为了让(ràng)自己的限售股(gǔ)解禁后(hòu)能获(huò)得好的回报(bào)，上市公司董(dǒng)事长雇人拉抬自家(jiā)的股(gǔ)票价格，然后高(gāo)位出货。

　　最近，中国(guó)证监会网站(zhàn)披露了(le)一则行政处罚决(jué)定书，引发市(shì)场关注。时为新(xīn)美星董(dǒng)事长何德平和(hé)其配偶黄秀芳(fāng)提(tí)供资金，委托蒋维对新美星进(jìn)行“市值管理”，维(wéi)持、抬高公司股价(jià)，以便后(hòu)续自己减持获利(lì)。蒋维(wéi)跟毛明土、李传武合(hé)谋，控制35个证券(quàn)账户(hù)，利用资金优势(shì)、持股优(yōu)势，连(lián)续集中交(jiāo)易新(xīn)美(měi)星，影(yǐng)响公司股价，合计盈利4783.56万元。

　　最(zuì)终，证监会对此(cǐ)操纵(zòng)证券市场行为，罚没合计(jì)9567.12万(wàn)元；还对何德平信息(xī)披露违法违规(guī)，给予(yǔ)警告，并处(chù)以40万元罚款。

　　我(wǒ)们一起来(lái)看看，究竟是怎么(me)回事。

　　董事(shì)长(zhǎng)雇人拉抬自家股票

　　多人合谋(móu)操纵股价

　　根据证(zhèng)监会行政处罚决定书披露的信息，新美星(xīng)董事长、法定代(dài)表人(rén)、实际控制人何德(dé)平和他的(de)妻子黄秀芳当(dāng)时(shí)向时任独墅湖(hú)文(wén)化传播有限公(gōng)司(sī)董事(shì)长(zhǎng)蒋维，提供保(bǎo)证(zhèng)金约3200万元，这些钱部分来自他们所掌控的上海海得泽广投资管理中心(xīn)（普通(tōng)合伙）（简(jiǎn)称海得(dé)泽广）减(jiǎn)持“新美星”所得(dé)。

　　他们提(tí)供资(zī)金的目的是，委托蒋(jiǎng)维对“新美星”进行(xíng)“市值(zhí)管理(lǐ)”，维(wéi)持、抬(tái)高“新美星”股价，以便何德平(píng)所持(chí)“新美星”限售股(gǔ)于2019年4月26日解禁后能够(gòu)获得好的回报。

　　蒋维在收(shōu)到保证金后，即(jí)开(kāi)始利用(yòng)控(kòng)制的(de)证(zhèn加滕鹰是谁 加滕鹰是哪国g)券账户并联合(hé)其他市(shì)场(chǎng)资金(jīn)在二级(jí)市场买入并交易“新美(měi)星”，且在后续(xù)操作(zuò)中向黄秀芳反(fǎn)馈其操作情(qíng)况。

　　据(jù)了解，这场操纵股价(jià)，蒋维还找了两(liǎng)个帮(bāng)手共同合谋。他经人(rén)介绍(shào)认(rèn)识(shí)并联(lián)合(hé)毛明土(tǔ)、李(lǐ)传武共(gòng)同(tóng)操纵“新(xīn)美星”；毛明土、李传武控制各自筹得的证券账户、资金开始(shǐ)与蒋(jiǎng)维共同交易“新美(měi)星”；在此期间，主要由(yóu)蒋维与(yǔ)毛明土联系(xì)，传递、沟(gōu)通各自操盘情况，以利于两方交易决策(cè)，更好地共同抬(tái)高“新(xīn)美星”股价。

　　根(gēn)据监管披露的信息，2018年9月26日至2019年(nián)6月26日，蒋维联合(hé)毛(máo)明土、李传(chuán)武(wǔ)控(kòng)制“俞(yú)某华(huá)”等35个(gè)证券账户（简称账户组(zǔ)），交易“新美星”。

　　2018年9月26日至2019年(nián)6月(yuè)26日，“新美星”股价上涨33.11％，偏离(lí)同期创业板综指(zhǐ)26.09个百分点，偏(piān)离(lí)同期行业(yè)指数25.95个百(bǎi)分点(diǎn)。账户组累(lèi)计(jì)买入(rù)4583.44万(wàn)股，买入成(chéng)交金额5.82亿元，对(duì)应卖出(chū)4669.04万股(gǔ)，卖出成交金额6.30亿(yì)元。

