今年以来基金代销机(jī)构被基金公(gōng)司(sī)解约的情形明显增多。

　　近日(rì)，又有(yǒu)多家基金公司发布与基金代(dài)销机构解约(yuē)的公告。截至6月(yuè)1日，今年以来(lái)已(yǐ)有18家基金公司宣布与28家基金代销机(jī)构终止合作。而从机构类型看(kàn)，中小型独立基金销(xiāo)售(shòu)机构居多(duō)，此外(wài)，也有(yǒu)银行和保险。

　　值得一提的是，近年来(lái)由于经营不善或违(wéi)规(guī)，已有多家基金销(xiāo)售机构主动或被(bèi)动注销牌照。

　　业内人士认为，基金公司(sī)与基金销(xiāo)售机构之间的合作本就是双(shuāng)向选择(zé)，在(zài)高质量发(fā)展背(bèi)景下，基(jī)金公司严(yán)格筛选代销机构(gòu)也是降(jiàng)本增效的主流(liú)选择(zé)。未来，基金代销行业优(yōu)胜劣汰生态或将持续。

　　公募密集终止与基金代(dài)销机构合作

　　6月1日，西(xī)部利得基(jī)金发布(bù)公告，自(zì)2023年6月9日起，终止(zhǐ)浦领基(jī)金办理(lǐ)该公司旗下(xià)基(jī)金的相关销售业务。值得注意的是(shì)，今年以来(lái)，还有方正(zhèng)富邦基金、平安基金，以及海(hǎi)富通基金停(tíng)止(zhǐ)了(le)与浦领基(jī)金的基金销(xiāo)售合作关系。

　　5月29日，长(zhǎng)盛(shèng)基金发布(bù)公告，经与北京虹点基金(jīn)销售有限公司、上(shàng)海凯石财富(fù)基金(jīn)销(xiāo)售有(yǒu)限公司协商一(yī)致，自2023年5月29日起，上述基金(jīn)销售机构将不(bù)再代理(lǐ)销(xiāo)售公司旗(qí)下所有(yǒu)公募基金。

　　就在此前的(de)5月(yuè)18日，长盛基金(jīn)也发(fā)布(bù)公告称，与方德保险代理有(yǒu)限公司、民商(shāng)基金销售（上(shàng)海）有限公司协商一致(zhì)，自(zì)2023年(nián)5月18日起，上述基金销售机构(gòu)将不再代(dài)理公司旗(qí)下所(suǒ)有(yǒu)公募基金。自公告之日(rì)起，上(shàng)述(shù)公(gōn范宣年八岁文言文翻译及注释感悟，范宣年八岁文言文翻译范宣年八岁文言文翻译及注释感悟，范宣年八岁文言文翻译及注释拼音及注释拼音g)司不(bù)再办理(lǐ)本公司(sī)旗下基金的开(kāi)户、认购、申购等基金买(mǎi)入的相关业(yè)务(wù)，只保(bǎo)留(liú)赎回业务，直至所有客户(hù)赎回全(quán)部份(fèn)额。而在今年4月，西部利(lì)得基金、上银基金也终止了与民商(shāng)基金的(de)基金(jīn)销(xiāo)售合作，上(shàng)银基(jī)金则(zé)于2月(yuè)终止与(yǔ)该机构的合作(zuò)关系(xì)，但(dàn)也有宝(bǎo)盈基金、万(wàn)家基金新增(zēng)与(yǔ)民商基金(jīn)的销售(shòu)合作(zuò)。

　　据(jù)中国基金报(bào)记者统(tǒng)计，截至6月1日(rì)，今年(nián)以(yǐ)来，已有18家基金公(gōng)司宣(xuān)布(bù)与28家基(jī)金代销机(jī)构(gòu)终止合(hé)作。

　　其(qí)中，2月，有3家基金公(gōng)司终(zhōng)止合(hé)计7家独立(lì)基金销(xiāo)售(shòu)机构的(de)合(hé)作(zuò)；3月(yuè)，有(yǒu)8家基金公司(sī)终止了(le)合计17家独立基金销售(shòu)机构的代销合作，其(qí)中包括(kuò)1家(jiā)保险(xiǎn)公司；4月，有5家基金(jīn)公司终止了合计6家独立(lì)基(jī)金销售(shòu)机构(gòu)的合作；5月以来(lái)，则已有9家基(jī)金(jīn)公司(sī)宣布终(zhōng)止了合计12家(jiā)基(jī)金代销(xiāo)机(jī)构的(de)合(hé)作，这其(qí)中包括独立(lì)基金销售机构、银行和保险(xiǎn)。

