美国债(zhài)务违约的风险比(bǐ)以往任何时候都要(yào)大(dà)，并有(yǒu)可能(néng)将全球市场推入一个全新的痛苦深渊。而在此背景下，投资(zī)者应如何保护自身的财富呢(ne)？对(duì)此，一份业内机构(gòu)的最新调查揭(jiē)露出了业内人士(shì)眼下(xià)的(de)真实心态。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月(yuè)8日-12日）对全球637名受访(fǎng)者(zhě)进行的(de)调查，对于那些(xi北京银行营业时间，北京银行营业时间周六周日ē)寻求(qiú)避风港的人(rén)来(lái)说，贵金属仍(réng)是迄(qì)今为止的首选，以防华盛顿在债(zhài)务(wù)上限问(wèn)题上(shàng)的“懦夫(fū)博(bó)弈(yì)”最终(zhōng)以崩溃告终。

　　超过一半的金(jīn)融专(zhuān)业人士表示，如(rú)果(guǒ)美国政府未能(néng)履行其义务(wù)，他(tā)们将购买黄金。

　　而更引人注目的(de)，或许是其(qí)他替代对冲工具的稀缺。根据这份最(zuì)新(xīn)业内调查，在美国债务违(wéi)约情况(kuàng)下，第二大受欢迎的资产仍然是美国国债。这(zhè)毫无疑问有点(diǎn)讽刺——因为这正是美国政府可(kě)能拖欠支付的重灾区。

　　但值(zhí)得(dé)留意的是，即使是(shì)那些(xiē)相对悲观的分析师也认为，债券持有者最终会(huì)得到(dào)偿付(fù)——只是要晚(wǎn)一些。事实上，即便在上一次最为令人担(dān)忧的2011年债(zhài)务上限危机中，当时标准普(pǔ)尔取消了美(měi)国最高的(de)AAA信用(yòng)评级(jí)，美国长(zhǎng)期国债也依然出现了上(shàng)涨(zhǎng)。

　　此外，日(rì)元和(hé)瑞(ruì)郎等传统避险货币也有一(yī)些拥(yōng)趸，但它们都(dōu)不如美(měi)元。或者(zhě)说，更(gèng)受欢迎(yíng)的(de)是比特(tè)币——被一些投资者视为一种数字黄金。

　　（专业投资者和散户投资者在美国债务违约(yuē)下的投资选择分布(bù)）

　　近(jìn)几(jǐ)周(zhōu)来，美国(guó)政界和金融界(jiè)的大佬们已(yǐ)经纷(fēn)纷发(fā)出警告，如(rú)果债(zhài)务(wù)上限(xiàn)僵局在大限(xiàn)前得不到解决，可(kě)能(néng)会(huì)发(fā)生什么(me)。美(měi)国总统拜登提(tí)醒(xǐng)称(chēng)，“整(zhěng)个(gè)世(shì)界都将面临麻烦”，而(ér)摩根大通(tōng)首席执行官杰米·戴(dài)蒙(méng)则疾呼，“其后果可能是(shì)灾(zāi)难性的。”

　　这一(yī)次债务上(shàng)限(xiàn)危(wēi)机风险更大(dà)

　　大约60％的MLIV Pulse受访者表(biǎo)示，这一次的风险比2011年(nián)更大，2011年是过去美国所经历的最严(yán)重的债务上限危机。

　　目前(qián)，一(yī)年期美国主权信用违约互换（CDS）反映的(de)违约保险(xiǎn)成本已(yǐ)飙(biāo)升(shēng)至了(le)远超之前几次债限危机时的水平，尽管这仍表明(míng)实(shí)际违约的可能性(xìng)相(xiāng)对较(jiào)小。

　　景顺固定收益、另(lìng)类投(tóu)资和ETF策略(lüè)主管Jason Bloom表示，“考虑(lǜ)到选(xuǎn)民和(hé)国会的两极分化，风险比(bǐ)以(yǐ)前更高。双方都如此顽固且不愿妥协(xié)，意味着他们(men)有可能无法及(jí)时采(cǎi)取行动。”

　　毫无(wú)疑问的(de)是，买入(rù)黄(huáng)金进行对冲(chōng)并不(bù)便宜(yí)，因为今年迄(qì)今(jīn)为止，黄(huáng)金的表现非常好——先是(shì)受到中国买(mǎi)家不断增长(zhǎng)的需求的提振，然后是银行业危机和美国债(zhài)务违约引发的避(bì)险(xiǎn)需求，目前现货黄(huáng)金仅略低(dī)于(yú)本月早些时候触(chù)及(jí)的(de)历史高点(diǎn)。

　　MLIV调查中的大(dà)多数投(tóu)资者(zhě)都(dōu)认为，如果债务上限(xiàn)之(zhī)争僵持到最后关头，但美国政(zhèng)府最(zuì)终侥幸没(méi)有(yǒu)违约，10年期美国国债(zhài)将上涨(zhǎng)。然(rán)而，对(duì)于如果美(měi)国政府真的(de)跌(diē)落(luò)债务悬(xuán)崖会发生什么，专业人士意见不一。约(yuē)60％的散户投(tóu)资(zī)者预计(jì)，如果发生(shēng)违约，10年期美(měi)国国债将(jiāng)走(zǒu)软。基准(zhǔn)美(měi)国国债收益率上周收于3.46％，较今年高(gāo)点低(dī)63个基点左右。

　　与此同(tóng)时，债务上限僵局推高了一些期限非常短的国库券收益率，这些短期国库券被(bèi)认为(wèi)最(zuì)有可能被(bèi)延期支(zhī)付，这加剧了国库券收益(yì)率曲线(xiàn)的扭曲。收(shōu)益(yì)率最高的是6月(yuè)初左右到期的国库(kù)券(quàn)，因(yīn)为(wèi)这批票据最(zuì)为接近美国(guó)财(cái)政部长耶伦所警(jǐng)告的最早在6月1日(rì)触发(fā)的(de)违约“X日”。

　　而如果(guǒ)美国(guó)财政部能撑过6月中旬，其可能会从预期的纳税和其他收入措(cuò)施中获得(dé)一点的喘(chuǎn)息空间，从而能(néng)够继(jì)续“苟延残喘”到7月底。目前，7月(yuè)底到期(qī)国库券的市场定价也表明了一定程度的压力(lì)和(hé)担忧。

　　在2011年的债务上(shàng)限(xiàn)僵局中，美国长期国债购买量曾(céng)激增，将10年期国债收益率推(tuī)至了当时的(de)创纪录低点，与(yǔ)此(cǐ)同时，金(jīn)价上涨，数万亿美元的(de)全球股(gǔ)票市值蒸(zhēng)发(fā)。

　　不(bù)过，这一次专业投(tóu)资者对标普500指数的(de)前景预测，没有散户(hù)交易员(yuán)那么悲观。道(dào)明证(zhèng)券(quàn)利率策(cè)略主管Priya Misra表示，“如果我们确实看到短期违约，市场反应将给(gěi)国(guó)会带(dài)来提(tí)高(gāo)债务(wù)上限的压力。”

　　不少(shǎo)受访者还认为，债务上限(xiàn)闹(nào)剧已经对(duì)美元造成了(le)一些伤害，41％的(de北京银行营业时间，北京银行营业时间周六周日)人表示(shì)，如(rú)果美(měi)国(guó)政府违(wéi)约，美(měi)元作为全球主要储(chǔ)备货币的地位(wèi)将(jiāng)面(miàn)临风(fēng)险。

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