今年以(yǐ)来基金(jīn)代销机构被基(jī)金(jīn)公司解约的情形明显增(zēng)多。

　　近(jìn)日(rì)，又有多(duō)家基金公司发布(bù)与基金(jīn)代销(xiāo)机构解约的(de)公告。截至6月1日，今年(nián)以(yǐ)来已有(yǒu)18家基金公司宣布与28家基金代销(xiāo)机构终止合作。而从机构类型看，中小型独立(lì)基金销售(shòu)机构(gòu)居多(duō)，此外(wài)，也(yě)有银(yín)行和保险。

　　值(zhí)得一提的(de)是，近年来由于(yú)经营不(bù)善或违规，已有多家(jiā)基金销售机构主(zhǔ)动或被动(dòng)注(zhù)销牌照。

　　业内(nèi)人(rén)士认为(wèi)，基金(jīn)公司与基(jī)金销售机(jī)构(gòu)之间的合作本(běn)就是双(shuāng)向选(xuǎn)择(zé)，在高质(zhì)量(liàng)发(fā)展背景下，基金公司严格筛选代(dài)销机(jī)构也是降本增效的主流(liú)选择。未来(lái)，基金代销行业优胜劣汰(tài)生态或将持(chí)续。

　　公募密集终止与基金(jīn)代销机构合作(zuò)

　　6月1日，西部(bù)利得基(jī)金(jīn)发布(bù)公告，自2023年6月9日起，终止浦领基金(jīn)办(bàn)理该公司旗下基金的(de)相关销售业务。值得注意(yì)的是，今年以来，还(hái)有方(fāng)正(zhèng)富邦(bāng)基(jī)金(jīn)、平(píng)安基(jī)金，以(yǐ)及海富(fù)通(tōng)基金(jīn)停止(zhǐ)了与(yǔ)浦领基金的基金销(xiāo)售(shòu)合作关系。

　　5月29日，长盛基金发布公告，经与北京虹点基金(jīn)销(xiāo)售有限公司、上海凯石财富基金销售有限公司协商一(yī)致，自(zì)2023年(nián)5月29日起，上述(shù)基金销(xiāo)售机构将(jiāng)不再代理销售公司旗(qí)下所有公(gōng)募基金。

　　就在此前的(de)5月18日，长(zhǎng)盛基金也发布公告称，与方德保险代理有限公司(sī)、民(mín)商基金(jīn)销售（上海）有限(xiàn)公司协商一致，自2023年5月(yuè)18日起，上述基金销(xiāo)售(shòu)机构将不再代理公司旗下所有公(gōng)募基金。自(zì)公告之日起(qǐ)，上述公司不再办理本公司(sī)旗(qí)下基金的开户、认购(gòu)、申购等基金买(mǎi)入的相(xiāng)关业(yè)务，只(zhǐ)保留(liú)赎回业务，直至所有客户赎回全部份额。而在(zài)今年(nián)4月，西部利得基金(jīn)、上银基金也终(zhōng)止了与民商(shāng)基金的(de)基金销售合作(zuò)，上银(yín)基金则于(yú)2月(yuè)终止与该(gāi)机构(gòu)的合作关系，但也有宝(bǎo)盈基金、万家(jiā)基金(jīn)新增与(yǔ)民商基金(jīn)的(de)销售合作。

　　据中国基(jī)金报记(jì)者统计，截(jié)至(zhì)6月(yuè)1日，今年以来，已(yǐ)有(yǒu)18家基金(jīn)公司宣布与28家(jiā)基金代(dài)销机(jī)构终止合作。

　　其中，2月，有(yǒu)3家(jiā)基金公司终(zhōng)止合计7家(jiā)独立基金销售机构(gòu)的合作；3月，有8家基金公司终止(zhǐ)了(le)合计17家(jiā)独(dú)立基(jī)金销售机构的代(dài)销合(hé)作，其(qí)中(zhōng)包括1家保险公司(sī)；4月，有(yǒu)5家基金公(gōng)司终止了合计6家独立基金销(xiāo)售(shòu)机构的(de)合作；5月以来(lái)，则已有9家(jiā)基金公司宣(xuān)布终止了合计12家基金代(dài)销机构的合作，这其中包括(kuò)独立基金销售(shòu)机构(gòu)、银行和保(bǎo)险。

　　目前这(zhè)些代销机构中，正融(róng)基金解除合作关系的基(jī)金公司最多，年内(nèi)已有5家；而基(jī)金公司(sī)中，长盛基金解(jiě)除合作关系最(zuì)为频繁，3月以来几乎每月都会和(hé)基金(jīn)代销机(jī)构解(jiě)除合作关(guān)系(xì)，目前已累计解(jiě)约11家(jiā)，海富通基金今年(nián)2月和3月(yuè)分别解除(chú)5家合(hé)作关系，已累计10家。