　　目(mù)前(qián)这些代(dài)销机(jī)构中，正融基(jī)金(jīn)解除合作关系的基金公(gōng)司最多，年内已有5家；而基金公司(sī)中，长(zhǎng)盛(shèng)基金(jīn)解除合作关系(xì)最为频繁，3月(yuè)以来几(jǐ)乎每月都会和(hé)基金代销机构解除(chú)合作关系，目前(qián)已累(lèi)计解约11家(jiā)，海(hǎi)富(fù)通(tōng)基(jī)金(jīn)今年(nián)2月和3月分别(bié)解除5家合作关(guān)系，已累计10家。

　　严(yán)格(gé)筛选代销机构

　　助(zhù)推降本增效(xiào)

　　整体来(lái)看，前述被解约的基金销售机(jī)构多为中小(xiǎo)型机构。

　　业内人士(shì)表示，随(suí)着(zhe)代(dài)销机构数(shù)量增多及监管趋严，近几(jǐ)年公(gōng)募基金公司对于(yú)代(dài)销机构的选择标准也在提高。在高(gāo)质量(liàng)发展背景(jǐng)下(xià)，严格筛(shāi)选(xuǎn)基金代(dài)销机(jī)构(gòu)，也是实现降本增效的(de)一大举(jǔ)措(cuò)。

　　一家(jiā)基(jī)金公司内部(bù)人员表(biǎo)示，基金(jīn)公司终止与销售机(jī)构的(de)合(hé)作(zuò)，无(wú)非是以下(xià)三(sān)种情况：一是基金销量一直得不到有效(xiào)增长，对(duì)基(jī)金公(gōng)司整(zhěng)体基金销售贡献(xiàn)不大；二是(shì)受到监管处罚；三是销售机构主业(yè)发生改变。

　　“实际(jì)上，前两年就这样终止过一轮，理(lǐ)由无非就是(shì)这些(xiē)。”但该(gāi)内部人员也(yě)坦(tǎn)言，今(jīn)年以来权益(yì)市场(chǎng)低迷，基金(jīn)销售(shòu)困难也加速了(le)对尾部销售机构的(de)淘汰。“上太(tài)多销售合作(zuò)机构，没有太大意义，只是徒增后台工作(zuò)量。”

　　华林(lín)证券董事总(zǒng)经理贾志也(yě)表示，基金公(gōng)司终止与(yǔ)代销(xiāo)机构的合作，通常是基金代销机构销售(shòu)能力较弱，且(qiě)又(yòu)受到监管的处(chù)罚，就(jiù)会很果断地解除合作关系。“基金公司与基金(jīn)代销机(jī)构的合作(zuò)是(shì)市(shì)场化的(de)，要考虑(lǜ)维(wéi)护成本与合(hé)作的潜力，基金公(gōng)司会依据自身的发展状况有选择的与基(jī)金代(dài)销机构合作。”

　　北方一家公募(mù)公(gōng)司(sī)渠道负责人透露，其(qí)所在(zài)公司选择(zé)基金销售(shòu)公司(sī)，有(yǒu)一套(tào)完整(zhěng)的基(jī)金销(xiāo)售(shòu)评估办法，比如基金(jīn)销售保有规模、机构成立时间、综合能力，以及与哪(nǎ)些公司合作等都(dōu)是考(kǎo)核的要素，其中(zhōng)，要求其公募基金(jīn)销售保有(yǒu)规模排名排名前100，是硬性指(zhǐ)标。

　　“跟基金销(xiāo)售机构合作后，需要对接系统，每年要付出系统(tǒng)维护成本，很多销售(shòu)公司一年的(de)保有量也没有多少，甚至(zhì)都覆盖(gài)不了成本。”据该负(fù)责人透露，即便是前100名(míng)，也有相当一(yī)部分(fēn)达(dá)不到标准。

　　在贾志看(kàn)来(lái)，基金公司(sī)与基金代销机(jī)构(gòu)的(de)合(hé)作是双向选择(zé)，基金公司希望(wàng)能(néng)有(yǒu)销售能力强的(de)机构合作(zuò)，头(tóu)部代销机构也会对基金公司的投研能(néng)力，管理规模，也(yě)有一定的要求。

　　此(cǐ)外，另据某基金研究(jiū)人(rén)士称(chēng)，目(mù)前基金(jīn)代销的(de)机(jī)构主(zhǔ)要分为银行、第三方基金销售机构，以(yǐ)及券(quàn)商，从(cóng)禀赋来说，各有千秋，比如，银(yín)行在渠(qú)道方面基础较强，更擅长(zhǎng)固收类产品的服务，第三方销售渠道线上渠道较(jiào)强(qiáng)，尤其是蚂蚁(yǐ)、天天(tiān)等互联网平台流量(liàng)形成显著护城河，随着AI演进(jìn)，领先地位将更加夯实，而券商是以线下营业(yè)部为抓手，对权(quán)益类产(chǎn)品服务能力较强。

