燕京啤酒（000729.SZ）迎来业绩(jì)大爆发。

　　4月20日，燕京啤(pí)酒发布2023年(nián)一季报(bào)，实现营(yíng)收35.26亿元，同(tóng)比增长(zhǎng)13.74％；实现净利润6456.38万元(yuán)，同比增长(zhǎng)7373.28％。另据(jù)2022年年报，去年燕京啤酒的营收为132.02亿元，同比增长(zhǎng)10.38％；净利润(rùn)为3.52亿元，同(tóng)比增(zēng)长54.51％。

　　国内两(liǎng)大(dà)啤酒巨头青(qīng)岛啤酒（600600.SH）和华(huá)润啤(pí)酒（00291.HK）也(yě)在过(guò)去(qù)一年实现营收和净利润的双增长。

　　财报数据(jù)显示(shì)，2022年(nián)，青岛(dǎo)啤酒(jiǔ)实现营(yíng)收321.7亿元(yuán)，同比增长6.65％，实现(xiàn)净利(lì)润(rùn)37.1亿(yì)元，同比(bǐ)增长(zhǎng)17.6％；华润啤酒实现营收352.63亿元(yuán)，同(tóng)比增长5.6％；实现净利润43.44亿元，同比(bǐ)下降5.3％，剔除一次(cì)性初始补偿(cháng)收(shōu)益影响(xiǎng)后(hòu)，同比增长32.8％。

　　这一业绩的取(qǔ)得，是(shì)啤酒企业调(diào)整产品结构(gòu)、上调产品售价的结(jié)果。

　　相比于净利润的高增长(zhǎng)，上述三家啤酒上市公(gōng)司的(de)营收增长幅度并(bìng)不大(dà)，销量增长(zhǎng)也不如人意。不过，其高端产(chǎn)品的表现却非常亮眼。当然(rán)，业(yè)绩数(shù)字增(zēng)长的背后亦不乏关厂(chǎng)减员、出售土地等降低经营(yíng)成本、改(gǎi)善盈利的情况(kuàng)。

　　酒业分析师蔡学飞告诉(sù)时(shí)代财经，啤酒企业(yè)关停部(bù)分工厂是(shì)为了(le)提高运(yùn)行(xíng)效率，降(jiàng)低运营成(chéng)本，同时淘汰低端落后产能(néng)，而新增产能是为了利用自身品(pǐn)牌、品质和区位优势，扩大高端产(chǎn)品的占比，符(fú)合整个行业消费结构升级的(de)趋(qū)势。

　　动辄上千元，啤酒迎来(lái)高价潮

　　随着啤酒由(yóu)增(zēng)量市场转(zhuǎn)为(wèi)存量市场，啤(pí)酒企业想依靠卖(mài)更多的啤酒来(lái)拉动业绩增长(zhǎng)变得(dé)越来越(yuè)难(nán)。

　　过去一年，上(shàng)述三家啤酒上(shàng)市公司(sī)的(de)产品(pǐn)销(xiāo)量增(zēng)长(zhǎng)幅度均在个位(wèi)数。其中，华润啤(pí)酒销量1109.6万(wàn)千升，微增0.4％；青岛啤酒实现产品销量807.2万千升，同比增长1.8％，其中主品牌销量444万(wàn)千升，同比增长(zhǎng)2.6％；燕京啤酒实(shí)现产(chǎn)品销量(liàng)377.02万千升，同比增长4.12％。

