券(quàn)商(shāng)今年一(yī)季(jì)度(dù)业绩“妥了”，基(jī)于股市良好表现以及去年较低的基数，行业(yè)业绩全面爆发。券商板块也在周五呈现(xiàn)集体大(dà)涨行情。

　　4月28日，又(yòu)有17家券商或(huò)上市主体披露一季报(bào)，至(zhì)此51家上市券商或(huò)上(shàng)市(shì)主体一季报悉数披露(lù)，券商整体一季度1兆欧等于多少千欧，1兆欧等于多少欧姆单位换算(dù)表现(xiàn)较好，增(zēng)速中位(wèi)数达214.54%。

　　一(yī)季(jì)度归(guī)母净利增速较为(wèi)显著的有20家(jiā)，净利增1倍乃至数倍之多，分(fēn)别是长江证券（1522.01%）、太(tài)平(píng)洋（1503.35%）、国投(tóu)资本（1260.24%）、长(zhǎng)城证券（675.92%）、东(dōng)兴证券（628.25%）、国元证(zhèng)券（533.05%）、东方证券（525.67%）、兴(xīng)业证券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东(dōng)吴证券（412.84%）、华创阳安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海证券（333.19%）、山西证(zhèng)券(quàn)（285.14%）、中原(yuán)证券（282.45%）、华安(ān)证券（242.38%）、财(cái)通证券(quàn)（214.54%）、财(cái)达(dá)证券(quàn)（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创证券（110.73%）

　　依照今年一季度归母净利排(pái)名(míng)，新的十大分别是(shì)中信证券（54.17亿(yì)元）、华泰证券(quàn)（32.45亿元）、国泰君(jūn)安（30.41亿元）、海(hǎi)通证(zhèng)券（24.34亿元）、中(zhōng)信建投（24.33亿元）、招(zhāo)商(shāng)证券(quàn)（22.60亿元）、中金公司（22.57亿元）、中国(guó)银(yín)河（22.49亿元）、广(guǎng)发证券（21.57亿元）、东方财(cái)富（20.29亿元）。简单算数平均计算，中信证券一季度(dù)“月赚(zhuàn)”超18亿元。

　　股市(shì)对券商(shāng)一季报的优秀表现给予(yǔ)了(le)正面回应，4月(yuè)28日，证(zhèng)券板块指数(shù)收涨2.8%，49只券商股收红，其(qí)中35只涨(zhǎng)幅超2%；华(huá)西证(zhèng)券、中国银(yín)河盘一(yī)度涨停，二(èr)者收盘分别上涨(zhǎng)9.81%、9%。证券板块连(lián)续3个交易日收阳线，累计(jì)涨幅达3.66%。

　　2家券(quàn)商净(jìng)利增15倍

　　52家(jiā)上市券商或上市主体中，50家归母净利(lì)同(tóng)比(bǐ)增速为正，其中20家(jiā)增速(sù)达1倍至(zhì)数倍。

　　一季(jì)度归母(mǔ)净利增速(sù)超过10倍的(de)有2家券商及1家上市主(zhǔ)体，分别是长(zhǎng)江证券（1522.01%）、太平(píng)洋（1503.35%），以(yǐ)及(jí)安(ān)信证券母公(gōng)司国投(tóu)资(zī)本（1260.24%）；增速超过6倍的有(yǒu)2家，分别是(shì)长城证券（675.92%）、东兴证(zhèng)券(quàn)（628.25%）；增速超(chāo)过5倍的有2家，分别是国元(yuán)证券（533.05%）、东(dōng)方证券（525.67%）。

　　增速超过(guò)4倍(bèi)的有3家，分别是(shì)兴业证券（430.09%）、中(zhōng)泰证券（424.00%）、东(dōng)吴证券(quàn)（412.84%）；增速超(chāo)过3倍的有3家，分别是华创阳安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海证券(quàn)（333.19%）；增速超(chāo)过2倍的(de)有4家，分别是山西(xī)证(zhèng)券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安(ān)证(zhèng)券（242.38%）、财通证(zhèng)券（214.54%）；增速(sù)达(dá)到1倍的有3家，分别是财达证券（162.74%）、国(guó)信证券（130.42%）、首创证券（110.73%）。

　　此外，一季度归母净(jìng)利(lì)扭亏为(wèi)盈(yíng)的券商多达9家，分别是(shì)天风证券、华(huá)西(xī)证券、东(dōng)北证券、西(xī)部证券、西南(nán)证券、红塔(tǎ)证券、江海证(zhèng)券、湘财股份、国盛(shèng)金控。

　　此外，仅2家券商股净(jìng)利(lì)润同比增速为负值(zhí)，分别是(shì)东方财富(fù)（-6.54%）、华林证券（-57.59%）。

　　华林证券(quàn)净利与营收均出现下(xià)滑(huá)，公司(sī)一季报显示，报告(gào)期内公司实现营业总收入(rù)为2.43亿元，同(tóng)比下(xià)滑25.95%；归母净利润(rùn)为(wèi)0.63亿(yì)元，同比下滑57.59%。

　　尽管头部券商的增速不如(rú)中小券商“夸张”，但头部券商(shāng)的业绩表现同样(yàng)具有可圈可(kě)点之处。

　　同(tóng)比增(zēng)速超(chāo)过五成的头部券商包括(kuò)海通(tōng)证券（62.24%）、中信建投（57.78%）、招商(shāng)证券(quàn)（51.50%）、广发证(zhèng)券（65.58%）、申(shēn)万宏源（87.77%）；其他几家头部(bù)券商(shāng)及增速为华泰证(zhèng)券(quàn)（46.49%）、国泰君安（20.73%）、中金公(gōng)司（35.95%）、中国银河（44.23%）。