　　严(yán)格筛选代销机构

　　助推(tuī)降本增(zēng)效(xiào)

　　整(zhěng)体来看，前述被解约的基金(jīn)销(xiāo)售机(jī)构(gòu)多为中小型机构。

　　业内(nèi)人士表示，随着(zhe)代销机(jī)构数(shù)量增多及(jí)监管趋严(yán)，近几年(nián)公募基金公司对于代销机构的选择标准也在提高。在高质量(liàng)发展背(bèi)景下，严格筛选基金代销机(jī)构，也(yě)是实现降本增(zēng)效的一大举措。

　　一家(jiā)基金公司内部人员表示(shì)，基金(jīn)公司(sī)终(zhōng)止与销售机构(gòu)的(de)合作，无非是(shì)以(yǐ)下三种(zhǒng)情况：一(yī)是基(jī)金销量一直得(dé)不到有效增长，对基金公司(sī)整体基金销售贡献(xiàn)不大；二(èr)是(shì)受到监(jiān)管(guǎn)处(chù)罚；三是销售机构(gòu)主业发(fā)生改变。

　　“实际上，前(qián)两(liǎng)年就(jiù)这样终止过一(yī)轮(lún)，理由无(wú)非就是这些(xiē)。”但(dàn)该(gāi)内部人(rén)员也坦言，今年以来(lái)权(quán)益(yì)市场低迷，基金销售困(kùn)难(nán)也加速了对(duì)尾部销售机构的淘汰。“上太多销售合作机(jī)构，没有太大(dà)意义，只是徒(tú)增后(hòu)台工(gōng)作(zuò)量(liàng)。”

　　华林证(zhèng)券董事总经理贾志(zhì)也表示，基金(jīn)公司终止与代销机构的合作(zuò)，通常是基金代销机构销售(shòu)能力较弱，且又受到监管的处(chù)罚，就(jiù)会(huì)很果断地解(jiě)除(chú)合作(zuò)关系。“基金公司与基金代销机构(gòu)的合作是市场(chǎng)化的，要考虑维护成本与(yǔ)合作的潜力，基金公司会依据自身(shēn)的发展(zhǎn)状况有(yǒu)选择的与基金代销机构合作。”

　　北方一家公募公司(sī)渠道负责人透露(lù)，其(qí)所(suǒ)在(zài)公司选(xuǎn)择(zé)基(jī)金销(xiāo)售公司，有(yǒu)一(yī)套完(wán)整的基(jī)金销(xiāo)售评估办法(fǎ)，比如基(jī)金销售保有规(guī)模、机(jī)构成(chéng)立时间、综合能力(lì)，以及与哪(nǎ)些公司合作等(děng)都是(shì)考核(hé)的要素(sù)，其中，要求其公募基金销(xiāo)售保(bǎo)有规模排(pái)名排名(míng)前(qián)100，是(shì)硬性(xìng)指标。

　　“跟基金销售机构合作后，需要对(duì)接(jiē)系统，每年(nián)要付(fù)出系统(tǒng)维护(hù)成本(běn)，很多销售公司一年的保(bǎo)有(yǒu)量也没有(yǒu)多少(shǎo)，甚(shèn)至(zhì)都覆盖(gài)不(bù)了成(chéng)本。”据该负责人透露，即便是前100名(míng)，横截面是什么意思小学六年级，长方体的横截面示意图也有相(xiāng)当一部分(fēn)达不(bù)到(dào)标准。

　　在(zài)贾志看(kàn)来，基金(jīn)公司与基金代销机构的合作是双向选(xuǎn)择，基金公司希望能有销售能力强的机构(gòu)合作，头(tóu)部(bù)代销(xiāo)机构(gòu)也会对基金公(gōng)司的投研能力，管理(lǐ)规模，也有一定的要求。

　　此外，另(lìng)据(jù)某基金研究人士称，目前基金代销的机(jī)构主要分为(wèi)银行、第三方基金销售(shòu)机构，以(yǐ)及券商(shāng)，从(cóng)禀赋来说，各有千秋，比如，银行在(zài)渠道方面基础横截面是什么意思小学六年级，长方体的横截面示意图(chǔ)较(jiào)强，更(gèng)擅长(zhǎng)固收类产品的服(fú)务，第三方销售渠道线上渠道较强(qiáng)，尤其是蚂蚁、天天(tiān)等(děng)互联网平台流量形成显著护城河，随着(zhe)AI演进，领先地位将更加夯(hāng)实，而(ér)券商(shāng)是以线下营业(yè)部为(wèi)抓(zhuā)手，对权(quán)益类产(chǎn)品(pǐn)服务能力较强。

　　贾志表示(shì)，未来的基金销售市场(chǎng)，主要还(hái)是在银行(xíng)渠道和头部(bù)互联(lián)网(wǎng)公司，券商作(zuò)为后起之秀，也是不(bù)容(róng)忽视(shì)的力量。

