在华尔街经济(jì)学(xué)家和央行(xíng)官员(yuán)争论美国经济是否(fǒu)以及何(hé)时会(huì)陷入(rù)衰退之际(jì)，大型基(jī)金经理们(men)并没有坐等答案揭晓。

　　智通财(cái)经APP了解到，越来越多的专业(yè)选股人士(shì)将(jiāng)资金从银行等对经济敏(mǐn)感的(de)股票中(zhōng)撤出，转而投资公用事业和基本消费品等在(zài)经济低迷时期被视为(wèi)具(jù)有弹性(xìng)的股票。

　　美(měi)国银行(xíng)汇(huì)编的数据显示，同(tóng)时做(zuò)多和(hé)做空的对(duì)冲基(jī)金(jīn)已将其周(zhōu)期性(xìng)股票与防御性(xìng)股(gǔ)票的比例降至至少2012年以来的最低水平(píng)。对于只(zhǐ)做多的基金经(jīng)理来说，他(tā)们(men)对(duì)周期性公司(这些公司(sī)的命(mìng)运取决于商业周期的起伏)的(de)相对敞口接近2008年(nián)以(yǐ)来的最低水(shuǐ)平。

　　这一切都(dōu)突显(xiǎn)了主(zhǔ)动投资领域的悲观情绪仍在加剧，尽管美股从去年10月低点反(fǎn)弹，增(zēng)加了5万(wàn)亿美元的市值。

　　总而言之(zhī)，以Savita Subramanian 为首(shǒu)的美国(guó)银(yín)行策略(lüè)师表(biǎo)示(shì)，主动选股者“为2009年式的衰退做(zuò)好了准备(bèi)”。

　　周期股相对防御股的比(bǐ)例降至(zhì)近10年(nián)低点

　　最近对防御股的偏好与去(qù)年不同，当(dāng)时(shí)对衰退的担忧蔓延，主动(dòng)型(xíng)基金(jīn)紧紧抓住周期股。这一(yī)立场表明(míng)，人(rén)们相(xiāng)信美联储有能力通过积极的抗通胀行动实(shí)现软着陆(lù)。现在(zài)，这种乐(lè)观情(qíng)绪(xù)已经消散(sàn)。

　　行(xíng)业仓位数据进(jìn)一(yī黄姓的来源和历史名人和现状，陆终到底是不是黄姓祖先)步证明，专业人士(shì)持续看(kàn)空股(gǔ)市。在美国银行4月份对基金经理的最(zuì)新调查中，现金持(chí)有(yǒu)量保持(chí)在较高水平，相对于股票，债券(quàn)比2009年以(yǐ)来的任(rèn)何时(shí)候都更(gèng)受青(qīng)睐。

　　高(gāo)盛合伙人John Flood上周表(biǎo)示，在(zài)市场开(kāi)始(shǐ)逃(táo)离时，只(zhǐ)做多的基金被(bèi)迫成为FOMO(害怕错(cuò)过)买家(jiā)。

　　值(zhí)得(dé)注(zhù)意的是(shì)，选股者(zhě)的谨(jǐn)慎态度与基于图表信号配置资产(chǎn)的(de)计算机驱动策(cè)略形成了(le)鲜明对比。由于股市稳步上涨和市场波动(dòng)性下降，趋势追踪基金(jīn)和波动性目标(biāo)基金等系(xì)统性(xìng)资(zī)金管理(lǐ)公(gōng)司近几个月增加了股(gǔ)票持有量。

　　德意志银行(xíng)的投资者(zhě)仓位模型最能说(shuō)明(míng)这种(zhǒng)分(fēn)歧立场。德意志银(yín)行(xíng)称(chēng)，量化基金继(jì)续抢购股票，而自(zì)由裁量(liàng)投资者的敞口已降至一(yī)年(nián)区间的(de)底(dǐ)部。

　　看(kàn)空者将 2023 年(nián)股市反弹的很(hěn)大一部分归因于那些对价格(gé)不敏(mǐn)感的量化投(tóu)资者(zhě)，他们别无选择(zé)，只能在(zài)股(gǔ)价上(shàng)涨时买入股票。看空者还警告称，持续数月的股(gǔ)市反(fǎn)弹是不可持续的。由于(yú)标普500指(zhǐ)数几次突破4200点(diǎn)的尝(cháng)试都以失败告终(zhōng)，缺乏动能可能会限制(zhì)量化(huà)基(jī)金的需(xū)求。另(lìng)一方面，新一轮的抛售可(kě)能(néng)会促使量化基金改变路线，并退出股市。

黄姓的来源和历史名人和现状，陆终到底是不是黄姓祖先　　好于预(yù)期的经济数(shù)据和企业财报也提振(zhèn)股(gǔ)市。尽管各公司在本财报季(jì)的(de)业绩超出(chū)预期，但目前来(lái)看，这还不足以让(ràng)美国企业重回(huí)增长轨道。就连美(měi)联储官员(yuán)也预测今年(nián)晚(wǎn)些(xiē)时候会(huì)出现“温(wēn)和衰退”。

　　不过，美国(guó)银行的Subramanian表示(shì)，以(yǐ)史为鉴，过早(zǎo)地为经(jīng)济衰退做准备而采取防御措施，最(zuì)终可能会付出高昂(áng)的(de)代价。

　　Subramanian发(fā)现10个最具周期性的(de)行(xíng)业往往在衰退前的6个月内表(biǎo)现优异。直到真正(zhèng)的(de)经济(jì)衰(shuāi)退(tuì)到(dào)来，防御性股票(piào)才开(kāi)始大放异彩，尽(jǐn)管它们的领先地(dì)位通(tōng)常会在下行周(zhōu)期结束前(qián)逆转。

　　美国银行的(de)经济(jì)学家预(yù)计，美国(guó)经济衰(shuāi)退将从(cóng)第三季度开(kāi)始。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 黄姓的来源和历史名人和现状，陆终到底是不是黄姓祖先