近期交(jiāo)易商协会的监管(guǎn)处罚力度明显加大，虽然债券(quàn)市场(chǎng)参与主(zhǔ)体愈发丰富(fù)多元，市场(chǎng)竞争(zhēng)程度更(gèng)趋激(jī)烈(liè)，但(dàn)监管底(dǐ)线(xiàn)不能破(pò)戒。

　　5月11日，交易商协会对建设银行启动自律调查，这是两天内(nèi)第二家被要求自律(lǜ)调查的大行。今年以来，交易商协(xié)会(huì)已对多(duō)家金融机构启动自律调查，监(jiān)管(guǎn)力(lì)度在持(chí)续加大。

　　多家金(jīn)融(róng)机构接连被通报

　　5月11日(rì)，中国银行间市场交易商协会（下称“交易商协(xié)会”）网站显示(shì)，基(jī)于监(jiān)管部门反馈线索(suǒ)，依据《银(yín)行间(jiān)债券市场自律处分规则(zé)》，交易商协会已对中国建设银行股份(fèn)有限(xiàn)公司债务融资工具(jù)承销业务涉嫌违规(guī)行(xíng)为(wèi)开展(zhǎn)自律调查。

　　根(gēn)据建行2022年年(nián)报，去(qù)年建行承(chéng)销(xiāo)非金融企(qǐ)业债务融资工具744笔，为411家实(shí)体企业承销发行债券4645.17亿元(yuán)。2022年，该行(xíng)支持优质头部房地产(chǎn)企业债券融资需求，承销房(fáng)地产企业白凉粉是什么东西在哪可以买到呢 白凉粉是凉性的吗323.35亿元债务融资(zī)工(gōng)具，房地产并(bìng)购票据22.9亿元。

　　交(jiāo)易商协会(huì)的监管力度在近期持续加(jiā)大。就在5月9日(rì)，交易商协会官网(wǎng)发布信息，针对(duì)中(zhōng)国进(jìn)出口银行金融债券发(fā)行涉嫌(xián)违(wéi)规行为，以(yǐ)及中(zhōng)国(guó)民生银行承销业务涉嫌违规(guī)行为(wèi)已开展(zhǎn)自律调查(chá)。

　　而(ér)在5月8日，大连银行、郑州银行、江西银(yín)行(xíng)、青岛(dǎo)银行和粤财信(xìn)托共(gòng)5家机构(gòu)涉及债(zhài)券业(yè)务(wù)违规被点名(míng)。具(jù)体来(lái)说，交易商协会通过深(shēn)入调查发(fā)现，大连银行(xíng)等多(duō)家机构存在债券代持交易等违规(guī)行为。其中，大连(lián)银(yín)行通(tōng)过做市业务方式，每日滚动(dòng)开展买卖方向相反、清算速度不(bù)同的现券(quàn)交易，代(dài)持利率债(zhài)活跃券，且规(guī)模较(jiào)大；郑州银行、江西银行(xíng)和青岛银行，内控(kòng)执行不严或流于形式(白凉粉是什么东西在哪可以买到呢 白凉粉是凉性的吗shì)，未有效评估(gū)交易合(hé)理性，作为(wèi)中间(jiān)方以现券买卖或(huò)做市等方式参与债券代持交易链条(tiáo)，交(jiāo)易笔数(shù)和金额较(jiào)大(dà)。

　　今(jīn)年4月(yuè)，工(gōng)商银行已被启动自律调查。相关公告称，交易商(shāng)协会(huì)在(zài)日常监测工作中发现，工商(shāng)银行主承销的多期债务融资工具发行(xíng)定价严重偏离市场(chǎng)合理(lǐ)水平，干扰了市场秩序(xù)，涉嫌违(wéi)反银行间债(zhài)券市场(chǎng)自律管理相关(guān)规定。