　　马太效(xiào)应(yīng)显著

　　基金(jīn)代销行(xíng)业优胜劣汰或将持续

　　近年(nián)来，马(mǎ)太效应依然是基(jī)金销售行(xíng)业所面临的(de)重要(yào)趋势(shì)。

　　中(zhōng)国(guó)基金(jīn)业协会(huì)最新(xīn)公(gōng)布的公募基(jī)金销售保有量数据显示(shì)，一季度，三方(fāng)机构销售增长最为明显，互联网流量优势继续(xù)发力，银行、三(sān)方、券商代销占比已从过去6：2：2变(biàn)为接近5:3:2。

　　而在第三方独立基(jī)金销(xiāo)售渠道中，头部(bù)机(jī)构竞争(zhēng)优势更为突出。截至今年一(yī)季度末，公(gōng)募(mù)基金销售保有规模前100强中，21家(jiā)独立基金(jīn)销(xiāo)售机构保有2.81万亿(yì)非货币市场(chǎng)公募基金。而前三名蚂蚁基金(jīn)、天天基金、腾安基金合(hé)计保(bǎo)有约2.06万(wàn)亿，占(zhàn)比超73％；对比这21家中排在末位的泛华普益基金销售有限公司，其非货(huò)币市场公募基金(jīn)保(bǎo)有规模(mó)为54亿元(yuán)，首尾差距十分(fēn)明显，未上榜的独立基金销售机构保(bǎo)有规(guī)模则(zé)更少。

　　另据Wind统(tǒng)计，截(jié)至(zhì)6月(yuè)1日，在全市场473家(jiā)基金代销机构中(zhōng)，目前共有26家基金销售机(jī)构的代销(xiāo)基(jī)金数量在7000只(zhǐ)以上(shàng)，与此同时(shí)，也(yě)有(yǒu)111家基金销售机(jī)构代销数(shù)量不足百只。而在(zài)115家(jiā)独立基金销售机构中，15家代销数(shù)量在7000只以(横截面是什么意思小学六年级，长方体的横截面示意图yǐ)上(shàng)，17家代销不足白只。其中(zhōng)，还有(yǒu)6家目前只跟1家(jiā)基金公司合作。

　　实(shí)际(jì)上，近些年来基金(jīn)销售行业(yè)分(fēn)化更趋明显，不(bù)少中(zhōng)小型基金销售机(jī)构在行业大(dà)洗牌中(zhōng)退场。

　　今年4月(yuè)18日(rì)，根(gēn)据证监会网站显示，近期深圳前海凯恩斯基金(jīn)销售有限公司向中(zhōng)国证(zhèng)券监督(dū)管(guǎn)理委员会提(tí)交了注销(xiāo)公募证券(quàn)投资基金销售业务许可证的申(shēn)请，根据《行(xíng)政许可法》《证(zhèng)券投(tóu)资(zī)基金法》《公开(kāi)募集证券(quàn)投资(zī)基金销售机构监督管(guǎn)理办法》等有(yǒu)关(guān)规定，中国证券(quàn)监督管理委员会决定注(zhù)销深圳前(qián)海凯恩斯基(jī)金销售有限公司(sī)公募证券投(tóu)资(zī)基金销售业务许可证。

　　同样是在4月，上海证监局挂出了注(zhù)销永鑫保险销售服(fú)务有限公司公(gōng)募证券(quàn)投资基金销售业务许可证的公示。永鑫保险(xiǎn)销(xiāo)售也是目前第一家主(zhǔ)动注销基金销售牌(pái)照的保险代理公司。

　　实际上，近年(nián)来，有不(bù)少基金代(dài)销机(jī)构由于经营困难等(děng)原(yuán)因，主动注销基(jī)金(jīn)销售牌照，退出竞争行业(yè)。比如河南安存基金、科地瑞(ruì)富基金、晟视天(tiān)下基金、植(zhí)信基(jī)金、唐鼎耀华基金等多家机构(gòu)都选择(zé)主(zhǔ)动注销基金代(dài)销牌(pái)照。

　　不过，也有(yǒu)机构是由于(yú)违(wéi)规(guī)等原因被吊销牌照，比如(rú)，去年(nián)12月(yuè)，上海证监局发布(bù)消(xiāo)息，宣布(bù)注(zhù)销(xiāo)上海久富(fù)财(cái)富基金销售牌照。此(cǐ)前，泰诚财富、财路基金(jīn)、大泰金石(shí)基金等第三方代销机构也被(bèi)吊销了(le)牌(pái)照。

　　业内人士认为，严监管态势下(xià)，未来(lái)基金代(dài)销(xiāo)行业优(yōu)胜(shèng)劣汰生态(tài)或将(jiāng)持(chí)续。

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