财联社5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市(shì)场(chǎng)正在(zài)蓄力寻找下一(yī)个方向(xiàng)。

　　“我(wǒ)们现在对(duì)外输出(chū)市场观点会很谨慎，不再对外提明(míng)确主线，今年接下来的市场大概率(lǜ)是(shì)不好(hǎo)做了。”有基金公司人士(shì)向财(cái)联(lián)社记者表示，随(suí)着(zhe)4月(yuè)底上市公司年报一(yī)季报的(de)披(pī)露，炒(chǎo)作(zuò)没(méi)有业绩的(de)AI风险变高，而市场对(duì)有业绩(jì)支撑的(de)新能源又提不起兴趣。

　　从市(shì)场的情绪(xù)来(lái)看(kàn)，同样(yàng)如此，5月16日的市场亮(liàng)色(sè)不多(duō)，沪指失(shī)守3300点，成交额(é)低于9000亿元，近5个(gè)交易日以来，市场(chǎng)成交额较前期明显萎缩(suō)，资金观望的情绪有所加重。北向资金16日净卖出34.01亿元(yuán)，结束(shù)此前(qián)连续7个交易日(rì)净流(liú)入的态势。

　　其中(zhōng)，人气(qì)板块AI批量跳水无(wú)疑打击了市场的信(xìn)心(xīn)。AI概念股持续低(dī)迷(mí)，高位(wèi)股(gǔ)集体大跌，浩(hào)瀚深度、剑(jiàn)桥科技(jì)、出版传媒、引力传媒等(děng)多(duō)股跌停，有投(tóu)资者开玩笑建(jiàn)议(yì)“5月16日(rì)为(wèi)人工智能受难日，纪念人类第四次(cì)工业革命进(jìn)程中，人工(gōng)智(zhì)能行情开启后第一次全面大溃(kuì)败”。

　　今(jīn)年(nián)另外一条主线(xiàn)中特估(gū)方面，中字头个股震荡调整，中船科技跌停(tíng)，中科信息(xī)跌(diē)超10％。反(fǎn)观新能源方面，电(diàn)力稍好，锂价“十连涨”，但市场(chǎng)昙花一(yī)现(xiàn)，产业链上没有形(xíng)成全(quán)面的行情反弹(dàn)。

　　在存量资(zī)金的搏(bó)杀之下，从A股结构上(shàng)看，AI、中特估和新(xīn)能源形成了“三(sān)国(guó)对立”格(gé)局，轮流做“输血包(bāo)”。对于资金的轮(lún)番流动，有投资者表示，对“魏（中特(tè)估(gū)）蜀（新能(néng)源）吴(wú)（AI）”失望了，很想知道芯片(piàn)能不能成(chéng)为(wèi)“晋”。

　　平安基(jī)金经理刘杰表(biǎo)示，近期引领市场的两(liǎng)大(dà)主题“中特估(gū)”及人工智能板块均出现调(diào)整，整体(tǐ)盘面主(zhǔ)线不够清晰。但可以(yǐ)判断，随(suí)着(zhe)海外(wài)加息节(jié)奏逐渐趋缓、国(guó)内(nèi)稳(wěn)增长促内需政(zhèng)策及货币政策(cè)的(de)推(tuī)出，且国内经(jīng)济(jì)温和复苏背景下，权益市(shì)场整体行情(qíng)预计将继续向上修(xiū)复。

　　对于市(shì)场风格，他进一步(bù)指出，目前市场风格阶段性可能将更加趋向均衡(héng)，中短期内，人工智能、新能源、医药及中特估(gū)等板块均有阶段性的相对收益；而长期来看，先进制造、新能源、TMT、消费等行(xíng)业中的核心资产仍(réng)将(jiāng)是持续关注的市场主线。

　　整个市场(chǎng)的亮点(diǎn)在医药的反弹(dàn)，三博脑科、何(hé)氏眼科、普(pǔ)瑞眼科(kē)均创历史新高(gāo)，有网友调侃：炒(chǎo)股费脑、费眼，不(bù)知挂脑科好(hǎo)还(hái)是挂眼科好？

　　最强主线“熄火”

