公募基金一季报募集披(pī)露。张坤以超880亿元的(de)管理规模，再度成为主动权益类(lèi)基金“公募一哥”。

　　2023年公(gōng)募基金(jīn)一季报进入密集披露期，顶流基金经理调仓(cāng)路径和投资(zī)思路也随之(zhī)曝光(guāng)。

　　2023年(nián)一季度(dù)末(mò)，张坤的管理规模超880亿元，再度成为主动权益类基金(jīn)“公(gōng)募一哥”。一季度，张坤加仓(cāng)中(zhōng)国海(hǎi)洋(yáng)石油(yóu)、泸州老(lǎo)窖，减持香港(gǎng)交易所、招商银行(xíng)。

　　700亿级基金经理(lǐ)刘(liú)彦春一季度加仓古(gǔ)井贡酒、美的集团，减持中国中免、药明康德。另(lìng)一(yī)位700亿级基金(jīn)经理(lǐ)谢治宇则加仓了晶(jīng)晨股份、海康威视(shì)，减持(chí)海尔智家、韵达(dá)股(gǔ)份(fèn)。

　　张(zhāng)坤：在(zài)可积(jī)累的长坡上“滚雪球”

　　近日，顶(dǐng)流(liú)基金经理张坤掌舵(duò)的(de)易方达蓝(lán)筹(chóu)精选、易方达(dá)优质企业三年持有、易(yì)方达优质(zhì)精选混合（QDII）、易(yì)方达亚洲精选(xuǎn)股票（QDII）四(sì)只基金披露了2023年一季报。

　　2023年一季(jì)度(dù)末，张坤的管理规模为889.42亿元，比2022年(nián)末缩水(shuǐ)近5亿元。

　　一季度末，张坤的基金管理(lǐ)规模(mó)超越葛兰，再度成为主动权益类基(jī)金“公募(mù)一哥(gē)”。

　　张坤在一季度末保持了高仓位运作，4只基(jī)金的(de)权益资产(chǎn)仓位均超过(guò)了92％。一季度张坤所持(chí)基金股票仓位基本稳定，对结构进行了调(diào)整，增加了消费等(děng)行(xíng)业的配置，降低了(le)金融等行(xíng)业的配(pèi)置。

　　从基金收益来(lái)看(kàn)，张坤(kūn)掌管的4只基金在2023年一(yī)季(jì)度(dù)均实现(xiàn)了正收益，基金净值增长率(lǜ)在0.76％到7.37％不等。

　　张(zhāng)坤所(suǒ)管规模最大(dà)的(de)基金(jīn)——易方(fāng)达蓝筹精选在一季度末的(de)基(jī)金规(guī)模为562.09亿元，报告期(qī)内基金(jīn)份额净值增长率(lǜ)为1.03％，同期业绩比较基准收益(yì)率(lǜ)为2.08％。

　　易方(fāng)达蓝筹精选(xuǎn)前十大重仓(cāng)股分别为(wèi)：贵州茅台、泸州老窖(jiào)、腾讯控股、五粮液、洋河(hé)股份(fèn)、招商(shāng)银行、香港交(jiāo)易所(suǒ)、伊利股份、美团-W、中国海洋石油。

　　2023年一季度易方达(dá)蓝(lán)筹精选(xuǎn)前十(shí)大重(zhòng)仓(cāng)股

　　一季度，张坤对中(zhōng)国海洋石油(yóu)大幅加(jiā攻坚克难与攻艰克难有何区别呢，攻坚克难和攻坚克难有何区别)仓(cāng)，使其进入了易方达蓝筹精(jīng)选第十大重仓(cāng)股。此外，张坤(kūn)对重仓的4只白酒股进(jìn)行了不同的加减仓操作：加仓泸州老(lǎo)窖、贵州茅台、洋河(hé)股份，减持五粮(liáng)液。

