北京时间5月7日，备受关注(zhù)的(de)巴菲(fēi)特股东大会在奥马哈如期落下帷(wéi)幕，93岁的巴(bā)菲特和(hé)他的老搭档芒格在(zài)5个半小时(shí)的提问环节中(zhōng)，回答了投资人的(de)47个问题。

　　现场(chǎng)云集了来自全球(qiú)各地的投资者。“来(lái)自(zì)中国的投资(zī)者是最多的(de)，据说达到1万人。”5月(yuè)6日，前(qián)海开源基(jī)金首席基金学家(jiā)杨德龙如(rú)此分享自(zì)己在股东(dōng)大会的现(xiàn)场见(jiàn)闻。

　　往届大(dà)会上，巴菲特都会(huì)谈到中国经济(jì)，今年也不例外。

　　“中(zhōng)美两国都具有竞争力，都能达成繁荣发展的前景。中国将会成(chéng)为更好(hǎo)的国(guó)家，美国也可以如此。”巴(bā)菲特说道(dào)。此(cǐ)前(qián)，他也曾多(duō)次公(gōng)开表示(shì)十分看好中(zhōng)国(guó)市场。

　　巴菲特也曾围绕中国公司进行过投(tóu)资部署，不过投资对象(xiàng)均为中国公司的H股。根(gēn)据公开资料，巴菲(fēi)特曾(céng)曾投资中国石油（00857.HK）、比亚迪（01211.HK），且“战(zhàn)绩”不俗，收益(yì)率达(dá)到了10倍甚(shèn)至30倍以上。

　　在今(jīn)年(nián)2月16日召开的Daily Journal（每(měi)日期(qī)刊）年度股东(dōng)大会上，作为董事(shì)长的芒格也曾表示，“投资人去投(tóu)资中国是没有问题的。相(xiāng)较于投资(zī)美国(guó)而(ér)言，投资中国可以让你用便宜的价格买到(dào)一些(xiē)更好(hǎo)的(de)公司，而(ér)这即(jí)便有(yǒu)一些不确定因素(sù)的影响，也是值得(dé)的。”

　　那么，按照巴菲特的投资标准，A股哪些(xiē)股(gǔ)票可能会得到他(tā)的青睐(lài)？

　　时代财经根据巴菲特提(tí)出的“净资产收益率不低于20％而且能稳定增长”的最低标准，加上其投(tóu)资特(tè)点，对(duì)A股(gǔ)5167家上市(shì)公司进行了梳理，选出了相(xiāng)对符(fú)合巴(bā)菲特(tè)投(tóu)资逻辑的18只(zhǐ)股票。

　　18只股票中(zhōng)，消费(fèi)仍(réng)占(zhàn)据三分之一，其中酒企表现(xiàn)尤为出色；而(ér)从近(jìn)3年的净资(zī)产(chǎn)收益(yì)率来看(kàn)，医疗(liáo)行业无疑是“最大(dà)赢家”。

　　医(yī)疗行业成“最大赢(yíng)家”

　　此(cǐ)次选股，时代财经首先考虑净(jìng)资产收益率指标，且出于对公(gōng)司的价值判断(duàn)而(ér)不是价格判断，选择的是加权平均（年化）净资产(chǎn)收益(yì)率。

　　近5年(nián)（2018年-2022年），这一(yī)指标达(dá)到巴菲特“20％”标准的A股(gǔ)上市(shì)公司共(gòng)有(yǒu)100家。

　　以过(guò)去3年的净资(zī)产收益率来看(kàn)，排名第一的(de)分别(bié)为博拓生物(wù)（688767.SH）、东方(fāng)生物（688298.SH）和(hé)安旭生物（688075.SH），三家ROE分别(bié)为141.26％、104.83％、76.31％，均(jūn)为医药生物行(xíng)业(yè)公司。

　　其次(cì)，时代财经参考了上市公司最新（截(jié)至5月5日）滚(gǔn)动市盈(yíng)率（TTM），并通(tōng)过与(yǔ)其所(suǒ)属行业算(suàn)术(shù)平均值进行对比，又(yòu)从100家公司中挑选出了估值相对行业平均值偏低的67家公司(sī)。

　　最(zuì)后，时代财经通过(guò)巴菲特的(de)持(chí)仓变动(dòng)发现，巴(bā)菲特一如既往偏爱快(kuài)消领域，同时也在重(zhòng)金押注能源领域，如西方石油、雪佛龙(lóng)。

