看看周末有(yǒu)哪些重要(yào)消息！

　　PMI拉响通胀升温警报

　　标普全球(qiú)周五公(gōng)布的4月美国制(zhì)造业Markit PMI意(yì)外重(zhòng)回荣枯分水岭50上方，和服务业(yè)PMI均不(bù)降反(fǎn)升，分(fēn)别创半年和一年来新高，综合(hé)PMI超预期强劲，创去年5月以来新高。其中的分(fēn)项指数释(shì)放价格压力再度升(shēng)温(wēn)的警报(bào)信号：4月购进(jìn)价格(gé)创去(qù)年11月(yuè)以来新高，出(chū)厂价格(gé)创去年9月以来新(xīn)高。

　　标普全球的经(jīng)济学家在点评PMI时警告，CPI可能上升(shēng)，或(huò)者至少一定程度居高不(bù)下(xià)。PMI数据重燃价格压力的通胀担忧，数(shù)据公布后，美股承(chéng)压下行，主要美(měi)股指(zhǐ)盘中集(jí)体下(xià)跌；美国国债价格跳水、收益率(lǜ)盘(pán)中拉升，对(duì)利率更敏(mǐn)感的(de)2年期美债收(shōu)益(yì)率一(yī)度较日内低位回升10个基点(diǎn)；PMI公布(bù)前曾逼近周四(sì)所创(chuàng)一年来低谷的美元指数迅速抹(mǒ)平日(rì)内跌幅转涨，刷新日高。

　　在美联储官员最近(jìn)一(yī)再表态支持继续加息后(hòu)，黄金(jīn)大幅(fú)回落，本月(yuè)内(nèi)首次收(shōu)盘(pán)失守2000美元/盎司(sī)心理关口，连续第(dì)二(èr)周因周五回落(luò)而全周累计(jì)由涨(zhǎng)转跌；工业金属(shǔ)总(zǒng)体继续下挫，在中国公布3月精炼铜(tóng)产量同比增长9％、增至创纪录(lù)高位后，市场开始担心中(zhōng)国(guó)的进口(kǒu)铜(tóng)需(xū)求，加之全周经济增长前景的担(dān)忧(yōu)，伦铜连跌(diē)3日，同(tóng)样3连(lián)阴的伦锌跌至(zhì)5个月(yuè)低谷，伦锡(xī)虽然继续回(huí)落(luò)，但凭借(jiè)周一大涨，全(quán)周仍累涨。原油周五(wǔ)反(fǎn)弹，但(dàn)经济前景的担(dān)忧压(yā)顶(dǐng)，未(wèi)能延续一个月来累计涨势(shì)，汽油全周跌幅更大，其受到美国能源部公(gōng)布上周库存不(bù)降反增(zēng)打击(jī)。

　　通胀严重！阿根(gēn)廷中央银行加(jiā)息300基(jī)点

　　当地时(shí)间周四(sì)（4月20日），阿根廷(tíng)中央银(yín)行(xíng)宣布将基(jī)准(zhǔn)利率(lǜ)由78％上调(diào)至81％，加息幅度达300个基(jī)点，高于(yú)此前市场(chǎng)预期的200个基点。

　　这是(shì)阿根廷央(yāng)行今年第二次大(dà)幅加(jiā)息，今年3月，该行也(yě)同样(yàng)加息了(le)300个基点，将基(jī)准利率从75％上调至78％。而在去(qù)年，这家(jiā)央行也(yě)已经经历了多(duō)次(cì)加息，总(zǒng)幅度(dù)达(dá)到(dào)了3700个基(jī)点(diǎn)。

　　阿(ā)根(gēn)廷央行在(zài)周四的声明(míng)中(zhōng)表示，此次加息主(zhǔ)要是由于3月该国通胀加(jiā)剧(jù)，央行未(wèi)来(lái)将继(jì)续监(jiān)测物(wù)价(jià)水(shuǐ)平、外汇市(shì)场和货币总(zǒng)量变(biàn)化，以对利率政策做出进一步调整。

　　上周公布的(de)数据显示，阿根廷3月环比通胀率为7.7％，是近20年来的最(zuì)高环比增速；同比通胀率达104.3％。根(gēn)据通胀报告(gào)，在各类商品和服务(wù)中(zhōng)，餐厅酒店(diàn)消费、服装(zhuāng)鞋履和烟(yān)酒等同比(bǐ)价(jià)格变化最大，涨幅(fú)均(jūn)超(chāo)过100％；通信、教(jiào)育和(hé)交通运(yùn)输等方(fāng)面(miàn)价格波动相对较小。