　　经测(cè)算(suàn)，在此(cǐ)期间，何德平、黄秀芳、蒋维、毛明(míng)土、李传武合(hé)谋，利用(yòng)资(zī)金优势、持股(gǔ)优势，连续集中交易“新美星”，影响股票交易价格，盈利4783.56万(wàn)元。

　　操(cāo)纵35个账户拉抬股价、集中出货

　　违法获利近4800万(wàn)元

　　我(wǒ)们具(jù)体来看看，蒋维联(lián)合毛明土、李传武(wǔ)，控(kòng)制(zhì)35个证券账户（简称(chēng)账户组），是(shì)怎么拉(lā)高“新美星”股(gǔ)价(jià)，然后出货，违法(fǎ)获(huò)利的。

　　总体来(lái)看，2018年9月26日至2019年6月26日，账户组连续集中交易“新美星”，申买(mǎi)量占市场申(shēn)买量比例(lì)超(chāo)20％的(de)交易日有19天，峰(fēng)值(zhí)达到42.61％；申(shēn)卖量占市(shì)场申卖量比例超20％的交易日(rì)有11天(tiān)，峰值达到37.66％。账户组(zǔ)持股总数占(zhàn)总(zǒng)股本比例(lì)自2019年3月(yuè)5日开始超(chāo)过5％，持续(xù)至2019年4月8日，2019年3月29日(rì)持(chí)流通股(gǔ)达到峰值，占流通股本的比(bǐ)例24.74％，持股占总(zǒng)股本(běn)的比例8.13％。账户组具备资(zī)金优势(shì)和(hé)持股优势。

　　具(jù)体来说(shuō)，第一阶段(duàn)，2018年9月(yuè)26日开始，账户组持续大(dà)量买入“新美星”，当日申买排名第一，竞价买入(rù)成(chéng)交排名第一，至2019年2月28日(rì)期末持(chí)股量(liàng)为期初(chū)持股量38.71倍，持(chí)股量(liàng)显著增加。在此期间，“新美星”股价累计上涨12.57％，偏离同期创业板(bǎn)综指3.33个百分(fēn)点，偏离同期行业指数（882003.WI，下同）5.53个(gè)百分点。

　　第二阶(jiē)段，2019年3月1日至2019年(nián)4月3日，账(zhàng)户组集中拉抬“新美星”，期末持股(gǔ)量较期初增加124.23％，持股量涨幅较大(dà)。

　　其中(zhōng)，账户组有(yǒu)两段典型的拉(lā)抬期(qī)间：2019年3月(yuè)1日至(zhì)3月6日，以(yǐ)不低于卖一(yī)价或市价申买3,729,100股，占账户组同期申买(mǎi)量68.11％，对(duì)应成交股(gǔ)数（不含对倒(dào)）3,555,817股，占同(tóng)期(qī)市(shì)场成交量22.78％；2019年3月(yuè)18日至3月22日，以不低于卖一价或市价(jià)申(shēn)买2,950,300股，占(zhàn)账户组同期申买量41.33％，对应成交股(gǔ)数（不含对倒(dào)）为(wèi)2,803,665股(gǔ)，占同期市场成交量22.20％。2019年3月1日至4月(yuè)3日期间，“新美星”股价累计上涨36.46％，偏离同期创(chuàng)业板综指21.32个百分点，偏离同期行业指数22.28个百分(fēn)点(diǎn)。

　　第三阶(jiē)段，2019年4月4日至6月(yuè)26日，账户(hù)组集中卖出“新美星”。在此(cǐ)期间，“新美星”股(gǔ)价下跌13.36％，偏离同期创业板综指1.55个百分点，偏离同期行业指数1.03个百分(fēn)点。

　　此外，操纵期间，涉案账户组还(hái)多次实(shí)施(shī)盘中拉抬(tái)和对倒，并反向卖出获利的行为。经测算，扣除(chú)佣金(jīn)和相(xiāng)关税费，账户组盈利(lì)4783.56万元。

　　辩称(chēng)是委托理财(cái)、而非操纵股价

　　证监会(huì)不予采纳，罚(fá)没近亿元(yuán)

