金融(róng)界5月22日消息 日(rì)本股市走出了泡沫经济崩溃(kuì)以(yǐ)来的阴霾，再(zài)创新(xīn)高。

　　22日(rì)收盘，日本股(gǔ)市主要股指日经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创(chuàng)1990年8月以来近33年的(de)新高，同时也是自日本泡(pào)沫经济崩溃以(yǐ)来(lái)的最高收盘价。今年以来，日(rì)经(jīng)225指数涨超19%。

　　对此，高盛表示(shì)日本可(kě)能正接(jiē)近十年一遇(yù)的牛市(shì)。

　　海(hǎi)外资金是不可或缺力量

　　对于日本股市爆(bào)发(fā)，海(hǎi)外资金是不可(kě)或缺的(de)力量(liàng)。数据显示，海(hǎi)外投资(zī)者(zhě)对(duì)日本股票需求(qiú)稳健(jiàn)。根据日本交易所集团，4月海外投资者净买入价值2.15 万亿日元（约合157亿美元(yuán)）的日(rì)本股票，为2017年(nián)10月(yuè)以来最大(dà)规模(mó)的(de)外国人(rén)净购买量(liàng)。

　　不过，日本(běn)企业部门仍然是日(rì)本股票的(de)最大净买(mǎi)家，年初至今的买入量(liàng)为1.1万亿(yì)日元。

　　股神巴菲特(tè)成为日(rì)本股市爆发导火索(suǒ)

　　尤其是股神巴菲特的出手(shǒu)，成为日本股市爆发(fā)的导火索。

　　2020年8月，巴(bā)菲特掌管的伯克(kè)希(xī)尔(ěr)·哈撒韦公司（下称“伯克希尔”）首次披露，其收购了日本前五大贸易公司每家略高于(yú)5%的股(gǔ)份。这五大(dà)贸(mào)易公司分别是伊(yī)藤忠商事(shì)、三菱(líng)商事、三井物产、住(zhù)友商(shāng)事和丸(wán)红。自首次披露之(zhī)后(hòu)，巴菲特已3次购买并扩大了对日(rì)本五大商社的股份持有量。

　　从(cóng)近期数据披(pī)露可以看出，伯克希尔哈撒韦目前在日本持(chí)有的股(gǔ)票比在美国以外任何其他国(guó)家都多(duō)。今(jīn)年早些时候，巴菲特(tè)增(zēng)持了日本五大商社(shè)，并暗示将进一步(bù)投(tóu)资日本(běn)股(gǔ)票。现年92岁的他(tā)还在上个月罕见地访问日(rì)本。

　　在5月初(chū)巴菲特股东大会上，巴菲特就这(zhè)样(yàng)说到：

　　投资日本(běn)商社的决(jué)定(dìng)其实非(fēi)常简单，也非常容易理解，我们可能和这五家公(gōng)司都有过(guò)业务来往(wǎng)。从整体来(lái)看(kàn)，这些公(gōng)司能(néng)够支(zhī10公斤滚筒洗衣机尺寸长宽高，一般洗衣机的尺寸是多少厘米)付不错的分红，在某些情(qíng)况下也会回购股票，我们也能很好地(dì)理解他们所拥有的一(yī)大堆业务，同(tóng)时我们还能通过融资解决(jué)汇率风险问题。所以我们就开始购买了，甚(shèn)至这件事(shì)情一开始(shǐ)我都没有告诉阿贝尔。

　　此(cǐ)外，巴菲特日本之行的部分原因是为了向这些公司介绍阿贝(bèi)尔（伯克希尔非保险(xiǎn)业务副(fù)董事长(zhǎng)格雷格·阿贝尔(ěr)，被视为巴菲特的接班(bān)人），因为接下(xià)来双方可能要共事20、30、40或50年。

　　如今(jīn)看，提前三年布局的巴菲特(tè)已经赚麻了，巴菲特再次用行动告诉大(dà)家(jiā)姜还是老的辣。10公斤滚筒洗衣机尺寸长宽高，一般洗衣机的尺寸是多少厘米p>