　　通(tōng)胀报(bào)告发(fā)布当(dāng)天(tiān)，阿根(gēn)廷总统府发言人加芙列拉·塞鲁蒂表示，3月通胀严重主要(yào)原因包括国际大宗(zōng)商(shāng)品(pǐn)价格受俄乌冲突影响上涨以及今年初阿根(gēn)廷发生严重旱灾等。另(lìng)一(yī)项(xiàng)市场(chǎng)预期调查报告还显示，2023年阿根廷通胀率将达110％，而(ér)摩根大通(tōng)认为这(zhè)一数字可能会(huì)达(dá)到130％。

　　美国(guó)多地遭(zāo)恶劣天气袭击，超1500万人(rén)面临严重雷暴风险

　　当地时间4月21日，美国得(dé)克(kè)萨斯州(zhōu)在内的多个地(dì)区持续遭到恶劣天气袭击(jī)，超过(guò)1500万(wàn)人面临严重(zhòng)雷暴(bào)的风险。风暴(bào)预测中心表示，强(qiáng)雷暴会产生冰雹、狂风和(hé)龙卷(juǎn)风(fēng)等天气状(zhuàng)况，得州(zhōu)沿海地区到(dào)密(mì)西西比河谷地区，以及俄亥俄河上游到五(wǔ)大湖地区将受到影(yǐng)响(xiǎng)，部(bù)分地区的(de)洪水(shuǐ)威胁增加。得州圣安东尼(ní)奥国际机(jī)场(chǎng)和奥斯汀-伯格斯特罗姆国(guó)际机场20日晚(wǎn)上因天气(qì)状况而临时(shí)停(tíng)飞。此外，俄克拉何马州19日遭(zāo)受龙卷(juǎn)风(fēng)侵袭，共造成3人死亡。俄克(kè)拉荷马州州(zhōu)长(zhǎng)凯(kǎi)文·斯蒂(dì)特宣(xuān)布该(gāi)州部分地区进入紧急状态。

　　他宣布：竞选美国(guó)总统

　　4月21日，中(zhōng)新网援引美联社(shè)报道，当地时间20日(rì)，美国保守派(pài)电(diàn)台(tái)主(zhǔ)持(chí)人拉(lā)里·埃(āi)尔德（Larry Elder）宣布，他将参加(jiā)2024年的美国总统竞选。

　　据(jù)美国有线电视新闻网（CNN）报道，在过去(qù)的几(jǐ)十年(nián)里，埃(āi)尔德一直在媒体行(xíng)业工作，1993年，他开始(shǐ)主持自己(jǐ)的广播节目“拉(lā)里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在保(bǎo)守派中拥有了一批(pī)追随者。

　　低(dī)库存支撑(chēng)棕(zōng)榈油近月价(jià)格

　　昨日，油脂(zhī)期货继续(xù)下挫，棕(zōng)榈油主力跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油主力收盘于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆(dòu)油主力收盘于7550元/吨，跌幅(fú)达5.8％，跌破前低7558元/吨，创下逾两年新低。

　　申银万国期货油脂分(fēn)析(xī)师聂波表示，一方面，原油(yóu)下跌较多(duō)，市(shì)场(chǎng)重回原(yuán)油需求逻辑，美国经济数据较差，市(shì)场预期(qī)经济衰(shuāi)退，另外5月可能(néng)再度加息。另一方面，国内(nèi)经济处于弱复(fù)苏状态，油脂实际消费偏弱。

