金融(róng)界5月(yuè)16日消息 国(guó)新办今日上午举行4月份国民经(jīng)济运行情况(kuàng)新闻发(fā)布会。现场2023年中国贫困地区有哪些，中国贫困地区有哪些县有记(jì)者提(tí)问，4月份CPI与(yǔ)PPI同比表现(xiàn)均(jūn)弱于预期，尤其是PPI通缩加剧，请问原因有哪(nǎ)些？国家统计局如何看待未来(lái)的走势？

　　国(guó)家统计局新闻(wén)发言人、国(guó)民经济(jì)综合统(tǒng)计司司长付凌晖回(huí)应称(chēng)，当前价格低位运(yùn)行主要是阶段性的，当前中国经济(jì)不(bù)存在(zài)通缩，总的来看，下阶段(duàn)也不会出(chū)现通(tōng)缩(suō)。从CPI的情况来(lái)看(kàn)，今年(nián)以来，CPI同(tóng)比(bǐ)涨幅总体上是回落(luò)的，4月份(fèn)同比上涨0.1％，涨幅(fú)比上个月(yuè)回落了0.6个百分点，CPI走低主要是(shì)一些阶段性因素影响。

　　一是(shì)食品价格的回落。随着气温的转暖，鲜菜、鲜果供应增加，市(shì)场(chǎng)价(jià)格(gé)有所回落。同(tóng)时，生猪市场供应总体是(shì)充足的。进入4月份以后，猪肉(ròu)消费进入淡(dàn)季，猪(zhū)肉价格下行，也带动了食品价(jià)格的回落。4月(yuè)份，食品价格同(tóng)比上涨0.4％，涨幅比上月回落2个百分点。

　　二是能(néng)源价(jià)格降幅扩大。今年(nián)以来，受到世界经济(jì)复苏(sū)乏力(lì)、全球能源价格(gé)总体上趋于(yú)回落，对国(guó)内居民(mín)消费汽柴油价格输出型影响显现，4月份CPI中，能源价(jià)格同(tóng)比下(xià)降5.4％，比(bǐ)上月降幅有所(suǒ)扩大。

　　三是国内部分耐用消费品降(jiàng)价促销(xiāo)。今(jīn)年以(yǐ)来，受到汽车(chē)优惠补贴政(zhèng)策去年底(dǐ)到期影响(xiǎng)，国六B的(de)排(pái)放标(biāo)准(zhǔn)在今年7月份切换(huàn)，车企降(jiàng)价(jià)促销力度(dù)加大，带动(dòng)了价(jià)格的下(xià)行。我们看到，4月份燃(rán)油小汽车价(jià)格环比还在下降。

　　四是上(shàng)年(nián)同(tóng)期对比基数走高。上(shàng)年(nián)同期(qī)受到疫(yì)情冲击，猪肉价格进入到上(shàng)涨周期等因素的影响，食品价格涨幅扩大(dà)。同(tóng)时，由于国际地缘政治冲突(tū)、全球疫情影响(xiǎng)，去年国际油价(jià)高涨，带动了CPI中能源(yuán)价格上(shàng)升。在这些因素(sù)共同影(yǐng)响下(xià)，去年4月份CPI同(tóng)比上涨2.1％，涨(zhǎng)幅比3月(yuè)份扩大(dà)0.6个百分点。

　　付(fù)凌晖指(zhǐ)出(chū)，在价格中食品和能源由(yóu)于受到短期(qī)因(yīn)素影(yǐng)响，往往(wǎng)波动(dòng)会(huì)比较(jiào)大，看价格(gé)总体的状况，更(gèng)重要的(de)还(hái)要(yào)看核心CPI。从核心(xīn)CPI的状况来看，4月份同比上涨0.7％，涨(zhǎng)幅和(hé)上月相同，总(zǒng)体(tǐ)保持基本(běn)稳定。从核心CPI目前的情(qíng)况来看，目前0.7％的(de)涨幅和疫情前相比还是偏(piān)低的，很重要(yào)的原(yuán)因是(shì)服务(wù)需(xū)求仍在恢复中，相关价(jià)格涨幅(fú)跟过去相比(bǐ)偏低。

　　他表(biǎo)示，随着经济社会恢复常态化运行，服务(wù)需求稳步扩大，旅游、交通、住宿、餐(cān)饮(yǐn)等价格(gé)涨幅回升，带动服务价格涨幅有所扩大。4月(yuè)份，服务(wù)价格(gé)同比上涨1％，涨幅比上月扩大(dà)0.2个(gè)百分点，连(lián)续两个月回升。未(wèi)来随着服务消(xiāo)费需求带动增(zēng)强，价格回升也会推(tuī)动核(hé)心CPI涨幅回归到合理(lǐ)的水平。

