近期交易商协(xié)会的监(jiān)管(guǎn)处罚力度(dù)明显加大，虽然债券市场(chǎng)参与主(zhǔ)体愈发丰(fēng)富(fù)多元，市场竞(jìng)争(zhēng)程(chéng)度更趋激烈，但监管底(dǐ)线(xiàn)不能破戒(jiè)。

　　5月11日，交易商(shāng)协(xié)会对建设银行启动自律(lǜ)调查，这是两(liǎng)天内第二家(jiā)被要(yào)求自律(lǜ)调查的大行。今(jīn)年以来，交(jiāo)易商(shāng)协(xié)会(huì)已对(duì)多家金融(róng)机构启(qǐ)动自律调查，监管力度在(zài)持(chí)续加大。

　　多家金融机构接(jiē)连被通报

　　5月11日，中(zhōng)国银行间市(shì)场交易商协会（下称“交(jiāo)易商协(xié)会(huì)”）网站显示，基于监管(guǎn)部门反(fǎn)馈线索(suǒ)，依(yī)据《银行间债券市场自律处分(fēn)规则》，交易商协会已对中国建设(shè)银行股(gǔ)份有限公司债务(wù)融资工具承销业务涉嫌违规行为开展自律调查。

　　根据(jù)建行(xíng)2022年年报，去年建行承销(xiāo)非金融企业债(zhài)务融资(zī)工具744笔，为(wèi)411家实体(tǐ)企业承销发行债券4645.17亿(yì)元。2022年，该行支持优(yōu)质头部(bù)房地产企业债券(quàn)融资需求，承销房地产企业(yè)323.35亿元(yuán)债(zhài)务(wù)融资工(gōng)具，房地(dì)产并购票据22.9亿元。

　　交(jiāo)易商协会(huì)的(de)监(jiān)管力度在近期持续加大。就在5月9日(rì)，交易商协会官网发布信息(xī)，针对中国进出口银(yín)行金融债(zhài)券(quàn)发(fā)行涉(shè)嫌违规行(xíng)为，以及中国(guó)民(mín)生(shēng)银行(xíng)承销业(yè)务(wù)涉嫌违(wéi)规行为已(yǐ)开展自律(lǜ)调查。

　　而在5月8日，大连银行、郑州银行、江西银行、青岛(dǎo)银行和(hé)粤财信托(tuō)共5家机构涉及债券(quàn)业务违规(guī)被点名。具体来说(shuō)，交易商(shāng)协会通过深入调查发现，大连银行等多家(jiā)机(jī)构存在(zài)债(zhài)券代持交易等(děng)违规行(xíng)为(wèi)。其中(zhōng)，大连银行通过(guò)做市业务(wù)方(fāng)式，每日滚动开展买卖方(fāng)向(xiàng)相反、清算速度不(bù)同的现(xiàn)券交易，代持(chí)利率债活跃券，且规模较大；郑州(zhōu)银行(xíng)、江西银(yín)行和青岛银行，内控执行不严或流于形式，未有(yǒu)效评估交易(yì)合理性，作(zuò)为中间(jiān)方以现券买卖或做市(shì)等方式参与债券代(dài)持交易链(liàn)条，交(jiāo)易笔数(shù)和金(jīn)额较大。

　　今(jīn)年4月(yuè)，工商(shāng)银行(xíng)已被启动(dòng)自律调查。相(xiāng)关(guān)公(gōng)告称，交易商协会(huì)在日常监测工作中(zhōng)发现(xiàn)，工商银行(xíng)主承销的多期债(zhài)务(wù)融资(zī)工(gōng)具发行定价严重偏离市场(chǎng)合理水平，干扰了(le)市场(chǎng)秩序，涉(shè)嫌违反银行间(jiān)债券市场自(zì)律管(guǎn)理相关(guān)规定(dìng)。

