金(jīn)融界5月(yuè)22日(rì)消息 日本股市走出(chū)了泡沫经济崩(bēng)溃以(yǐ)来的阴霾，再创新高。

　　22日收(shōu)盘，日(rì)本股市主(zhǔ)要股指日经225指数收涨0.9%，报31086.82点(diǎn)，创1990年8月以来近33年的(de)新高，同时(shí)也是自日(rì)本泡(pào)沫经济崩(bēng)溃以(yǐ)来的最(zuì)高(gāo)收(shōu)盘价。今年以来(lái)，日经225指数涨超19%。

　　对此，高盛表示(shì)日本可(kě)能正接近十年一遇(yù)的牛市。

　　海(hǎi)外资(zī)金(jīn)是不可或(huò)缺力量

　　对于日本股(gǔ)市爆发，海外资金是不可或缺的力(lì)量(liàng)。数据显示，海外投(tóu)资者对日本股票需求稳(wěn)健。根据日本交易(yì)所集团，4月海外投(tóu)资者净(jìng)买入价值2.15 万亿日元（约合157亿(yì)美元）的(de)日本股(gǔ)票，为2017年10月以来最大规模(mó)的外国人净购买量。

　　不过，日本企业部门仍然是日本股(gǔ)票的最大(dà)净买家，年初至今的(de)买入量(liàng)为1.1万亿日(rì)元。

　　股(gǔ)神巴菲特(tè)成为日饱和什么意思网络用语，国内市场饱和什么意思(rì)本(běn)股(gǔ)市爆发(fā)导火(huǒ)索

　　尤其是(shì)股神巴(bā)菲特的出(chū)手，成(chéng)为(wèi)日本(běn)股市爆(bào)发(fā)的(de)导火索。

　　2020年8月，巴菲特掌(zhǎng)管的伯克希尔·哈撒韦公司（下称(chēng)“伯(bó)克希尔”）首次披露，其收购了日本前五大(dà)贸易公司(sī)每家(jiā)略高于5%的股份。这(zhè)五大贸易公司分(fēn)别是伊藤忠(zhōng)商事(shì)、三(sān)菱商事、三井物(wù)产、住友商事和丸红。自首次披露之后，巴菲(fēi)特已(yǐ)3次购买并扩(kuò)大了对(duì)日本(běn)五大商社的股(gǔ)份(fèn)持(chí)有量。

　　从近期(qī)数据披露可以看出，伯克希尔哈撒(sā)韦目前在日本持有(yǒu)的股票(piào)比在美国以外任何(hé)其他(tā)国家都多。今年早(zǎo)些时候，巴菲(fēi)特增(zēng)持(chí)了(le)日本五大(dà)商(shāng)社，并(bìng)暗(àn)示将进一步投(tóu)资日本股票。现年92岁(suì)的他还在上个月罕见地访问日本。

　　在(zài)5月(yuè)初巴菲特股东(dōng)大会上，巴菲特就(jiù)这样说到(dào)：

　　投资日本(běn)商社的决定其实非常简单，也非常容易理解，我们可能和这五家公司都有过业(yè)务来往。从整(zhěng)体来看，这些公(gōng)司能(néng)够支付(fù)不错的分红，在(zài)某些(xiē)情况(饱和什么意思网络用语，国内市场饱和什么意思pan style='color: #ff0000; line-height: 24px;'>饱和什么意思网络用语，国内市场饱和什么意思kuàng)下也(yě)会回购(gòu)股票(piào)，我(wǒ)们也能很好地(dì)理解他们所拥(yōng)有的一大堆(duī)业务，同时我们还能通过融资(zī)解(jiě)决汇率风(fēng)险问题。所以我们(men)就开(kāi)始购买(mǎi)了，甚(shèn)至这件事(shì)情一开始我都(dōu)没有告诉阿贝尔。

　　此外，巴菲特日本之行的部分(fēn)原因是(shì)为了向(xiàng)这些公司介绍(shào)阿(ā)贝尔（伯克希尔非保险业务(wù)副董事长格雷格·阿贝尔，被(bèi)视为巴菲特(tè)的接班人(rén)），因为接下来双方可能要(yào)共(gòng)事20、30、40或50年(nián)。

