财联社5月18日讯（编辑 史正丞）距离瑞(ru华夏儿女指什么意思，华夏儿女是啥意思ì)士(shì)政府(fǔ)撮合瑞银与瑞信合(hé)并近两个月后(hòu)，与这次事件有关的一个(gè)重要问题(tí)终于尘埃落定：瑞信AT1债券的减记无(wú)法触(chù)发CDS（信(xìn)贷违约掉(diào)期）的赔付(fù)。

　　负责(zé)欧洲、中东和非洲地区的信贷衍生品决定(dìng)委员会（EMEA CDDC）周三在官网发布(bù)公告称，由11家买方机构、卖(mài)方(fāng)银行和做市商组成的委员会一致投票通过(guò)了上述决议。值得(dé)一提的是(shì)，瑞(ruì)信本(běn)来也是EMEA DC的一(yī)员(yuán)，但(dàn)没有出(chū)现(xiàn)在投票(piào)的清单上。

　　具体来说，提出这个问题的市场参与者认为(wèi)，AT1债券应该与CDS合(hé)约所依(yī)据的参(cān)考债券（次级债）具有同等地位，并以一份2020年(nián)到期的(de)瑞信英镑次级债作为标准参考债(zhài)务。

　　对此，委员会首(shǒu)先一致裁(cái)定(dìng)，并(bìng)没有发生“政(zhèng)府干预(yù)的信贷事件”。此(cǐ)外，根据AT1债(zhài)券文件中的排名条款(kuǎn)和担保条件，次级债(zhài)的(de)持有人是相较于AT1债券的(de)优先(xiān)债权人。同时在(zài)2014年的文件(jiàn)中(zhōng)，也(yě)为AT1债券定(dìng)义(yì)了“排除义务”。周三的文件中，决策委员(yuán)会没有(yǒu)对AT1债券是否构成借款(kuǎn)资金做(zuò)出任何决定。

　　在3月(yuè)中旬的紧急交易中，瑞士监管机(jī)构FINMA将近170亿美(měi)元(yuán)的瑞信AT1债(zhài)券全(quán)额(é)减(jiǎn)记，此举也引(yǐn)发(fā)了大(dà)量此(cǐ)类债券持有人的诉讼。一些投机者也在市场上(shàng)炒(chǎo)作瑞信CDS，押注CDDC裁(cái)定此(cǐ华夏儿女指什么意思，华夏儿女是啥意思)举构成CDS赔付。

　　作(zuò)为金融市(shì)场较为(wèi)常见(jiàn)的金融(róng)衍生品，信贷违约(yuē)掉期(qī)的作用是在信(xìn)贷事件（违约(yuē)、重组、破产(chǎn)等）后，CDS的(de)买方可以向(xiàng)卖方(fāng)索赔，索(suǒ)赔的金额通(tōng)常等于参考资产的面(miàn)值(zhí)减去违约后的(de)市场价值。各(gè)个区域(yù)的信(xìn)贷衍生品决定委员(yuán)会，负责决定在这个地区是否(fǒu)发生了信贷衍生(shēng)品合约中定义的信(xìn)贷(dài)事件。

　　根据存管信托(tuō)和清(qīng)算公司（DTCC）的数(shù)据(jù)，截至今(jīn)年3月(yuè)，与瑞信(xìn)集团债务相关的(de)CDS名义总量(liàng)超(chāo)过190亿美元(yuán)，不过DTCC的(de)数据并未区分优先级债务和(hé)次级(jí)债CDS。

　　恰(qià)好也在本周(zhōu)，瑞银公布(bù)了接手瑞信(xìn)的最(zuì)新(xīn)评估。在本周二提交给美(měi)国SEC的监管文件中，瑞(ruì)银表示(shì)紧急接手瑞信预计将(jiāng)造成170亿美元的损失，其中有40亿(yì)美元为潜在的诉讼和罚款支出。不过(guò)这(zhè)部分的损失(shī)将会由一笔“负347.77亿(yì)美(měi)元”的商誉覆盖，意味着收购资产(chǎn)的价格（30亿瑞郎）远远低于(yú)资产(chǎn)的(de)实际价值(zhí)。

　　这份文件同样(yàng)显示(shì)，从去年10月开始(shǐ)，瑞(ruì)银的战(zhàn)略委员(yuán)会就已经(jīng)开始评估瑞信的(de)状况(kuàng)，并在(zài)今年2月得出“不宜收购”的决定，但最后仍在瑞士(shì)政(zhèng)府的要求(qiú)下(xià)出手。

　　瑞银也在上周宣布，瑞(ruì)信CEO乌尔(ěr)里奇·科(kē)纳将在合(hé)并交易完成后(hòu)加(jiā)入(rù)瑞银集团的董事会，同(tóng)时(shí)在“可(kě)预见的(de)未来”，瑞信的品(pǐn)牌(pái)仍将独(dú)立(lì)运营。

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