随(suí)着一季报披(pī)露完毕，有(yǒu)着“专业(yè)买手”之称的公募FOF最新持仓随之出炉。

　　Wind数(shù)据统计显示，华商(shāng)新(xīn)趋势优(yōu)选、易方达科(kē)瑞、易方(fāng)达供给改革三只(zhǐ)基金是全市场公(gōng)募FOF一季(jì)度持(chí)有只数最(zuì)多的(de)权(quán)益基(jī)金，相(xiāng)比去年四季度，易方达供给(gěi)改革取代融通健康产业，新进(jìn)FOF“最爱”权益基金前三(sān)名(míng)。

　　从调仓(cāng)变动(dòng)上看，部分公募FOF继续超配权益资产，并(bìng)偏向(xiàng)成(chéng)长(zhǎng)风格基(jī)金，有的(de)对阶(jiē)段性涨幅过快的行业做(zuò)了减仓(cāng)，增(zēng)加了(le)部(bù)分业(yè)绩(jì)和估值匹(pǐ)配(pèi)合(hé)理的行业。

　　谈及后(hòu)市，多位FOF基金经理认(rèn)为，中期(qī)维(wéi)持对权(quán)益资产的乐观，国内宏观经(jīng)济(jì)处于底部(bù)向(xiàng)上修复的(de)状态(tài)，且市场估值压力仍(réng)较小，战略上将推(tuī)动 A 股的上涨。结构上主(zhǔ)要关注以(yǐ)下(xià)条潜在盈(yíng)利主线：TMT、复(fù)苏（消费、投资）以及美债利(lì)率定价资产估值修复等。

　　华(huá)商新趋势优选、易方达科瑞、易方(fāng)达(dá)供给改革

　　最受(shòu)公募FOF青睐

　　随(suí)着(zhe)公募基金旗下一(yī)季报披露，FOF基金(jīn)经(jīng)理新一季的基(jī)金(jīn)配置(zhì)清(qīng)单也重磅出炉。

　　Wind数据显示，华商(shāng)新(xīn)趋势优选在一(yī)季(jì)度末(mò)获26只公(gōng)募FOF重(zhòng)仓买入，从数量上看，是(shì)目前公募FOF买(mǎi)入(rù)数量最(zuì)多的权益基金，这也(yě)是(shì)华商新趋势优选第二(èr)个(gè)季度(dù)坐上(shàng)公募基金“团(tuán)购”榜首，去年末是与融(róng)通健康(kāng)产业并(bìng)列首位。在此之前，则由海富通(tōng)改(gǎi)革驱动长沙哪个区是中心区，长沙哪个区属于市中心连续第五个季度霸榜。

　　具体来看，平(píng)安盈禧均衡配(pèi)置1年持有、平安养老2035、富国智(zhì)优(yōu)精选3个月持有等基金(jīn)在一季度均重点(diǎn)配(pèi)置华商新趋势优选基金，其中(zhōng)更有包括平安盈禧均衡配(pèi)置1年持有、平安养老(lǎo)2035、富国智(zhì)优(yōu)精选3个月持有、嘉实养老2050五(wǔ)年、嘉(jiā)实养老2040五年(nián)等基金(jīn)将华商新趋势(shì)优选作(zuò)为前三大重仓(cāng)基(jī)金(jīn)。

　　不过，从持仓数量(liàng)上看(kàn)，一(yī)季度末公募FOF合计持有华商新趋势优选基金份额4995.19万份，相比去年(nián)末增持了17.62万份，持(chí)有华商新趋势(shì)优选的(de)FOF基金数(shù)量则相比去年末增加了5只。

　　据相关(guān)资料介(jiè)绍，华商新趋势优选(xuǎn)基金成立于2015年5月14日，基金经理周海栋过往长期以成长风格著(zhù)称，截止今年(nián)一季度(dù)末，成立(lì)以来收(shōu)益(yì)率达到355.53％，过去五年(nián)收益308.35％，业绩排名同类基(jī)金(jīn)第一。

