财联社4月(yuè)29日讯（编辑 笠晨）“一口牙县城一套房”、“一口牙一辆宝马车”……这些生(shēng)活中经常听到(dào)的玩笑话，透露(lù)出“种牙贵(guì)”让人望(wàng)而却步的(de)无奈现(xiàn)实(shí)。近日，北京、河北、浙(zhè)江、四川等多地医保(bǎo)部门发布(bù)公告，于4月20日落实口(kǒu)腔种植医疗(liáo)服(fú)务收(shōu)费、种植体(tǐ)集中带量(liàng)采购、牙冠竞价挂(guà)网“三(sān)位(wèi)一(yī)体”的综合治理措施，单颗种植牙的价(jià)格(gé)降低一半左右(yòu)。网(wǎng)友直(zhí)呼：再(zài)也不用(yòng)担心“口腔刺(cì)客”了！

　　“我们在临床工(gōng)作中，也看到不少患者延迟(chí)了种牙计划，就在等集采政(zhèng)策(cè)落(luò)地。”中华口(kǒu)腔(qiāng)医(yī)学会种植(zhí)专委会常委(wěi)满毅告(gào)诉(sù)南方周(zhōu)末记(jì)者，“集采后的种植牙将为更多患者减(jiǎn)轻医疗负担，不再让患者‘望牙兴叹’”。根据国家医保局披露，本次集采汇聚全国近1.8万(wàn)家医疗机构的需求量，达(dá)287万套(tào)种(zhǒng)植体(tǐ)系统，约占国内年(nián)种植牙数量（400万颗）的72％，预计(jì)每年(nián)可节(jié)约(yuē)患者(zhě)费用40亿元左右。随着医疗服务价格相关(guān)规定出台，三级(jí)公立医院常规种(zhǒng)植牙(yá)医疗服务价(jià)格为单颗(kē)4500元。

　　第四次全国(guó)口(kǒu)腔流行病学(xué)调(diào)查结果显示，65岁-74岁老(lǎo)人当中有86％存在牙缺(quē)失(shī)。新(xīn)京报贝壳财经(jīng)记者走访发现，多家(jiā)北京民营连锁口腔(qiāng)机(jī)构(gòu)在4月1日即开始了“集采(cǎi)价”的种植(zhí)牙(yá)促销，价格(gé)已低至3000多元/颗(kē)，并表示“降(jiàng)价不降质”。此外，规(guī)范整合后的山东(dōng)省口(kǒu)腔种植医疗服务价格(gé)项(xiàng)目4月1日正式(shì)落地实施。当天，“随着牙冠、种植体等(děng)集(jí)采价格落地执行，种植(zhí)牙(yá)相关的咨(zī)询量、问诊量、手术量都(dōu)大(dà)幅(fú)增(zēng)长，其中手(shǒu)术数(shù)量比之前增加80％-90％。”济南市口腔医院副(fù)院长、副(fù)主任医师解建立说。

　　集(jí)采的靴子(zi)落地，种植牙行业是否(fǒu)会(huì)再(zài)度站(zhàn)上(shàng)风口？“预计未(wèi)来国内的种植(zhí)牙数量，有望从目(mù)前每年(nián)400万颗(kē)，增长到每年(nián)1000万颗(kē)以(yǐ)上。”专(zhuān)家告诉(sù)南(nán)方周末记者，他认为这个目标(biāo)或许(xǔ)一年后(hòu)就能实现。而对于(yú)起步较(jiào)晚的(de)国产(chǎn)种植牙耗(hào)材厂商(shāng)而言，集采是压(yā)力也是机会。一位国产种植牙企业(yè)代表(biǎo)透(tòu)露，尽管国产品牌产(chǎn)品拥有(yǒu)一(yī)定的价格优(yōu)势，但(dàn)销售(shòu)份额占有率尚(shàng)不足10％，本(běn)次集采后很难快速放量或实现“国产替代”。但对于临床应用(yòng)时(shí)间短、案例少(shǎo)的国(guó)产(chǎn)种植(zhí)牙来说，整个种植牙市场规模(mó)的扩大，将有助于企业积累更多的(de)临床应(yīng)用数据和案例，对未来(lái)长期的应(yīng)用和研发会(huì)有一(yī)定帮助。

