财(cái)联(lián)社5月(yuè)5日(rì)讯（记(jì)者封其娟）五一(yī)劳动节(jié)后的首个交易日，A股银行板块大(dà)象起舞。在银行板块火热行情的催化下(xià)，“中字头(tóu)”众多(duō)个股亦(yì)被点燃。

　　随着上市(shì)银行一季报(bào)披露拉下帷(wéi)幕(mù)，经营(yíng)数据和基金重仓已(yǐ)经悉数(shù)披露(lù)。当(dāng)行(xíng)情(qíng)出现异动，明星基(jī)金经理的重仓情况更为引(yǐn)人关注。

　　据(jù)一季报披露，姜诚重(zhòng)仓持有了工商银行、建设银行、农业银行3家国有上(shàng)市大(dà)行以及招商银(yín)行。这一阶段，重(zhòng)仓工(gōng)商银行最多的机构为中泰资管，由(yóu)姜(jiāng)诚在管的4只产(chǎn)品(pǐn)重仓(cāng)持(chí)有，旗下中泰星(xīng)元价(jià)值优选A也凭(píng)借(jiè)1.14亿股的持股数量，成为重仓工商银行(xíng)最多的单只(zhǐ)产(chǎn)品。工(gōng)商银行之外，姜可怜天下父母心的全诗的意思，可怜天下父母心的意思诚在(zài)管产品还(hái)重仓了(le)建设银行、农(nóng)业(yè)银行。同时(shí)，建信(xìn)基金周智硕(shuò)去(qù)年四季度新(xīn)发产品(pǐn)在(zài)今年一季(jì)度也重仓了工商银(yín)行。

　　截至一季度末，姜诚在管基金十大重仓股中，工商银行(xíng)、招(zhāo)商银行赫然在列。被誉为“零售之(zhī)王”的招商银行，也得张坤青睐，旗下易方(fāng)达蓝(lán)筹精选持有招商银行1.15亿股(gǔ)，是重仓该(gāi)股(gǔ)最多的单只产品(pǐn)；此外，还有(yǒu)张清华旗(qí)下多(duō)只产品也重(zhòng)仓(cāng)了招商银行。

　　此前偏爱苏南地(dì)区农商行的丘栋荣，一季(jì)度减(jiǎn)持了苏农银行、常熟银行。一季度(dù)末数据显示，苏农银(yín)行前十大流通股动中，丘栋(dòng)荣在(zài)管(guǎn)产品(pǐn)占(zhàn)据4席，旗(qí)下中庚(gēng)价(jià)值(zhí)领航、中庚小盘价(jià)值、中庚价值品质(zhì)一年(nián)3只产品均有减(jiǎn)持苏农银行(xíng)，共计减(jiǎn)持1862.45万股；经一季度大手笔减(jiǎn)持1.04亿股后，重仓常熟银行的基金(jīn)产品(pǐn)中已(yǐ)无中庚基金的身影。而此前多个季度(dù)，中庚基金持股(gǔ)数量在一(yī)众重仓该(gāi)股的基金(jīn)公司(sī)中，排在首位。

　　此(cǐ)外，“城(chéng)商行之王”宁波(bō)银(yín)行也在一季度(dù)被朱少醒旗下富(fù)国天惠精选成长(zhǎng)A、劳杰男旗下汇添富价值(zhí)精(jīng)选(xuǎn)A、陈一峰(fēng)在管的安信价值精选以及工银瑞信旗下鄢耀、杜(dù)洋、胡(hú)志利等老将在管(guǎn)产品，重仓(cāng)持有。

　　姜诚(chéng)已成(chéng)工行头号粉丝，还重仓建行农行

　　wind数据显示，截至一季度末(mò)，58家公募基金及券商资管旗下(xià)共计138只产品重仓了工商银行A股，持股(gǔ)总量(liàng)为9.07亿元。以重仓数据而言，较去年(nián)四季度，机(jī)构共计减(jiǎn)持超过(guò)1.7亿元。

　　重仓(cāng)工商银行A股的58家机构中，有(yǒu)55家公募基(jī)金(jīn)以及中泰资管、光证资管、银河金汇3家(jiā)券商资管。这其中(zhōng)，重仓工商银行最(zuì)多的要数中(zhōng)泰(tài)资管。

