今(jīn)年以来基金代(dài)销(xiāo)机(jī)构被基金(jīn)公(gōng)司解(jiě)约的情形明显增多。

　　近日，又有多家基金公司发布与基金代(dài)销(xiāo)机(jī)构解约的公告。截至6月1日，今年以(yǐ)来已有(yǒu)18家(jiā)基金公(gōng)司宣(xuān)布与28家基金代销机构终止合作。而从(cóng)机构类型看，中小型(xíng)独立基金销售机构居多，此外，也有银行和(hé)保险。

　　值得一(yī)提(tí)的是，近年来由于经营不善或违规，已有多家基金(jīn)销(xiāo)售机(jī)构主(zhǔ)动或被动注销(xiāo)牌照。

　　业(yè)内(nèi)人士认为，基金公司与基金销售(shòu)机构之间(jiān)的合(hé)作本就是双向选择，在高质量(liàng)发展背(bèi)景下，基金公(gōng)司(sī)严(yán)格(gé)筛选(xuǎn)代销机构(gòu)也是降本(běn)增效的主流(liú)选择(zé)。未来(lái)，基金(jīn)代销(xiāo)行业优胜劣汰生态或将持续。

　　公募密集终止与(yǔ)基金代销机构合作

　　6月1日，西部利得(dé)基金(jīn)发布公告(gào)，自2023年(nián)6月9日起，终止(zhǐ)浦领(lǐng)基金办(bàn)理该公(gōng)司旗下(xià)基(jī)金的相关(guān)销售业务。值得注意的是，今年(nián)以来，还有方正富邦基金、平安基(jī)金，以(yǐ)及海富通基金停(tíng)止了(le)与(yǔ)浦(pǔ)领基金的基(jī)金销(xiāo)售合作关系。

　　5月29日，长盛基金发布公(gōng)告，经(jīng)与北京虹(hóng)点(diǎn)基金销售有(yǒu)限公司(sī)、上海凯石财(cái)富基金销售有限公(gōng)司协商一致，自2023年(nián)5月29日起，上述基金销售机构(gòu)将不(bù)再代(dài)理销售(shòu)公(gōng)司旗下所有公募基(jī)金。

　　就在此前(qián)的5月18日，长盛(shèng)基(jī)金也发(fā)布公告称，与方德(dé)保险代理有限公司、民(mín)商基金销售(shòu)（上海）有限公(gōng)司协(xié)商(shāng)一致，自2023年(nián)5月18日起，上述基金销(xiāo)售机(jī)构将(jiāng)不(bù)再代理公司旗下(xià)所有公募基(jī)金(jīn)。自公(gōng)告之日起，上(shàng)述公司不(bù)再(zài)办理本公司旗下基金的开户、认购、申购等基金(jīn)买入的相关业(yè)务，只(zhǐ)保留赎(shú)回业务，直(zhí)至所有客户(hù)赎回全(quán)部份额。而在今年4月，西部利(lì)得基金、上银(yín)基(jī)金也(yě)终止了与民商(shāng)基金(jīn)的基金(jīn)销(xiāo)售合作，上(shàng)银(yín)基金则(zé)于2月终止与该机构的合作关系，但也有宝盈基金、万(wàn)家基金新增(zēng)与(yǔ)民商基金的销售合作(zuò)。

　　据中国(guó)基金报记者统计，截至(zhì)6月1日，今年以来，已有18家基金(jīn)公(gōng)司(sī)宣布与28家基(jī)金(jīn)代销(xiāo)机构终止合作。

　　其中，2月(yuè)，有3家基金公(gōng)司终止合计7家独立(lì)基(jī)金销售机(jī)构的合作；3月，有8家基金公司终止了(le)合计17家(jiā)独(dú)立基(jī)金(jīn)销(xiāo)售机构的代销合作，其中包括1家保险公司(sī)；4月，有5家基金公司终止了合(hé)计6家独立基金销售机构的(de)合(hé)作；5月以来，则已有9家基金公司宣(xuān)布终止了合计(jì)12家基金代(dài)销机构(gòu)的(de)合(hé)作(zuò)，这其(qí)中包括独(dú)立基金销售机(jī)构、银行和保(bǎo)险(xiǎn)。

　　目前这(zhè)些代销机构中，正融基金解除合作(zuò)关系的基金公司(sī)最多，年内已有5家(jiā)；而基金公(gōng)司中，长盛基金解除合作(zuò)关系(xì)最(zuì)为频(pín)繁，3月(yuè)以来几乎每(měi)月都会和基金代销机构解除合作关系，目前已累计(jì)解约11家，海富(fù)通基金今(jīn)年(nián)2月和3月分别解除5家合作(zuò)关系(xì)，已(yǐ)累(lèi)计10家。