　　从减(jiǎn)持情况来看，易(yì)方达蓝筹精选在一(yī)季(jì)度还减持了香(xiāng)港交(jiāo)易所、招商银行、美(měi)团-W等股(gǔ)票(piào)。

　　张坤在一季报中指(zhǐ)出，个股方面，仍然(rán)持有商业模式出色(sè)、行业格局清晰、竞争力强的(de)优(yōu)质公司。基(jī)本面价值投资很(hěn)吸引人的一点是，投(tóu)资者可以用很长一(yī)段时间来充分观察公(gōng)司的发(fā)展，等到它(tā)们用事实证明自己的成功和巨大的(de)成长潜(qián)力之(zhī)后，再(zài)买入也(yě)不迟。基本面价(j攻坚克难与攻艰克难有何区别呢，攻坚克难和攻坚克难有何区别ià)值投资(zī)的优势之一在于可积累性。如果(guǒ)只是针(zhēn)对某一(yī)次投资，积(jī)累的重(zhòng)要性可(kě)能(néng)并(bìng)不显著。但如果(guǒ)将(jiāng)投(tóu)资贯(guàn)穿一生，并将长期复(fù)合(hé)回报作为(wèi)终(zhōng)级目标(biāo)，可积累性就是(shì)这(zhè)一目标的最重要保障，选(xuǎn)择一条(tiáo)可积累的“很长的坡(pō)”并在坡(pō)上“滚(gǔn)雪球”是很重要的。

　　刘彦(yàn)春：在顺周期行业(yè)中寻(xún)找投资机会

　　一季(jì)度末，顶流基金(jīn)经理刘(liú)彦春管理规模达751.63亿元(yuán)，报告(gào)期内所管基金(jīn)净值增长率(lǜ)在-1.59％到1.29％不等(děng)。

　　其中，景顺长城新兴(xīng)成长是刘彦春管理的规模最大(dà)的基金(jīn)，一(yī)季度末规模(mó)达(dá)384.71亿元。

　　从业绩(jì)来看，景顺长城新兴成长一季度A类(lèi)和(hé)C类份额净值增长率分(fēn)别(bié)为0.71％、0.62％，业(yè)绩比较基准收益率为3.24％。

　　一季度(dù)末，景顺(shùn)长(zhǎng)城新兴(xīng)成(chéng)长(zhǎng)保持高仓位运行，股票仓位(wèi)94％。该基金重仓贵州(zhōu)茅(máo)台、泸州老窖(jiào)、五粮(liáng)液、中国中免、迈瑞医疗、古井贡酒、海大(dà)集团、药明(míng)康德、山西汾酒、美的集团(tuán)。

　　2023年(nián)一季度景顺(shùn)长城新兴成(chéng)长前(qián)十大重(zhòng)仓股(gǔ)

　　从持仓变动(dòng)情况来看，景(jǐng)顺长城新兴成长一(yī)季(jì)度加仓古(gǔ)井贡(gòng)酒、美的集团、迈瑞医疗、贵州(zhōu)茅台(tái)等股票，减持中国(guó)中免、药明(míng)康德、五粮液等股票。

　　刘彦春在基金(jīn)一季报中指出，我国经济复苏(sū)、美(měi)国(guó)紧缩(suō)后通(tōng)胀下行仍将是今年主要宏观背景(jǐng)。经济运行正常化(huà)需要一个过程，特别是居民和中(zhōng)小企(qǐ)业(yè)，需要时间修复资产负债表(biǎo)、修复信心(xīn)。随着经济(jì)逐(zhú)步正(zhèng)常化，居(jū)民消费信心回升(shēng)、超额储蓄下降(jiàng)是(shì)必然(rán)事件，消费今年大概率超预期回(huí)升。就近期公布的社融和(hé)地产(chǎn)数据分析，二(èr)季度A股盈利增(zēng)速有望进入上行周期。