　　一季度末数据显示，中(zhōng)泰资管(guǎn)姜诚旗下4只产品均重仓工商银行，共计持股2.06亿(yì)股。其(qí)中，中(zhōng)泰星元价(jià)值优选A共计持有工商(shāng)银行1.14亿股(gǔ)，重(zhòng)仓有工商银行最多的(de)单只基(jī)金产(chǎn)品。去年年末，在持仓工(gōng)商银行483只产品(pǐn)中，中泰星元(yuán)价值优(yōu)选A以(yǐ)1.05的持股数量(liàng)成为持仓工商银(yín)行最多的(de)主动管理产品。2022年三季度、四季度，该(gāi)产(chǎn)品十大重(zhòng)仓股(gǔ)中均有工商银行。

　　天(tiān)天基(jī)金网(wǎng)最新数据(jù)显示(shì)，中(zhōng)泰星元价值优选A今年以来(lái)的收益(yì)率为1.18％，在2256只同类产品(pǐn)排在1188名，排名(míng)位(wèi)于中段。

　　据一(yī)季报，工商银行(xíng)、招(zhāo)商(shāng)银行分别为在姜诚在(zài)管产品(pǐn)第(dì)三、第八十大重仓(cāng)股。过去的一季(jì)度，工商(shāng)银(yín)行股价累计涨超9％，而招商银行股价累(lèi)计跌超(chāo)18.47％。此外，姜诚还重(zhòng)仓(cāng)了中国建筑(zhù)、建发股份、海螺(luó)水泥等地产产业链(liàn)企业以及农(nóng)药(yào)化(huà)工企业华鲁恒升(shēng)、扬(yáng)农化工等。

　　总体(tǐ)而(ér)言，姜诚在管产品前三大重仓(cāng)行业依次为(wèi)制造业、金融业以及批发和零(líng)售(shòu)业，持(chí)仓占净值比分别为44.38％、12.21％、10.45％。

　　另外，被市场称之为中生代“黑马”的周智硕建信智远先(xiān)锋A一季度(dù)增持工商(shāng)银行1198.7万股。与此同时(shí)，工商(shāng)银(yín)行成为该(gāi)产(chǎn)品的第二大重仓股。

　　建信智远先锋(fēng)A成立(lì)于2022年(nián)10月，季末总(zǒng)规模为5.19亿元。去年年(nián)报显示，该产品尚未持有工商银行。今年以来，该产(chǎn)品(pǐn)已亏损(sǔn)3.05％，在同类的(de)3536只产品中(zhōng)，排在第2394位，排名位于中后段。

　　在(zài)一季报(bào)中，周智硕指出(chū)，建信智远先锋(fēng)A将(jiāng)自下而上(shàng)，寻找竞争力突出、风险收益比较高(gāo)、有望(wàng)穿越周期的公司这条主(zhǔ)线进行投资，重点投资了电子(zi)、煤炭、医药、银行(xíng)、化工(gōng)、有(yǒu)色、汽车(chē)、电力设备及新能源(yuán)等行业的企业。

　　整体来(lái)看，截至一季度末，周(zhōu)智硕在(zài)管基(jī)金(jīn)前十大(dà)重仓股中并无银行个(gè)股，主要重(zhòng)仓了兖矿能源、广汇能源等煤炭公司、中(zhōng)瓷(cí)电子、三安(ān)光电(diàn)等半导体材料(liào)公司以及南都电源(yuán)、TCL中环(huán)等新能(néng)源(yuán)产业链公司。

　　工商银行(xíng)之外，姜(jiāng)诚旗(qí)下(xià)中泰兴为价值精选A、中泰红利优选(xuǎn)一年均重(zhòng)仓了建设(shè)银行、农(nóng)业(yè)银(yín)行(xíng)，截至一季度末，这2只产品(pǐn)分别持(chí)有(yǒu)建设银行、农业银(yín)行1583.87万(wàn)股、3579.53万(wàn)股。

　　六(liù)大(dà)国有大(dà)行(xíng)中，易方达张清华(huá)执掌的(de)易方(fāng)达悦兴一年持有A重仓了邮(yóu)储银(yín)行，以2993.31万股的持股(gǔ)数量，在(zài)一众重仓该股的基金产品中排(pái)名第(dì)五。

　　丘栋荣(róng)减持苏南(nán)农商行、张坤、张清华重(zhòng)仓(cāng)招行

　　从重(zhòng)仓数据看，自(zì)2022年(nián)二(èr)季度起，中庚(gēng)基金(jīn)至(zhì)今已连续4个季度减持苏农银行，共计减超1.41亿股。今年一(yī)季度末(mò)，中庚基金共计持(chí)有该股(gǔ)2907.76万股，即使较上一季度减持7726.62万股，在重仓苏农银行(xíng)的(de)4家基(jī)金公司(sī)中(zhōng)，中庚(gēng)基金持(chí)股数量仍为最多。

