎng)恒生指数涨1.52％至20330点关口。目(mù)前基金一季报披露渐(jiàn)落帷幕，整体来看，陆港通基金整体(tǐ)港股仓位略有提升，大幅加仓AI、油(yóu)气、电力等行业(yè)，腾讯控(kòng)股、美团(tuán)-W、中国(guó)移动、中(zhōng)国海洋石油、快手-W等为重仓股。

　　多(duō)位港股基金基金(jīn)经理表示，预计港股市场已经进入了企业盈利的拐点(diǎn)且(qiě)即(jí)将(jiāng)迎来收入加速扩张，未来港股市场将在(zài)波动(dòng)中上行，板块方面(miàn)，看好政策优(yōu)化下的消费和地产、预期(qī)反(fǎn)转修复的互联网(wǎng)和医药、高景气的制造业等。

　　一季(jì)度港股(gǔ)基金仓(cāng)位略有(yǒu)上升，大幅加仓AI、油气、电力(lì)等(děng)

　　Wind数据显示，在5000多只(zhǐ)陆港通(tōng)基(jī)金（不(bù)同份(fèn)额分开统计，下同）中含“港”字的主动(dòng)权益(yì)基金近400只，这些都是“高纯度(dù)”以港股为(wèi)投资方向的基(jī)金。截至一季度末(mò)，这些基金的(de)港股(gǔ)平均(jūn)仓位(wèi)为62.39％，较去年底微升0.38个百分点，其中有83只基(jī)金港股持仓(cāng)在90％以上(shàng)。

　　今年(nián)以来(lái)，以恒生科技指数为代(dài)表的港股数字(zì)经济呈现了上涨、调整、反弹的(de)N型(xíng)走(zǒu)势，截至(zhì)4月(yuè)23日，香港恒生指数涨1.52％至20330点(diǎn)关口。

　　与此同时(shí)，不少(shǎo)知名基金经(jīng)理在(zài)一季度加大了(le)对港股的投资力度(dù)，提升(shēng)港股配(pèi)置在(zài)10-40个百(bǎi)分点不等。比(bǐ)如(rú)，崔宸龙管(guǎn)理的前海开(kāi)源沪港(gǎng)深新机遇A，港股仓位由(yóu)去年(nián)底(dǐ)的1.18％提升至(zhì)今年一季度末(mò)的(de)39.13％；史(shǐ)博管(guǎn)理的南方港股创新视野(yě)一年持有A，港股仓位由去年底的(de)71.08％提升(shēng)至今年(nián)一季度末的81.82％；赵(zhào)宪成管理(lǐ)的博时港股通红利精选A，港股仓位(wèi)由去年底的(de)70.80％提升至今年一季度末的88.35％；刘扬管(guǎn)理的国投(tóu)瑞(ruì)银港股通价值发现A，港股仓位由去年底的78.83％提升至今年(nián)一季度末的92.92％；曲径管理的中欧港股(gǔ)数字经济A，港(gǎng)股仓(cāng)位由去年底的83.22％提升(shēng)至今年一季度末(mò)的89.22％。

　　按照(zhào)持有市值统计，截至一(yī)季(jì)报，被陆(lù)港通基金重仓的前十(shí)大港(gǎng)股分别为(wèi)腾讯控股、美(měi)团(tuán)-W、中(zhōng)国移动、中国海洋石(shí)油、快手-W、药明生物(wù)、香港(gǎng)交易所、青岛啤酒股份、李宁、华(huá)润啤酒(jiǔ)，涵盖通(tōng)信服务、油(yóu)气开采、数字媒体、生物制品(pǐn)、多元金融、服装(zhuāng)家纺、视频(pín)饮料等(děng)领域。其中，腾(téng)讯控股、中国移动、中国(guó)海洋石油(yóu)、快(kuài)手-W、青岛啤酒股份(fèn)获不同程度增持。

　　按照(zhào)增持情(qíng)况排序，加仓(cāng)幅度最大的前十只港股为(wèi)中国海洋石油、新天(tiān)绿色能源、中远海能、商汤-W、中国旭阳集团、中国石(shí)油化工(gōng)股份、中国南(nán)方航空股份、华电国际电力股份(fèn)、越秀地产、中广核电(diàn)力，分别涵盖油气开(kāi)采、电力、航运港(gǎng)口、IT服务、焦炭、炼化及贸易、航空机场、房地产开发等领(lǐng)域。值得(dé)注意的(de)是(shì)，商汤(tāng)-W涉(shè)及AI概念，陆港通基(jī)金在一季度对其大幅加仓(cāng)1.24亿股(gǔ)。

　　港股市场或将在波动中上行，重仓(cāng)港股优质龙头

　　对于港股后(hòu)市，南方(fāng)港股(gǔ)创新(xīn)视野一年持有基金基金经理史博在一季度中表示，展望(wàng)未(wèi)来，仍然(rán)看好港股市场投(tóu)资(zī)机会(huì)：中国经济方(fāng)面(miàn)，宏观经(jīng)济仍(réng)在企稳回升，3月中国官方制造(zào)业(yè)PMI为(wèi)51.9％，制造业生(shēng)产(chǎn)活动和(hé)市场(chǎng)需求继续增(zēng)加，非(fēi)制造业(yè)恢复速度加快；海外无风险利率(lǜ)方面，3月初非农和(hé)通胀数据以及突(tū)发的银行风险事(shì)件中国和哪国通婚最多，嫁中国人最多的国家已经让美(měi)联储过(guò)于强硬的紧(jǐn)缩预期(qī)有所趋缓，FOMC加息25bp意味着了加(jiā)息进入尾部区域；风(fēng)险偏好方面(miàn)，欧美银行业风险事件对市场冲击可(kě)控(kòng)，国内政(zhèng)策积极信号涌现。

