“一带一路”对(duì)冲欧美(měi)拖(tuō)累无疑是(shì)2023年出(chū)口(kǒu)最大的看点。即使考虑去年的低基数，4月的出口(kǒu)增速也(yě)不赖，与韩国、越南等(děng)邻国形成鲜明对比；拉动方面，“一(yī)带一路”国家(jiā)成为主(zhǔ)角，欧美(měi)发达经济体整体偏弱。今年(nián)1-4月“一(yī大使相当于什么级别的干部 大使的级别是部级吗)带一路”国家在中国出口的份额(é)约为36.0％超过美欧(ōu)日（34.3％），粗略计算，如果(guǒ)今年“一带(dài)一(yī)路”出(chū)口(kǒu)增速保持在6％以上，那么(me)在增量上就可能对冲美欧日出口的下滑(huá)，使得全(quán)年2023年全年的出口增(zēng)速转(zhuǎn)正(zhèng)。

　　从整体看，3、4月份的数据再次验证，当前观察的中国的出口“不看港口，不(bù)看韩、越(yuè)”。港口数据和韩国(guó)、越(yuè)南出口通(tōng)胀作为(wèi)传统观察中(zhōng)国(guó)出口(kǒu)增速的(de)重要(yào)指标(biāo)，但随(suí)着中国出(chū)口结构(gòu)向“一带一路”国家转移(yí)，其对中国出口的指示作用(yòng)逐渐下降。一方面，由于多数(shù)“一带一路”国家偏(piān)向内(nèi)陆，汽(qì)车、火(huǒ)车等陆路运(yùn)输占比和增速快(kuài)速(sù)上升，导致(zhì)港口(kǒu)数据(jù)与实际出口增速持(chí)续偏离，另一(yī)方面，以往韩(hán)国、越南出口增速与(yǔ)中国出口基本(běn)保(bǎo)持(chí)统一趋(qū)势，但由于产品结构(gòu)差异，2023年以来两(liǎng)者产生较大背离(lí)。出口结(jié)构性变化(huà)背景下(xià)，传统观察(chá)框架适用性减弱(ruò)，信(xìn)息的噪音和预(yù)期的波动可能(néng)加大(dà)。

　　国别方面，擘画外贸蓝图的突破口仍在于“一带一路(lù)”国(guó)家。除低(dī)基(jī)数影(yǐng)响之外，4月对俄出口的高增反映“一(yī)带一路”贸(mào)易持续活跃，沿路经济带仍是(shì)我国稳(wěn)外贸的“抓手”。4月对(duì)东盟出(chū)口增(zēng)速暂(zàn)时回落，不过(guò)整(zhěng)体(tǐ)来看，自2022年初以来“俄+东盟升、欧美降”的趋势(shì)加速，日韩份(fèn)额保持(chí)稳(wěn)定。

　　产品方面，4月出口结构继(jì)续延续“扬长避短(duǎn)”的属性。中(zhōng)国(guó)4月汽车(chē)及机电出口金额(é)维持强势，增速较3月进一步加快部(bù)分源于去年低基数原因，不过对同比(bǐ)的(de)拉动仍明显好(hǎo)于韩(hán)国，半导体出口跌幅则(zé)相较韩国更加“温和(hé)”。从散点图看(kàn)，量价齐升的汽车出口(kǒu)反映海外车(chē)市(shì)较高(gāo)景气度与产业(yè)链韧(rèn)性仍(réng)可在(zài)一段时(shí)间内(nèi)支撑出口，而受全(quán)球半导(dǎo)体(tǐ)周(zhōu)期影响，集成(chéng)电路4月(yuè)出口量与价格均偏(piān)萎(wēi)缩。

　　那么，2023年(nián)出(chū)口最大的(de)变数：“一带一路”的(de)空(kōng)间有多大？站(zhàn)在(zài)2022年年底，市场大多聚焦欧美经济衰退(tuì)的拖累，而聚光灯之外“一带一路”却在稳(wěn)定(dìng)外贸上发挥了越来越重要的作用(yòng)，那(nà)么如(rú)何去评估这(zhè)一空间有多大？

　　一带(dài)一路出口背后存量博弈。在全球经(jīng)济和贸(mào)易放(fàng)缓的背(bèi)景(jǐng)下(xià)，我(wǒ)国出(chū)口的韧(rèn)性可能主要来自于存量的竞争(zhēng)——我们(men)认(rèn)为很(hěn)有(yǒu)可(kě)能(néng)是抢占欧美(měi)日韩(hán)在这(zhè)些国家的进口(kǒu)份额，2018年(nián)至2022年，中国在一带一(yī)路沿(yán)线10国的(de)进口(kǒu)份额上(shàng)涨了2.5％，同期欧美(měi)日韩下(xià)降了3.8％。