　　4月3日，交易商协会网(wǎng)站(zhàn)披(pī)露，近期在查处四平(píng)市城市发(fā)展投资控股有(yǒu)限(xiàn)公司案(àn)件时，发现吉林银行、吉林亿联(lián)银行因违规(guī)收(shōu)取发行人大额(é)财务资(zī)助，涉嫌(xián)违反(fǎn)银行间债券市(shì)场自(zì)律管理规则(zé)，被(bèi)交易(yì)商协会进行自(zì)律调查。一同被开展自(zì)律调查的还有(yǒu)光大证券、富国资产管理（上海）有限公司两家金融机构(gòu)。

　　交(jiāo)易(yì)商协(xié)会监(jiān)管(guǎn)处罚力度(dù)加强

　　根据交易商协会(huì)通报的数据，2022年全年(nián)，交(jiāo)易商协会(huì)共对68起涉嫌(xián)违规(guī)案件立案调(diào)查，开展自律调(diào)查(chá)和自律问询103次，作(zuò)出各类自(zì)律处分99家（人）次(cì)，涉(shè)及35家发行人(rén)和信用增进机构、4家主承销商、3家会计(jì)师(shī)事务所、1家律师事务所、2家其他(tā)类型机构和54名直接责任人。作出的处分中，警告(gào)及以上占比(bǐ)超(chāo)过五成，15家机构被暂停一定期限业务，12位(wèi)责任人被认(rèn)定(dìng)不适当人(rén)选。

　　梳理通(tōng)报来看，被通报的原(yuán)因(yīn)包括(kuò)低价(jià)包销多期债务融资工(gōng)具，影响了市场正常秩序；部分债(zhài)务(wù)融资工(gōng)具未按照发行(xíng)文件约定(dìng)开展余额(é)包销，个别债务(wù)融资工具挤(jǐ)占了其(qí)他投资人的正常(cháng)投标，违背了公平公正原则，并(bìng)影响了发行利率，对市场(chǎng)正常秩(zhì)序造成了一定不良影(yǐng)响。

　　通报指出(chū)，银行间债券市场参与机构在从(cóng)事相关业务过程中，务必牢固树立市(shì)场责(zé)任意识，严格(gé)遵守相(xiāng)关监管规定(dìng)和自律规则(zé)要求，合(hé)规(guī)展业，自觉(jué)维护银行间债券市场运行秩序。

　　交易商协会表(biǎo)示，做(zuò)市商作为银(yín)行间市场(chǎng)基(jī)石机构，承担着提高(gāo)市(shì)场(chǎng)流动性、促进价格(gé)发现的重要作(zuò)用，应切实提升做市交易能力，加强内(nèi)部(bù)控(kòng)制和风(fēng)险(xiǎn)管理，确保合规稳(wěn)健展(zhǎn)业(yè)，“真做市、做真市”。

　　可以(yǐ)看到(dào)，近期交易商协会的监管处罚力(lì)度明(míng)显(xiǎn)加大，虽然债券(quàn)市场参(cān)与主(zhǔ)体愈(yù)发(fā)丰富多元，市场竞争(zhēng)程度更(gèng)趋激烈(liè)，但监管底(dǐ)线不能破戒。

　　资(zī)深金融政策(cè)监管专家(jiā)周毅钦对《国际金融报》记者表示，可(kě)以看到(dào)，银(yín)行间交(jiāo)易(yì)商(shāng)协会将继续贯(guàn)彻落实(shí)监管从严要求，以(yǐ)严格自律惩戒向(xiàng)市场传递(dì)“零容忍”的清晰信号，引(yǐn)导市场各类主体(tǐ)归位尽责，维(wéi)护市场(chǎng)良好秩序。债券承销机构(gòu)作为债(zhài)券市场的“看门人”，对(duì)于商业(yè)银行(xíng)特别是国(guó)有大行来说，也需要肩负起相应的公序责任，切(qiè)实(shí)维护好行业的良(liáng)性(xìng)竞争生态。

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