　　Wind数据(jù)显示，共有25只公募FOF三季度重(zhòng)仓持(chí)有易方达科瑞，合计(jì)持(chí)有份额(é)1.74亿份，相比去年末持有的FOF基金只数增加(jiā)了6只，环比减持8437.61万份(fèn)。据悉，易(yì)方达科瑞基金经理杨嘉文(wén)擅长逆(nì)势投资，关注估(gū)值被(bèi)错杀的个股(gǔ)，对(duì)于(yú)基(jī)本面坚固或出现好转信号的(de)公司敢于重仓买入。

　　易方达供给改革在一季度新进公募FOF买入只数榜前三(sān)。Wind数据显(xiǎn)示，共(gòng)有20只公募FOF三(sān)季度重仓持有易方达供给改革，合(hé)计持有份额1.90亿份，相比去(qù)年底持有(yǒu)的FOF基金(jīn)只(zhǐ)数增加(jiā)了13只，环(huán)比增持了(le)1.29亿份。据悉(xī)，易方(fāng)达供给改革基金(jīn)经理杨宗(zōng)昌是化学博士，有过多年化(huà)工研究经验，他坚(jiān)持在熟悉的行业内把握投资机(jī)会，并通过努力不断扩大能力圈，目前行业配置(zhì)更趋(qū)均衡。

　　从(cóng)增持榜单(dān)来(lái)看，据Wind数据统计(jì)，被动指数基金增持(chí)前三“花落(luò)华泰柏瑞中证光伏产业ETF、广(guǎng)发中(zhōng)证(zhèng)全指信息技术ETF、华夏恒(héng)生科技ETF；灵(líng)活配置(zhì)混合基金中，汇添富科技创新、易方(fāng)达供给改(gǎi)革、易方(fāng)达新兴成长位列(liè)增(zēng)持份(fèn)额前三；偏股混合基(jī)金增持前三则被易方(fāng)达信(xìn)息产业、财(cái)通资管(guǎn)健康产业、中欧碳中和占据；股票基金增(zēng)持前三分别为(wèi)中欧(ōu)信息产业、汇添富外延增长主题、华(huá)夏智(zhì)胜先锋(fēng)；平衡基(jī)金增(zēng)持前三(sān)则(zé)是交银定期支付(fù)双息平(píng)衡、摩根双核平衡、易方达平稳增长；偏债混合(hé)基金增持前三依次为易方达(dá)安(ān)盈回(huí)报、安(ān)信民(mín)稳增长、创金合信鑫祺。

　　权益仓位(wèi)偏向(xiàng)成(chéng)长风(fēng)格

　　减持涨幅过高行业配置(zhì)比例

　　一季度A股市场整体表现(xiàn)相对(duì)较好(hǎo)，但行业分化较大。受益(yì)于数字经济政策的提振与人工智(zhì)能主题(tí)的不断发(fā)酵，科技(jì)板块涨幅较大；而地(dì)产和(hé)新(xīn)能源等板块表(biǎo)现较弱(ruò)。从一季度(dù)披露的情况上看，部分FOF基金经(jīng)理(lǐ)继续(xù)超配权益仓位，并向成长(zhǎng)风格(gé)偏移(yí)，也有部分FOF基金(jīn)经理(lǐ)在一季(jì)度末对涨幅(fú)过高行业(yè)基金进行了减仓， 增(zēng)加了部(bù)分业绩和估值匹配合理的(de)行业。

　　长期(qī)业绩领先(xiān)的兴全安泰平衡养(yǎng)老FOF基(jī)金经理林国怀在一季报中表示(shì)，本季度基金主要(yào)进行(xíng)以下操作：1、持续维持权益(yì)资产的仓位(wèi)略高(gāo)于权益配置中枢(shū)；2、逐(zhú)步提(tí)升组合(hé)中成(chéng)长型基金的配置比例(lì)，同时适度降低价值型基(jī)金的配置比例；3、逢高减(jiǎn)持(chí)部分(fēn)转债品种，增加(jiā)其他确定(dìng)性较高的绝对收(shōu)益(yì)或相对(duì)收益(yì)基(jī)金品种；4、继续根据既定的策略参(cān)与股票定增、大宗交易等投资机会，减持(chí)解(jiě)禁的股票。

