总市值超(chāo)6万亿(yì)的科创板市(shì)场，增添风(fēng)险管理新工具(jù)！

　　5月12日，中国证监会官网消息，为健(jiàn)全(quán)多层次资本市场产品体系(xì)，丰(fēng)富资本市场风险管理工具，证监会启动科创50ETF期权上市工作。同一(yī)天，上交所也(yě)发(fā)布消息，将在(zài)中国证监会指导下认真做好科(kē放在里面睡一晚是什么感受，放里面睡觉是什么样的感受)创(chuàng)50ETF期权上(shàng)市相关工作。

　　多(duō)位业(yè)内人士表示，科创50ETF期(qī)权上市工作(zuò)的启动，将为科创板市(shì)场的科技创新投资带来风险管理(lǐ)工具，进(jìn)一步丰(fēng)富ETF期权(quán)品种，满足投资者多元化的交易和风(fēng)险管理需求。而相关(guān)合约(yuē)标(biāo)的纳入ETF期权，也将(jiāng)对ETF龙头产品的规模、流动性和(hé)交(jiāo)投活跃度产生积极影响，同时为(wèi)科创板市场(chǎng)投资带来(lái)中(zhōng)长期资金，增强市场的关(guān)注(zhù)度和吸(xī)引力(lì)。

　　科创板(bǎn)新(xīn)增风险(xiǎn)管(guǎn)理工具(jù)

　　科创50ETF期(qī)权上市(shì)工作启动

　　5月(yuè)12日(rì)，中国证监会消(xiāo)息显示，为健全多层(céng)次资本市场产品体系，丰富资(zī)本市场风(fēng)险管理工具，证(zhèng)监会启动科创50ETF期(qī)权(quán)上市工作。

　　科(kē)创50ETF期权(quán)是我国(guó)首只(zhǐ)基于科(kē)创50指数的场(chǎng)内期权品种，科技创新特色(sè)鲜明，与现有ETF期(qī)权品种形成良(liáng)好互补。上市科创50ETF期(qī)权，是贯彻(chè)落实党的(de)二(èr)十大精(jīng)神(shén)、“十四五”规划《纲(gāng)要》的重大举措(cuò)，是贯彻落(luò)实(shí)党中央、国务院(yuàn)关于推进上海国(guó)际金融中心建(jiàn)设(shè)、支(zhī)持(chí)浦东(dōng)新区高水(shuǐ)平改革(gé)开(kāi)放决(jué)策部(bù)署的重要安排。

　　证监(jiān)会表示，上市科创50ETF期权(quán)，有利于吸引(yǐn)长期(qī)资金配置(zhì)科创板，激(jī)发科创板(bǎn)创(chuàng)新活力(lì)，满足多元(yuán)化的交易和风险管(guǎn)理需求，有助于继续发挥(huī)好(hǎo)科创(chuàng)板改革先行先(xiān)试的示范引(yǐn)领(lǐng)作用，不断提(tí)升服(fú)务实体(tǐ)经济质(zhì)效。

　　同期(qī)，上海(hǎi)证券交易(yì)所官(guān)网也发布(bù)消(xiāo)息，上交所(suǒ)将在中国(guó)证监会指导下认真(zhēn)做好科创50ETF期权上(shàng)市相(xiāng)关工作(zuò)。

　　上交所表示(shì)，推(tuī)进科创50ETF期权新产品上市，是上交所(suǒ)贯彻落实党(dǎng)的二十大精神(shén)、“十四(sì)五”规划《纲(gāng)要》提出的(de)“完善(shàn)金融支持创(chuàng)新(xīn)体系”、支持浦东新区高水(shuǐ)平改革开放、支(zhī)持创新驱动发展战(zhàn)略的重要举措，对促进科创(chuàng)板企(qǐ)业(yè)进一步发挥科创能效、支持科创板建设(shè)具(jù)有(yǒu)积极意义。

　　据统计(jì)，2019年设立以来(lái)，科创板建设稳步(bù)推进(jìn)，市(shì)场运行平(píng)稳有(yǒu)序(xù)，支(zhī)持和鼓励“硬(yìng)科技(jì)”企业(yè)上市的(de)集聚示范效应日(rì)益显现。截至2023年4月底，科(kē)创板(bǎn)已有上市公司519家，总市值达6.65万亿元(yuán)，板(bǎn)块的科技创新属(shǔ)性持续强化。

