近期交(jiāo)易商协会(huì)的(de)监管(guǎn)处罚力度明(míng)显加大(dà)，虽然债券市场参与主体愈发(fā)丰富多元，市(shì)场竞争程度更趋(qū)激烈，但监管底线(xiàn)不(bù)能破戒。

　　5月11日(rì)，交易商(shāng)协会(huì)对建设银行启动自律调查，这是两天内第(dì)二(èr)家被要求自律调查(chá)的(de)大行。今年以来(lái)，交易商协会已对多(duō)家金融机构启动自律调查，监管力度在持(chí)续加大。

　　多家金(jīn)融机构接连被通报

　　5月(yuè)11日，中国银行间市场交易商协会（下称(chēng)“交易商协会”）网站显(xiǎn)示，基于监(jiān)管部门反馈(kuì)线索，依据《银行间债(zhài)券市(shì)场(chǎng)自律处分规则》，交易(yì)商协会(huì)已对中国建设银行股份有限公司债务融(róng)资工具(jù)承销业(yè)务涉嫌违规行为开(kāi)展自律调查。

　　根(gēn)据建行(xíng)2022年年报，去年建行承销非金融企业债务融(róng)资工具744笔，为411家实体(tǐ)企业承销发(fā)行(xíng)债(zhài)券(quàn)4645.17亿元(yuán)。2022年(nián)，该行支持优质头部(bù)房地产企业债(zhài)券融资需求，承(chéng)销(xiāo)房地产企(qǐ)业323.35亿(yì)元债务融资(zī)工具，房地产(chǎn)并购票据22.9亿(yì)元。

　　交易商协会的监管力度在近期持(chí)续加(jiā)大(dà)。就在5月9日，交(jiāo)易商协会官网发布信(xìn)息(xī)，针对中国(guó)进出(chū)口(kǒu)银行(xíng)金融债券(quàn)发行涉嫌违规行(xíng)为(wèi)，以及中国民生银行承销业务涉嫌违(议论文论点论据论证是什么意思，论点论据论证是什么意思举例子wéi)规行为已开展自律调(diào)查。

　　而在5月(yuè)8日，大连银(yí议论文论点论据论证是什么意思，论点论据论证是什么意思举例子n)行、郑(zhèng)州(zhōu)银行、江西银行、青岛银(yín)行和粤财信托共5家机构涉及债券业(yè)务违规被点名。具体来说，交易商协会(huì)通过深入调查发现(xiàn)，大连银行等多家机构存在(zài)债(zhài)券代持交易(y议论文论点论据论证是什么意思，论点论据论证是什么意思举例子ì)等违规行为。其中，大连(lián)银行通过做市业(yè)务方式，每(měi)日滚动开展买卖方向相反(fǎn)、清算速度不同的现(xiàn)券(quàn)交易，代持利率债活跃券，且规模较大；郑州银行、江西银(yín)行和青岛银行(xíng)，内控执行不严或流(liú)于形式，未(wèi)有效评估交易合理(lǐ)性，作为中间方以现券买卖或做市(shì)等方式参与债券代持(chí)交易链条，交易笔数(shù)和金额较大(dà)。

　　今(jīn)年4月(yuè)，工商银行已被启(qǐ)动(dòng)自律(lǜ)调查。相关公告称(chēng)，交易(yì)商协会在日常监测工作中发现，工(gōng)商银行主承销的多期债务(wù)融资工具发行(xíng)定价(jià)严重偏离(lí)市场合(hé)理水平，干扰了(le)市场秩(zhì)序，涉嫌(xián)违反银行间债券(quàn)市(shì)场自律管理相关规定(dìng)。