　　“全球经济正在重回正轨(guǐ)的路上。除(chú)了(le)继(jì)续关注整个经(jīng)济(jì)体发展状况之外，可(kě)以将目光更多放(fàng)在微观企业(yè)层面。可以看到很多(duō)公司(sī)在过去几年始终做(zuò)正确的(de)事，经(jīng)营效(xiào)率提升(shēng)，逆境中变得更加优秀、更加强大(dà)。不必(bì)总是关注(zhù)宏(hóng)观数据，多看看微观企业(yè)变化可以让内心(xīn)更(gèng)加(jiā)平静。我们对全年股票市(shì)场有(yǒu)信心，未来将继续保持合同约(yuē)定较高(gāo)仓位运作，更多(duō)在顺周期行业(yè)中寻找(zhǎo)投资机会(huì)。”刘彦春进一步指出。

　　谢(xiè)治宇：挖掘人工智能相关产业链

　　一(yī)季度末，谢治宇管理规(guī)模达700.12亿元，所管4只基金(jīn)在报告期内均实现了(le)正收益。

　　其中，兴全合润基金管理规模最大，为281.3亿元，一季度基金(jīn)份额净值增长率(lǜ)为5.5％，跑赢了业绩比较基(jī)准收益率（3.88％）。

　　兴全(quán)合润一季(jì)度末保持高(gāo)仓(cāng)位运行，股票仓位(wèi)达92.47％，该基(jī)金前十大重仓股分(fēn)别为三安(ān)光(guāng)电(diàn)、海康威(wēi)视、海尔智家(jiā)、澜起科技、韵达股份(fèn)、万华化(huà)学、中际旭创、晶晨股(gǔ)份、健友股份、梅花生物(wù)。

　　2023年一季度兴全(quán)合润前(qián)十大重仓股

　　从前(qián)十大持仓变(biàn)动(dòng)情况(kuàng)来看，一季度兴全合润加仓海康威视、晶晨股份(fèn)，攻坚克难与攻艰克难有何区别呢，攻坚克难和攻坚克难有何区别使这(zhè)两只股(gǔ)票进入前十大持仓。此外，一季度兴全合润加(jiā)仓(cāng)三安光(guāng)电，减持海尔智家、韵(yùn)达股(gǔ)份、健(jiàn)友股份等(děng)股(gǔ)票。

　　谢治宇在(zài)兴全合润一季报中(zhōng)指(zhǐ)出，今年一季度(dù)疫情对(duì)经(jīng)济的影响基本消除，整(zhěng)体经济逐步(bù)回到复苏轨道。随着(zhe)中国的稳增长政策落实(shí)与全球范围内的通胀见(jiàn)顶，内需复苏加上预期(qī)改善推动(dòng)资本市场风险(xiǎn)偏好回(huí)升(shēng)。虽然海外银行出现了阶段(duàn)性(xìng)危机，但各国政(zhèng)府较为迅速(sù)地采取了对应措施，接管相关银(yín)行，市场情绪(xù)得到稳定(dìng)。

　　“随着各种风险因素减弱，一季度A股板块分化(huà)更明显(xiǎn)。随着chatGPT取得了(le)突破性(xìng)的进展，由AI芯片、服务器、光(guāng)模块等子版块带动的(de)人工智能、中字(zì)头的‘中(zhōng)特估(gū)’、半导体等板块(kuài)涨幅较大，在GPT应用端中(zhōng)游戏、影视等板块也实现(xiàn)较大(dà)幅度上(shàng)涨(zhǎng)。该基金(jīn)报告期内对人(rén)工智能相关产业(yè)链进行挖掘，对有长期竞争力、应用空(kōng)间广阔的硬件和软件公(gōng)司(sī)进行精选和(hé)布局。未来仍将坚持(chí)挖掘公司长期成长(zhǎng)价值，不断寻找(zhǎo)具(jù)有良好(hǎo)投资性价比(bǐ)的优秀公司。”谢治(zhì)宇表(biǎo)示(shì)。

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