　　上交(jiāo)所表示，目(mù)前科(kē)创板尚(shàng)缺少相应的风险管(guǎn)理工具，上交所根据市场需求积(jī)极推(tuī)动(dòng)科创(chuàng)50ETF期权新产(chǎn)品(pǐn)研发，将其作为完(wán)善科创(chuàng)板(bǎn)配套产品体(tǐ)系、提升科创板吸引力和(hé)流动(dòng)性、推进科创板(bǎn)做市商(shāng)制度功能(néng)发挥、持续发挥科创板改革先行先试示范(fàn)引领作(zuò)用的重要举措。

　　“上市科创50ETF期权，可有(yǒu)效满足科创板投(tóu)资者风险(xiǎn)管理需要，有助于科创(chuàng)板更好(hǎo)发挥(huī)资本(běn)市场改(gǎi)革试(shì)验田作用，对(duì)于促进科创板(bǎn)和股票期权市(shì)场(chǎng)长期持续健康发展意义(yì)重大。”上交所相关负责人(rén)称。

　　同时(shí)，监管机构还积(jī)极(jí)关(guān)注ETF期权市场的(de)稳(wěn)健运行和风险防控工(gōng)作，多举措确保(bǎo)新产品平稳(wěn)上市。

　　证监会(huì)表示(shì)，证监(jiān)会(huì)一直高度重(zhòng)视ETF期(qī)权市场稳健运行(xíng)和风(fēng)险防(fáng)控(kòng)工作，持续完(wán)善(shàn)制度规则体系，加强运行管理(lǐ)和风险监测。科创50ETF期权(quán)上市后，证监会(huì)将进一步(bù)完善(shàn)风险防控机制，并根据市场(chǎng)运行情况改进优化，确(què)保科创50ETF期权稳健(jiàn)运(yùn)行。

　　上交所也(yě)表示，上交所高度重(zhòng)视ETF期(qī)权市场风险防(fáng)控工作(zuò)，基于我(wǒ)国ETF期权(quán)市场发展特点，实(shí)施(shī)了投(tóu)资(zī)者适(shì)当性管理制度(dù)、保证金制度、持(chí)仓(cāng)限额(é)制度等一系列风(fēng)控安排，保障(zhàng)了期(qī)权市场平稳(wěn)运行。

　　针对科(kē)创50ETF期(qī)权，作为宽基类ETF期权(quán)产品，上交所将总(zǒng)体沿用前期(qī)的(de)风控措(cuò)施，并根据科创(chuàng)板(bǎn)股票(piào)涨跌幅设置对(duì)科创50ETF期(qī)权涨跌幅(fú)参数适应性调整为20％，相(xiāng)关措施(shī)在创业(yè)板(bǎn)ETF期权已有实践(jiàn)。后续(xù)，上(shàng)交(jiāo)所将(jiāng)在目前行之(zhī)有效(xiào)的风险防(fáng)控和市场监管措施的基础上，进(jìn)一(yī)步做好风险研判，全面加(jiā)强市场监(jiān)管，确保新产品平稳上市。

　　“下一(yī)步(bù)，将在中国证监会的指导下，会同市场各方扎实(shí)做好各项业务和技术准(zhǔn)备工作，保障科创50ETF期权平(píng)稳上市。”上交所相关(guān)负责人(rén)称(chēng)。

　　国内ETF期权产(chǎn放在里面睡一晚是什么感受，放里面睡觉是什么样的感受)品将增(zēng)至(zhì)8只

　　龙头产品规模和流(liú)动性受益(yì)

　　ETF期权(quán)作为全球资(zī)本市场(chǎng)基(jī)础、成(chéng)熟、普遍(biàn)的(de)金融衍生工具，在价格(gé)发(fā)现(xiàn)、风险(xiǎn)管理、完(wán)善市(shì)场多(duō)空平衡机制等方面发挥(huī)了重(zhòng)要作用。

　　自2015年(nián)2月开(kāi)展(zhǎn)股(gǔ)票期(qī)权试点(diǎn)以来，证监会组织(zhī)沪深交易所先后上市了7只ETF期(qī)权，市场运行平稳有序(xù)，有效发挥了引(yǐn)入增量资金(jīn)、稳定现货市(shì)场的(de)作用，为进一步丰富ETF期权(quán)品种(zhǒng)夯实了基础(chǔ)。

