近日，广发、招商、汇添富3家(jiā)基金公司旗(qí)下的中证国新(xīn)央企股东回报ETF同时(shí)公告(gào)，基金将于5月15日至19日正(zhèng)式(shì)发售(shòu)，募(mù)集(jí)规模上限均为20亿元，合计募集上限(xiàn)为(wèi)60亿元。目前，作为时下(xià)热门主线(xiàn)的中特估行情持续发酵(jiào)，市场也预期(qī)此次央企(qǐ)主题的ETF发售或将从情绪面和资金(jīn)面助推中特估。

　　国企(qǐ)年内(nèi)涨幅居(jū)前，领涨板块方向一览

　　复(fù)盘(pán)今年以来(lái)行(xíng)情，中特估行(xíng)情带动央国企上市公司价值重估，同时，其也催化多个(gè)相关板块(kuài)和个股迎来上涨行情。截至5月12日收(shōu)盘(pán)，不计算年内(nèi)上市新(xīn)股(gǔ)，A股整体平均上涨近(jìn)6.16％，中位数涨幅近2.39％，而国有企业个股(gǔ)平(píng)均上涨近(jìn)9.61％（中位数涨幅(fú)近5.45％），非国有企(qǐ)业个(gè)股(gǔ)平均涨幅则近4.83％（中位数涨幅近1.27％），其中，外资(zī)及合资(zī)企业仅上(shàng)涨近(jìn)3.79％。

　　分(fēn)板(bǎn)块(kuài)（申(shēn)万一(yī)级）来看，年内涨幅居(jū)前的国企股中，传媒、计(jì)算机、通信(xìn)、家用电器、建筑装饰板块个股均值(zhí)涨幅相对(duì)居前，而(ér)基础(chǔ)化工(gōng)、食品饮料、商贸(mào)零售、轻(qīng)工制造、美(měi)容护理板块个股则表现不(bù)佳。若分细分板块（申万二级(jí)）统计，平(píng)均(jūn)涨(zhǎng)幅居前的方向(xiàng)为(wèi)出版、影视院线、计算机设备、养殖业、数字媒(méi)体板块，而旅游零售、酒店餐饮、橡胶(jiāo)、能源(yuán)金属(shǔ)、电池板块个(gè)股平均(jūn)跌幅(fú)居(jū)前。

大清道光元年是哪一年，道光元年是哪一年到哪一年n="center">注：分板块统(tǒng)计国(guó)企股年内(nèi)涨(zhǎng)跌(diē)幅均(jūn)值

　　行情内部轮动(dòng)分(fēn)化，关注景气(qì)低(dī)估方向

　　随着中特估行(xíng)情(qíng)发(fā)酵月余，部分(fēn)高位人气股近期也有所(suǒ)调整，仅以本周(zhōu)（5月8日至12日）行情统计，上海(hǎi)电影(yǐng)、新华文轩、中铝国际(jì)等多股回调(diào)近20％。从资金面来看，作为市场“聪明钱”的北向资金近两日（5月11日至12日）也一别此(cǐ)前(qián)连续6日加仓而减持，不(bù)过，具体个股方面，仍有不少(shǎo)个(gè)股获(huò)逆(nì)市(shì)加仓，其中，中国(guó)中铁(tiě)、中国(guó)石化、片(piàn)仔癀(huáng)、中(zhōng)国石(shí)油、设计总院本周累计(jì)加仓均(jūn)在(zài)3亿元以(yǐ)上(shàng)。

　　山西证券(quàn)近(jìn)日研报(bào)指出，现有(yǒu)的“中(zhōng)特估”概念引发的估值(zhí)修复仍在演绎。短期行(xíng)情在(zài)热点题材(cái)上体现出较(jiào)高的(de)赚钱(qián)效应。长期(qī)在国企改(gǎi)革的深(shēn)度价值挖掘(jué)方面仍有(yǒu)较大增长空间。结(jié)合政策方向来(lái)看，未来的投资机会(huì)主要围(wéi)绕(rào)以下方向(xiàng)：

　　1）资源整合型：关(guān)注(zhù)央企战略性(xìng)重组和(hé)专业(yè)化(huà)整(zhěng)合，以及存在优(yōu)质资产注入上市(shì)平台(tái)或重组预期的板块和(hé)标的(de)，如军工、交运等。

　　2）基本面(miàn)改善型：此前基(jī)本面较弱，但因行业景气(qì)、周(zhōu)期上行等(děng)原(yuán)因，近期有所改(gǎi)善(shàn)，并有望持(chí)续向好，如(rú)建(jiàn)筑和船舶制(zhì)造等。

　　3）价值重(zhòng)估型(xíng)：此前估值明显偏低，但是受益业务预期与估值逻辑变(biàn)化，催(cuī)生重估(gū)行情(qíng)，如公共(gòng)事业(yè)领域与三大通信(xìn)运营(大清道光元年是哪一年，道光元年是哪一年到哪一年yíng)商等。重(zhòng)点关注行业：船舶、建筑、军工、公共(gòng)事业(yè)、交(jiāo)运和通信。

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