　　中(zhōng)信证券则以54亿的绝对优势，保持着(zhe)业绩(jì)的稳(wěn)定(dìng)性(xìng)。

　　此外，上(shàng)市(shì)公司指南针(zhēn)在一季报(bào)中(zhōng)透露(lù)，2023年一季(jì)度(dù)麦高证券经纪业务开(kāi)展(zhǎn)取得一定(dìng)成绩(jì)，但营(yíng)业利润仍未(wèi)实现盈利，一定程度上拖(tuō)累了公司(sī)整体。

　　十余家券商营收增一倍(bèi)以上

　　一季(jì)度营收规(guī)模增(zēng)速方面，51家(jiā)券商中(zhōng)44家(jiā)同比增速为(wèi)正、7家增(zēng)速为负，同(tóng)比增速中位数(shù)为40.93%。

　　西南证券增(zēng)速领衔，其今年(nián)一季(jì)度同(tóng)比增(zēng)速为1795.85%，这与其去年同期营收不足亿元(yuán)的低(dī)基数(shù)有关，其今(jīn)年一季度营收规模为7.38亿(yì)元，去(qù)年同期营收(shōu)为(wèi)0.39亿元(yuán)。

　　今(jīn)年一季度营收增速超过2倍(bèi)的有(yǒu)2家(jiā)券商，分别是天(tiān)风证券（283.04%）、锦龙(lóng)股份（204.47%）；增(zēng)速(sù)在1到2倍的有10家(jiā)，分别是财(cái)通证券（174.23%）、红塔证券（172.78%）、国元证券（165.65%）、华西(xī)证券(quàn)（156.55%）、长江证券（155.05%）、兴业证(zhèng)券（147.02%）、山西(xī)证券（140.67%）、东北证券(quàn)（130.73%）、国金证(zhèng)券（106.59%）、海通证券（106.25%）；另有2家券(quàn)商(shāng)营收增幅接近1倍，分别是华安证(zhèng)券（97.73%）、中泰(tài)证券（92.77%）。

　　3家券商一季度营收(shōu)同比下滑(huá)幅度较大，分别(bié)是(shì)国盛金控（-21.71%）、华(huá)林(lín)证券（-25.95%）、湘财股份（-56.61%）；另(lìng)外4家营(yíng)收下滑的券商或上市主体分别是中银证券（-2.18%）、国投资本（-5.68%）、东方财富（-12.09%）、华鑫股(gǔ)份(fèn)（-17.40%）。

　　一季度营收(shōu)排名前十券商分别是(shì)中信证(zhèng)券(quàn)（153.48亿元）、国(guó)泰君安（92.88亿元）、华(huá)泰证券（89.93亿元）、中国银河（86.97亿元）、海(hǎi)通(tōng)证券（85.20亿元）、中信建投（67.00亿元）、广发证券（64.77亿元）、中金公(gōng)司（62.09亿元）、申万宏源（57.65亿元）、浙商证券（49.31亿元）。

　　头部券(quàn)商中(zhōng)，海通证券营(yíng)收同比增幅最大，为106.25%；浙商(shāng)证券以较高的增速杀入营收排名(míng)前十，其(qí)一(yī)季度营收同比增57.37%，招(zhāo)商证券反而被挤(jǐ)出前十，招商证(zhèng)券一季度(dù)营收增速为(wèi)28.74%；中信证券与中信建投营收增幅(fú)显著较(jiào)小，同比增幅分别为0.87%、5.81%。

　　自(zì)营(yíng)驱动一季(jì)报(bào)高增

　　自(zì)营业务(wù)驱动行业(yè)业绩高(gāo)增，这一观点被卖方研(yán)究普(pǔ)遍(biàn)认(rèn)可(kě)。

　　开源证(zhèng)券在解读东方证(zhèng)券(quàn)一季报时称，东方证券自(zì)营投资收益11.5亿元(yuán)，去(qù)年同期(qī)亏损6.4亿元(yuán)，改(gǎi)善明显，期末(mò)金融资产规(guī)模为902亿，同比增8%，环比增2%。自营驱动一季报(bào)高增，全年盈(yíng)利增(zēng)速有(yǒu)望领跑。

　　兴业证券认(rèn)为，中(zhōng)信证券加大杠(gāng)杆经营(yíng)投资致使利(lì)息支(zhī)出有所增长，市场回暖下(xià)投资业务表现亮眼，收入同比增长96.5%至(zhì)67.28亿元(yuán)。凭借卓(zhuó)越的创新(xīn)业务能力(lì)，看好(hǎo)公司在政策放松预期下实现估值提升。

　　西部证券在关于国(guó)金证券的(de)研报中称，自营投资成为影响国金证(zhèng)券业绩核心因(yīn)素(sù)，一季度自营业务收入提(tí)升至7.16亿元(yuán)，自(zì)公司完(wán)成再融资后(hòu)，公司金融投资规模稳步提(tí)升420亿元较去年底增加11%。

　　西(xī)部证(zhèng)券认为，自营投资(zī)成为影响券(quàn)商业绩的(de)核(hé)心，预期将在一季度迎来反转(zhuǎn)。投资(zī)业务方面，下半年重点关(guān)注(zhù)差(chà)异(yì)化监管的措施落(luò)地(dì)，或将打开头部(bù)券商的(de)ROE上限(xiàn)。

　　西部(bù)证(zhèng)券表示，2023年预期将是券商业绩大(dà)幅(fú)修复的一年，尤其是受到(dào)自营业务冲击(jī)大的公司(sī)预(yù)期将在年内实现1兆欧等于多少千欧，1兆欧等于多少欧姆单位换算(xiàn)较大幅度的(de)改善(shàn)。

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