5月12日(rì)晚间，江铃汽(qì)车公(gōng)告宣(xuān)布(bù)，公司在2021年5月即公开挂牌的江铃重型(xíng)汽车有限公司（江(jiāng)铃重(zhòng)汽）100％股权转让交易(yì)终止，而(ér)此前约定(dìng)的交易对(duì)方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔(ěr)沃卡车(chē)）。

　　江铃重汽是江铃汽(qì)车(chē)在2012年以2.7亿元价格接手的资产，不过原(yuán)计划在重卡(kǎ)行业“大展拳脚”的江(jiāng)铃汽车却因此背上了包袱(fú)。江铃重汽在8年(nián)间亏(kuī)损额(é)度超过(guò)20亿元。而且江(jiāng)铃汽车此前(qián)为转让铺路，还曾现金(jīn)为江铃重卡“输血”11.42亿元。

　　不(bù)过(guò)，此(cǐ)次(cì)交易(yì)终止(zhǐ)，也意味着江铃汽(qì)车前(qián)后(hòu)耗了(le)两年的“瘦(shòu)身”行(xíng)动依旧以失败告终。

　　审批(pī)未在约定时(shí)间完成

　　这笔交易要(yào)追溯(sù)到两年前。在20晚上睡觉抹护肤品好还是不好，晚上睡觉抹护肤品好还是不好21年5月7日，江铃(líng)汽车曾披(pī)露(lù)，拟以(yǐ)不(bù)低于7.64亿元(yuán)的价(jià)格，通(tōng)过山西省(shěng)产权交易(yì)市场(chǎng)公开挂牌方式，出(chū)售全资(zī)子(zi)公(gōng)司江铃重汽100％的股权。

　　当(dāng)时，江铃重汽对接盘方开出(chū)了(le)要求：1、世界500强企业，2020年(nián)度在全(quán)球生产销售重型卡车超过12万辆；2、公(gōng)司(sī)盈利，并在2018-2020年经审计合并报表(biǎo)净(jìng)利(lì)润率超过5％。

　　3个(gè)月后，谜底揭晓(xiǎo)。上(shàng)述(shù)股权挂(guà)牌公告期于2021年8月9日(rì)期限届满(mǎn)，交易(yì)股权出售征集到一名意向受让方，符合上(shàng)述要(yào)求的沃尔沃卡车成了(le)接(jiē)盘侠。

　　而且，沃尔沃卡车也按照相关交易规则支付了保证金。2021年(nián)8月(yuè)23日，双方经协商一(yī)致，就出(chū)售交易(yì)股权签署了《关(guān)于江铃重(zhòng)型汽车(chē)有限公司100％股权的股权转让协议》，确(què)定就目标股权(quán)支付的(de)基(jī)准价款(kuǎn)为人(rén)民币约7.81亿元(yuán)。

　　不过(guò)，江铃汽(qì)车5月(yuè)12日公告称，该笔交易需要获得国资管理有权单位的批准，但由(yóu)于交易所需的政(zhèng)府审批事项未能在约定的时(shí)间内完成，项目双方经(jīng)协商一致，同意终止交易。

　　这笔交易前(qián)后耗时长达2年(nián)之久，但最终(zhōng)仍以失败告终。需(xū)要提及的是，江铃(líng)重(zhòng)汽命运颇为坎坷，此次(cì)交易已经是其(qí)历史上第三次转手。

　　成为(wèi)“财务(wù)黑洞”

　　资(zī)料显示(shì)，江铃重汽前身是山西省(shěng)汽车工业集团。作为一家老牌国营企业，该公(gōng)司主要组装生产(chǎn)重型卡(kǎ)车与货车，但由于经营不(bù)善陷入发展困境，在2007年第一次被(bèi)重(zhòng)组。中国兵(bīng)器装备集(jí)团及中国长安汽(qì)车集团(tuán)有限公司(sī)，将太原重(zhòng)汽重组(zǔ)为太原长安重(zhòng)汽，作为长安汽(qì)车(chē)进入重卡领域(yù)的(de)跳板。

　　但最(zuì)终(zhōng)太原重汽没能被(bèi)盘活。太原(yuán)重汽2011年(nián)的亏损已达(dá)1.4亿元，2012上半年的总(zǒng)销量(liàng)为439辆。到(dào)2012年第一季度，太原重(zhòng)汽的净资产仅(jǐn)为2.5亿元(yuán)，已难以实现正(zhèng)常运转。

　　不过，江铃(líng)汽车却对太原重(zhòng)汽(qì)产生了兴趣，该(gāi)公司在2012年7月以(yǐ)不超过2.7亿元的价格(gé)，从长安手中接手太(tài)原长安重汽的全部股(gǔ)权，并(bìng)于2013年1月将其更名为(wèi)江铃重汽。