　　基(jī)于(yú)此，预判港股市场(chǎng)将在波动中上(shàng)行，在板块(kuài)配置方面，我们将加大对政策优化下的消费和地产、预期反转修(xiū)复的(de)互联网(wǎng)和医(yī)药、高景气的制造业等板块的配(pèi)置。

　　中欧港股数字经(jīng)济基(jī)金经(jīng)理曲径表示，港(gǎng)股数(shù)字经济的代表行(xíng)业为互联网和先进制造(zào)，在经历(lì)了过去2年的合规整治及业务梳理后，股价均处在价值投资区域，具有(yǒu)良好的投资(zī)性价(jià)比(bǐ)。同时，互联(lián)网相(xiāng)关(guān)公司，也更(gèng)具(jù)有数(shù)据(jù)、平台和算法的整合能力(lì)，通过(guò)推出(chū)人工智能(néng)相关模型(xíng)及应用，提升自身运营效率，以及(jí)对外输(shū)出算法和(hé)算(suàn)力。作为人工智能赋能各(gè)个行业的元年，我们中(zhōng)长期看好(hǎo)港股(gǔ)数字(zì)经济(jì)板(bǎn)块的前景。

　　华宝港股通香港基金经理(lǐ)周欣表示，港股市场(chǎng)方(fāng)面，港股市场大部分的企业(yè)盈(yíng)利(lì)来源(yuán)于(yú)中(zhōng)国内地，中国内地经(jīng)济的环(huán)比上行将会(huì)支(zhī)撑港股公司盈利的环(huán)比增长，从(cóng)而(ér)支撑下港股公司(sī)下半年的市场表现(xiàn)。然而，虽(suī)然公司盈利环(huán)比仍有一(yī)定的增(zēng)长，但是由于(yú)基数效应，下半年港股盈(yíng)利同(tóng)比增(zēng)速会(huì)较上半年(nián)有(yǒu)所回落。对于估值相对较高的行业将有一定(dìng)的压力。

　　行(xíng)业方面，受行业反垄断的影(yǐng)响，TMT行(xíng)业龙头(tóu)公司的估值仍将受到(dào)一(yī)定程度的(de)压制，但是当行业龙头公司受情(qíng)绪影响出现(xiàn)超跌(diē)时，将会(huì)有较(jiào)好的(de)买(mǎi)入机(jī)会(huì)出(chū)现。生物医药(yào)行业仍(réng)将处在行业快速增长的红利中，但是随(suí)着中(zhōng)报业绩的释放和四季度集(jí)采(cǎi)的预期，生物行业前期涨幅较多(duō)的龙(lóng)头公(gōng)司(sī)可(kě)能会出现一定的调整(zhěng)，但是通(tōng)过(guò)自下而(ér)上的(de)方(fāng)式生物医药行业仍将有机会(huì)选出有较好成长性的公司。

　　汇丰晋信沪港(gǎng)深(shēn)基金(jīn)经理付倍佳表示(shì)，展(zhǎn)望(wàng)未来(lái)，我们(men)预(yù)计港(gǎng)股(gǔ)市场(chǎng)已(yǐ)经进入(rù)了(le)企业(yè)盈利的(de)拐点且即将迎(yíng)来收入(rù)加速扩张，并且(qiě)A股市场也(yě)即将(jiāng)进入企业盈利的拐点，这(zhè)是推动两(liǎng)地市场向(xiàng)上的决定性因素。

　　在盈利周期“内(nèi中国和哪国通婚最多，嫁中国人最多的国家x;'>中国和哪国通婚最多，嫁中国人最多的国家)强外弱”及加息周期(qī)临(lín)近(jìn)尾(wěi)声流动(dòng)性(xìng)逐步宽松背景下，中国(guó)资产的(de)吸引力有望(wàng)进一步凸显(xiǎn)。在A股及(jí)港股估值均在低位(wèi)、风险(xiǎn)溢价均在高位的背景下，有望开启(qǐ)盈利与估值修(xiū)复的(de)戴维斯双击行情。

　　主(zhǔ)要关注三条投资(zī)主线：1.关注盈利增长(zhǎng)高弹性的机会：由于中国经济(jì)修复有望成为全球投资的主线，因此经营杠杆弹(dàn)性(xìng)大、前期(qī)降本增(zēng)效优的(de)行业和板块更有望受益(yì)于经济复(fù)苏(sū)，盈利预测有较大上修空间；同时部分龙头公(gōng)司有长期的前沿技术/产品储备(bèi)以迎接下一(yī)轮的(de)收入(rù)扩(kuò)张机会，有望开启二次增长(zhǎng)曲线，如互联网、部分可(kě)选消费、部分医药等。

　　2.关(guān)注收(shōu)益(yì)风险比显著右偏(piān)的机会(huì)：关(guān)注在未来(lái)经济周期中上行风险显(xiǎn)著(zhù)大(dà)于(yú)下行风险的行(xíng)业。市(shì)场预期(qī)在低位、景气度有(yǒu)拐点或持续性超预(yù)期的(de)行业。供需格局佳，价格弹性贡献盈利(lì)超预(yù)期的行业，如电子、新能(néng)源、有色金属等(děng)。

　　3.关(guān)注高股息资产的机会：关(guān)注基本面夯实，整(zhěng)体(tǐ)ROE水(shuǐ)平稳中有(yǒu)升，以及分红意(yì)愿提升的高股(gǔ)息资产(chǎn)的投资机会(huì)，如通信(xìn)、石(shí)油石(shí)化等。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 中国和哪国通婚最多，嫁中国人最多的国家