　　较上一季度，苏农银行(xíng)前十(shí)大(dà)流通股东一季度累计减持的1862.45万股，来(lái)自丘栋荣旗下3只产(chǎn)品。这一季度，中(zhōng)庚价值领航、中庚小盘价值、中庚价值品质一年持有(yǒu)分别减(jiǎn)持了519.23万股、261.04万股(gǔ)、1082.18万股(gǔ)。经此(cǐ)减持，这3只产(chǎn)品分别为(wèi)苏农银(yín)行第(dì)三、第(dì)七(qī)、第十大流(liú)通股东；持(chí)股(gǔ)保持不变(biàn)的中庚价值灵(líng)动(dòng)灵(líng)活配置，则为苏农(nóng)银(yín)行的第八大流通股东(dōng)。

　　自2021年三季度，中庚价值灵动灵活配置(zhì)以1612.26万股跻身苏(sū)农银行十大流通股东行列(liè)后(hòu)，便(biàn)不曾减(jiǎn)持过(guò)。该产(chǎn)品曾在2021年四季(jì)度、2022年(nián)三季度分别(bié)增(zēng)持苏(sū)农(nóng)银行833.55万股、461.95万股，其(qí)余季度保(bǎo)持不变(biàn)。

　　自“入围”苏农银行十大流(liú)通股东以来，中庚价值领(lǐng)航、中庚价(jià)值品质一年于今年(nián)一季度首度减持(chí)苏农银行；同在一季度(dù)减持外(wài)，中庚小盘价值已(yǐ)在2022年一至三(sān)季度(dù)连续减持苏宁银行共计2846.27万股。

　　一季度末数据(jù)显示(shì)，重仓常熟银(yín)行的基金(jīn)产品(pǐn)中已无中(zhōng)庚(gēng)基金(jīn)的身(shēn)影。而此前多个季度，中(zhōng)庚基金持股(gǔ)数量在(zài)一众重仓该股的基金公(gōng)司中，排在首位。仅(jǐn)从重(zhòng)仓(cāng)数据看，自2022年四季度末(mò)起，中庚基金便开始减持常熟银(yín)行。去年四季(jì)度，该基金公司首(shǒu)度减持了(le)8520.98万股；今年一季度，中庚基金(jīn)更是大手(shǒu)笔(bǐ)减持常(cháng)熟(shú)银行的1.04亿股。

　　经过减(jiǎn)持2442.7万股(gǔ)，中庚价值领航(háng)一季度末(mò)仍持有常熟银行4294.16万股，位居该(gāi)公司第八(bā)大流(liú)通股(gǔ)东。同期，中(zhōng)庚(gēng)价值(zhí)品质一年持有退出常(cháng)熟(shú)银(yín)行(xíng)十(shí)大流(liú)通(tōng)股(gǔ)东行列；在(zài)去(qù)年四季度，这2只产(chǎn)品(pǐn)已(yǐ)分(fēn)别减持了常熟银(yín)行2823.31万股、806.16万股。

　　在减持之前，丘栋荣旗下(xià)产(chǎn)品也(yě)曾连续(xù)多个季度增(zēng)持过常熟银行、苏农(nóng)银行(xíng)这2家苏南地区(qū)的农商行。

　　身为“城商行(xíng)之王”，宁波银行也(yě)得(dé)到了诸多明星(xīng)基金经理的(de)青睐。截至一(yī)季度末，在一(yī)众重仓(cāng)宁(níng)波银(yín)行的基金(jīn)产(chǎn)品中(zhōng)，朱少醒旗下富国天惠精选成长A、劳杰(jié)男旗下(xià)汇添富(fù)价值精选A分别以3000万股、1501.88万股持股数量，排名第(dì)一(yī)、第三；这(zhè)一阶段(duàn)，重(zhòng)仓宁波银行的，还包括陈一峰在管的安(ān)信价(jià)值精(jīng)选(xuǎn)以及(jí)工银瑞(ruì)信(xìn)旗下鄢耀、杜洋、胡志(zhì)利等老将(jiāng)在(zài)管产品(pǐn)。