　　当初(chū)，江铃汽车进入重卡领域的(de)意图(tú)是(shì)实现商(shāng)用车(chē)全覆盖(gài)。2013年，江铃(líng)汽(qì)车曾(céng)表(biǎo)示，最终(zhōng)将建成(chéng)年产10万辆重型(xíng)载货车、10万台发动机的大型重卡(kǎ)企(qǐ)业，达产后主营业务将(jiāng)超过200亿元。

　　但江铃(líng)由于(yú)对(duì)重卡市场(chǎng)和客户(hù)洞察不足，经(jīng)营状况并(bìng)不尽(jǐn)如人(rén)意(yì)。2016-2019年，江(jiāng)铃(líng)重卡的销量分别为(wèi)52辆(liàng)、796辆、1516辆、1090辆，2020年(nián)1-9月累计销量为(wèi晚上睡觉抹护肤品好还是不好，晚上睡觉抹护肤品好还是不好)1347辆。

　　同(tóng)时期东风公(gōng)司(sī)、中国重汽、一汽解放(fàng)等头(tóu)部企(qǐ)业的(de)单月销量，就已超过江铃重汽(qì)几年的(de)销量(liàng)总和(hé)。2020年9月之后，江晚上睡觉抹护肤品好还是不好，晚上睡觉抹护肤品好还是不好铃(líng)汽车不再披露有关江铃(líng)重卡的(de)销量数(shù)据。

　　销(xiāo)量严重拖后腿，江铃重汽俨然成为“财务黑(hēi)洞”。江铃汽车(chē)2020年财报数据(jù)显示，截至2020年12月31日，江铃汽车(chē)重(zhòng)型汽车相关业务累计亏损超20.33亿(yì)元(yuán)。其中(zhōng)，2020年亏损最为严重，超(chāo)5亿元。而且2021年，江铃重汽(qì)仍然(rán)呈现亏损状态，1月净亏损为1213.7万元(yuán)。

　　截至(zhì)2020年底(dǐ)，江铃重汽总负(fù)债为12.69亿元(yuán)，总(zǒng)资产(chǎn)为7.99亿元，处于(yú)资不抵债的状态(tài)。因此，2021年后，江铃重汽停(tíng)止了所有的(de)产销工作。

　　值得一提的是，在2021年初，江铃汽车还对江铃重汽进行了11.42亿元的现金增(zēng)资(zī)。这一举动的主要目的(de)是降低(dī)江铃(líng)重(zhòng)汽(qì)的资(zī)产负债率，便于(yú)吸(xī)引外部投(tóu)资进入，利于(yú)江(jiāng)铃重汽进(jìn)行业(yè)务重组。

　　“地主家(jiā)”也没余粮

　　实(shí)际上，江(jiāng)铃汽车自(zì)身(shēn)近年来日(rì)子也不太好过。

　　从(cóng)2020年-2022年间，江铃汽(qì)车分别实现营收330.96亿元、352.21亿元和301亿元，这三年内(nèi)，其实现归母净利润分别为5.51亿(yì)元、5.74亿元和9.15亿(yì)元。

　　表面上看，盈(yíng)利状况尚可。不(bù)过，在(zài)2021年和2022年这两年间，江铃汽车收到的政府扶(fú)持资(zī)金就达(dá)到5.16亿元(yuán)和9.07亿元，这几乎撑(chēng)起了其当年的净利润。而扣除(chú)非经常性损(sǔn)益后(hòu)，江铃汽车在(zài)这两(liǎng)年的扣非归母净利(lì)润分别为2962万元和-2.3亿(yì)元。

　　而(ér)且江铃汽车在这(zhè)两年现金流状况也不(bù)佳。在(zài)2020年，其经(jīng)营活动现金流净额还(hái)达到36.98亿元，到(dào)了2021年(nián)即(jí)降至(zhì)17.6亿元，而(ér)到(dào)了2022年这一(yī)科目变成了(le)-15.19亿元。而且今年(nián)一季度(dù)，这一科目仍未回正，为-7.22亿元。

　　今年一季度，江铃(líng)汽(qì)车(chē)营收为75.26亿元，较上(shàng)年同期(qī)上(shàng)升4.06％，其归母净利润(rùn)仅为1.83亿元，较(jiào)上年同(tóng)期下降5.79％。

　　随着沃尔沃接盘(pán)告吹，江(jiāng)铃重(zhòng)汽这一“包袱”仍然背(bèi)在江铃汽车肩上。而江(jiāng)铃汽车此次也表示，江铃重汽(qì)已暂停生产和销售，当前主要开支为员工薪酬和设备维(wéi)护等费用。“未来(lái)公司(sī)仍将继(jì)续(xù)积(jī)极推进江铃(líng)重汽的(de)重组工作(zuò)，”江(jiāng)铃汽车方(fāng)面称。

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