近期交易商协会的监管处(chù)罚力度明显加大，虽然债券市场参与(yǔ)主体愈发丰富多元，市场(chǎng)竞争程度(dù)更(gèng)趋激烈，但监管底(dǐ)线不(bù)能破戒。

　　5月11日，交易商协会(huì)对(duì)建设(shè)银行启动自律调查(chá)，这是两天内第二家(jiā)被(bèi)要求自(zì)律调查的大行。今年以(yǐ)来，交易商协(xié)会已对(duì)多家金融(róng)机(jī)构启动(dòng)自律调查，监管力度(dù)在持续加大。

　　多家金融(róng)机构接连被通报(bào)

　　5月11日，中(zhōng)国银行间市场(chǎng)交易商协(xié)会(huì)（下(xià)称(chēng)“交易(yì)商(shāng)协会”）网站显(xiǎn)示(shì)，基于监管部门反馈(kuì)线(xiàn)索，依据《银(yín)行(xíng)间债券市(shì)场自律处(chù)分(fēn)规则》，交(jiāo)易商协(xié)会已(yǐ)对(duì)中(zhōng)国建设银行股份有限公司债(zhài)务融资工具承销业务涉嫌违规行为开展自(zì)律调查。

　　根据建行2022年年报，去年(nián)建行(xíng)承销非(fēi)金安徽合肥瑶海区疫情最新消息 安徽是南方还是北方(jīn)融企业债务融资工具744笔，为411家实体企业(yè)承销(xiāo)发行债券4645.17亿(yì)元(yuán)。2022年，该行支(zhī)持优质头部房地产(chǎn)企业债(zhài)券融资需求(qiú)，承销(xiāo)房地产企业323.35亿元债务融(róng)资(zī)工具，房(fáng)地(dì)产(chǎn)并购票据22.9亿元。

　　交易商协会的监管力(lì)度在近期持续加(jiā)大。就在5月9日，交(jiāo)易(yì)商协会官(guān)网发布信(xìn)息，针(zhēn)对中国进出(chū)口银行金融债券发行涉嫌违规行(xíng)为，以及中国(guó)民生(shēng)银行(xíng)承销业务涉嫌违规行为已开展(zhǎn)自(zì)律调查。

　　而(ér)在5月(yuè)8日，大(dà)连(lián)银行、郑州银(yín)行、江西银行、青岛银行和粤财(cái)信(xìn)托(tuō)共5家(jiā)机(jī)构涉及债券业务违规被点名。具(jù)体来说，交易(yì)商协会通过深入调(diào)查发现(xiàn)，大连银行等多家机构存在债券代持交(jiāo)易等违规行为。其中，大连银(yín)行(xíng)通(tōng)过做(zuò)市(shì)业务方式(shì)，每日滚动(dòng)开(kāi)展买卖(mài)方向(xiàng)相(xiāng)反(fǎn)、清(qīng)算速度不同的(de)现券交易，代持利率债(zhài)活(huó)跃券，且规模较大；郑(zhèng)州(zhōu)银行、江西银行和青岛银(yín)行(xíng)，内控执(zhí)行不严(yán)或流于形式，未有效评(píng)估交易合理性(xìng)，作为中(zhōng)间(jiān)方以现券买卖或做市等(děng)方式参与债券代持交易链条，交易笔(bǐ)数(shù)和金额(é)较大。

　　今年4月，工(gōng)商银(yín)行(xíng)已被启动自律(lǜ)调查。相(xiāng)关公告(gào)称，交易商协会在日(rì)常监测(cè)工作中发现(xiàn)，工商银行主(zhǔ)承销的多期债务融资(zī)工具发(fā)行定价严重(zhòng)偏(piān)离市场合(hé)理(lǐ)水平，干扰(rǎo)了市场(chǎng)秩(zhì)序，涉嫌违反(fǎn)银行间债(zhài)券市场(chǎng)自(zì)律安徽合肥瑶海区疫情最新消息 安徽是南方还是北方管理相关规定。