　　付凌晖指出，从PPI情况来看(kàn)，今年以来受到国(guó)内(nèi)外多重因素影响，PPI同比降幅连续扩大(dà)，4月份同比下(xià)降3.6％，主要影响因素有以下几个(gè)：

　　一是国际输入(rù)性(xìng)因素(sù)影响。我国部(bù)分大(dà)宗(zōng)商品价格与国际市(shì)场联系比较紧密，今年以来(lái)受到世界经济(jì)恢复乏力(lì)影(yǐng)响，国际大宗商(shāng)品价格走低、国内石(shí)油、有色价格出现下降，4月份石油(yóu)和(hé)天然气开采业价格下(xià)降16.3％，化学原(yuán)料和化学制品业(yè)价格下降9.9％，有(yǒu)色(sè)金(jīn)属冶炼和压(yā)延(yán)加(jiā)工业(yè)价格下(xià)降8.6％。

　　二是部分行业市场需求不(bù)足。经济(jì)恢复常(cháng)态化运行以后，部分行业产能供给充(chōng)裕，但市场(chǎng)需求(qiú)相对(duì)不足，价格有所下降。比如煤炭产能继续释放，进口持续增加，而电煤需求季节(jié)性减少，市场(chǎng)进入淡(dàn)季，价格(gé)降幅有所扩大，4月(yuè)份煤炭开采(cǎi)和洗选(xuǎn)业价格(gé)下降9.3％。我国钢材产能比较充足，而(ér)市场需求(qiú)还在恢(huī)复(fù)中，价(jià)格出现下降，4月份黑色金(jīn)属冶炼(liàn)和(hé)压延(yán)加(jiā)工(gōng)业(yè)价格下(xià)降13.6％。

　　三是上(shàng)年价格变动翘尾下拉影(yǐng)响加大。4月份上(shàng)年价格翘尾(wěi)影(yǐng)响是负2.6个百(bǎi)分点，比3月份下拉影响(xiǎng)扩大0.6个百分点。

　　从下阶段情况来看(kàn)，国际输入性影(yǐng)响还会持续(xù)，国内市场需求仍在恢复中(zhōng)，部分工业(yè)品价(jià)格短期下行情(qíng)况还会(huì)延续(xù)。但是随着国内经济(jì)恢复，市场需求(qiú)回暖(nuǎn)，总的(de)判断(duàn)，下半年PPI有(yǒu)望逐步回(huí)升。

　　央行报告(gào)：当前我国经济(jì)没有出现通缩

　　值得注意的是，昨(zuó)天央(yāng)行发(fā)布的(de)一(yī)季度货(huò)币政策(cè)报告也提(tí)及通缩(suō)。报告提到，我(wǒ)国通胀水(shuǐ)平处于温和区间。过去一年(nián)、五年和十年，CPI年(nián)均涨幅都在2％左右。

　　今年(nián)以(yǐ)来物价涨幅阶(jiē)段性(xìng)回(huí)落，主要与供(gōng)需恢复时间差和基(jī)数效应有(yǒu)关。我(wǒ)国经(jīng)济运行开(kāi)局良好，同时(shí)通胀保持温和，CPI涨幅逐月下行，4月涨(zhǎng)幅降至0.1％，PPI近几个月(yuè)运行在(zài)负(fù)值区间。

　　总的(de)看，若经济保持正常(cháng)增长态势(shì)，CPI阶段性回落的影(yǐng)响不宜夸(kuā)大。

　　本轮物价(jià)回落客观上有以(yǐ)下因素：

　　一是供给能力较强。在稳(wěn)经济一揽子政策有力支持(chí)下(xià)，国内生产持(chí)续加(jiā)快恢复，PMI生产分项保持(chí)在较高景气(qì)区间；农副产(chǎn)品生(shēng)产(chǎn)稳(wěn)定、物(wù)流渠(qú)道畅通(tōng)，也保证(zhèng)了居民“菜篮子”“米袋子”供应充足。

　　二是需求复苏偏慢。实体经济生(shēng)产、分(fēn)配、流(liú)通、消费等环节(jié)本身有个过程，加(jiā)之疫情的“伤痕效(xiào)应”尚未消退，居民(mín)超额(é)储蓄向消费2023年中国贫困地区有哪些，中国贫困地区有哪些县的转化受收入分(fēn)配(pèi)分化、收入预期不稳等(děng)制约，特别是汽(qì)车(chē)、家装等(děng)大(dà)宗(zōng)消(xiāo)费需求(qiú)偏弱。近期(qī)居(jū)民出现(xiàn)提前还(hái)贷现象，也一定程度影(yǐng)响当期消(xiāo)费。