　　组合风格上，目前权益部(bù)分依然(rán)保持略超配价值风(fēng)格(gé)，但偏离幅(fú)度已(yǐ)显著下(xià)降，保持一贯的“略偏左(zuǒ)侧”和“适度均衡”的配置策略，通过积极挖掘市场上相对收(shōu)益(yì)和绝对收益的投资机(jī)会(huì)不断增厚(hòu)组合收益，通过“多资产(chǎn)、多策略”的方式来平滑组合波动，努力将该基(jī)金呈(chéng)现为“相对(duì)稳定(dìng)的‘贝(bèi)塔’和(hé)相对确定的‘阿尔法’特征”。

　　从(cóng)一季度持仓上看，富国城镇发展、博时标普500ETF新进兴(xīng)全安泰(tài)前十大重仓(cāng)基金，富国信用债、万家安弘淡出前十(shí)大之列。

　　“在年初的(de)时候，基金经理对(duì)全(quán)年市场(chǎng)的主线(xiàn)判断不是很清晰，因此组合整体上除了向小市值成(chéng)长风格有(yǒu)一定偏(piān)离(lí)外，其他(tā)方(fāng)面没有明(míng)显的(de)偏离，整体上(shàng)比(bǐ)较(jiào)均(jūn)衡。随着近期政(zhèng)策方(fāng)向的明朗，基金经理对(duì)今年(nián)全年股票市场的主(zhǔ)要方(fāng)向逐渐有(yǒu)了较明确(què)的判断(duàn)，在操作上(shàng)，本基(jī)金在(zài) 1 季度，逐渐(jiàn)增(zēng)加了低估值价值风(fēng)格基金(jīn)和股(gǔ)票，以及与数(shù)字(zì)经济相(xiāng)关(guān)的基金和股票，未来(lái)计划(huà)视相关板(bǎn)块的估值水(shuǐ)平变化做动态调整(zhěng)。”华夏养(yǎng)老2045三年基金(jīn)经理许利(lì)明表示。

　　中欧预见养老(lǎo)2035三年(nián)今(jīn)年一季度(dù)的主(zhǔ)要持仓仍然坚持长(zhǎng)期资产(chǎn)配置策略，但继续(xù)对部分主动权(quán)益基金进行了分散(sàn)和优化，在一(yī)季度(dù)股票市场(chǎng)整体小幅上涨但行业之间分化巨大的市场(chǎng)中，基于对(duì)长期基本面、行(xíng)业景气度、估值、性价比(bǐ)等的判断，对行业风格的持仓(cāng)结构进(jìn)行了小(xiǎo)幅调整(zhěng)，减持部分涨幅较高的行业基金，增持部分短(duǎn)期表现(xiàn)较(jiào)差(chà)的行(xíng)业基金。

　　年(nián)内表现领(lǐng)先的平安养老2045一季(jì)报中表示，报告期内，基金整体(tǐ)保持中枢附近的权益仓位，但内部结(jié)构有所调整。债券方面，适(shì)当(dāng)增(zēng)加固收仓位(wèi)的弹性(xìng)，其他以(yǐ)现金管(guǎn)理(lǐ)为主；权益方面，基(jī)于不同(tóng)板块的基本面和估值(zhí)性价比(bǐ)，略加仓港(gǎng)股基金，减仓美股基金(jīn)，A 股减仓 TMT 持(chí)仓兑(duì)现部分(fēn)收(shōu)益。整(zhěng)体而言，通(tōng)过(guò)动态(tài)再平衡，保持组合处于稳健均衡状(zhuàng)态，重(zhòng)点(diǎn)关(guān)注一季(jì)报超预(yù)期(qī)的(de)方向。

