踩上AI风口的三六零，年内一(yī)度(dù)大涨超(chāo)200％，市值近1500亿(yì)，以致于周鸿祎和胡欢离婚也被市场质疑成为减持(chí)铺(pù)路。但与(yǔ)暴(bào)涨(zhǎng)的股价和市值相比，公司(sī)的基(jī)本面(miàn)较为糟糕，交出了回A上市后最(zuì)差年报和(hé)一(yī)季报。

　　4月21日晚(wǎn)，三六零发布2022年财报，公司实现(xiàn)营业收入95.21亿元，同比下降12.54％，净(jìng)利润暴亏22.04 亿元，为2017年回(huí)A后年报首次亏损。三(sān)六(liù)零同时发(fā)布了2023年一季报，实现营业收入19.66亿(yì)元，同比减少(shǎo)22.17％，净(jìng)利润为亏损1.86亿元(yuán)，去年同期为盈利(lì)2.22亿元。

　　上述(shù)财(cái)报一出，股吧(ba)等平(píng)台投资者(zhě)炸开(kāi)了锅，不少网友担心公司(sī)下周一股价走势，尤其周五Ai概念显现退潮迹象。一(yī)季报(bào)显示，三六零截至3月(yuè)31日的股东(dōng)数达到近(jìn)33万，而截至(zhì)去(qù)年底为20万(wàn)不(bù)到，也(yě)就是股价暴涨的一季度股东户(hù)数(shù)增加约13万，增幅65％。

　　三六(liù)零的年报同时(shí)曝光了其重要投资(zī)企业哪吒(zhā)汽车2022年(nián)的(de)财务数据，后者录得133亿(yì)的营(yíng)业收入，净利润则巨亏69亿(yì)元，为此持股10.72％的三六零新增(zēng)9亿多投资损失。

　　回A六年首次报亏

　　今年一季度继续亏(kuī)损(sǔn)

　　三六零(líng)这份2022年(nián)年报显示，截至(zhì)报告(gào)期末，公司总资产为(wèi)386.16亿元，同比下(xià)降8.14％；净资产为317.33 亿元(yuán)，同比下降(jiàng)9.35％。

　　而公司全年共(gòng)实(shí)现营业(yè)收(shōu)入95.21亿(yì)元，同比(bǐ)下降12.54％。四大业(yè)务板块有(yǒu)三(sān)个(gè)出现不同程度下滑，其中贡献(xiàn)营收半壁江山的互联网广告及服务收(shōu)入为47.1亿元，同比下(xià)降25.32％；智能(néng)硬件业务(wù)收入为(wèi)18.88亿元(yuán)，同比下降8.5％；互(hù)联网(wǎng)增值服务收入为10.82亿元(yuán)，同(tóng)比下降2.03％。仅安全及其他(tā)业务收(shōu)入(rù)增长，收入(rù)为17.91亿元(yuán)。

　　公(gōng)司(sī)实现归属于上市公司股(gǔ)东的(de)净利润(rùn)则为-22.04 亿元(yuán)，这是公司2017年从纳斯达克私有化退(tuì)市回A后(hòu)首(shǒu)次亏损。

　　回(huí)顾(gù)过往财报，2017年到2022年六(liù)个(gè)年度(dù)，三六零营(yíng)业收入(rù)为(wèi)122亿元、131.3亿元、128.4亿(yì)元、116.1亿元、108.9亿元、95.21亿(yì)元，营业收入从徘徊到下(xià)滑。净利润的表现则(zé)更(gèng)差，除了(le)2019年靠着非(fēi)经常性损益(yì)撑到60亿元外，其他年份均在(zài)30亿元附近徘徊，但到了2021年净利润直接下(xià)滑七成，只录得(dé)9亿(yì)元（扣非6.1亿），直到2022年转为(wèi)亏损22亿元。

　　进入2023年(nián)，三六零延续亏(kuī)损，首季公司(sī)营业收(shōu)入19.66亿元，下滑22％，净(jìng)利润则为(wèi)亏损(sǔn)1.86亿元，去(qù)年同期为盈(yíng)利(lì)2.22亿元。对(duì)于(yú)亏损，公司称主要系(xì)营(yíng)业收(shōu)入下降及(jí)对联营企业投资损失所致。

　　一季度大(dà)增13万股东

　　十大(dà)股东却大幅(fú)减持(chí)

　　股价一度下跌9成、市(shì)值蒸(zhēng)发4000多亿的三六(liù)零进入2023年突然(rán)迎来(lái)转机，诱因是chatGPT的突然爆火。因三六零有搜(sōu)索引(yǐn)擎，被市场认为在训练AI大模型上有天(tiān)然(rán)优势，公司及创始(shǐ)人(rén)周鸿(hóng)祎(yī)也在不同场合(hé)、通过(guò)不同渠道(dào)表达(dá)对大模(mó)型的看(kàn)好，传递公司的优势，公司(sī)在AI方(fāng)面曝光度甚至(zhì)远超百度(dù)。