　　空间有多(duō)大？保(bǎo)守估计拉动2023年中国出口1个百(bǎi)分点。我们选取“一(yī)带一路”沿线65国中，中国出口规(guī)模最大的10个国家(jiā)（约(yuē)占中国对“一带一路”沿线(xiàn)国(guó)家总出口的(de)70％，以下简称10国(guó)）。选取(qǔ)2009、2016、2001年(nián)的进口情景来对标(biāo)2023年10国(guó)在悲(bēi)观(guān)、中性、乐观三种情形下的进口增速情况(kuàng)，同时参(cān)考2018至2022年(nián)欧美(měi)日韩的年均下(xià)跌份(fèn)额，假设2023年10国(guó)对美欧日韩减少的进口份额中约60％被中(zhōng)国(guó)取代。

　　结(jié)果显示，中性条件下，“一带一路”10国2023年拉动中国出口(kǒu)增(zēng)速约(yuē)0.97％，此外(wài)根(gēn)据占比（10国(guó)占65国的70％），大致估算“一带一路”沿线65国拉动我(wǒ)国(guó)出口增(zēng)速约(yuē)1.39％。

　　在全球放缓的背景下，1个百分(fēn)点并不少，我国全年出口增(zēng)速可(kě)能(néng)略高于0％。对欧美日等发达经济体(tǐ)出口增(zēng)速预测，思路为(wèi)在中国加入世界(jiè)贸(mào)易组织后、历(lì)次全球经济(jì)陷(xiàn)入衰(shuāi)退或(huò)是经济增速大幅下(xià)行（downturn）的时(shí)间段中，选出具(jù)有参考意义的三年，分别作为中性、乐(lè)观(guān)和悲(bēi)观情景作为参考。我们对于2023年的基准假设为美欧有(yǒu)可能(néng)在下半年(nián)陷入温(wēn)和衰退，我们选(xuǎn)择2009（全球金融(róng)危机(jī)）、2016（美国(guó)紧缩后的(de)全球经济放缓）、2001（科(kē)网泡沫(mò)破裂，全球经济温和放缓）分别作为悲观(guān)、中性(xìng)和乐(lè)观情景。根据预测，中性假设下，2023年欧美日韩拖累(lèi)我国出口增速约-1.9个百分(fēn)点。

　　假(jiǎ)设对其(qí)余国家（在我(wǒ)国出口(kǒu)中约占26％）出口增速预测按照IMF对2023年(nián)世界商品贸易(yì)数量增速预测即(jí)1.5％计算，并(bìng)考虑(lǜ)价格因(yīn)素，使用IMF对我国(guó)2023年GDP平减指(zhǐ)数同比预测（0.96％），计算得出其余国家(jiā)拉动我国(guó)出口增速约(yuē)0.64个百分点。因此，中性假设下2023年我国出口(kǒu)增速约为0.13％（图(tú大使相当于什么级别的干部 大使的级别是部级吗)11）。

　　测算存在低估的风(fēng)险(xiǎn)，主要来自于两个方面(miàn)：数据(jù)口(kǒu)径差(chà)异和欧(ōu)美经济体的“韧性”。数据方面，各(gè)国自中(zhōng)国进(jìn)口的数据和中国(guó)向(xiàng)各国出口的(de)数据存在(zài)差异(yì)（无(wú)论(lùn)是绝对量(liàng)还是增速(sù)），有时这一差异还较(jiào)大，一般(bān)而(ér)言(yán)中国(guó)出口端的增速会更(gèng)高，这(zhè)意味着我们基(jī)于(yú)“一带一路”国(guó)家进口数据的测算(suàn)是低估的；外(wài)需方面，欧美经济陷入衰退的时点(diǎn)存在较大的不确定性(xìng)，可能(néng)在今年下半年、也可能在(zài)明年(nián)，若(ruò)后(hòu)者(zhě)出现，那么2023年发达(dá)经济体(tǐ)对于中(zhōng)国出(chū)口的拖累可能没有那么大。

　　风险提(tí)示：东盟(méng)、俄罗斯及其他新兴经济体经(jīng)济增长不及(jí)预期，对外需拉动不(bù)足。疫情二次冲击(jī)风险(xiǎn)对出口造(zào)成拖累。欧美(měi)经济韧性(xìng)超预期(qī)，对于中国出口的拖累不足。

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