　　4月3日，交易商协会网站披露，近期在查处四(sì)平市城市(shì)发(fā)展投(tóu)资控股有限公司案(àn)件时，发(fā)现吉林银(yín)行、吉林(lín)亿联银行(xíng)因违规收取发行人大额(é)财(cái)务资助，涉(shè)嫌(xián)违反银行间(jiān)债券市场(chǎng)自律(l安徽合肥瑶海区疫情最新消息 安徽是南方还是北方ǜ)管理(lǐ)规则，被交易商协(xié)会进行自律调查(chá)。一同被(bèi)开展自律调查的还(hái)有光大证券(quàn)、富国资产(chǎn)管理（上海(hǎi)）有限公司(sī)两家金融机构(gòu)。

　　交易商协会监管处罚力(lì)度加强

　　根(gēn)据交易商协会(huì)通报(bào)的数据(jù)，2022年全年(nián)，交易商协会共对68起(qǐ)涉嫌违规案件立案调(diào)查，开展自律调查和自律(lǜ)问询103次，作(zuò)出各(gè)类自律(lǜ)处分(fēn)99家（人）次，涉及35家(jiā)发行人和(hé)信用(yòng)增进机(jī)构、4家主承销商(shāng)、3家会计(jì)师事务所、1家律师事(shì)务所(suǒ)、2家其他类型机构和54名直接责任(rèn)人。作(zuò)出的处分中，警告及以上占比超过五成，15家机构被暂停一定期限业务(wù)，12位(wèi)责(zé)任人被认定不适当人选。

　　梳理通报来看(kàn)，被通报(bào)的原(yuán)因包括低价包销多期债(zhài)务(wù)融资(zī)工具，影响了市场正常(cháng)秩序；部分(fēn)债务融资工具未(wèi)按照发(fā)行(xíng)文件约定开展余额包销，个别(bié)债(zhài)务融资工具挤占了其(qí)他(tā)投资人的正(zhèng)常投标，违背了公平公正原则，并(bìng)影响了发行利率(lǜ)，对(duì)市场正常秩(zhì)序造成(chéng)了(le)一定不良影响。

　　通报指出，银行间债券市场参与机构(gòu)在从事相关(guān)业务(wù)过(guò)程(chéng)中，务必(bì)牢固树(shù)立市场责任(rèn)意识(shí)，严格遵守相关监(jiān)管规定(dìng)和(hé)自律规则要(yào)求，合规展(zhǎn)业，自觉维护银行间债券市场运行秩序。

　　交易商协(xié)会表示，做市商作为银行间市场基(jī)石机(jī)构，承担着提(tí)高(gāo)市场流动(dòng)性(xìng)、促进价格(gé)发现的(de)重要(yào)作用，应切实提(tí)升做市交易能力(lì)，加强(qiáng)内部控(kòng)制和风(fēng)险(xiǎn)管理，确(què)保合规稳(wěn)健展业，“真做市、做(zuò)真市(shì)”。

　　可以看到，近期(qī)交易(yì)商协(xié)会的监管(guǎn)处罚(fá)力度明(míng)显加大，虽然债券市场(chǎng)参(cān)与主体愈(yù)发丰富多元(yuán)，市场(chǎng)竞(jìng)争程度更趋激烈，但监管底(dǐ)线不能破戒。

　　资深(shēn)金融政策监管专家周毅钦(qīn)对《国(guó)际金融报》记(jì)者表示，可以看到(dào)，银(yín)行间交易(yì)商协会将继(jì)续贯彻落实监(jiān)管从严要(yào)求(qiú)，以严格自律(lǜ)惩(chéng)戒向市场传递(dì)“零容忍”的清(qīng)晰信号，引导市(shì)场各类主体归(guī)位尽责，维护(hù)市场良好秩序。债券承销机构作为债券市场的“看门人(rén)”，对于商业银行(xíng)特别是国有大行来说，也需要肩负起相(xiāng)应的公(gōng)序责任，切实维护(hù)好(hǎo)行(xíng)业的良性竞争生(shēng)态。

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