　　4月3日，交易商协会网站披露(lù)，近(jìn)期(qī)在查(chá)处四平市城市发展(zhǎn)投资控股有限(xiàn)公司案件时，发现吉林银行、吉林亿联银行(xíng)因违(wéi)规收取发行(xíng)人大(dà)额财务资助，涉嫌(xián)违反银行间债券(quàn)市场自(zì)律(lǜ)管理(lǐ)规(guī)则，被(bèi)交(jiāo)易商协会进行自律调查。一同被(bèi)开展自律调查的还有光大证券、富国资(zī)产(chǎn)管理（上海）有限公司两家金(jīn)融机(jī)构(gòu)。

　　交易商协会(huì)监(jiān)管处罚(fá)力度加(jiā)强(qiáng)

　　根据交易商协会通报的(de)数据，2022年(nián)全(quán)年，交易商协会共对68起涉嫌违规案件立(lì)案调查，开展自律调查(chá)和自(zì)律问(wèn)询103次，作出(chū)各类自律处(chù)分99家（人）次，涉及35家发行人和信用增进机(jī)构、4家主承销商、3家会计师(shī)事务所、1家律(lǜ)师事务所、2家其他类型机(jī)构和54名直接责任人(rén)。作出的(de)处(chù)分中(zhōng)，警告及以上占(zhàn)比(bǐ)超过五成(chéng)，15家(jiā)机构(gòu)被暂停一定期限业务，12位责任人被认定不适当人选。

　　梳理(lǐ)通报来看，被(bèi)通报(bào)的原因包括低价包销(xiāo)多期债务融资(zī)工具，影响了市(shì)场正(zhèng)常秩序；部分(fēn)债务融资工(gōng)具未按照发行文件约定开展(zhǎn)余额包销，个别债务融资工(gōng)具(jù)挤占了其(qí)他(tā)投资人的正(zhèng)常投标，违背了公平(píng)公正原则，并影响了发行(xíng)利(lì)率，对市场正常秩序造成了(le)一定(dìng)不良影响。

　　通报指(zhǐ)出，银行(xíng)间债券市(shì亲爱的让你㖭我下黑)场(chǎng)参(cān)与(yǔ)机构在从事相(xiāng)关(guān)业(yè)务过程中(zhōng)，务(wù)必牢固(gù)树(shù)立市场责(zé)任意(yì)识，严(yán)格(gé)遵(zūn)守相(xiāng)关监管规(guī)定和自律规则要求(qiú)，合规展业，自觉维护银行间债券市(shì)场运行秩(zhì)序(xù)。

　　交易商协会表示(shì)，做市商作(zuò)为银行间(jiān)市场基石机构，承担(dān)着提高市场流动性、促(cù)进价格发现的(de)重(亲爱的让你㖭我下黑zhòng)要作用，应(yīng)切实(shí)提升做市交易(yì)能力，加强内部控(kòng)制和(hé)风险管理，确保合规稳(wěn)健展业，“真做市、做(zuò)真(zhēn)市”。

　　可以看到，近期交易(yì)商协会(huì)的监管处(chù)罚力度明显(xiǎn)加(jiā)大，虽(suī)然债券市场参与主体愈发丰富多元，市场(chǎng)竞争(zhēng)程度更趋激烈，但监管底线(xiàn)不(bù)能(néng)破戒。

　　资深金融政策监管专(zhuān)家周毅钦对(duì)《国际(jì)金融(róng)报》记者表示，可以看到，银行(xíng)间交易商协会将继续贯(guàn)彻(chè)落(luò)实(shí)监管从严要求(qiú)，以严格自律(lǜ)惩戒(jiè)向市场传递“零(líng)容忍”的清晰(xī)信号，引导市场各(gè)类(lèi)主体归位(wèi)尽(jǐn)责，维护市场良好秩(zhì)序。债券承销机构作为债券(quàn)市场的“看门人”，对于商业银行特别(bié)是国有大行来(lái)说(shuō)，也需要(yào)肩负(fù)起相应的公序责任(rèn)，切实维护好行业(yè)的良性竞争生态。

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