　　▌种(zhǒng)植牙纳入(rù)集(jí)采带动国(guó)内耗(hào)材(cái)需求爆(bào)增(zēng) 口腔CBCT迎拐点

　　受益于老龄(líng)化和支付能力提高，近年来种植(zhí)牙需求呈(chéng)现爆发式(shì)增长(zhǎng)。根据牙博士招股(gǔ)说明书，2020年国内种植(zhí)牙市场规模为431亿(yì)元(yuán)，2015-2020年复合增速为(wèi)22.07％，预(yù)计2030年市场规模将增至1911亿元，2020-2030年复合增速为16.06％。

　　种植牙产业(yè)链中包括(kuò)上游设(shè)备(bèi)和耗材企业：种(zhǒng)植(zhí)类如华西口腔(qiāng)科技(jì)中心等；修补类如正海生物、奥精医疗等；设(shè)备类如口腔全(quán)景机和(hé)锥形束投照(zhào)计算机(jī)重(zhòng)组断层影像设备的美(měi)亚(yà)光电等；数(shù)字(zì)软件(jiàn)类如3shape等(děng)，以及他们的上(shàng)游陶瓷块厂商爱尔(ěr)创（国瓷材料）等。中游为器械经销商：松佰牙科等；下游为口(kǒu)腔医疗机构如通策医疗、拜博口腔等(děng)。

　　浙商证券孙建等人在3月20日发布的研报中(zhōng)表示，种植牙集采降价后，其(qí)渗透(tòu)率(lǜ)有望得到快速提升，同(tóng)时加(jiā)速国产口腔CBCT等检测设备需求释放(fàng)。中(zhōng)游设备(bèi)美亚光(guāng)电(diàn)、朗(lǎng)视仪器是国产口(kǒu)腔(qiāng)CBCT设(shè)备龙头(tóu)。种植牙(yá)渗透率提升，民营(yíng)医院(yuàn)和诊所的设(shè)备需求弹性(xìng)更(gèng)大，国(guó)产设备(bèi)依(yī)托性价(jià)比优势聚焦民(mín)营市场(chǎng)。口腔(qiāng)CBCT上游核(hé)心零(líng)部件上市公(gōng)司主要为(wèi)奕(yì)瑞科技、康众医疗(liáo)。

　　▌种植(zhí)牙集(jí)采(cǎi)“短(duǎn)兵相接” “牙茅”面临一场硬仗(zhàng)

　　正所谓“金眼银牙铜骨头”，在A股市场里，牙科一(yī)直(zhí)都被投资者(zhě)视为坡长雪(xuě)厚的(de)黄金赛道(dào)，关于牙科的纯正(zhèng)上市公司(sī)只(zhǐ)有(yǒu)通策医疗(liáo)这一家。也正是因(yīn)为(wèi)如(rú)此，自(zì)通策医疗借(jiè)壳(ké)上市以来，其便一直(zhí)备(bèi)受(shòu)资(zī)金的追捧，被投(tóu)资者奉(fèng)为(wèi)“牙茅”。然而，通(tōng)策医疗最(zuì)近几(jǐ)年在资本市场走势一路下(xià)行，前年最风光的时候曾触顶1300亿(yì)元(yuán)市值，而不到2年的时(shí)间内市值蒸发(fā)超过70％。

　　从(cóng)2020年、2021年的财报数据来看(kàn)，种植(zhí)业务位列通策(cè)医疗(liáo)五大业务板块增速第(dì)一位。对(duì)通策医疗来说，种(zhǒng)植牙业(yè)务是不可或缺的市场。业内人士透(tòu)露，一旦种植牙耗材(cái)被集采，通策(cè)医(yī)疗的盈利能力很可(kě)能(néng)受影响。面对(duì)激烈竞争的(de)市场，大(dà)型口腔连锁(suǒ)机构失去了(le)此前(qián)集团采(cǎi)购优势，与公立医院(yuàn)及其他民(mín)营(yíng)口腔机构站在同一起(qǐ)跑(pǎo)线，大幅降价势在必行(xíng)，这也将影响种植牙最终利润率。

