近期，多家险企获批增加(jiā)注册资本(běn)或发(fā)行资(zī)本补充债券。

　　为提高偿付能(néng)力(lì)，近年来(lái)，多家险(xiǎn)企(qǐ)以增资、发债的形式“补血”。今年(nián)以(yǐ)来，已有7家(jiā)险企增(zēng)加(jiā)注册资本获批，合(hé)计增(zēng)资(zī)125.29亿(yì)元；5家险企合计发行218亿(yì)元资本补(bǔ)充债(zhài)为什么负负得正怎么推理，乘法为什么负负得正券。也(yě)就是说，共有(yǒu)12家险企(qǐ)累计“补血”343.29亿(yì)元。

　　整体看来，“补血”路上，增资和发债较(jiào)多且较为顺利的主要是(shì)大型(xíng)公司，中小险企增资仍(réng)比较(jiào)难，很多偿(cháng)付能力不达(dá)标的中小险企，资本(běn)金多年难以得到补充(chōng)。

　　大型险企“补(bǔ)血”手(shǒu)笔大人(rén)保(bǎo)寿险获批发(fā)债120亿元

　　险企(qǐ)增资、发债主(zhǔ)要是(shì)为满足业务发展和偿(cháng)付能(néng)力(lì)需要。

　　根据(jù)各(gè)公司官网以及监(jiān)管披(pī)露信息来看，今(jīn)年以来，已有(yǒu)7家险企增加注册资(zī)本(běn)获批，合计增资125.29亿元。获(huò)批增(zēng)资的险企多在去年发(fā)布公告。其(qí)中，国寿财险增资最多，达90亿(yì)元(yuán)，占总增资(zī)额的“半壁(bì)江山”。

　　具体看来，爱(ài)心(xīn)人寿(shòu)增资3.2亿元，目(mù)前(qián)注册资(zī)本达到20.2亿(yì)元；国寿财险增资90亿元，注(zhù)册资本达到278亿元；阳光保(bǎo)险增资11.5亿元，注册(cè)资本达到(dào)115.02亿元(yuán)；太保产险增资4.78亿元，注册(cè)资(zī)本(běn)达到(dào)199.48亿元；瑞(ruì)再企商保险增(zēng)资(zī)1.01亿元，注(zhù)册资(zī)本(běn)达到7.7亿元；华贵人(rén)寿增资10亿元(yuán)，注册(cè)资本达到20亿元(yuán)；国宝人寿增资4.8亿元，注册资(zī)本达到19.8亿元。

　　公开(kāi)信(xìn)息显示，今年(nián)以(yǐ)来(lái)还有太平财险、国宝人寿、财信吉祥(xiáng)人(rén)寿等9家险(xiǎn)企(qǐ)发(fā)布(bù)了增资(zī)公告。

　　除增资外，发(fā)行资本补充债券(quàn)也是保险公司“补血(xuè)”的方(fāng)式之(zhī)一。

　　今年以来，紫金财险、中华联合人寿、农(nóng)银人(rén)寿(shòu)、中再财(cái)险、太保产险、中国(guó)人(rén)保(bǎo)获(huò)批在全(quán)国银行间债(zhài)券市场公开(kāi)发(fā)行10年期可赎回资本补充债券，发行规模从(cóng)6亿(yì)元(yuán)至120亿元不等。其中(zhōng)，中国人保(bǎo)发行规模最大，为不超过(guò)120亿元。

　　从目前一级(jí)市(shì)场发债情况(kuàng)来看，根据Wind数据统计，今年(nián)以来，5家(jiā)险企发行资本补充债，规模达218亿元。利安人寿(shòu)于3月(yuè)10日发行10亿元(yuán)资本(běn)补(bǔ)充(chōng)债；太平再保险于3月(yuè)3日发行13亿(yì)元资本补(bǔ)充债；农银人寿于3月30日发(fā)行35亿元资本补(bǔ)充债；中再(zài)产险于5月5日发行40亿(yì)元资本补充债；人保寿险于(yú)5月25日发(fā)行120亿元资本(běn)补充(chōng)债券。