　　关(guān)于(yú)操纵股价，何德平、黄秀芳及其代理人提出多点申诉意见，请求不予处罚：

　　第一，没(méi)有操纵(zòng)动机。

　　第(dì)二，在案(àn)证据不足以证明(míng)蒋(jiǎng)维受何(hé)德平或(huò)黄秀芳委托，联合他人(rén)操(cāo)纵股价，一(yī)是“市值管(guǎn)理”不等同于“操纵证券市场”；二是黄秀芳与蒋维系委托理财关系，而非操纵(zòng)股价；三是蒋维没有(yǒu)将其(qí)与毛明土、李传武等人讨(tǎo)论交(jiāo)易新美星的(de)情况告(gào)知(zhī)黄秀芳或(huò)何德平，涉案股东名册并非(fēi)黄秀(xiù)芳向蒋(jiǎng)维提供，蒋(jiǎng)维(wéi)也(yě)没有向黄秀芳反馈过(guò)股(gǔ)东名册；四是蒋维没有与毛明土、李(lǐ)传武(wǔ)就各自账户交易(yì)新(xīn)美星(xīng)的盈亏分配进行(xíng)约定(dìng)；五是蒋(jiǎng)维账户组利益与何德平、黄秀芳(fāng)利益(yì)并不一致，何德(dé)平(píng)、黄秀芳不能控制蒋维账(zhàng)户组，蒋维获得黄秀芳资金后部分用于(yú)偿还债务，部(bù)分用于非(fēi)法活动，属于欺诈或诈骗。

　加滕鹰是谁 加滕鹰是哪国　第三，黄秀芳(fāng)不应对毛明土账户(hù)组、李传武账户组交易行为(wèi)承(chéng)担责任。

　　第四，部(bù)分账户不受(shòu)蒋维、毛明土、李传(chuán)武控制(zhì)。

　　第五，不认可黄秀芳2020年11月25日询问(wèn)笔录(lù)的合法(fǎ)性及真实性。

　　第六，何德平对黄(huáng)秀芳向蒋维提供款(kuǎn)项不(bù)知情(qíng)、未参与，且何德平与(yǔ)黄秀(xiù)芳系(xì)独立法律主体，即便夫妻或一致行动人中一方存在不当(dāng)行(xíng)为，不应推定或认定另一方承担(dān)责任。

　　另外，蒋(jiǎng)维、毛(máo)明土、李传(chuán)武，及(jí)他们的代(dài)理人也就是否合(hé)谋、部分账户的控制关系、委(wěi)托(tuō)理财关系等提出了申诉意(yì)见。

　　对此，证监会回应(yīng)，经复核，对当事人及其代理人的主要(yào)陈述意(yì)见不予采纳。

　　证监会表示(shì)，本案(àn)为多个主体(tǐ)参与、多个环节实施、环(huán)环相扣、锁链式的上下游衔(xián)接(jiē)、合作，共同(tóng)完成的操纵行为。在案证(zhèng)据(jù)可以证明(míng)，何德平、黄秀芳向蒋维提供资金作为(wèi)保(bǎo)证金，委托其通过二级市(shì)场交(jiāo)易影(yǐng)响(xiǎng)新(xīn)美星股(gǔ)价(jià)，蒋维会向(xiàng)黄秀芳反馈交(jiāo)易(yì)情(qíng)况；何德平知(zhī)悉并参与(yǔ)了本案行为；上(shàng)述(shù)行(xíng)为的实质(zhì)是操纵股价(jià)，并非合法(fǎ)理财(cái)。在(zài)案证据(jù)可以证(zhèng)明(míng)，蒋维、毛明土、李传武有共同影(yǐng)响“新美星”股价的意图(tú)和(hé)目标(biāo)，共同商议(yì)、谋划操盘、拉抬(tái)股(gǔ)价，并且(qiě)采取了联合影响(xiǎng)股价的行(xíng)动，属于共同操(cāo)纵行为。

　　关(guān)于(yú)违法期间和责任承担(dān)，证监会(huì)表示，由(yóu)于2018年(nián)9月(yuè)26日至2019年(nián)2月14日期间蒋(jiǎng)维控制的账户交易“新美星(xīng)”客(kè)观上为后续的合谋操纵起到一定程(chéng)度锁仓的作用，并且根据蒋维笔录，毛明土知道蒋维和(hé)上(shàng)市公(gōng)司的合(hé)作(zuò)，知(zhī)道蒋维已(yǐ)经有一(yī)定底仓，才愿意买(mǎi)入(rù)“新美星”，因此毛明土和(hé)李传武(wǔ)的违法期间与蒋维、黄秀(xiù)芳、何德平(píng)一致。在此基础上，在认(rèn)定及处罚时将合谋各方(fāng)视为一个整体(tǐ)，不区(qū)别对待各方账户组。

