金(jīn)融界5月18日(rì)消息 “农化巨(jù)头(tóu)”先正达的A股上(shàng)市(shì)之路可谓(wèi)是(shì)一波三(sān)折，犹如坐过山(shān)车(chē)一(yī)般，跌宕起伏(fú)。

　　在3月(yuè)底IPO临门一脚之际被(bèi)取消上会(huì)后，先正(zhèng)达(dá)的上市之路再(zài)添一段新(xīn)的历程。先正达将作(zuò)别科创板，将目光转(zhuǎn)向沪市主板。

　　据上(shàng)交所网站显示(shì)，上交所日前做(zuò)出(chū)决定(dìng)终止对先(xiān)正(zhèng)达集团股份有(yǒu)限公司首次公开(kāi)发行股票并在科创板上市，先正达集科创板(bǎn)IPO审核状态(tài)变更为“终(zhōng)止”。

　　就在市场错愕不已，唏嘘感叹之际。上交所(suǒ)发布答(dá)记者(zhě)问对先正达是上市予以了回应。上(shàng)交所相关负责人表示，已(yǐ)收到先正达集(jí)团提交的撤回在科(kē)创板首发上市的申请(qǐng)，并(bìng)已按照规(guī)则完成相(xiāng)关流(liú)程。

　　上(shàng)交(jiāo)所相关负(fù)责人在回应中透露，先正达集团(tuán)表示将转申报沪市主板(bǎn)，对此，上(shàng)交所尊重(zhòng)企(qǐ)业(yè)对上市(shì)板(bǎn)块(kuài)的自主(zhǔ)选择，支持(chí)大型农三衢道中古诗曾几的几,怎么读，曾几的三衢道中的意思业科技企业上(shàng)市，推进相关(guān)工作平稳有序进行(xíng)。

　　不过，上交(jiāo)所对于为何科创板(bǎn)向先正达(dá)关闭(bì)上市(shì)大门，并(bìng)未(wèi)做(zuò)出明确解(jiě)释，至(zhì)于外(wài)界关(guān)心的“农化巨头”先正(zhèng)达属性与(yǔ)科创板定位是否一致问题(tí)，也未作明确答复(fù)。

　　只是时间证明，出于市场稳(wěn)定考虑(lǜ)并(bìng)不是科创板(bǎn)将先正达拒之门外(wài)的原因(yīn)。

　　3月28日，先正达突然被取消上会。对于审议会议取消原(yuán)因，市场(chǎng)人士(shì)分析不(bù)排除是(shì)出于(yú)市(shì)场稳定考虑(lǜ)，“目前国际国内形势复杂，又正处(chù)于全面实行注册制改革关键期，主板首(sh三衢道中古诗曾几的几,怎么读，曾几的三衢道中的意思ǒu)批注(zhù)册企(qǐ)业正在发行、缴款过程中。先正达集(jí)团自身规模和募集资金量较(jiào)大，市场关注度也(yě)比(bǐ)较高(gāo)。”

　　农化巨头先正达集(jí)团

　　先正(zhèng)达集团(tuán)成立(lì)于2020年，由中国中(zhōng)化集团(tuán)与(yǔ)中国化工(gōng)集团旗下农(nóng)化板块业(yè)务(wù)整合而成，主要由瑞士先(xiān)正达、安道麦及中化集团农业(yè)业(yè)务组(zǔ)成，直到2022年才运(yùn)行满三年。

　　先正达(dá)集团控股股东为农(nóng)化公司，农化公司由中国中化通(tōng)过其全资子(zi)公(gōng)司中国化工间接(jiē)全(quán)资持有(yǒu)，实(shí)际控制人系国务(wù)院国资委。集(jí)团旗下现分(fēn)四个业(yè)务单元：总(zǒng)部(bù)位于(yú)瑞(ruì)士(shì)巴塞尔的先正达植保(bǎo)、总部位于美国芝加哥的先正达(dá)种子(zi)、总(zǒng)部位于以(yǐ)色列的安道(dào)麦以及先正达集团中(zhōng)国。业(yè)务(wù)主要分布在北(běi)美洲、拉丁美洲、欧洲非(fēi)洲及中东地区、中国(guó)及除中国以外的亚太地(dì)区(qū)。