　　中小险(xiǎn)企“补血(xuè)”不易(yì)复(fù)星联合健康(kāng)三次增资失败

　　据公开信息显示，近年(nián)来增资的企业中(zhōng)，中小险企占大多(duō)数。

　　据中国保险行(xíng)业(yè)协会官网披露信息以及国家(jiā)金融监督(dū)管理总(zǒng)局官网信(xìn)息(xī)显示，2022年(nián)共有23家险(xiǎn)企(qǐ)公布增资(zī)计划(huà)，截至目前已有19家公司获批(pī)增(zēng)资，其中(zhōng)包含上述国寿财(cái)险、太(tài)保(bǎo)产险等大型(xíng)险(xiǎn)企还有太平科技保(bǎo)险、安联资(zī)管、中意资管等公司。而长城财富保险资管、都(dōu)邦财(cái)险、中银三星人(rén)寿、复(fù)星保德信人(rén)寿4家公司的增资(zī)需求尚未被批复(fù)。

　　从实际(jì)情(qíng)况来看，大型(xíng)险企增资相对(duì)顺利(lì)且规模较高，中小险企增资并不容易(yì)。

　　有险企在(zài)增资时，股东认缴并不积极(jí)。都邦财(cái)险曾披露，该公司(sī)2022年5月17日召开临时股东大(dà)会审议通(tōng)过了(le)有关都邦财险增资扩股的议案(àn)，拟增资4亿元(yuán)。各增资(zī)股东将以货币方式(shì)向公司(sī)投入(rù)资金(jīn)。但根据都邦(bāng)财险(xiǎn)发布(bù)公告显(xiǎn)示，截至2022年(nián)5月31日，尚(shàng)有1.1601亿股的认购额(é)度未由股东认购，将(jiāng)进入下一(yī)轮同(tóng)比(bǐ)例增资。

　　有险企多(duō)次尝(cháng)试增(zēng)资，至(zhì)今仍没有成功。自2018年(nián)开始，复星(xīng)联合健康(kāng)此前曾作出(chū)三次(cì)增资计划(huà)，但至今(jīn)仍未成功。今年5月23日，复星(xīng)联合(hé)健康再次对外公布增(zēng)资计划，拟增发1.94亿股股份，公司注(zhù)册(cè)资本金由5亿元增(zēng)加至6.94亿元。

　　此外，一些(xiē)偿付能力不达(dá)标的险企中，多家公司资本(běn)常(cháng)年得不到补充。

　　根据公开信息显(xiǎn)示，截至一(yī)季度末，最(zuì)近风(fēng)险综合评级为C类险企的有(yǒu)华(huá)汇人寿、合众(zhòng)人寿、幸(xìng)福人寿、长生人(rén)寿、渤海人寿(shòu)、百年(nián)人(rén)寿(shòu)、三峡人寿(shòu)、华安财险、安华农险、渤海财险、富(fù)德财(cái)险、前(qián)海财(cái)险(xiǎn)、珠峰财险；D类的险企(qǐ)为北大方正人(rén)寿、都邦财险。

　　“V观(guān)财(cái)报”（微信号ID:VG-View）梳理发现(xiàn)，2019年以后，上述(shù)险企中，除渤(bó)海(hǎi)财险外，均未获批(pī)增(zēng)资。其(qí)中合众人寿、长生人寿、渤海人(rén)寿(shòu)、百年人寿、富德财(cái)险、安华(huá)农险于2015年(nián)至2016年(nián)之间(jiān)获批(pī)增(zēng)资。

　　为什么中(zhōng)小(xiǎo)险企(qǐ)增(zēng)资相对(duì)困难？

　　对外(wài)经济贸易大学保险学院教授王国(guó)军对(duì)“V观财报”表示(shì)，中小保险公(gōng)司在市场竞争中不占优势，前景不明(míng)，投资(zī)回报期较(jiào)长，经常不被投资人看好，所以(yǐ)存在增资难的问题(tí)。

　　面对增资难题，王国军表(biǎo)示(shì)，中小险(xiǎn)企应打造自己的核心竞争力，在某(mǒu)一(yī)个领域取得(dé)优势，成为行业翘(qiào)楚(chǔ)，形(xíng)成(chéng)稳定(dìng)的保费(fèi)和利润(rùn)来源。恶性循(xún)环(huán)是中小保险公司容易掉落(luò)的陷阱(jǐng)，为什么负负得正怎么推理，乘法为什么负负得正必须(xū)在恰当的时机找到(dào)独特的业务模式，才能逐步走向良性(xìng)循(xún)环。中小(xiǎo)险(xiǎn)企保(bǎo)持偿付(fù)能(néng)力处(chù)于正常水平其(qí)实并不是难事，不照抄大型保险公司(sī)的(de)业务模(mó)式，不随波逐流，不(bù)盲目扩张，提高资金运作能力，稳扎稳打打造公司(sī)的核心竞争力。

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