　　据记(jì)者统计(jì)，作为股票市场的基础性(xìng)风(fēng)险管理工具，早在2015年(nián)2月(yuè)9日，上交所就(jiù)上市交易上证50ETF期权(quán)。

　　2019年12月23日，上交所、深(shēn)交所(suǒ)上市交易沪深300ETF期权。

　　2022年9月19日，上交所上市中证500ETF期权，同期(qī)深交所上市(shì)创业板ETF期权(quán)、中证500ETF期权。

　　2022年12月12日，深证100ETF期权在深交所上(shàng)市交易(yì)。

　　随着科创50ETF期权启动上市(shì)，国内ETF期权产(chǎn)品(pǐn)将增至(zhì)8只(zhǐ)，投资者的风(fēng)险管理工具将更加丰富和多元化。

　　一(yī)位公募投资(zī)人士对此(cǐ)表示，目前我(wǒ)国已(yǐ)经推出了不同(tóng)类型的期权品种，不同品(pǐn)种对(duì)应市场不(bù)同的市值(zhí)的(de)公司和投资风格，科创50ETF期权的推出，将对科(kē)创板市场的宽(kuān)基(jī)指数形成覆盖，科技创(chuàng)新风格(gé)投资有了风险管理(lǐ)工具(jù)，这(zhè)将有利于(yú)投资者做好(hǎo)风险管(guǎn)理，满(mǎn)足不同投资者的投资交易需求。

　　同(tóng)时，按(àn)照记者观察，目前ETF期权的合约标的(de)都(dōu)是ETF市场的龙头(tóu)产品，目(mù)前包括(kuò)华夏上(shàng)证50ETF、华泰(tài)柏瑞沪深300ETF、嘉实沪深(shēn)300ETF、南方中证(zhèng)500ETF、嘉实中证500ETF、易方达创业(yè)板ETF、易方达(dá)深证100ETF等(děng)龙头产品，都(dōu)是(shì)期权合约标(biāo)的。

　　而从目前全市场(chǎng)跟踪科创(chuàng)50指数的ETF产品看，华夏科创50ETF规模最大，达到583亿元，目前(qián)管理(lǐ)规模(mó)仅次于华泰柏瑞沪深300ETF，位居国内股票ETF市场管理(lǐ)规模(mó)第二名。另(lìng)外，易方达、工(gōng)银瑞信基金旗下(xià)科创50ETF规模分别为(wèi)199.96亿元，55.36亿元(yuán)，在(zài)同(tóng)类(lèi)型指(zhǐ)数跟踪产品(pǐn)中，规模也(yě)位(wèi)居前列。

　　“根(gēn)据以往ETF期权的合约标的(de)，华夏科创(chuàng)50ETF成为(wèi)合约(yuē)标的的可能性较大(dà)，管理规模和产(chǎn)品流动性都具备(bèi)突出优势。”上述公募投资人士称(chēng)。

　　而根据业内人士分(fēn)析(xī)，相(xiāng)关合约(yuē)标的纳(nà)入(rù)ETF期权，将(jiāng)对(duì)该ETF龙头(tóu)产品的规模、流动性和交投活跃度产生积极影响。

　　华南(nán)一(yī)位股票ETF基金(jīn)经理表示(shì)，相关的ETF期权上市后，投(tóu)资者可以借(jiè)助相应的风险(xiǎn)管理工具进行(xíng)方向性投资、波动率投资等，在投资层面的配(pèi)套(tào)策略也会丰富(fù)起来。充分(fēn)发挥上述作用，可(kě)以提升(shēng)ETF期权产(chǎn)品(pǐn)交易需求，流(liú)动性进一步提高，进(jìn)而促(cù)进规模的提升。

　　“长期来(lái)看，有(yǒu)了风险管(guǎn)理工具(jù)，有利(lì)于吸引中长资资(zī)金，增强股票ETF产品关注度，这(zhè)也会让相应(yīng)的龙头ETF产品的规(guī)模和流动性进一步(bù)巩固，市(shì)场(chǎng)吸引(yǐn)力(lì)也会(huì)不(bù)断增强。”该股票(piào)ETF基金经理称。

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