　　除(chú)了巴菲(fēi)特，还有其(qí)他大(dà)佬(lǎo)也在紧锣密鼓(gǔ)的(de)行(xíng)动中。4月初(chū)造访日本东京的还有美国对冲基金Point72创始(shǐ)人史蒂夫·科恩；对冲基金Citadel在今年早些时候决定(dìng)重新(xīn)在东京开(kāi)设办事处，据(jù)《金融时报》报道，Citadel正在申请(qǐng)在日本(běn)市(shì)场的运(yùn)营牌照。

　　巴(bā)菲(fēi)特(tè)看好日本(běn)股(gǔ)市的什么？

　　1、基本面的变化

　　据日经中文网，日(rì)本综(zōng)合(hé)商社的2022财年（截至2023年3月(yuè)）合并(bìng)财报（国(guó)际(jì)会(huì)计准则）于5月9日全部出炉。日本5大商社的合(hé)计净利润超过约4.2万亿日元，增(zēng)至美国著名投资家沃伦·巴(bā)菲特(tè)开始大量持股(gǔ)的2020财年（截至2021年3月）的4倍(bèi)以(yǐ)上。

　　日本5大商社的合计净利润在短短2年时间里增(zēng)加到了4.3倍。股价也上涨到了巴菲特宣布持有股票的2020年8月(yuè)的1.8倍(bèi)-3.3倍。远远超过巴菲特重(zhòng)仓的(de)美国(guó)苹果和(hé)美国可口可乐股票的上涨率。

　　2、地缘政治格局的(de)变化

　　国泰君(jūn)安国际宏(hóng)观在研报中指(zhǐ)出(chū)在过去(qù)的三十年中，日本经历了漫(màn)长而痛苦(kǔ)的通缩，也被(bèi)认(rèn)为将会撤(chè)离世界(jiè)舞台的中心。但其并没有完全(quán)失(shī)去竞争优(yōu)势，与(yǔ)此同(tóng)时，在(zài)国际格局大变化的背景下，日本(běn)经(jīng)济的边际(jì)变化值得研究并(bìng)重视。

　　国泰(tài)君(jūn)安表示在(zài)新的地缘政治(zhì)格局下，日本在亚太格(gé)局(jú)中(zhōng)扮演了更加重要的角色，同时日本(běn)在芯10公斤滚筒洗衣机尺寸长宽高，一般洗衣机的尺寸是多少厘米片等(děng)产业发(fā)展(zhǎn)中野心勃勃，这都(dōu)成为了边际上(shàng)的重(zhòng)要变量(liàng)。仔细观察日(rì)本的(de)经济脉络(luò)，我们也(yě)会发现日本的设备投资开始进(jìn)入(rù)加速期，这(zhè)背(bèi)后有产业(yè)自(zì)身发展的原因，也暗合地(dì)缘变迁的逻辑(jí)。

　　值得一提的(de)是，日本(běn)相对稳定(dìng)甚至(zhì)略显僵化的(de)政治格局，在(zài)全球动荡的大背景下反而成为了“避风(fēng)港”。与此同时，劳动力的下滑趋势(shì)固然不可避免(miǎn)，但良好的医疗体系以及人工(gōng)智能的发展，也意味着劳动力萎缩(suō)的风险在一定(dìng)程度(dù)上(shàng)出现了下降。

　　3、日本(běn)监管层(céng)的推动

　　近年(nián)来，日本监管层持(chí)续推动企业(yè)经营能力的改善(shàn)和价值(zhí)的(de)修复，其中敦促企(qǐ)业对投资者提高回报、鼓(gǔ)励企(qǐ)业(yè)公开回购成为改革重要抓手。尤其是在今年3月底(dǐ)，东京证券(quàn)交(jiāo)易所为了改变(biàn)大量个股股价跌(diē)破净(jìng)值的情况，发布《关于实现关(guān)注(zhù)资金(jīn)成本和股价经营要求》要求上市公司(sī)提高(gāo)企业价(jià)值(zhí)和(hé)资本效(xiào)率从而(ér)提升股价(jià)后，日本股市开(kāi)始掀(xiān)起(qǐ)一(yī)波回(huí)购热潮。

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