　　年初(chū)以来，各大指数除创业板指外累计均有上(shàng)涨(zhǎng)，大消费、大金融等(děng)板(bǎn)块首先(xiān)迎来(lái)了基本面预期修复(fù)的改善(shàn)，而通信、计算机、传媒等板(bǎn)块也在人工智能等产业趋势变化的(de)影响(xiǎng)下出(chū)现了连(lián)续(xù)大涨。而低估值高股息为代表的(de)“中(zhōng)特估(gū)”品(pǐn)种也走出了连(lián)续上涨行情。其中，尤以TMT最为(wèi)吸睛又吸(xī)金(jīn)。

　　以ChatGPT引领的(de)TMT行情自去年底启(qǐ)动(dòng)以来，成为市场最热主线(xiàn)，Wind数(shù)据显示，TMT自2022年12月23日(rì)至(zhì)2023年(nián)4月(yuè)13日期间涨幅达到31.23％，万得(dé)AI指数(shù)则在(zài)4月4日达(dá)到年内最高点(diǎn)，年内涨幅超过60％。

　　AI板块(kuài)翻倍(bèi)股聚集(jí)，华(huá)夏中(zhōng)证动漫游(yóu)戏(xì)ETF、华泰柏(bǎi)瑞中证动漫(màn)游戏ETF等相关(guān)基金年(nián)内也短暂出现过翻倍。不过随(suí)着行(xíng)业(yè)交易拥挤度升至40％，基(jī)金调仓至高位后，AI板块在4月开始(shǐ)回调，截至(zhì)5月16日，AI指数距离年内高点(diǎn)已经下跌(diē)超过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连(lián)续调整四个交(jiāo)易(yì)日，热门(mén)个股批量跳水让追高(gāo)的投资者体(tǐ)验非常差，市(shì)场浮躁自(zì)然赚钱效应差。

　　有投(tóu)资者表示，别人做量化学(xué)的是(shì)巴菲特滚雪球，我们学的是“龙头战法”，龙头战法是(shì)啥？

　　有网(wǎng)友给出通俗(sú)易(yì)懂(dǒng)的解答：宁愿被(bèi)强者打得头(tóu)破血流，也不愿与(yǔ)弱者共(gòng)舞(wǔ)。这(zhè)是整个龙头战法(fǎ)体(tǐ)系里面的核心，就是拥(yōng)抱强势股，永(yǒng)远拥抱强势股，即使亏钱也要亏给强势股(gǔ)，追求(qiú)的(de)是暴(bào)利。

　　回(huí)到基金收益率上，此前翻(fān)倍动漫(màn)游戏主(zhǔ)题ETF迅速回撤，距离最高收益率已经(jīng)回撤近(jìn)20个百分点。

　　Wind数据(jù)显示(shì)，截至5月15日(rì)，华夏中证动漫游戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近一(yī)周回报(bào)率为-10.78％，周回(huí)报(bào)率跌幅(fú)超过10％的还(hái)有华泰柏(bǎi)瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此外国(guó)泰(tài)中证沪港深动(dòng)漫游戏ETF、银(yín)华(huá)体育文化(huà)单周跌幅(fú)也(yě)超过9％，全市场单周(zhōu)跌幅超过8％的有27只基金，集中在动(dòng)漫游戏、传媒、娱乐文(wén)化、智慧(huì)生活等相关主题(tí)上(shàng)。

　　新能源(yuán)基金周最高“回(huí)血”超(chāo)10％

　　锂电池领涨(zhǎng)似乎“一(yī)日(rì)游”，在5月(yuè)16日，新能源(yuán)板块没有能延(y我国雨带移动规律及其影响，我国雨带移动规律口诀án)续周一的强(qiáng)势。从多家(jiā)公募基金(jīn)观点反馈来看(kàn)，不(bù)论是从基本(běn)面(miàn)、还是估值，新能源的暗黑时刻已经(jīng)过去。新(xīn)能(néng)源产(chǎn)业(yè)自2022年7月开始长达11个月的调(diào)整周期，板(bǎn)块龙头公司去(qù)年下跌超(chāo)过40％，调整幅度与时间都已(yǐ)经十分充分。