　　借着这一风口，三六零股(gǔ)价2月7号涨停，此(cǐ)后一发不可(kě)收拾，短短(duǎn)不到(dào)两个月涨幅接近两倍。如(rú)果从年初(chū)算起，涨(zhǎng)幅则达到了(le)218％，市值一度(dù)从400多亿(yì)飙涨(zhǎng)到近1500亿(yì)，增加超千亿市值。尽(jǐn)管近期股(gǔ)价有(yǒu)所回(huí)调，公司股(gǔ)价年内涨幅仍近150％，市值超(chāo)过1100亿(yì)。

　　此(cǐ)背景(jǐng)下，三六零年报和(hé)一(yī)季报出炉后，股吧直接炸开了锅，多数投资者表示大(dà)跌眼镜，开始担心下周一股价(jià)表(biǎo)现。

　　中国基(jī)金报记者注意到，随着(zhe)今年以来股价的(de)暴涨，三六(liù)零的投(tóu)资者人数(shù)大幅增加(jiā)。截至(zhì)到去年底(dǐ)，公司(sī)有股(gǔ)东户数(shù)19.92万户，几(jǐ)乎连续六(liù)个季度(dù)保持基(jī)本不变，但到了(le)今年一季度末股东数来到32.88万(wàn)，净增(zēng)约13万户(hù)，增幅高达65％。

　　与(yǔ)大量投(tóu)资(zī)者涌(yǒng)入相反，一季(jì)度以股(gǔ)权投(tóu)资(zī)机构为代表的十大股东(dōng)却在(zài)逢高大幅减持。十大(dà)股东名单显示(shì)，一季度“北(běi)京中关村(cūn)资本基金管(guǎn)理有限公司-北京(jīng)中发(fā)助力壹号(hào)投资基金（有限合伙）”减持(chí)3009万股(gǔ)，减幅近(jìn)40％；金砖丝路（银(yín)川(chuān)）股(gǔ)权投资合伙企业(yè)（有限合伙）减持(chí)2750万股，减幅44％；天津信心奇缘股权投资合伙企(qǐ)业(yè)（有限合伙）减持2742万(wàn)股，减幅49％。上述三大股东合计减持超约8500万股，即便按一(yī)季度均价计套现金(jīn)额也在(zài)10亿元以(yǐ)上。

　　哪吒汽车(chē)巨(jù)亏69亿(yì)

　　三(sān)六零新增9亿投(tóu)资(zī)损失

　　此次(cì)三六零(líng)的2022年财报，也(yě)首次把其投资企业、造车新(xīn)势(shì)力之一的(de)哪吒汽(qì)车(chē)去年财(cái)务数据曝(pù)光。

　　2022年度(dù)，哪吒汽车（经营实体为“合纵汽车(chē)”）营业收入133亿元，净利润-69.19亿元。根(gēn)据三六零此前公告披露的数据，2020年哪吒(zhā)汽车营收12.97亿元，净(jìng)亏损13.21亿元；2021年哪吒汽车实现营收57.35亿元(yuán)，净亏损29亿元。这(zhè)意味着，哪吒(zhā)汽车2022年亏损进一步扩大(dà)，而三年累计亏损已经超过百亿，达到(dào)超112亿元。

　　去(qù)年(nián)6月26日(rì)，三六零曾公(gōng)告(gào)，放弃对哪吒汽车的增(zēng)资(zī)权。具体来看，三(sān)六(liù)零(líng)全资子公(gōng)司三(sān)六零私募基金拟将(jiāng)其持有的对应(yīng)哪吒汽车(chē)3.53％股(gǔ)权(quán)的出(chū)资权转让给(gěi)两家有限合伙企业，对应的增资额为10亿元。据(jù)此估算，哪吒汽车(chē)估值为282亿元。放弃上(shàng)述增资权后，三六零持有哪吒(zhā)汽(qì)车(chē)11.43％的(de)股权。

　　而到了2022年12月28日，三(sān)六零(líng)又发(fā)布对(duì)外(wài)投资(zī)进(jìn)展(zhǎn)公告称(chēng)，已与哪吒汽车各股(gǔ)东(dōng)方签署有关协议(yì)，以支(zhī)持哪吒(zhā)汽车股份制(zhì)改造(zào)。2023年1月，三六零发布《关于(yú)对外投资进展》公告(gào)显示，为了配合穿着高跟鞋的女奥特曼，穿红色高跟鞋的奥特曼哪吒(zhā)汽车股改，三六(liù)零的持股比例降至10.72％，对(duì)应账(zhàng)面价值为11.53亿元。此时，半年多一点哪吒汽(qì)车的估(g穿着高跟鞋的女奥特曼，穿红色高跟鞋的奥特曼ū)值已经缩水为107.56亿元，跌了(le)一半(bàn)不止。

　　此次2022年财务数据(jù)出炉后，哪吒汽车估值(zhí)会否进(jìn)一步下(xià)调不得(dé)而知。

　　由于哪吒汽(qì)车的(de)亏(kuī)损，三六(liù)零持有股权的账(zhàng)面值出现较大投资(zī)损失。2022年(nián)公司(sī)的投资收益为亏(kuī)损12.93亿元，变动金额14.47亿元(yuán)，剔除出售欧朋浏览器确(què)认(rèn)的投资(zī)亏损5.14亿(yì)元(yuán)，意味(wèi)着哪吒(zhā)汽(qì)车带来(lái)的(de)投资(zī)亏损约9.4亿元。

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