　　为了改变啤酒销量增长(zhǎng)乏力的(de)局面，啤酒企业都把目光锁定在(zài)高端(duān)化上，啤酒圈因(yīn)此迎来一波“高(gāo)价潮”。

　　过去一年，华润啤酒推行(xíng)多元(yuán)品牌组合建设(shè)，并推出多(duō)款新品，其中，在(zài)“醴”的基础(chǔ)上推出首款超别急老师今天晚上是你的人，别急老师今天晚上就是你的了高(gāo)端烈性(xìng)啤酒(jiǔ)“醲醴”。另(lìng)外，华润啤酒高端产品黑狮(shī)果(guǒ)啤、雪花(huā)全麦(mài)纯生及碳酸饮料雪(xuě)花小(xiǎo)啤(pí)等产品也相继上(shàng)市(shì)；青(qīng)岛啤(pí)酒在(zài)保(bǎo)持“青岛啤酒(jiǔ)主品牌(pái)+崂山啤酒第(dì)二品牌(pái)”战略的同时，也加快(kuài)布局高端和(hé)超(chāo)高端市场；燕京(jīng)啤酒则持续实施(shī)大单品战略，形成以(yǐ)燕京 U8、燕京 V10等产品(pǐn)为代表的大(dà)单品与(yǔ)特色产品组合的产品矩阵。

　　你(nǐ)追(zhuī)我(wǒ)赶之(zhī)下，啤酒的售价也不断(duàn)上(shàng)涨。2022年(nián)年初(chū)，青岛啤酒推出了一款名为“一(yī)世传奇”的(de)高端啤酒，这款一瓶1.5升装的啤(pí)酒(jiǔ)，每(měi)瓶售价高达1199元，而此前华润雪花啤酒最高端的啤酒“醴”，两瓶装礼(lǐ)盒(hé)的售价也只售999元。

　　高端化路(lù)线(xiàn)对业绩的提(tí)振效应明显。华润啤(pí)酒(jiǔ)表示，2022年，高档(dàng)及(jí)以上啤酒(jiǔ)销量(liàng)约210.2万(wàn)千升，较2021年增长(zhǎng)约12.6％，产品(pǐn)结构得(dé)到优化；青岛啤酒中高端以上产(chǎn)品实现销量293万千升(shēng)，约(yuē)占全年总销量807.2万千升的36％，中高端以上(shàng)产品销(xiāo)量(liàng)同(tóng)比(bǐ)增长(zhǎng)4.99％；燕京啤酒的核心(xīn)大单品“燕京U8”的销量达39万(wàn)千升，同比增长超(chāo)50％别急老师今天晚上是你的人，别急老师今天晚上就是你的了。从吨价看，中(zhōng)信证券研报显示(shì)，燕京(jīng)啤(pí)酒的吨价超(chāo)3500元/千(qiān)升，同(tóng)比增长约6％。

　　但受俄乌关系(xì)等影响(xiǎng)，全球啤酒原材料(liào)及包装物成(chéng)本(běn)上(shàng)升，燕京(jīng)啤酒和华润啤(pí)酒的整体(tǐ)毛利率均有所下滑。

　　在此情况下，部分啤酒企业开始(shǐ)筹划拓展(zhǎn)非(fēi)啤(pí)酒业务，寻找新(xīn)的增(zēng)长(zhǎng)点。

　　2021年10月(yuè)，华(huá)润啤酒通过其全资子(zi)公司向山东景(jǐng)芝白酒注(zhù)资(zī)13亿(yì)元，收购其40％股(gǔ)权。2022年，华润啤酒又(yòu)相(xiāng)继收(shōu)购(gòu)金种子(zi)酒（600199.SH）和贵州(zhōu)金沙酒业股权，成(chéng)为(wèi)这(zhè)两家白酒企业的(de)实(shí)控方。

　　业内普(pǔ)遍认为，华润(rùn)啤酒跨入(rù)白酒(jiǔ)行业的目的是(shì)希望借助白(bái)酒来实(shí)现高端化发展。

　　一边关厂卖地(dì)，一边扩建产能

　　过去一年，众多啤(pí)酒企业的营(yíng)收增速(sù)放缓，但净利润大多实(shí)现了可观(guān)的增(zēng)长，除了高端化战略带来的拉动效(xiào)应外(wài)，也与其关厂裁(cái)员、变卖资产以缩减成(chéng)本的策略(lüè)有关(guān)。