　　如今看，提前三年布局的(de)巴菲(fēi)特已经赚麻(má)了，巴菲特再次用行动告(gào)诉大家姜还是老的辣(là)。

　　除了巴(bā)菲特，还有其他大(dà)佬也在(zài)紧锣密(mì)鼓的行动中。4月初造访(fǎng)日本东京的还有美国对冲(chōng)基金Point72创(chuàng)始人史蒂夫·科(kē)恩；对冲基金Citadel在今年早些时候决定(dìng)重新在东京开设办(bàn)事(shì)处(chù)，据《金(jīn)融时报》报道(dào)，Citadel正(zhèng)在申请在日本(běn)市场的运营牌照(zhào)。

　　巴菲特看好日本股(gǔ)市的什(shén)么？

　　1、基本面(miàn)的变化

　　据日经中文网，日本综合商社的2022财年(nián)（截至2023年(nián)3月）合并财报（国际会计准则）于5月9日全部出(chū)炉(lú)。日本5大商社的合计净利润超过约4.2万亿日元，增(zēng)至(zhì)美国著名投资家沃(wò)伦·巴菲(fēi)特(tè)开(kāi)始大量持股的2020财年（截至2021年3月）的4倍以上。

　　日本5大(dà)商社(shè)的合计(jì)净利润(rùn)在(zài)短短2年时间里(lǐ)增加(jiā)到了4.3倍。股(gǔ)价也上(shàng)涨(zhǎng)到了巴菲特(tè)宣(xuān)布持有股票的2020年8月的1.8倍-3.3倍(bèi)。远远超过巴菲特重仓的美国(guó)苹果(guǒ)和美(měi)国可口可乐股(gǔ)票(piào)的上(shàng)涨率(lǜ)。

　　2、地(dì)缘(yuán)政治格局(jú)的变化

　　国泰君(jūn)安国(guó)际宏(hóng)观(guān)在(zài)研报中指出在过(guò)去的(de)三(sān)十年中，日(rì)本经(jīng)历了漫长而痛苦的通缩，也被认为(wèi)将会撤离(lí)世界(jiè)舞台(tái)的(de)中心(xīn)。但其并没有完全(quán)失去竞争优势，与此同时，在国际格局大变化的背景下，日本经(jīng)济(jì)的边际变化值得研(yán)究并重视。

　　国泰君(jūn)安表示(shì)在新的地缘政治格局下(xià)，日本(běn)在亚太格局中扮演了更加重要的角(jiǎo)色(sè)，同时日本在芯片等产(chǎn)业发(fā)展中野心(xīn)勃勃，这都成为了边际上的重要变量(liàng)。仔细观察日(rì)本的经(jīng)济脉络，我们也会(huì)发现(xiàn)日本的设备投资开始进入加(jiā)速期(qī)，这背后有产业自身发展的原因，也(yě)暗合地(dì)缘变迁的逻辑。

　　值(zhí)得一(yī)提的是，日本相(xiāng)对稳定甚至(zhì)略(lüè)显(xiǎn)僵化的政治(zhì)格局，在全球动(dòng)荡的(de)大背景下反(fǎn)而成为了“避风港”。与此同时，劳动(dòng)力的下滑趋势固(gù)然不可避免，但(dàn)良好的(de)医疗体系以及人工智能的发展，也意(yì)味着(zhe)劳动力萎缩的风险在一定(dìng)程(chéng)度(dù)上出(chū)现(xiàn)了(le)下降。

　　3、日本监管层(céng)的推动

　　近年(nián)来(lái)，日本监管层持(chí)续(xù)推动(dòng)企业(yè)经营能力的改善和价(jià)值的修复(fù)，其(qí)中敦(dūn)促(cù)企业对投(tóu)资者提高回报(bào)、鼓励企(qǐ)业公开回购(gòu)成为(wèi)改革(gé)重(zhòng)要抓手。尤其是在今年(nián)3月底，东京证券交易所(suǒ)为了改(gǎi)变大量个股股价跌(diē)破净(jìng)值的情况，发(fā)布《关于实现(xiàn)关注(zhù)资金成本和(hé)股价(jià)经营要求》要求上市公司提高(gāo)企业价(jià)值和资本效率从而提升股价后，日本股市(shì)开始(shǐ)掀(xiān)起一波(bō)回购(gòu)热(rè)潮。

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