　　据聂波介绍，2月印尼棕榈(lǘ)油产量环比减少0.26％，减(jiǎn)幅低于历(lì)史(shǐ)均值7.7％，2月印尼降雨(yǔ)偏少，产量恢复潜力高。2月出(chū)口环比减少(shǎo)1.56％至290万(wàn)吨，出口减幅(fú)同样小于历史月均8.65％的减幅。2月(yuè)份国际豆棕FOB价差(chà)还(hái)在(zài)200美元(yuán)/吨以上，促(cù)进棕(zōng)榈油出口(kǒu)，但是由于(yú)2月工(gōng)作日少，假(jiǎ)期多，最(zuì)终数量(liàng)出现下滑。2月(yuè)印尼棕(zōng)榈油表观消费略(lüè)增至181万吨。其中，生(shēng)物柴油(yóu)消耗82万吨，高于1月的81万吨，食用和化工消(xiāo)费增加2万吨(dūn)至99万吨。年初以(yǐ)来，印(yìn)尼(ní)生(shēng)物柴油生产(chǎn)需要补贴，1—2月月均(jūn)产(chǎn)量(liàng)低于110万千(qiān)升（2023年目标(biāo)1315万千升），生(shēng)柴(chái)端的需求驱动暂时略(lüè)弱。2月底印(yìn)尼棕榈油库存(cún)下滑至264万吨，库存偏低。马(mǎ)来西亚3月底棕榈油库存(cún)同样偏低(dī)，导(dǎo)致近月产地报价相(xiāng)对内盘(pán)偏强，近(jìn)月(yuè)进口倒挂(guà)较多，远(yuǎn)月(yuè)倒挂(guà)少(shǎo)，4月(yuè)到港(gǎng)预估17万吨，数量少，国内持(chí)续去库存(cún)，棕榈油5—9月差走扩(kuò)至500元/吨以上，而豆(dòu)油套(tào)利盘(pán)压(yā)力更大，豆(dòu)棕2309价差也达到600—700元(yuán)/吨。

　　“4月前20日马印两国(guó)旱季明(míng)显(xiǎn)，4月下(xià)旬(xún)印(yìn)尼部分地区降雨略偏多，总体(tǐ)利(lì)于(yú)产量恢复，近期棕榈果价(jià)格下跌也侧面验证，7月、8月厄尔尼(ní)诺的出现助于提高产量(liàng)，国际豆棕价差跌入负值，印度(dù)还有毛豆油和毛葵(kuí)油各200万(wàn)吨的(de)免税(shuì)额度(dù)，斋月后通常是需求淡季，最近印度也取(qǔ)消了棕(zōng)榈(lǘ)油订单。因(yīn)此(cǐ)，短期棕(zōng)榈油低库(kù)存支撑价格，但(dàn)中长期产地累(lèi)库可(kě)能性较(jiào)大。”聂波说(shuō)。

　　银河期货油脂油料分析(xī)师陈(chén)界正(zhèng)告(gào)诉期(qī)货日报记者，虽然(rán)近端因(yīn)为斋月的原因，GAPKI数据以及马来的MPOB数据(jù)的(de)超预期去(qù)库继续支撑近月价格，但是2月印(yìn)尼产量(liàng)位于(yú)历史同期最高位，且(qiě)未来(lái)产区产量季节性恢(huī)复，国(guó)内(nèi)、印(yìn)度高库存，欧盟进口(kǒu)受到菜油供应压力的(de)抑制(zhì)，远(yuǎn)端的产(chǎn)区产(chǎn)量恢复以及出口(kǒu)走(zǒu)弱(ruò)较(jiào)为明显，预计(jì)4—6月份将(jiāng)不(bù)断累库(kù)。且豆棕FOB价差(chà)已经转负，POGO价差走高(gāo)至200美元(yuán)以(yǐ)上，巴西(xī)大豆的集中(zhōng)出口，使得国际(jì)豆油(yóu)的供应愈发充(chōng)足，国内消费以及印度消费(fèi)暂无明(míng)显增量(liàng)，因此，当前棕榈(lǘ)油远(yuǎn)端继续维持(chí)逢(féng)高空(kōng)配思路。

　　国内方面，陈界正分析(xī)称(chēng)，当(dāng)前国内库存较高，产区库(kù)存较低，国内(nèi)棕榈油盘(pán)面偏弱(ruò)，因(yīn)此马盘(pán)涨幅明显大于国内，远月进口利润倒挂维持在-300附(fù)近。但是4月(yuè)18日给(gěi)出了进口利润，新增(zēng)8—9月(yuè)买船6船(chuán)。海关数据显示，3月份全(quán)国共进口24度39万吨。近期(qī)消(xiāo)费疲软(ruǎn)，去库不(bù)及预期，终端消费仅(jǐn)为弱复(fù)苏(sū)，虽然短期将会逐步(bù)去库，但未来产区压力逐步(bù)体(tǐ)现，预计进口利(lì)润将会逐步修复，国内也将会(huì)不断(duàn)买船，基差因此滞涨回调。