　　尽管反弹的基(jī)础已经具备，但是面(miàn)对中特估(gū)的政策红利(lì)与AI的无限(xiàn)想(xiǎng)象(xiàng)空(kōng)间，新能源(yuán)距离真正(zhèng)的反(fǎn)弹似乎总是缺乏“临门一脚”。

　　从(cóng)基金表现(xiàn)来看，这(zhè)一趋势(shì)正在慢慢(màn)聚力(lì)。从(cóng)近一周(zhōu)基金回报率来看(kàn我国雨带移动规律及其影响，我国雨带移动规律口诀)，排名(míng)靠前的均为重仓新能源，比(bǐ)如国(guó)投瑞银先进制造、长安裕盛、国投瑞银产业趋势和长安鑫禧涨(zhǎng)幅超过(guò)10％。从(cóng)近(jìn)一(yī)周回报率首(shǒu)尾基金(jīn)来(lái)看，华夏(xià)中证动漫游戏ETF与(yǔ)国投瑞银先进(jìn)制(zhì)造之(zhī)间收(shōu)益差额超过20％。

　　机构直言市场处于“战略僵持阶(jiē)段的乱战”

　　16日下午，一份某(mǒu)公(gōng)募基(jī)金(jīn)交流(liú)的纪要在市场上流出(chū)，直(zhí)言经济缓慢复苏中，还(hái)没有(yǒu)主线出现(xiàn)，当(dāng)前市(shì)场更(gèng)需要信心。

　　港股向来有“五(wǔ)绝(jué)六穷七翻身”的(de)说(shuō)法，在5月政策(cè)、业绩处(chù)于相对(duì)真空期，市场很难有好的表现。当下A股同样如此。创金合信(xìn)首席(xí)经济学家魏凤春表示，对市场的(de)整体观点是大(dà)概率市场处于(yú)“战略僵(jiāng)持阶(jiē)段的乱战”，5月交易机(jī)会可能更均衡、但(dàn)也更(gèng)脆弱，当前(qián)可能是一个(gè)布局的好阶段，而未必会是收获的阶(jiē)段，投(tóu)资者(zhě)需要多(duō)一(yī)点耐心。市场可能(néng)继(jì)续对一季报定价，短期市场的核心矛盾在于缺乏特别明显的亮点。

　　魏凤春提醒(xǐng)投(tóu)资者(zhě)，虽然(rán)看好(hǎo)TMT和中特估全年的(de)投资机会，但是短期游戏传媒和中特估与(yǔ)其他板块(kuài)分(fēn)化较为极(jí)致，也是(shì)不争的事(shì)实(shí)，提醒投资者这两(liǎng)个(gè)板(bǎn)块短期可能(néng)的(de)风险。从(cóng)策略(lüè)角度看，魏(wèi)凤春表示，投资(zī)者需要(yào)高(gāo)度重(zhòng)视交易的灵活(huó)性(xìng)。策略的整体包括趋势(shì)、结构与节奏，反弹带(dài)来的是节(jié)奏的(de)变化，不是趋势和结构的变化(huà)。

　　此外，博时基(jī)金(jīn)表示，16日(rì)发(fā)布的4月经济指标显示，4月份国内(nèi)服务业和消费恢(huī)复相对(duì)较快，我国经济运行(xíng)总体延(yán)续修复的态势、但修复的基础仍需(xū)继续(xù)巩(gǒng)固。货币政策依然延续(xù)前期(qī)稳健偏宽松的基调(diào)，流动(dòng)性也维持合理充裕的态势。当前(qián)市(shì)场(chǎng)对央行后续(xù)采取降息操作仍有(yǒu)一(yī)定的(de)预期(qī)。今年仍是“稳增长”之(zhī)年，或可适当关(guān)注受益“一带(dài)一路”政策的概念板块的机会。

　　不过亦有市(shì)场人(rén)士表示不必过(guò)分悲观，随着股指交割日临近，盘面波动剧烈一点，算是正常(cháng)的行为，不(bù)必放大恐慌(huāng)。在(zài)储(chǔ)蓄资金大搬家和(hé)经济复苏的大(dà)趋势下，纠结于几十个点的(de)起伏(fú)可能会误判方向。边走边看，行情(qíng)会(huì)在犹(yóu)豫中(zhōng)展开。

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