　　严(yán)格(gé)筛选代销机构(gòu)

　　助推(tuī)降本(běn)增效

　　整体来看(kàn)，前述被解(jiě)约的基金销售机构多(duō)为中小(xiǎo)型机构。

　　业内(nèi)人士表示，随着代销(xiāo)机(jī)构数量增多及监管趋(qū)严，近几年公募基金(jīn)公司对于代销(xiāo)机构的选择(zé)标准(zhǔn)也(yě)在提高。在高(gāo)质量发展背景下，严(yán)格筛选基金代销机构(gòu)，也是实现降本(běn)增(zēng)效的一大举措。

　　一家基金公司内部人(rén)员表示(shì)，基金公司(sī)终止与销售机构的合作，无(wú)非是以下三种情况：一是基金销量一直得不到有效(xiào)增(zēng)长，对(duì)基金公司(sī)整体基金(jīn)销售贡献(xiàn)不大；二(èr)是受到监管处(chù)罚(fá)；三是销(xiāo)售(shòu)机构主业发生改变。

　　“实际(jì)上，前两(liǎng)年(nián)就这样终(zhōng)止过一(yī)轮，理由无非就是这些。”但(dàn)该内部人员也坦(tǎn)言，今(jīn)年以来权益市(shì)场低迷，基金销售困难(nán)也加速了(le)对尾部销售机构(gòu)的淘(táo)汰。“上太多销售合作机构，没有太大意义，只是徒增后台工(gōng)作量。”

　　华林证券董事总经理贾志也表(biǎo)示(shì)，基金公司终止与(yǔ)代销机构的(de)合作，通常是基(jī)金(jīn)代销机构销售能力较弱，且又受到监管的处罚，就会(huì)很(hěn)果断地(dì)解(jiě)除合作关系(xì)。“基(jī)金公司(sī)与(yǔ)基(jī)金代(dài)销机构的合作是市场化的，要考虑维护成本与合作(zuò)的潜力，基金公司会依(yī)据自(zì)身的发展状况有选择的与(yǔ)基(jī)金代销机构合作。”

　　北方一家(jiā)公募公司(sī)渠道负责人透露(lù)，其(qí)所在公(gōng)司选择基(jī)金销售公司，有(yǒu)一套完整的基(jī)金销售评估办法，比如(rú)基金销售保有(yǒu)规模、机(jī)构(gòu)成立时间、综合(hé)能(néng)力，以及与哪些公(gōng)司合作等都是考核的要素，其中，要(yào)求其公(gōng)募(mù)基金销售保(bǎo)有规模排名排名前100，是硬性指标。

　　“跟基金销售机构合(hé)作后，需要对接系(xì)统，每年要付出系统维护(hù)成本，很多销售公司一年(nián)的保有量(liàng)也没有(yǒu)多少，甚至都(dōu)覆盖不了成(chéng)本。”据该负责人透露，即便(biàn)是前100名，也有相当一部(bù)分达不到(dào)标准。

　　在贾志看来(lái)，基金公司(sī)与基金代销机构的合(hé)作是(shì)双(shuāng)向选(xuǎn)择，基(jī)金公司希(xī)望能有销售能力强的机构合作(zuò)，头部代(dài)销机构也会对基金(jīn)公司(sī)的(de)投研能(néng)力(lì)，管理规(guī)模(mó)，也有一定的(de)要(yào)求。

　　此外，另据某基金研究人士称，目前基金代销(xiāo)的机(jī)构主要分为银行、第三方基金(jīn)销售(shòu)机构，以及券(quàn)商(shāng)，从禀赋来说，各有千秋，比如，银行在渠道方面(miàn)基础较强，更擅长固(gù)收类产品的服务，第三方销售渠道线上(shàng)渠道较强，尤(yóu)其是蚂蚁、天(tiān)天等互(hù)联网(wǎng)平台流量(liàng)形(xíng)成(chéng)显著护(hù)城(chéng)河(hé)，随着AI演进(jìn)，领先地位将(jiāng)更加夯实，而券(quàn)商是以线下营(yíng)业部为抓手，对权益类产品服务能力较(jiào)强。

　　贾志(zhì)表示，未来的基金(jīn)销售市场，主要(yào)还是在银行渠道和头(tóu)部互联(lián)网公司，券(quàn)商作为(wèi)后起之(zhī)秀，也是不(bù)容忽视的(de)力量。