　　易(yì)方达汇(huì)诚养老1季度(dù)适(shì)度(dù)降(jiàng)低了深度价(jià)值和(hé)价(jià)值质量等偏价值(zhí)策略的基金的超(chāo)配比例，继续超配偏(piān)小盘风格的基金(jīn)，适度(dù)增加了偏成(chéng)长策(cè)略的基金的配(pèi)置比(bǐ)例。在行业方面，TMT等(děng)科技行业(yè)经(jīng)历(lì)过去(qù)几(jǐ)年(nián)的(de)大幅(fú)调整，处于“三低”类资产（景气周期低位、低估值、低拥挤度）的(de)范畴(chóu)，1季度逐(zhú)步加仓了偏科技成长(zhǎng)策略基金的(de)配置比例。不(bù)过仍然选择那些(xiē)能够长期拿(ná)得(dé)住的基金，很少去(qù)追逐(zhú)那(nà)些短期大幅度上涨的、最亮眼的科技基金。在不(bù)同地域的投资方(fāng)面，在市场(chǎng)大(dà)幅(fú)反弹后，小幅降低了港(gǎng)股基金(jīn)的配(pèi)置比例。

　　2023年，嘉实2040五年(nián)权(quán)益类(lèi)资产年度目(mù)标配置比例为70％。截至一季度末，基金的权益类资产(chǎn)实际配置比例(lì)为71％，相对年度(dù)目(mù)标配置比例战术型标(biāo)配，对阶(jiē)段(duàn)性涨幅过快的行业(yè)做了减仓，增(zēng)加(jiā)了部分(fēn)业绩和估值匹配(pèi)合理(lǐ)的(de)行(xíng)业(yè)。

　　富国智(zhì)优精(jīng)选3个月持有一季度操作上围绕经济增长和政策(cè)支(zhī)持方(fāng)向作为调整(zhěng)配置主(zhǔ)要(yào)方(fāng)向，组(zǔ)合主(zhǔ)要提高了中小盘暴露、加大(dà)对于业绩预期(qī)增速较高(gāo)板块(kuài)的配置，并通过(guò)优选选股(gǔ)alpha较高(gāo)、稳定性较好的(de)标的实(shí)现配置。

　　基于(yú)对PMI、中长(zhǎng)期信贷和消费者信(xìn)心等方面(miàn)的观察(chá)，鹏华养(yǎng)老2045将组合权(quán)益资产维(wéi)持超配状态，结(jié)构上均衡配置于(yú)：受(shòu)益(yì)于顺周期低估(gū)值的金(jīn)融周(zhōu)期(qī)板(bǎn)块、受益于社会经(jīng)济活动(dòng)趋于正(zhèng)常的消费医药板块，以(yǐ)及(jí)受益于产业周期见底及国产替代的科技(jì)制造板块上(shàng)。

　　权益市场仍(réng)将有所(suǒ)作为

　　关(guān)注确定性和未来发展方(fāng)向的机会

　　目(mù)前A股市(shì)场行至3300点附近，未来市场存在哪些风险和(hé)机会？如何寻找投资(zī)主线？FOF基金(jīn)经(jīng)理(lǐ)们也(yě)在(zài)一季报(bào)中提到了(le)对当下的思考。

　　南方基金鲁炳(bǐng)良认为，展望后市，随着经济数据真空期的度过，国内大类资产复(fù)苏(sū)预期进入验证阶段。中(zhōng)期维持对权(quán)益资产的(de)乐观，国(guó)内(nèi)宏(hóng)观(guān)经济处(chù)于长沙哪个区是中心区，长沙哪个区属于市中心底部向上修复(fù)的(de)状态，且市场(chǎng)估(gū)值压力仍(réng)较小，战略上将推(tuī)动 A 股的上(shàng)涨。结构上(shàng)主要关注以下条(tiáo)潜在盈利主线：TMT、复苏（消(xiāo)费、投资）以及美债(zhài)利率定价资产(chǎn)估(gū)值修复(fù)。从确定性和未来发展方(fāng)向角(jiǎo)度出发(fā)，关注 TMT 中信息安全(quán)、数字经济和新技术领域。大复苏(sū)中(zhōng)在(zài)大消费板块内重点关(guān)注航空出行(xíng)供(gōng)需格局(jú)和票价弹性带来的(de)潜(qián)在超预期(qī)机会(huì)。投(tóu)资(zī)端关注地(dì)产链以及一带一路(lù)带(dài)动下(xià)的(de)部分细分领域配置机(jī)会。