　　与此同时，巴菲特多(duō)次减仓(cāng)银行股，包括2006年入(rù)手的(de)合众银(yín)行和2010年入手的纽约梅(méi)隆银行(xíng)，分别减持(chí)约90％和(hé)60％，甚至在2022年一(yī)季度清仓(cāng)持有33年(nián)的百年老行——富国(guó)银行。但巴菲特对(duì)金融领域的持仓仍有一定(dìng)比重(zhòng)。

　　因而，时代(dài)财经又进行了行(xíng)业(yè)筛选，还对海天味业(yè)等(děng)这类(lèi)之前商(shāng)品信(xìn)誉受过(guò)不(bù)良(liáng)影响的(de)公司进行了(le)剔(tī)除。最终(zhōng)，“淘”出了18家(jiā)相对符合(hé)巴菲(fēi)特标准的公司。

　　数据来源文章真实身高，文章个人资料简介ine-height: 24px;'>文章真实身高，文章个人资料简介：Wind、中证指数官网。时代财经制图(tú)

　　如上(shàng)表所示，这18家公司(sī)涉(shè)及(jí)吃、喝、穿、用(yòng)多个领域，其(qí)中饮料行业约(yuē)有5家，占比近三(sān)分(fēn)之一。而在近五年内，酒企(qǐ)表现出色，净(jìng)利(lì)润复合年增长率均(jūn)在22％以上，其中泸州(zhōu)老窖(jiào)（000568.SZ）成绩(jì)最(zuì)亮(liàng)眼(yǎn)，5年(nián)净利润复(fù)合年增长率高达32.29％。

　　绩优股多在饮料界，明星家电潜力大

　　实际上(shàng)，在A股市场上，有(yǒu)不少行业龙头股五年ROE超20％且净资产收益率(lǜ)为(wèi)正，达到巴菲特关注的(de)最(zuì)低(dī)标准，如(rú)贵州茅台（600519.SH）。但是目前这些企(qǐ)业(yè)的TTM高于其所属行业滚(gǔn)动市盈率(lǜ)，所以或(huò)还需要等待入场时机。

　　时代财经筛选出(chū)的18家公司中，家用电器行业公(gōng)司上榜不少。其中，有专做(zuò)厨(chú)卫(wèi)电器的浙江(jiāng)美大（002677.SZ）、家电老名牌(pái)的苏泊尔（002032.SZ）、以及“插座大(dà)王”公牛集团（603195.SH），不过相比起酒企(qǐ)，上述三家企业的5年净利润复(fù)合(hé)年增长率表(biǎo)现(xiàn)略显逊色，分别(bié)为(wèi)8.18％，9.29％以及19.93％。

　　从(cóng)公司(sī)与行(xíng)业(yè)市盈率之(zhī)差(chà)来看，差距最大的是主营集成(chéng)电路设计(jì)的中颖电子(zi)（300327.SZ），相(xiāng)差(chà)40.11倍(bèi)，随后(hòu)是(shì)专攻数字营销的三(sān)人行（605168.SH）和主(zhǔ)推(tuī)露露杏仁露的承(chéng)德露(lù)露(lù)（000848.SZ），分别相差(chà)17.39倍和15.23倍。而差(chà)距最小的是(shì)公牛集团（603195.SH），公司最新(xīn)市盈率为27.19倍，与行业最新(xīn)市盈率仅差0.72倍。

　　从区间股价涨(zhǎng)跌幅来(lái)看(kàn)，2018年1月2日至(zhì)2023年(nián)5月5日，仅有可川科(kē)技（603052.SH）、浙江美大（002677.SZ）、华利(lì)集团（300979.SZ）股价下跌，跌幅在21.4％-55.3％之(zhī)间(jiān)，其余企业股价均有上(shàng)涨。其中，区间涨幅前(qián)三名仍(réng)是酒(jiǔ)企(qǐ)，分别(bié)是重庆(qìng)啤酒（600132.SH）436.31％、今世缘（603369.SH）320.68％、泸州老窖(jiào)（000568.SZ）266.57％，三(sān)家公(gōng)司分别在(zài)1997年、2014年及1994年登陆A股(gǔ)。

　　2019年，时代(dài)财经也(yě)曾筛选出相对符(fú)合巴菲特(tè)投资逻辑的(de)22只股(gǔ)票，承(chéng)德(dé)露露（000848.SZ）和德赛电池（000049.SZ）彼时(shí)便已上榜。

　　而上述两(liǎng)家公司自2018年(nián)以来(lái)，股(gǔ)价涨幅分(fēn)别(bié)为(wèi)22.81％和37.9％，跑赢上证指数的0.83％以及沪深指数的-0.35％。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 文章真实身高，文章个人资料简介