　　华润啤(pí)酒在年报(bào)中(zhōng)透(tòu)露(lù)，截至2022年年底，公司在中国内地24个省、市(shì)、区营运(yùn)63间啤酒(jiǔ)厂，目前正持续推动优化产(chǎn)能布局，已停止营运两(liǎng)间啤酒厂。财报显示(shì)，2022年，华(huá)润(rùn)啤酒于(yú)2022年一次性确认员工补(bǔ)偿及安置费(fèi)用和关厂相关的(de)固定资(zī)产(chǎn)减值亏(kuī)损合(hé)共约2.35亿元。

　　近年来，“关厂”已经成为国内啤酒企(qǐ)业优化经营的常用手段。燕京啤酒在近(jìn)期的(de)投(tóu)资者交流会上就透(tòu)露，已(yǐ)着手开始进行关(guān)厂动作，同时调整和精简总(zǒng)部(bù)和工厂员工(gōng)架(jià)构，压缩管理层级，未(wèi)来公司销售、管理费用(yòng)率有望(wàng)持续收(shōu)缩。

　　伴随着关厂“瘦身”，啤酒企业也(yě)出现(xiàn)较大规模的(de)减员。

　　财报数据(jù)显示(shì)，2022年，华润啤酒人员减少(shǎo)的趋势仍(réng)在延续，全年共(gòng)聘用约2.4万人，较2021年减少1千人；2022年，青岛(dǎo)啤酒(jiǔ)在职员工数合计为31707人，较2021年减少(shǎo)1240人；燕京啤(pí)酒(jiǔ)2022年在(zài)职(zhí)员工数合计为23708人，相比2021年的26145人减少(shǎo)2437人。

　　出(chū)售空置的(de)土地也为啤酒上市公司增厚了(le)利润。

　　今年3月2日，青岛啤酒发(fā)布(bù)公(gōng)告(gào)称，董事会同意政府(fǔ)对(duì)公司(sī)所属杨家群(qún)货场(chǎng)土(tǔ)地进行收储。今年3月1日，公司收(shōu)到上(shàng)述目标(biāo)土地的征收(shōu)补(bǔ)偿总价款(kuǎn)5.81亿元。

　　2021年(nián)，青岛啤酒(jiǔ)也曾通过资产处置(zhì)的方式获得4.81亿(yì)元的收(shōu)益(yì)，较上一年增加(jiā)4.86亿(yì)元。青(qīng)岛(dǎo)啤(pí)酒表(biǎo)示，这部分收益主(zhǔ)要系公司取得处置土(tǔ)地使用权等长期资产(chǎn)的(de)收益同比增加所致。

　　2021年(nián)1月22日，深圳市润投咨询有(yǒu)限公司、华润雪(xuě)花啤(pí)酒(jiǔ)（中国）投(tóu)资(zī)有限公司(sī)及本公(gōng)司间接全资(zī)附属公司(sī)华(huá)润雪花啤酒（中国）有限(xiàn)公(gōng)司签订搬迁补偿协议，华润啤酒就出让其拥有的地块收取(qǔ)初始补偿收益约17.55亿元，对应税后收(shōu)益13.16亿元(yuán)。仅此一项，就为华润(rùn)啤(pí)酒(jiǔ)带来了当年(nián)约三成的利润(rùn)。

　　而在关厂裁员的同(tóng)时，啤酒(jiǔ)企业也在筹划新增产能。

　　根据官方资料，2022年，华(huá)润啤酒共(gòng)有7个搬迁(qiān)新建项目启动(dòng)，包括蚌埠80万千升(shēng)/年(nián)搬(bān)迁(qiān)新建项目、喜力厦门40万(wàn)千升/年新建项目等(děng)，同时还有8个项目正式投产运营，包括杭州工厂20万千升/年喜力(lì)啤酒(jiǔ)升(shēng)级(jí)改造项(xiàng)目(mù)、黔(qián)南工厂(chǎng)新增12万罐(guàn)/小(xiǎo)时罐装生产线项目等。此外，燕(yàn)京啤酒与青岛(dǎo)啤酒也在年度报告中披露了多项新建、搬迁(qiān)和改造工(gōng)程。

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