　　马(mǎ)太效应显著

　　基金代销行业优胜劣汰(tài)或将持续

　　近年来，马(mǎ)太效(xiào)应依然是基金销售行业所面临的重要(yào)趋势。

　　中国(guó)基金业协会最新公布的公募基金销售保有(yǒu)量数据显示(shì)，一季度(dù)，三方机构(gòu)销售增长(zhǎng)最(zuì)为明显，互(hù)联(lián)网流量优(yōu)势继(jì)续发力，银行、三方、券商代销占比已从过去6：2：2变为(wèi)接近5:3:2。

　　而在(zài)第三方(fāng)独立基金销售(shòu)渠道(dào)中(zhōng)，头部机构(gòu)竞(jìng)争优势更为(wèi)突出。截至今年一季度末，公募(mù)基金销售(shòu)保有规模(mó)前100强(qiáng)中(zhōng)，21家(jiā)独立基金销(xiāo)售机构保(bǎo)有(yǒu)2.81万亿非(fēi)货(huò)币市场公募基金。而前三名蚂蚁基金(jīn)、天天(tiān)基金、腾安基金合计(jì)保(bǎo)有约2.06万亿，占(zhàn)比超73％；对比这21家中排在末位的泛华普益基金销售(shòu)有限(xiàn)公司，其非货币市场公募(mù)基金保有(yǒu)规模为54亿元(yuán)，首尾差(chà)距十分明显，未上榜的独立基金销售机构(gòu)保有规(guī)模(mó)则更少(shǎo)。

　　另据Wind统(tǒng)计(jì)，截至什么是狗啃式刘海，什么是狗啃式刘海发型(zhì)6月1日，在(zài)全(quán)市(shì)场473家(jiā)基金代销(xiāo)机构中，目前共有26家(jiā)基金销售(shòu)机构(gòu)的代销基金数量在7000只(zhǐ)以上，与此同时，也(yě)有(yǒu)111家基(jī)金销售机(jī)构代销数量不(bù)足百只。而(ér)在115家(jiā)独立基金销售机构中，15家代销数量在7000只(zhǐ)以上(shàng)，17家(jiā)代销不足白(bái)只。其中(zhōng)，还有6家(jiā)目前(qián)只跟1家基金公司合作。

　　实际上，近些年来(lái)基金销售行业(yè)分化更趋明(míng)显，不少中小型基金销售(shòu)机构(gòu)在行业大洗牌中(zhōng)退场。

　　今年4月18日，根据证(zhèng)监会网站显示(shì)，近期深圳前海(hǎi)凯恩斯基(jī)金(jīn)销售有限公司向(xiàng)中国证券监督管理(lǐ)委员会提(tí)交了注销公募证券投资基金销售业务许可证(zhèng)的申请(qǐng)，根据《行政(zhèng)许可法》《证券投(tóu)资基金法》《公(gōng)开募集证券投(tóu)资基金销售机构(gòu)监(jiān)督(dū)管理办法》等有(yǒu)关规定，中国(guó)证券监督管理(lǐ)委员什么是狗啃式刘海，什么是狗啃式刘海发型会决定注(zhù)销深圳前(qián)海凯恩(ēn)斯基金销售(shòu)有(yǒu)限公司公募证(zhèng)券投资(zī)基(jī)金(jīn)销售业务许(xǔ)可证(zhèng)。

　　同样是在4月，上海(hǎi)证监局挂出了注(zhù)销永(yǒng)鑫保险销售服(fú)务(wù)有限公司公募(mù)证券投资基金销售业(yè)务许可证(zhèng)的(de)公(gōng)示。永鑫保(bǎo)险销售也是目前第一家主动(dòng)注(zhù)销基(jī)金销售牌照的保险代理公司。

　　实际上(shàng)，近(jìn)年(nián)来，有不少(shǎo)基金代销机(jī)构由于(yú)经营困难等原因，主动注销基金销(xiāo)售(shòu)牌照，退出竞争行业。比(bǐ)如(rú)河(hé)南安存(cún)基金、科(kē)地瑞富基金、晟视天(tiān)下基(jī)金、植信基金、唐鼎耀(yào)华基金(jīn)等多家机构(gòu)都选择主动注销(xiāo)基金代销(xiāo)牌(pái)照(zhào)。

　　不(bù)过，也有机构是由于违规等原因被吊(diào)销牌照，比如(rú)，去年12月，上海证监(jiān)局(jú)发布消息，宣(xuān)布注销上(shàng)海久富财富基金销售(shòu)牌照。此前，泰诚财富(fù)、财(cái)路(lù)基金(jīn)、大泰金石基金等第三方代(dài)销机构也被吊销了牌照。

　　业内(nèi)人(rén)士(shì)认为，严(yán)监管(guǎn)态(tài)势下，未(wèi)来基金代(dài)销(xiāo)行业优(yōu)胜劣汰(tài)生态或将持续(xù)。

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