　　在一季度，重(zhòng)仓(cāng)“零售之王”招商(shāng)银行最多的是(shì)易方达基金，与此(cǐ)同时，张坤旗下(xià)易方达蓝筹精选是重仓招商(shāng)银行最多的单只产品，季末(mò)持有1.15亿股；此(cǐ)外，重仓(cāng)招商银行较多的(de)产品，还包括(kuò)劳杰男旗下(xià)汇添富价值精选A、姜诚旗下中泰(tài)兴为价值精选A、中泰星元价值优选A、张坤(kūn)旗下易方达优质企业三年持(chí)有、以及张清(qīng)华(huá)在(zài)管的易(yì)方达裕丰回报A、易方达(dá)丰和A、易方达安(ān)心回报A、易方(fāng)达悦兴一年(nián)持有A等产品、

　　卖(mài)方建议关注优质(zhì)城商行，辅以(yǐ)优(yōu)质农商(shāng)行

　　据海(hǎi)通国(guó)际(jì)林加力(lì)团队5月4日(rì)最新研报，银行业一季度(dù)收入增(zēng)速略高于2022年。由于(yú)2022年(nián)增速是逐季下降(jiàng)的，相比2022四季度(dù)的低点，一季度的(de)收入增速有明(míng)显的(de)修复。

　　经过对比，海(hǎi)通国(guó)际认为城(chéng)商行(xíng)业(yè)绩最好，其次是农商行，然后是(shì)大行(xíng)，最后是股份行。国有大(dà)行利润增速(sù)大致符合(hé)预期。其(qí)中农行(xíng)为1.75％，工行、中行(xíng)和(hé)建行在0％-1％之(zhī)间，符合预(yù)期；交行和邮(yóu)储(chǔ)银(yín)行分别为5.6％和5.2％，略高于预(yù)期。收入(rù)增速中(zhōng)行、农行、建行、交(jiāo)行(xíng)、邮储银行均为正增长，其中中行(xíng)收入增速达(dá)到11.6％，整体(tǐ)表现不(bù)错。

　　林加力团(tuán)队指(zhǐ)出，大行资产质量平稳，其中工行(xíng)、农行和建行不(bù)良率持平，中行(xíng)、交行和邮储下(xià)降，中(zhōng)行下降明显，从1.32％下降(jiàng)到1.18％；五大行拨备覆盖率都(dōu)有提高，其中中(zhōng)行增(zēng)幅最大。需(xū)要注(zhù)意的是(shì可怜天下父母心的全诗的意思，可怜天下父母心的意思)，一(yī)季度保费(fèi)收入对营收贡献较大，持续性存疑；此外，银(yín)行(xíng)和保险公(gōng)司(sī)的(de)会计规则有差别，需要注意口(kǒu)径差(chà)异对利润(rùn)的影(yǐng)响(xiǎng)。

　　股(gǔ)份行总体收入增速负(fù)增长。收入压力(lì)主要是由于1月1号贷款重(zhòng)定价导致贷款利率很低，还有年(nián)初(chū)一些大银行以(yǐ)极(jí)低利率去抢大(dà)额对公客(kè)户的(de)贷款，所以一季度息差压力最大。三四月份(fèn)极低(dī)利(lì)率(lǜ)消失后，该团队认为(wèi)息差压(yā)力(lì)后面会逐步缓解。

　　基于城(chéng)商(shāng)行在上(shàng)述4类(lèi)银行(xíng)中利润增速(sù)和(hé)收入(rù)增速韧性最强，海通国(guó)际建议关注(zhù)优质的(de)城(chéng)商行，辅以比(bǐ)较(jiào)优质的农商行。城商行是行业(yè)里最(zuì)强的(de)子版块，建议持续关注。农商(shāng)行(xíng)中，常(cháng)熟(shú)银行财报表现最(zuì)好。

　　林(lín)加力团队认(rèn)为，大行贴近(jìn)中特(tè)估概念，团队首(shǒu)选利润增速最好的交通银行，其次是收入增速最超预期的中国(guó)银行(xíng)，再(zài)次是结构数据（手续费收入）超(chāo)预期(qī)的邮(yóu)储银(yín)行(xíng)，拨(bō)备(bèi)覆盖率(lǜ)较(jiào)高的农业银行也值(zhí)得(dé)关注(zhù)。股份行(xíng)中，该团(tuán)队(duì)建议关注一季报不(bù)错的低估(gū)值黑马股，比如利(lì)润和收入增速较好(hǎo)的浙商银行；机(jī)构热门股中，估值可能修复的(de)招商银行和平安(ān)银行可以在(zài)业(yè)绩真空期进(jìn)行博(bó)弈和交易(yì)。

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