公募基(jī)金一季报募集披露。张坤以超880亿(yì)元的(de)管理规(guī)模，再(zài)度成为主动权益类基金“公募一哥(gē)”。

　　2023年公募(mù)基金一季报进(jìn)入(rù)密集披(pī)露期，顶流基金(jīn)经理调仓路径和投(tóu)资思路也随(suí)之曝(pù)光。

　　2023年一季度(dù)末(mò)，张(zhāng)坤的管理规模(mó)超880亿元，再度(dù)成(chéng)为主动(dòng)权(quán)益类基金(jīn)“公募一哥”。一季度，张坤加仓中(zhōng)国(guó)海(hǎi)洋石油(yóu)、泸州老窖，减持(chí)香港交易(yì)所、招商银行(xíng)。

　　700亿级基金经(jīng)理刘彦(yàn)春一季(jì)度加(jiā)仓古井贡酒、美的集(jí)团，减持中国(guó)中(zhōng)免、药明康德。另一位700亿级基(jī)金经理谢(xiè)治(zhì)宇则加仓了晶(jīng)晨(chén)股份、海康(kāng)威视，减持海(hǎi)尔智(zhì)家、韵达股份。

　　张(zhāng)坤：在可积(jī)累的长(zhǎng)坡上“滚雪球”

　　近日(rì)，顶流基金经理(lǐ)张坤掌舵的易方达(dá)蓝筹精(jīng)选、易方(fāng)达优质企业三年持有、易方达优质(zhì)精选混(hùn)合（QDII）、易(yì)方达亚(yà)洲精选股(gǔ)票（QDII）四(sì)只(zhǐ)基金披露了2023年一季报(bào)。

　　2023年一(yī)季度末，张坤的管理规模为889.42亿元(yuán)，比2022年(nián)末缩水近5亿元。

　　一季(jì)度末(mò)，张(zhāng)坤的基(jī)金管(guǎn)理(lǐ)规(guī)模(mó)超(chāo)越(yuè)葛兰(lán)，再度成(chéng)为主(zhǔ)动权益类基金“公募一哥(gē)”。

　　张(zhāng)坤(kūn)在一季度(dù)末保(bǎo)持了高仓位运(yùn)作(zuò)，4只基金的(de)权益资产仓位均超过了(le)92％。一季度张(zhāng)坤所持基金股票仓位(wèi)基本稳定，对结(jié)构进行了调整，增加了消(xiāo)费等(děng)行业(yè)的(de)配置，降(jiàng)低(dī)了金融等行业的配(pèi)置。

　　从基金收益来看，张坤掌(zhǎng)管的4只基金在2023年(nián)一季度均实现了正收益，基金净(jìng)值增长率在(zài)0.76％到7.37％不等。

　　张坤所(suǒ)管(guǎn)规模(mó)最大(dà)的基金——易方达蓝筹(chóu)精选在一(yī)季度(dù)末的基金规模(mó)为562.09亿元，报告期内(nèi)基(jī)金份额净(jìng)值增长率为1.03％，同期业绩比较基(jī)准(zhǔn)收益率(lǜ)为2.08％。

　　易方(fāng)达蓝筹精(jīng)选前(qián)十大(dà)重(zhòng)仓(cāng)股分(fēn)别(bié)为：贵州茅台、泸州老窖、腾讯控股、五粮液、洋河股份(fèn)、招(zhāo)商银(yín)行、香港交(jiāo)易所、伊利(lì)股份、美团-W、中国(guó)海洋石油(yóu)。

　　2023年一(yī)季度(dù)易方达蓝筹精选前十大重(zhòng)仓股

　　一季度，张坤对(duì)中国海洋石油(yóu)大幅加仓(cāng)，使其进入了易方达蓝筹精选第(dì)十大(dà)重仓(cāng)股。此外，张坤对重仓的(de)4只白(bái)酒股进行了不同的加(jiā)减仓操(cāo)作：加仓泸州老窖、贵州茅台(tái)、洋(yáng)河股(gǔ)份，减持五粮液。

