金融界5月6日消息 今日，2023清华五道(dào)口首席(xí)经济学家论坛正(zhèng)式召开。上(shàng)海财经大学校长，中国宏观经济论坛(tán)（CMF）联合(hé)创(chuàng)始人刘元春在圆桌讨论环节表示，中国复苏进入一个新阶段。

　　刚(gāng)刚过去的五一小长(zhǎng)假带来了(le)很多话题，如(rú)“五一现象(xiàng)”、“淄(zī)博现象”。但奇怪的(de)是整个旅(lǚ)游门(mén)票收入只达到2019年的(de)84％。

　　对此，刘元春(chūn)认为，这些都是很具有(yǒu)冲突性的数据(jù)，按照不(bù)同数据的解释也会得出(chū)不同(tóng)结论(lùn)，因此也恰(qià)恰印证我(wǒ)们的复苏在疫(yì)后重启，复苏进入一(yī)个(gè)新阶段(duàn)，这个新阶段是我们以(yǐ)往没(méi)有面临的，需要重新进(jìn)行思考，来把握它的一(yī)些运(yùn)行逻(luó)辑，然后才是针对这(zhè)些运行(xíng)逻(luó)辑进行(xíng)相应的调(diào)整。

　　他(tā)还(hái)举例说明，“比如为什么消(xiāo)费(fèi)上扬(yáng)4.6％，投资上扬5.1％，出口(kǒu)上扬14.8％，物价水平(píng)还在跌(diē)跌不休(xiū)？很简单，因(yīn)为需求上得快，供给恢复得(dé)更快，需求没(méi)有跑过供给。从大势来讲，供(gōng)给、需求不同步(bù)复苏，但是不能(néng)解释为箫条。”

　　他(tā)指出，报复性反弹(dàn)同比数据很好，利润同比数据却(què)很差，是因为报(bào)复性反(fǎn)弹是(shì)出行数据，是社会(huì)交往的恢(huī)复，交易秩(zhì)序的恢复，而不是利润的恢(huī)复，所以第一个(gè)阶段复苏就是社会的修复，但是没有过渡到利润的修复和资(zī)产负债(zhài)表的修复，当然更没(méi)有过渡到形容一晃十年的诗句，含有十年的诗句(dào)我们的资产负(fù)债表这个扩张阶(jiē)段。

　　因此就(jiù)会看到我们所(suǒ)关(guān)注的宏观(guān)分析，不仅(jǐn)仅是“三(sān)架马车(chē)”更重要的是供给与需求(qiú)之间(jiān)的(de)匹配(pèi)，更为深层(céng)的是四大经济主体的资产负(fù)债(zhài)表(biǎo)的修复，以及这(zhè)种修复过程中行为(wèi)的调整和(hé)变(biàn)异。因此我们的政策(cè)也(yě)要根(gēn)据这样(yàng)一(yī)些逻辑来进(jìn)行(xíng)分(fēn)析，中央与地方不(bù)同部门在(zài)财政支撑和(hé)新(xīn)型政绩观内生动能的驱动下(xià)的一些表(biǎo)现(xiàn)，这可能(néng)是我们对于当下经济形势的解(jiě)读(dú)，以及对下一步我们(men)行动的方(fāng)案才有很好的分析和理解。

　　这个新阶段有新特征、新逻辑，更(gèng)需要新政策(cè)。

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