　　通策(cè)医疗面对的最大的问题是，怎么能(néng)把这些增量转化为自己的增量。竞争来自(zì)参与集采的1.8万家医疗(liáo)机构，其中有1.4万家民营(yíng)医疗机构，占总数的80％。想要获得足够量的种植(zhí)牙，一(yī)要有覆盖面足够广的口腔机构，二得有足够多的医(yī)护人员。“种(zhǒng)植牙放(fàng)量一直是其(qí)所期待的一件事。”3月23日(rì)，通策医疗董秘处的回复直截了(le)当。2022年通策医疗发布的财报中提及(jí)——医护人才储备，这也是(shì)其这两(liǎng)年最重要的战(zhàn)略布局。

　　通策医疗在调研内容(róng)纪要中(zhōng)提到，宁口2022年上半年营收增(zēng)长3％，净利润下降是由于2022年新增(zēng)了40名医生(shēng)储备，增加的人(rén)力成(chéng)本(běn)影响了900万元利(lì)润。通策医(yī)疗(liáo)2022年三(sān)季度财报中提到(dào)，为“后集采”时代准备，让90％以上(shàng)的专家(jiā)都(dōu)在支持蒲公英医院快速发展，目标是让(ràng)蒲(pú)公英医院(yuàn)在(zài)最短的时间成为(wèi)当地第一的口腔医院(yuàn)。值得注意的是，通策医疗的重磅项目(mù)“蒲公英计划”在2018年提(tí)出，被公司视为(wèi)“未来五年(nián)重要的发展计划”。而如今，目前来看，该计划仍处筹备(bèi)或培育期，2022年上半年蒲公英分院贡献(xiàn)收入1.71亿元，净利润率(lǜ)仅(jǐn)为5.5％；前三季度贡(gòng)献收(shōu)入2.98亿(yì)元，新(xīn)增蒲公英分院净利率仅为8.5％。

　　此(cǐ)外，淀粉勾芡后为什么会变稀，勾芡不泄汤的秘诀通策医疗(liáo)董秘(mì)提到，这几年相关(guān)医生的储备已(yǐ)经(jīng)足够了(le)，“（种植牙）量再增长10倍也够”。“以价换量(liàng)更(gèng)容易(yì)形成规模效应。目前种植牙(yá)渗透率低(dī)，随着价格(gé)差异(yì)化定价(jià)，总量(liàng)的快(kuài)速增加仍有望(wàng)形成规(guī)模的(de)较(jiào)高增长。”这是通(tōng)策医(yī)疗2022年底(dǐ)在机构调(diào)研(yán)时的观(guān)点(diǎn)。一位长(zhǎng)期(qī)关注消费医(yī)疗的行(xíng)业人士分析，通策医疗的主要市(shì)场仍(réng)在浙江，但即使(shǐ)在浙江(jiāng)，面对接下来激(jī)烈(liè)的种植牙市(shì)场，也没有(yǒu)绝(jué)对优势，“确实是一场硬仗”。

　　“即(jí)使(shǐ)没有集采，未来(lái)种植牙也(yě)会慢慢(màn)从一个(gè)高毛(máo)利业务变成低毛利业务。因为这(zhè)一部(bù)分对(duì)医生的技(jì)术要求并没有那么高，主要靠(kào)的是设备定位、辅助软件和三维(wéi)建模。所有的口腔诊所都能做，没有那么(me)深的护城河，所以市(shì)场竞争会比较激烈(liè)。”关(guān)注(zhù)口腔赛道的投(tóu)资(zī)人说。