　　“此外，现货市场(chǎng)人气一般，成交不(bù)多，但是(shì)到船迟滞，令港口去库存加快，基(jī)差暂(zàn)稳(wěn)。由于4—5月份(fèn)买(mǎi)船到港(gǎng)较少，上周港口库存(cún)继续小幅去库，现(xiàn)为81.3万(wàn)吨左右，下周(zhōu)预(yù)计继续去(qù)库。后(hòu)续需继续关(guān)注实际消费(fèi)以及买(mǎi)船情况(kuàng)。”陈(chén)界(jiè)正说(shuō)。

　　菜油(yóu)仍然缺乏上涨(zhǎng)驱动

　　本周，欧洲菜油价格再度开启反弹，多个(gè)国家禁止(zhǐ)乌克(kè)兰出口粮食，价格冲击减弱，进(jìn)口加拿大菜籽榨利同样亏(kuī)损，菜豆油2309价差扩大至800元(yuán)/吨左右，华东地(dì)区三(sān)级(jí)菜油和(h一本书多重，一本书多重有一斤吗é)一级大豆(dòu)油(yóu)现货价差也扩(kuò)大至240元/吨左右，但是自从菜豆油现货(huò)价(jià)差由负转正后，菜油(yóu)成(chéng)交再度冷清。

　　国(guó)泰君安期货农产品分析师傅(fù)博(bó)表示，目前来看(kàn)，菜油仍(réng)然(rán)缺乏上(shàng)涨(zhǎng)的驱动。随(suí)着菜油现货价格跌至(zhì)比豆油便宜，以及目前菜油的(de)累(lèi)库程度(dù)还算正常，菜油的(de)利空阶段性算是交(jiāo)易充分了(le)。但是，菜油的基本面(miàn)并未转好(hǎo)。

　　“多个国家(jiā)生(shēng)物(wù)柴(chái)油政(zhèng)策执(zhí)行不及预期，对于植物油消费增速不会像之前那么高。欧洲菜籽(zǐ)将于6月开始收(shōu)割(gē)，7月出口开始增多，增产背景下可(kě)能再度对价格产生冲(chōng)击。”聂波(bō)说。

　　陈界正分(fēn)析称，从国内的情况来看，菜油从2月中旬(xún)到(dào)现(xiàn)在已经拍储了3.8万吨。受到(dào)菜籽集中到港的影响(xiǎng)，上(shàng)周压榨量为10万吨(dūn)，预(yù)计后续继(jì)续维持高位运(yùn)行。因(yīn)为进(jìn)口(kǒu)菜油到港，以及压(yā)榨厂开机，预计后续库(kù)存将开始不断累积， 4—5 月每(měi)月菜(cài)籽(zǐ)到港约65万吨以上，未来整体的菜籽供应仍偏(piān)宽(kuān)松。菜油港口库存上(shàng)周继续大幅累积，现为33.4万(wàn)吨(dūn)，预计下周将会继(jì)续累库(kù)。

　　“从现(xiàn)在的采购情况(kuàng)来看，7—9月每个月的菜籽(zǐ)进口量要比3—6月少，但是每个月维持(chí)在24万(wàn)吨以上的水(shuǐ)平(píng)，而且菜油进口量预计会维持高位，特别是6—7月份的(de)菜油进口(kǒu)量预计偏大。此外，澳洲菜籽(zǐ)的进口仍然是个未知数，总体来看，菜油(yóu)的供应(yīng)并没有大幅收缩的预(yù)期。同时(shí)，菜油的需求还受(shòu)到(dào)棉(mi一本书多重，一本书多重有一斤吗án)油、玉米油等其他(tā)小油种的(de)影响，菜油价格需要保(bǎo)持竞争(zhēng)力，要(yào)维持和豆(dòu)油的(de)低价差来刺激需求。”傅博说。

　　展望(wàng)后市(shì)，陈界正认为，前(qián)期菜油的进口盘面利润打开，未来菜(cài)油将不断到港。欧洲受到菜油供应压力的影响，现货价格维持弱势，进口端带动国(guó)内盘面偏弱。全球菜籽供应恢复格局(jú)较为明确，后期国内的供(gōng)应也会(huì)愈发宽松(sōng)。近端(duān)菜油继续维持逢高抛空的思路。后续需要重点(diǎn)关(guān)注加(jiā)拿大新一季菜籽播(bō)种生(shēng)长情况(kuàng)。