　　先正达集团主营业务涵(hán)盖植物保护、种子(zi)、作(zuò)物营养(yǎng)产品(pǐn)的研发(fā)、生产与销售，并从事现代农业服务。招股(gǔ)书(shū)称，2021年先正达集团(tuán)在全球(qiú)植保(bǎo)行业排名第(dì)一、种子(zi)行业(yè)排名第三；在中国植保行业排名第一、种子(zi)行(xíng)业排名第一(yī)、作物营养(yǎng)行业排名第一。2019年至2022年，先正(zhèng)达(dá)分别实现营(yíng)业收入(rù)1587.79亿元、1817.51亿元与2248.45亿元(yuán)，同期归母净利润(rùn)分别为45.39亿元、42.84亿元与78.64亿元。2022年(nián)底(dǐ)，先正达集团资产总额(é)为5731.02亿(yì)元，资产负债(zhài)率（合(hé)并）为52.99%。

　　先(xiān)正达自身(shēn)质地(dì)也(yě)有忧虑之处(chù)

　　虽然(rán)先正达背景雄厚(hòu)，但(dàn)是先正达自身(shēn)质地也有让人忧虑之(zhī)处。

　　先(xiān)正达的上会(huì)稿显示其商誉账面价值惊人。2020年末、2021年末和(hé)2022年(nián)末，公司商誉账面(miàn)价(jià)值分(fēn)别为1664.13亿元、1632.06亿元(yuán)及1781.59亿元，与此同时公司(sī)归属(shǔ)于母公司股东权益合计的金额分别为1899.27亿元、1861.73亿元及(jí)2139.97亿元，公司扣除商誉后的归(guī)属于母公司股东权益合(hé)计的金额仅为235.14亿(yì)元(yuán)、229.67亿(yì)元和358.38亿元。

　　上交所在问询函中要求先正达就可能面临的(de)商誉(yù)减值(zhí)风(fēng)险对公(gōng)司财务(wù)状况(kuàng)的进一步影响进行风险提(tí)示。

　　对此，先正(zhèng)达(dá)回复称，尽管报(bào)告期内公(gōng)司未(wèi)对商(shāng)誉计提减值，但如果被收购(gòu)公司(sī)未来运营(yíng)状况(kuàng)未能(néng)达到预(yù)期，公司可(kě)能(néng)面临商(shāng)誉减值(zhí)的(de)风险，建议投(tóu)资者充分(fēn)关注商誉(yù)减(jiǎn)值的风险。

　　先正达之前(qián)计划(huà)募资650亿(yì)元

　　先正(zhèng)达在被科(kē)创(chuàng)板(bǎn)终止前，是科创板(bǎn)现存排队(duì)企业中最为(wèi)“老资(zī)格”的企业。先正达集团于2021年6月宣(xuān)布拟(nǐ)申请科创板上市。当(dāng)年9月，因发行上市(shì)申请文(wén)件(jiàn)中记载的财务资(zī)料已过有(yǒu)效(xiào)期，需要补充提(tí)交，上交所中(zhōng)止(zhǐ)其发(fā)行(xíng)上市审核；随后的10月，上(shàng)交所恢复其发行上市审核。

　　值得注(zhù)意的是，先正(zhèng)达之前计(jì)划募资650亿元，若能成功(gōng)上市，将是近13年(nián)A股最(zuì)大(dà)IPO，排进A股市场前四。前三(sān)名分别是，农(nóng)业银行(xíng)募资685.29亿元(yuán)，中国石油668亿元，中(zhōng)国神华(huá)665.82亿元。

　　对于如此(cǐ)规模(mó)的募(mù)资(zī)规(guī)模，先正(zhèng)达(dá)表示，130亿元将用于尖端(duān)农业科技研(yán)发的(de)费用(yòng)和储备，39亿元用于生产资产的扩展(zhǎn)、升(shēng)级(jí)和维护以及其他资本支出，78亿元用于(yú)扩展现代农业技术服务平(píng)台（MAP），208亿元用(yòng)于全球并购项目，剩余195亿元(yuán)用于偿还集团的(de)长期债务(wù)。

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