　　三是基数效应明显。去年国际(jì)油(yóu)价一(yī)度(dù)逼近140美元大关，今年以来已回(huí)落至80美元附近，带(dài)动CPI交通工具(jù)燃料和居住(zhù)水电(diàn)燃料(liào)的同(tóng)比增速走低；疫(yì)情扰动(dòng)使得去年3月鲜菜价(jià)格反季节(jié)上涨，对今(jīn)年也存在高基数影响。GDP等宏观经济数据同样(yàng)存在明显基数效应，去年二季(jì)度受疫(yì)情冲击GDP同比降至0.4％，低(dī)基(jī)数作用下(xià)今年(nián)二季度GDP增速可能明显(xiǎn)回升。

　　未来几(jǐ)个月(yuè)受高基数等影响，CPI将低位(wèi)窄幅波动。今年(nián)5-7月CPI还将阶段性保持低位，主要受去年同期CPI涨幅(fú)基本在2.5％左右的高基数(shù)影响(xiǎng)。但要看到(dào)，随着(zhe)基数降低(dī)，特别是政(zhèng)策效应将(jiāng)进一步(bù)显现，市场机制(zhì)发挥(huī)充(chōng)分作用，经济内(nèi)生动力也在增强，供(gōng)需缺口(kǒu)有望(wàng)趋于弥合，预计下半年CPI中枢(shū)可能温(wēn)和(hé)抬(tái)升，年末(mò)可(kě)能(néng)回升至近年均值水平(píng)附近。

　　报告(gào)表示，当前我国经济(jì)没有出现通(tōng)缩。通(tōng)缩主要指价(jià)格(gé)持续负增长(zhǎng)，货(huò)币供应量也具有下(xià)降趋势，且通常(cháng)伴随(suí)经济衰退(tuì)。我国物(wù)价仍在温和上涨，特(tè)别(bié)是核心CPI同比稳(wěn)定在(zài)0.7％左右，M2和社(shè)融增长(zhǎng)相对较(jiào)快(kuài)，经济运行持续好转，不符合通(tōng)缩(suō)的特征。

　　中长期看，我国(guó)经济总供求基本平(píng)衡，货(huò)币条件合理(lǐ)适度(dù)，居民预期稳(wěn)定(dìng)，不(bù)存在(zài)长期通缩(suō)或通胀的基础。

　　国金宏观：通缩讨论(lùn)，可以休(xiū)矣

　　一(yī)问：通缩(suō)大讨论？通缩是(shì)个伪命(mìng)题，担忧大可(kě)不必

　　物价是经济短周期波动的(de)滞(zhì)后指标，不能仅以物价回(huí)落来评判(pàn)经济进(jìn)入“通缩”。过往经验显(xiǎn)示，经济的周期性波动主要由需求驱(qū)动，物价跟随需求(qiú)变化(huà)而变化(huà)，使得物价变化滞(zhì)后经济1-2季度左(zuǒ)右(yòu)；经济复苏初期，需求才刚刚开始修复，对价(jià)格的提振尚不明(míng)显，使得物价指(zhǐ)标(biāo)低位徘徊，例如，2015年初(chū)、2017年初CPI同比均(jūn)在(zài)1％以下。

　　领先指标持(chí)续修复(fù)，显示经济处(chù)于复(fù)苏初期。以企业中长期资金来源刻画的有效社融增速，去年(nián)9月以(yǐ)来持续回升，由去年(nián)8月的8.7％回升2.8个百(bǎi)分点(diǎn)至今年4月的11.5％；按(àn)照有(yǒu)效社融变化领(lǐng)先经济2个季(jì)度左右的经验规律，本轮信用扩张(zhāng)会带动(dòng)经济在2023年初见底(dǐ)回(huí)升，1季(jì)度经济指标已(yǐ)有(yǒu)所体现。

　　年初(chū)以来物价的(de)回落，受基数、供(gōng)给和外需等影响较(jiào)大；伴随拖(tuō)累减(jiǎn)弱(ruò)、需求(qiú)修复，CPI、 PPI或(huò)在年中前后开(kāi)始抬升(shēng)。除去(qù)年基数(shù)较高外，猪肉(ròu)、鲜菜等食品价格回落，及(jí)油、气价(jià)格回(huí)落等，对CPI、PPI的拖累显著，而线下活动相关服务、衣着等价格逐步抬升。伴随拖累减弱、需求支撑(chēng)增强，CPI即将底部(bù)回(huí)升、PPI在年中前后(hòu)开始抬升。