　　从减持情(qíng)况来看(kàn)，易方达(dá)蓝筹精选在一(yī)季度还(hái)减持了香港交(jiāo)易所、招商银行、美团-W等股票(piào)。

　　张坤在(zài)一季报中指出，个股方面，仍然(rán)持有商业(yè)模式出色、行业格局清晰(xī)、竞争力(lì)强的优质(zhì)公司。基本面(miàn)价值投资(zī)很吸引人的(de)一点是(shì)，投资(zī)者可以用很长一段时间(jiān)来充分观察(chá)公司的发展(zhǎn)，等到(dào)它们用事实(shí)证明自己的(de)成(chéng)功和巨大的成长潜力之后(hòu)，再买(mǎi)入(rù)也不迟。基本面价值投(tóu)资的优势之一在于可积累性。如(rú)果只是针对(duì)某一次投资，积累的重要性(xìng)可能并不显(xiǎn)著。但如(rú)果将(jiāng)投资贯穿一(yī)生，并将(jiāng)长期复合回报(bào)作为终级目标，可(kě)积累性就是这一目标的最重要(yào)保(bǎo)障，选择(zé)一(yī)条可(kě)积累的“很长的坡”并在坡(pō)上“滚雪球”是很重要的。

　　刘彦春：在顺周(zhōu)期行业中(zhōng)寻找(zhǎo)投资机会

　　一季度末，顶流基(jī)金(jīn)经理(lǐ)刘(liú)彦春管理规模达751.63亿元，报告期内(nèi)所管(guǎn)基(jī)金净值增长率在-1.59％到1.29％不等(děng)。

　　其中(zhōng)，景顺长城新兴成(chéng)长是(shì)刘彦春管理的规(guī)模最(zuì)大的基(j敷面膜前要擦水和乳液吗，正确的护肤顺序七步ī)金(jīn)，一季(jì)度末规模达384.71亿(yì)元。

　　从业绩来看(kàn)，景顺(shùn)长城新兴(xīng)成(chéng)长一季度A类(lèi)和C类份额净值增长率分(fēn)别为0.71％、0.62％，业绩比较基(jī)准收益率为(wèi)3.24％。

　　一(yī)季度末，景顺长城新兴成长保持高仓(cāng)位运行，股票仓位94％。该基金(jīn)重仓(cāng)贵(guì)州茅台、泸州老窖(jiào)、五粮液、中国中免、迈(mài)瑞医(yī)疗、古井贡酒、海大集团、药明康德、山西汾酒、美(měi)的集团。

　　2023年一季度景顺长城新兴成长前(qián)十大(dà)重(zhòng)仓(cāng)股

　　从持仓变动情况来看，景顺长城(chéng)新兴成长一季度(dù)加(jiā)仓古井贡酒、美的集团、迈(mài)瑞(ruì)医(yī)疗、贵(guì)州(zhōu)茅台等股(gǔ)票(piào)，减持(chí)中国中(zhōng)免、药明(míng)康德、五(wǔ)粮液(yè)等(děng)股票。

　　刘彦春在基金一季报中指出，我国经(jīng)济复苏、美(měi)国紧缩(suō)后通胀下行(xíng)仍将(jiāng)是今年主(zhǔ)要宏观(guān)背景。经(jīng)济运行正常化需要一个过程，特(tè)别是(shì)居民和(hé)中(zhōng)小(xiǎo)企业，需要时间修复资(zī)产负债表(biǎo)、修(xiū)复信心(xīn)。随着经(jīng)济逐步正常化，居民消费信心回升、超额储蓄下(xià)降是必然事件，消费今(jīn)年(nián)大(dà)概率超预期回升。就近期(qī)公布的社融和地产数据分析，二季度A股(gǔ)盈利(lì)增速有望进(jìn)入上行(xíng)周期。