　　傅博提示，一方面，要关注国际市场的菜籽和菜油供(gōng)应(yīng)情况，关注是否会(huì)有新(xīn)增供应或者上游成本端的变化因素的影响；另一方面，要关注国内(nèi)菜(cài)油的累库情(qíng)况和国内豆油的价(jià)格，预(yù)计接(jiē)下来一(yī)段(duàn)时(shí)间，国内菜油价格(gé)会跟随豆(dòu)油(yóu)价格波动。

　　供需(xū)格局变化致(zhì)豆油表现垫底(dǐ)

　　豆油(yóu)方(fāng)面，本周(zhōu)初市场还(hái)在担(dān)忧进口大豆CIQ事(shì)件(jiàn)导(dǎo)致周度压榨偏低，4月19日华南(nán)油厂恢复开机，20日后其他地方油厂也在陆续(xù)恢(huī)复，下(xià)周开(kāi)始(shǐ)周度压榨(zhà)量明显增加。

　　据傅博介绍，4月(yuè)下旬到7月(yuè)上旬，预计(jì)大豆到港量接近(jìn)3000万吨，几(jǐ)乎是历(lì)史同期(qī)最(zuì)高的进口量，所以预计(jì)大豆(dòu)压榨量将从目前的150万吨/周大(dà)幅(fú)回(huí)升至180万—200万吨(dūn)/周(zhōu)，对应的豆油(yóu)供(gōng)应量将从每周的28.5万吨增加(jiā)到34万—38万吨，并且可能将持续2个月以上。

　　“随着大豆不断过关(guān)，部分(fēn)工厂预计逐步恢复开(kāi)机。当(dāng)前已公布拍(pāi)储 17.7 万(wàn)吨(dūn)。上周(zhōu)压榨量为(wèi)147万吨左右，压榨量较上周提升(shēng)较多。由于部分工厂仍处于缺豆停(tíng)机状态，预计短期开机继(jì)续位于低(dī)位，下(xià)周开(kāi)机预计将会(huì)继续恢复(fù)提(tí)升。上(shàng)周库存小幅累库，现为60.17万(wàn)吨，维持(chí)在历史同期低位，预计下周将会继(jì)续(xù)累(lèi)库。现货市(shì)场乏善可(kě)陈(chén)，预计本周全国大豆压榨量将(jiāng)升(shēng)至150万(wàn)吨，豆油供应紧张情况有(yǒu)望(wàng)逐步缓解。”陈界正说。

　　值得注意的是，豆油的(de)需求并不乐(lè)观。傅博表示(shì)，目(mù)前(qián)，豆油现货价格比(bǐ)棕榈油和菜油(yóu)价格贵，随着华东、华北地区温度升高，棕榈油(yóu)对(duì)豆油的(de)消费替代(dài)增加，西南地(dì)区菜油对豆油的(de)替代正在发生。一些食品(pǐn)加(jiā)工、饲(sì)料等领域的豆油需求也会因为(wèi)豆油价(jià)格(gé)过高而减少。

　　“豆油需求暂乏亮点，下游节前备货不积极，贸易(yì)商(shāng)采购心态(tài)谨慎。预计 5月上旬供应将会(huì)逐步(bù)转向(xiàng)宽松转变(biàn)。后期(qī)需要重(zhòng)点(diǎn)关注南国(guó)内大豆到港通(tōng)关以及整体的开机(jī)情况。新(xīn)一季美豆(dòu)的播种生长(zhǎng)情况将决定(dìng)豆油盘面的(de)相对强弱。”陈界正(zhèng)说。

　　傅博认为，供应增加而(ér)需求偏弱，再加上进口大(dà)豆(dòu)成本下行，豆油基本面(miàn)从目前(qián)的低库存、高基(jī)差，转变为累(lèi)库加基差下行的预期(qī)，即豆油的基本面转差。而同时，4—6月份的棕(zōng)榈(lǘ)油是(shì)降库预期(qī)，菜油前期已经(jīng)对自身的供(gōng)应压力进行了一(yī)波交易，目前走势跟随豆油(yóu)波动(dòng)。因此，阶段(duàn)性来看，供(gōng)应的边(biān)际(jì)变化(huà)和需(xū)求预期(qī)都(dōu)预示豆(dòu)油可能是未来(lái)一(yī)段时间(jiān)三大油(yóu)脂中最弱的(de)。

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