　　贾志表示(shì)，未来的(de)基金销售市场，主要还是在银(yín)行渠道和头部互联网(wǎng)公(gōng)司(sī)，券商(shāng)作为后起之秀，也是不(bù)容忽视的力量。

　　马太效应显著

　　基金代销行(xíng)业优胜劣汰(tài)或将持(chí)续(xù)

　　近(jìn)年来(lái)，马(mǎ)太效应依然是基金(jīn)销售行业所面(miàn)临的重(zhòng)要趋势。

　　中国基(jī)金(jīn)业协会最新公布的(de)公(gōng)募基金销售(shòu)保有量数据显示，一(yī)季度，三方机(jī)构销售增(zēng)长最为明显，互(hù)联(lián)网流量优势继续发(fā)力，银(yín)行、三方、券商(shāng)代销占(zhàn)比已从过去6：2：2变(biàn)为接近5:3:2。

　　而在第三方独立基金销(xiāo)售(shòu)渠道中(zhōng)，头(tóu)部机构竞争优势(shì)更为突出。截至今年一(yī)季度末，公募基(jī)金销(xiāo)售保有规模(mó)前100强中，21家独立基金(jīn)销(xiāo)售机构保有2.81万亿非(fēi)货币市场(chǎng)公(gōng)募基(jī)金。而前三名蚂蚁基(jī)金、天天基金、腾安基金(jīn)合计(jì)保有约(yuē)2.06万亿，占比超(chāo)73％；对比这21家(jiā)中排(pái)在(zài)末位的泛(fàn)华普益基金(jīn)销售有限公司，其非货币市场公募基金保有规模为(wèi)54亿元，首尾差距十(shí)分明显，未上(shàng)榜的独立基(jī)金销售机构保有规模则更少。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在全市(shì)场473家基金代销机构中，目前共(gòng)有26家基金销售机(jī)构的代销(xiāo)基金数量在7000只以上，与(yǔ)此同时，也(yě)有111家基(jī)金销(xiāo)售机(jī)构代销数量(liàng)不(bù)足百只。而在(zài)115家独立基金销售机构中，15家代销(xiāo)数量(liàng)在7000只以上，17家代销(xiāo)不足白只。其(qí)中，还有(yǒu)6家(jiā)目前只(zhǐ)跟1家基金公(gōng)司合作。

　　实际上，近(jìn)些(xiē)年来基金销售行业分化(huà)更趋明显，不少中(zhōng)小型基金销售(shòu)机构(gòu)在行业大洗牌中(zhōng)退场。

　　今(jīn)年4月18日，根据证(zhèng)监(jiān)会网站(zhàn)显示，近期深圳前海(hǎi)凯恩斯基金销售(shòu)有限公司向中国证(zhèng)券(quàn)监(jiān)督管理委员会提交了注(zhù)销公募证券投资基(jī)金销售业(yè)务许可(kě)证的(de)申请，根据《行政许(xǔ)可(kě)法》《证券投资(zī)基金法(fǎ)》《公开(kāi)募集证券投资基金销售机构监督(dū)管(guǎn)理(lǐ)办法》等有关规(guī)定(dìng)，中国证券监督管理(lǐ)委员会决定注销深(shēn)圳(zhèn)前海凯(kǎi)恩斯基(jī)金销售有限公司公募证(zhèng)券投资基金销售业务许可证。

　　同样是在4月，上海证监局挂出了注销永鑫保险销售服务有限公司公募(mù)证券投资基金销售业务(wù)许(xǔ)可证的公示(shì)。永鑫(xīn)保险销售也是(shì)目(mù)前第一(yī)家主动注销(xiāo)基金销售牌照的(de)保险(xiǎn)代(dài)理(lǐ)公司。

　　实际上，近年(nián)来(lái)，有不少基金代(dài)销机构(gòu)由于经营困难等原因，主动注销基(jī)金销售牌照(zhào)，退出(chū)竞争行业。比如河南安存基金、科地瑞富基金(jīn)、晟视天下基金(jīn)、植信基金、唐鼎耀华基金等多家(jiā)机构(gòu)都选择主(zhǔ)动注销基(jī)金代销牌照。

　　不过，也有机(jī)构是(shì)由于违规等原(yuán)因被吊销牌照，比(bǐ)如，去年12月，上海证监局发布(bù)消(xiāo)息，宣布注销上海久富财富基金销售(shòu)牌照。此前，泰诚财(cái)富、财路基金、大泰金石(shí)基金等第三方代销(xiāo)机(jī)构也被吊销了牌照(zhào)。

　　业内人士认为，严监管(guǎn)态势下，未来基金代销行业优胜劣汰(tài)生态或(huò)将持续。

　　编(biān)辑(jí)：舰长(zhǎng)

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