　　“全球经济正在(zài)重回(huí)正轨(guǐ)的(de)路上。除了继续关注整个经济体发展状况之外(wài)，可以将目光更多(duō)放(fàng)在微观企业层(céng)面。可以(yǐ)看(kàn)到很多公司(sī)在(zài)过去几年始终做正确(què)的事，经营效率提升(shēng)，逆境(jìng)中(zhōng)变(biàn)得更加优秀(xiù)、更加强(qiáng)大。不必(bì)总是关(guān)注宏观数据，多看(kàn)看微观企业变(biàn)化可以让内心更加平静。我们对全(quán)年股(gǔ)票市场有信心，未来(lái)将继续保持合同(tóng)约定较高仓位(wèi)运(yùn)作，更多(duō)在顺周期(qī)行(xíng)业中寻找(zhǎo)投资机会。”刘彦春(chūn)进一步指出(chū)。

　　谢治宇：挖(wā)掘人工智能相关(guān)产(chǎn)业链

　　一季度末(mò)，谢治宇管理(lǐ)规(guī)模(mó)达(dá)700.12亿元，所管4只基金(jīn)在(zài)报告(gào)期内均实现了正收(shōu)益(yì)。

　　其(qí)中，兴全合(hé)润基金(jīn)管(guǎn)理规模最大，为281.3亿元，一季度基金份额净值增长(zhǎng)率(lǜ)为5.5％，跑赢了业(yè)绩比较基准收益率（3.88％）。

　　兴全合润一季度(dù)末保持高(gāo)仓位(wèi)运行，股(gǔ)票仓位达(dá)92.47％，该(gāi)基金前十大重仓股分别为三(sān)安光(guāng)电(diàn)、海康威(wēi)视、海(hǎi)尔智家、澜起科技、韵达(dá)股份、万华化学、中际旭创、晶(jīng)晨股份、健友股份、梅花生物。

　　2023年一季度兴(xīng)全合(hé)润(rùn)前十大重仓(cāng)股

　　从(cóng)前十大持仓变(biàn)动情(qíng)况来(lái)看，一(yī)季度兴(xīng)全合润(rùn)加仓海(hǎi)康(kāng)威视、晶晨股份，使这两只(zhǐ)股票进入前(qián)十大持仓。此外(wài)，一季度兴全合润加仓三安(ān)光电，减持(chí)海尔(ěr)智家、韵达股份、健友股(gǔ)份(fèn)等股(gǔ)票(piào)。

　　谢(xiè)治宇在兴全(quán)合润一季(jì)报中指出，今年一季度疫情对经济的影响基(jī)本消除，整体经济逐(zhú)步回(huí)到(dào)复(fù)苏轨道。随着中国的稳增长(zhǎng)政策落(luò)实与全球范(fàn)围内的通胀见顶，内(nèi)需复苏加上预(yù)期改(gǎi)善推动(dòng)资本市场风险(xiǎn)偏好回升。虽然海外银行(xíng)出现了阶段(duàn)性危机，但各国政府(fǔ)较(jiào)为迅速(sù)地采(cǎi)取了对应措施，接管相关银行，市场情绪(xù)得到(dào)稳定。

　　“随着各种(zhǒng)风险因(yīn)素减弱，一季度A股板块分化更(gèng)明显。随着chatGPT取得了(le)突(tū)破性的进展，由AI芯片、服务器、光模块等子版块带动(dòng)的人工智能(néng)、中字头(tóu)的‘中特估’、半(bàn)导(dǎo)体等板(bǎn)块涨幅较大(dà)，在GPT应用端中游戏(xì)、影视等(děng)板(bǎn)块也实现较大幅度上涨。该基(jī)金报告期内对人工(gōng)智能(néng)相关产业链进行挖掘，对(duì)有长期竞争力、应用空间广阔的硬件和软件公司进行精选和(hé)布局。未来仍将坚持挖掘公司长期成长价值，不断寻(xún)找具有良(liáng)好(hǎo)投资(zī)性价比的优秀公司。”谢治宇表示。

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