　　对(duì)于中国的民营口腔医院市场而(ér)言，集采消息(xī)和盈利曲线下降关(guān)系也不(bù)大。“其实在集采消息出来之前(qián)，民营口腔诊(zhěn)所(suǒ)就因为价格战(zhàn)的原(yuán)因，自己就把价格压下来(lái)了。低于4500元的(de)种植价格(gé)，在业内其实已经比(bǐ)比皆是。”口腔诊(zhěn)所从业者(zhě)如是说到(dào)。目前，很多(duō)民营(yíng)口腔(qiāng)诊所面(miàn)临(lín)着(zhe)巨大的(de)经营(yíng)压力，面(miàn)对高(gāo)昂(áng)的诊所房租、水电以及人工(gōng)费用等，其实利润不算高。有医疗投资机构工(gōng)作(zuò)人员曾表示，目前80％的民营连锁(suǒ)口腔机构都处于(yú)亏(kuī)损状态。

　　▌天价种植牙(yá)神话(huà)破灭 牙科诊所或大(dà)批退出(chū)

　　有业内人士给(gěi)予了一个乐观的(de)预(yù)测(cè)，当集采(cǎi)降低价格后，原本属于(yú)改善(shàn)型医疗需求(qiú)的种植牙，将(jiāng)会成为百(bǎi)姓们的(de)基本需求——几十亿颗失(shī)牙的市(shì)场会打(dǎ)开。这几(jǐ)乎奠定了一个薄利多销的局面。但这并不是在所有牙(yá)科(kē)诊所都(dōu)会发生的局(jú)面。当(dāng)耗材价(jià)格下降后，牙医利益会受到直接冲击。“在大(dà)部分诊所里，医生收入是和耗材(cái)挂钩(gōu)的。这和骨科心脏支架集(jí)采(cǎi)的影响类似(shì)，医生的工(gōng)作量加大不说，收入会减少。”业内人士表示(shì)最担心的(de)是到底能不能(néng)以价换量。如果(guǒ)薄利了，但最终没有多销，经(jīng)营(yíng)可能难(nán)以为继。

　　牙科是(shì)医院所有科室中，最适合(hé)独立执业(yè)的(de)。即(jí)便(biàn)在改革开放之(zhī)前，全(quán)国各地的个体牙医也不在少数。国家卫生统计年鉴显示，2020年全国民营(yíng)口(kǒu)腔医(yī)院、诊所加起来有66000多家，提(tí)供的口腔医疗服务占到总量69％左右。民营(yíng)口腔医(yī)院或诊所的(de)一(yī)大(dà)特点就是连(lián)锁率特别低，只(zhǐ)有约4.8％，绝大(dà)部分(fēn)牙科诊(zhěn)所都是“个(gè)体户”。牙科(kē)特别依赖医生的个人能力，牙医独立(lì)执业会比其他专(zhuān)科容易很(hěn)多(duō)。

　　“种植牙的暴利在(zài)上游的厂家，到(dào)了(le)终端诊所，利润空间很微薄(báo)，还没有算上房租(zū)、水电、折旧。”业(yè)内人(rén)士认(rèn)为(wèi)，假如(rú)耗(hào)材降(jiàng)价，但没有(yǒu)带来(lái)体量的增长，薄利了之(zhī)后又没多销(xiāo)，就形成(chéng)了一个悖论(lùn)。当(dāng)收入不足以支撑(chēng)过(guò)高的(de)运营淀粉勾芡后为什么会变稀，勾芡不泄汤的秘诀成(chéng)本(běn)时(shí)，一(yī)些诊所不得(dé)不关停退(tuì)市。长(zhǎng)远(yuǎn)来看，种植牙是整个口腔治(zhì)疗过(guò)程中，应对牙齿缺失时最后的办法，更重要的是提高公(gōng)众对口腔卫生的关注(zhù)意(yì)识。“世界卫生组(zǔ)织提出的‘8020’标准，是希望(wàng)在80岁(suì)的时候每(měi)个人都有20颗(kē)以上的好牙齿，而不是20颗种(zhǒng)植牙。”业内人(rén)士如是(shì)说。

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