　　4月3日(rì)，交(jiāo)易商(shāng)协会网站披露(lù)，近期(qī)在查处四(sì)平市城市发(fā)展投资控股有(yǒu)限(xiàn)公司案件(jiàn)时，发现吉林(lín)银行、吉(jí)林亿(yì)联银行(xíng)因违规收取发(fā)行(xíng)人大额财务资(zī)助，涉嫌违反银行(xíng)间债券市场自律管理(lǐ)规则，被(bèi)交易(yì)商协(xié)会进行自(zì)律(lǜ)调查(chá)。一同被开展自律调查的还有(yǒu)光大证(zhèng)券、富国资产(chǎn)管理(lǐ)（上海）有限公(gōng)司两家金融机(jī)构。

　　交易(yì)商协(xié)会监管(guǎn)处罚力度加强(qiáng)

　　根据交易商(shāng)协会通报的数(shù)据(jù)，2022年全年，交易商协会共对68起涉嫌违(wéi)规案件立案调查，开展自律调查和自律问询(xún)103次，作出各类自律处分(fēn)99家（人）次，涉及35家(jiā)发行人(rén)和信用增进机(jī)构、4家(jiā)主(zhǔ)承销(xiāo)商、3家会计师(shī)事务所、1家(jiā)律(lǜ)师(shī)事(shì)务所、2家其他类型机(jī)构和54名直接责任人。作(zuò)出的处分中，警告及以上占比超过五(wǔ)成(chéng)，15家机构被暂停一定期限业(yè)务，12位(wèi)责任人被(bèi)认定不(bù)适当人选。

　　梳(shū)理通报来看(kàn)，被通(tōng)报(bào)的原(yuán)因包括低价包销多期债务(wù)融资(zī)工具(jù)，影(yǐng)响了(le)市场正常秩序；部(bù)分债务融资工具未按照发行(xíng)文件(jiàn)约定开展余额包销，个别(bié)债务融(róng)资工具挤占了其他投资(zī)人的正常(cháng)投标，违(wéi)背了公平公正原则，并(bìng)影(yǐng)响了发行利(lì)率，对市场正(zhèng)常秩序造成了一定(dìng)不良影响。

　　通报指(zhǐ)出，银行间债券(quàn)市场参与机(jī)构在从事相(xiāng)关业务过(guò)程中(zhōng)，务必(bì)牢固树(shù)立(lì)市场责任意识，严格遵守相关监管(guǎn)规定和自律规则要(yào)求(qiú)，合(hé)规展(zhǎn)业，自觉维护银(yín)行间(jiān)债券市场(chǎng)运行秩序(xù)。

　　交易(yì)商协会表示，做市商(shāng)作(zuò)为银行间市场基石机构，承担着提高市场流动性、促(cù)进价格发现的重要作用，应切实提(tí)升做市交(jiāo)易能力(lì)，加(jiā)强内部控制和(hé)风险管理，确(què)保(bǎo)合规稳健(jiàn)展(zhǎn)业，“真做市、做真(zhēn)市”。

　　可以看(kàn)到，近期交易商协会的监管处(chù)罚力(lì)度明显加大，虽然债(zhài)券(quàn)市(shì)场参与主体愈发丰富(fù)多元，市(shì)场竞争程(chéng)度更趋激烈，但监(jiān)管底线(xiàn)不能破戒。

　　资深金融政(zhèng)策(cè)监管专家(jiā)周毅(yì)钦对《国际(jì)金(jīn)融(róng)报》记者表示，可以(yǐ)看到，银行(xíng)间交易(yì)商协会将继(jì)续贯(guàn)彻落实监(jiān)管从(cóng)严要(yào)求，以严格(gé)自律惩戒(jiè)向(xiàng)市场传(chuán)递“零容(róng)忍”的清晰信号，引导市场(chǎng)各类主体归位尽责，维(wéi)护市(shì)场良好秩序。债券(quàn)承销机构作为债券(quàn)市场的“看(kàn)门(mén)人”，对于商(shāng)业银(yín)行特别是国(guó)有大行(xíng)来说，也需要肩负起相应(yīng)的公序责任(rèn)，切实(shí)维护好行业的良性(xìng)竞争生态。

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