　　二问：资金空转加剧，政策(cè)托底(dǐ)无用(yòng)？周期启动，渐入佳境

　　经济复苏初期(qī)，资金存在(zài)一定空转较为常见。经验显示，资金空转多发生(shēng)在经济回落(luò)、货币明显(xiǎn)宽松(sōng)阶段，部(bù)分(fēn)资金(jīn)滞留(liú)在(zài)金融体系(xì)，使(shǐ)得M2-M1“剪刀差(chà)”扩大，去(qù)年底以(yǐ)来也有类似特征；有所不同的是，当前资金多滞留在银行体系、而不是非银金融机构(gòu)，与居民理财回表(biǎo)、购(gòu)房偏弱带(dài)来的居(jū)民(mín)与企业之间信用(yòng)派生(shēng)偏(piān)少等紧密相(xiāng)关。

　　稳增长思(sī)路不(bù)同，使得信用(yòng)派生驱动(dòng)和表(biǎo)征(zhēng)不同过往，企业有效信用派生自去年(nián)9月以来持续(xù)改善，而房地(dì)产相(xiāng)关融资拖累总体信用派生。传统(tǒng)周期下，信(xìn)用扩张以房(fáng)地产驱动为主，使(shǐ)得居民贷款(kuǎn)增长(zhǎng)明(míng)显(xiǎn)快于企业；相较之下，本轮信用修复主要靠企业融(róng)资(zī)扩张，有效社(shè)融从去年9月开始持(chí)续回升，而居(jū)民信贷一度拖(tuō)累社融回落(luò)。

　　本轮信用派生带来的经(jīng)济效应不同过往，有效信用(yòng)派生对企业行为(wèi)的支持已开始(shǐ)显现。去(qù)年3季度以(yǐ)来，资金加速流向制(zhì)造业，而(ér)房地(dì)产相关融资显著弱于以往，使得制造(zào)业投资(zī)表现显著强于房地产；伴随融资(zī)的持续改(gǎi)善，企(qǐ)业资本开支(zhī)在1季度有所扩大。但(dàn)房地产(chǎn)“缺位”，压低了信(xìn)用派生和(hé)经济(jì)增长的弹性。

　　三问：中观数据已现“疲态”？疫(yì)情“后(hòu)遗症(zhèng)”或(huò)被过度渲染

　　高频指标报复性(xìng)反弹后(hòu)走弱，主要缘于场景恢复的“脉冲(chōng)”；但疫后“疤(bā)痕效应”的(de)存(cún)在(zài)，使得大家容易产(chǎn)生(shēng)悲观(guān)情绪。疫情(qíng)政(zhèng)策调(diào)整(zhěng)，放大(dà)了“春节效应”带来的(de)经(jīng)济波动，部分高(gāo)频指标报复性反弹(dàn)后出(chū)现走(zǒu)弱的(de)迹象。其(qí)中(zhōng)，偏消(xiāo)费端的(de)活动(dòng)多(duō)在2月底之后走弱，偏生产端略晚一点，导致宏(hóng)观数据屡超预(yù)期的同(tóng)时(shí)，市场(chǎng)信心(xīn)反其道而行之。

　　内生动(dòng)能的修复(fù)已然(rán)开(kāi)始(shǐ)，消费动(dòng)能或被(bèi)低估，前(qián)半程靠居民出(chū)行和企业消费，后半程(chéng)靠居民消费能力的恢复。出行意愿的持续(xù)改善、企业经(jīng)营(yíng)活动正常化等(děng)，皆指向场景恢复带来(lái)的消(xiāo)费(fèi)修复持续性(xìng)和(hé)弹性不宜低估(gū)；批发零售、住宿餐(cān)饮等服务业(yè)，及稳增长相关行业招(zhāo)工需求在逐步修复，有助于(yú)推动收入与消费的正循环。

　　地产链条(tiáo)的“积(jī)极”信号也在累积。地产大(dà)周期向下已是(shì)共识，地产链条修复会弱于传统(tǒng)周(zhōu)期；但小周(zhōu)期超调后的修复出现(xiàn)一些“积(jī)极”信号。1）高能级城市(shì)地产供(gōng)给(gěi)增多、质量改善，利于需求(qiú)释放、形成(chéng)供需“正向循环”；2）中西部地区棚改加(jiā)码（可(kě)比口径增长近60％）、中西部地区收(shōu)入修复(fù)等，有利于稳定低(dī)能(néng)级城市需求。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 2023年中国贫困地区有哪些，中国贫困地区有哪些县