　　证监会认为(wèi)，何德(dé)平(píng)、黄(huáng)秀(xiù)芳、蒋维、毛明土(tǔ)、李传武上述行为违反了2005年(nián)《证券法(fǎ)》第七十七条第一项规定，构成2005年《证券法》第二百零三条所述的操纵证券市场(chǎng)行(xíng)为。

　　根据(jù)2005年《证(zhèng)券(quàn)法》规(guī)定(dìng)，证监会决(jué)定：就操纵证(zhèng)券市场行(xíng)为，对何德平、黄秀芳、蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武(wǔ)没收违法所(suǒ)得(dé)4783.56万(wàn)元，并(bìng)处以4783.56万元罚款，其中，对何德平、黄秀芳罚款2391.78万元，对(duì)蒋维罚款1195.89万元，对毛明(míng)土、李传武(wǔ)分别罚款597.94万元。

　　董事(shì)长信息披(pī)露违(wéi)法

　　被(bèi)予以警告(gào)并(bìng)罚(fá)款

　　另外，关于何德平信息披露(lù)违法的(de)相关(guān)情况(kuàng)，行政(zhèng)处罚决定书披(pī)露，在新美星2016年(nián)4月上市前，海得泽广代何德平(píng)、黄秀芳夫妇持有公司80万(wàn)股股份，占新美星上市时总(zǒng)股本的(de)1％。上市后，该部分股(gǔ)票(piào)继续(xù)由海得(dé)泽广代持，海得(dé)泽广自2017年12月19日开始减持“新(xīn)美星”股(gǔ)票，至(zhì)2018年12月27日减持完毕。

　　关于何德平(píng)信息披露违法，何德平、黄秀芳及其代理人(rén)提出(chū)：第一，海得(dé)泽广与(yǔ)何德平、黄秀芳二(èr)人不存(cún)在(zài)代持，涉(shè)案股份系海得泽广为兰某代持，股份减持决策(cè)由(yóu)海得泽广(guǎng)和(hé)兰某作(zuò)出(chū)，海得泽广(guǎng)将(jiāng)减持(chí)所(suǒ)得汇入黄秀芳指定账户的原因系兰某向黄秀芳归(guī)还借款本息。第二(èr)，涉案股(gǔ)份仅为1％，不具有(yǒu)重大性，不对投(tóu)资者决策产(chǎn)生重大(dà)影响，情节轻(qīng)微。第(dì)三，即便认定代持成(chéng)立，何德平对借款、还(hái)款等事(shì)项，不参与(yǔ)、不知情(qíng)，没有(yǒu)主(zhǔ)观过错，不(bù)应受到处(chù)罚。综(zōng)上，请求不予处罚。

　　对此，证监会(huì)回(huí)应，根据黄秀芳、兰某等询问笔录、海得(dé)泽广交易流(liú)水、资(zī)金流水及相关银行账户流(liú)水(shuǐ)，结合何德(dé)平、黄秀芳(fāng)的配偶(ǒu)关系(xì)，代(dài)持(chí)资金(jīn)和(hé)减持所得系家庭共同(tóng)财产(chǎn)，可以认定海得泽(zé)广代何德平(píng)、黄秀(xiù)芳持(chí)有(yǒu)新(xīn)美星股(gǔ)票(piào)。当事人所提相关理由(yóu)不(bù)具有事实和(hé)法律依据，不(bù)予采纳。

　　证(zhèng)监会表示，何德平作(zuò)为(wèi)上市公司实(shí)际控制(zhì)人，未如(rú)实告知上(shàng)市公司(sī)上述(shù)持股情况，导致新美星在相关公(gōng)告中(zhōng)均未披露相(xiāng)关情况，导(dǎo)致新(xīn)美(měi)星(xīng)违反2005年《证券法》第六十三条规定，何(hé)德平的行为构成(chéng)2005年《证券法》第一百九(jiǔ)十三条(tiáo)第三款规定的情形。

　　根据2005年《证券法》规(guī)定，证监会决定：就信息披(pī)露违法行为，对何德(dé)平给予警告，并(bìng)处(chù)以40万(wàn)元罚款。

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