　　摩(mó)根锦程积极成长养老目标(biāo)五年基金经(jīng)理(lǐ)杜习杰、吴(wú)春(chūn)杰表(biǎo)示，对于(yú)国内(nèi)权益来讲，当前历史估值分位、相对债券资产的估值处(chù)均在具备吸引力的水平，为(wèi)长期(qī)投(tóu)资提供一定安全边际。年内经济修复是确定性(xìng)的，节奏与幅度(dù)上(shàng)虽有分歧，但政(zhèng)策(cè)仍有相机抉择(zé)加码托底的空(kōng)间。结构上，维持此前判断，关(guān)注受益于稳内需政策加码的领域，包(bāo)括地(dì)产链、政(zhèng)府(fǔ)支出(chū)或(huò)补贴可能(néng)增加的基建、信创、自主可控(kòng)等(děng)领域，TMT相关板块涨(zhǎng)幅超预(yù)期，有ChatGPT主题催化的成份，对(duì)交易(yì)情绪的过热持谨慎(shèn)的(de)态度，后续会持续(xù)关注新(xīn)技术(shù)对经济(jì)各(gè)个领域的(de)影(yǐng)响；对消费(fèi)服务业来讲，去年博弈情(qíng)绪(xù)已(yǐ)较浓，二季度市场对其关注度有望随着(zhe)节日出行、消费数据(jù)改(gǎi)善而增加(jiā)。

　　景(jǐng)顺长(zhǎng)城养老目标2035三年(nián)持(chí)有基金经理薛显志、江虹表示，权益市场(chǎng)来(lái)看，当前中国经济处于复苏早期，2月以来(lái)市场的下跌属于“放开交易”、春季躁动后的正常回调。复盘(pán)历史上的复苏周(zhōu)期，权益方面均(jūn)能有所作为，基本面的总体改善能激活市(shì)场的(de)生态，市(shì)场会(huì)不(bù)断寻找(zhǎo)基本面改善(shàn)的诸多细(xì)分方向。结构(gòu)方面，市场一季度已找出(chū)“中(zhōng)特+”、数字经济(jì)两条主线。4月份开(kāi)始，估计(jì)市场会围绕各行业(yè)受益(yì)改善幅度，不(bù)断挖掘(jué)一季报超预期(qī)、全(quán)年指引较好的细分方向。同时，因处(chù)于复苏阶(jiē)段，顺周(zhōu)期方(fāng)向也(yě)会存(cún)在机会。

　　鹏华基金孙博斐表示，未来持续关注以下(xià)三(sān)个(gè)方向：一是(shì)顺周期低估值板块(kuài)具(jù)备长期投资价(jià)值，此外(wài)，关注央国企改革能(néng)否(fǒu)带来相关行业、企业基本面的改(gǎi)善，并打开(kāi)估值提(tí)升的空间。

　　二是消费(fèi)医药板块的(de)场(chǎng)景复苏逻辑较为确定，比较而言，医药(yào)板块的估值性价比更高。三是科技制(zhì)造板块，特(tè)别是国产替(tì)代的关键(jiàn)环节，是长期(qī)关注(zhù)的方向。短周(zhōu)期来看，半导体行业可能(néng)在下半年周期见底，计算机行(xíng)业的(de)景气度相较于去年(nián)也是(shì)大幅改(gǎi)善。而人工智能等技(jì)术(shù)的突破，有可能打开科技板(bǎn)块的成长空间。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 长沙哪个区是中心区，长沙哪个区属于市中心