今年以来基金(jīn)代销机构(gòu)被基金公司解(jiě)约(yuē)的情形明显增(zēng)多(duō)。

　　近日，又有多家基(jī)金(jīn)公司发布(bù)与基金代销(xiāo)机构解约的公告。截至6月1日，今年(nián)以来已有18家基(jī)金公司宣布与28家基金代销机(jī)构终止(zhǐ)合作。而从机构类型看，中小型独立基(jī)金销售机构居(jū)多(duō)，此(cǐ)外，也有(yǒu)银行(xíng)和保(bǎo)险(xiǎn)。

　　值得一提的是，近年来由于经营不(bù)善或违(wéi)规，已有多家(jiā)基金销售机构主动(dòng)或被动注销牌照。

　　业内人士(shì)认为，基金公司与基(jī)金销(xiāo)售(shòu)机构之间的合作本就是双向选(xuǎn)择(zé)，在(zài)高质量(liàng)发(fā)展背景下，基金公司严(yán)格筛选(xuǎn)代销(xiāo)机构也是(shì)降(jiàng)本增效(xiào)的主流选(xuǎn)择。未来(lái)，基金代(dài)销行业优胜(shèng)劣(liè)汰生态或将持续。

　　公募密集终(zhōng)止(zhǐ)与基(jī)金代销机构合作(zuò)

　　6月(yuè)1日(rì)，西部利得基金发布公告，自(zì)2023年6月9日起，终止浦领基(jī)金办(bàn)理该公司(sī)旗下(xià)基(jī)金的(de)相关销售(shòu)业(yè)务。值得注意的是，今年以来，还有方正(zhèng)富邦(bāng)基金、平安(ān)基金，以及海(hǎi)富通基金(jīn)停(tíng)止了与浦(pǔ)领基(jī)金(jīn)的基金销售(shòu)合作关系。

　　5月(yuè)29日，长盛基金发华大基因是国企吗布公告，经与(yǔ)北京虹点(diǎn)基金销(xiāo)售(shòu)有(yǒu)限公(gōng)司、上海凯(kǎi)石财富基金销售有限公司协商一致，自2023年5月(yuè)29日起，上述基金销售机构将不(bù)再代理(lǐ)销(xiāo)售(shòu)公司旗下所有公募基金。

　　就在此(cǐ)前(qián)的5月18日，长(zhǎng)盛基(jī)金也发布(bù)公告称，与(yǔ)方(fāng)德保(bǎo)险代理有限公司、民商基金销售（上海）有限公(gōng)司(sī)协商一致，自2023年(nián)5月18日起，上(shàng)述基金(jīn)销(xiāo)售机构将不再(zài)代理公司旗下所有公(gōng)募基金。自公告(gào)之日(rì)起，上述公司不再办(bàn)理(lǐ)本公司旗下基金的开(kāi)户、认购、申购等基金买入的相关业务(wù)，只保留赎回业务(wù)，直至所有客户赎回全部份(fèn)额。而(ér)在今(jīn)年(nián)4月(yuè)，西(xī)部利得基金、上银基金也终止了与(yǔ)民商基金的(de)基金(jīn)销售合(hé)作(zuò)，上银基金则于2月终止与该机构的(de)合作关系(xì)，但也(yě)有宝盈基金、万家基金新增与民商(shāng)基金的销售(shòu)合作。

　　据中国基(jī)金(jīn)报记者(zhě)统计(jì)，截至6月1日，今(jīn)年以(yǐ)来，已有18家基金公司宣布与28家基金代销机构终止合作。

　　其(qí)中，2月(yuè)，有3家基金公司终止合计7家独立基金销售机(jī)构(gòu)的合(hé)作；3月，有8家(jiā)基金(jīn)公司终止了合计(jì)17家独(dú)立基金(jīn)销售(shòu)机构的代销合作，其中包(bāo)括1家保险公司(sī)；4月(yuè)，有(yǒu)5家基金公司终止了合计6家独立基(jī)金销(xiāo)售机构的合作；5月(yuè)以来，则已(yǐ)有9家基金公(gōng)司宣布终止(zhǐ)了合计12家基金代销机构的合作，这其中包括(kuò)独立基金销售机构(gòu)、银行和(hé)保险。

　　目前这些代(dài)销机(jī)构中，正融基金(jīn)解除合(hé)作关系的基金公司(sī)最多(duō)，年内已(yǐ)有(yǒu)5家；而基金公司中，长(zhǎng)盛基(jī)金解除合作(zuò)关系最为(wèi)频(pín)繁，3月以来几乎(hū)每月都会(huì)和基金代(dài)销(xiāo)机构(gòu)解除(chú)合作关系，目(mù)前(qián)已累计(jì)解约11家，海富通基金今(jīn)年(nián)2月(yuè)和3月(yuè)分(fēn)别(bié)解(jiě)除5家合作关系，已累计10家(jiā)。

　　严格筛选代销机(jī)构

　　助推降本增效

　　整体来看(kàn)，前述被解(jiě)约的(de)基金销售机(jī)构(gòu)多为中(zhōng)小(xiǎo)型(xíng)机构。

　　业内人士表示，随着代销(xiāo)机(jī)构(gòu)数(shù)量(liàng)增多及监管趋严，近几年公(gōng)募基金公司对于代销机构(gòu)的选择标(biāo)准也在提高。在高质量发展背景(jǐng)下，严格(gé)筛选基(jī)金代销(xiāo)机(jī)构，也是实现降本增效的一(yī)大举措。

　　一家基金公司(sī)内(nèi)部人员表示，基金(jīn)公司终止(zhǐ)与销售机构的合作，无非是以下三种(zhǒng)情况：一(yī)是基金销量(liàng)一直得不到有效增长(zhǎng)，对基金公司整(zhěng)体基(jī)金销(xiāo)售贡献不大(dà)；二是受到监管处罚；三是销售机构(gòu)主业(yè)发(fā)生改(gǎi)变。

　　“实际上，前(qián)两(liǎng)年就这样终止过(guò)一轮(lún)，理由(yóu)无非就是这些(xiē)。”但该内部人员也坦言，今年以来权益市场低迷，基金销(xiāo)售困难也加速了(le)对尾(wěi)部(bù)销售机构的淘汰。“上(shàng)太多销售合作机构，没有太大(dà)意义(yì)，只是徒增后台工作(zuò)量。”

　　华林证(zhèng)券董事总经理贾志也表(biǎo)示，基金公司终(zhōng)止与代销机(jī)构(gòu)的合作，通(tōng)常是基金代销机构销(xiāo)售能力较弱，且又受到监管的处罚，就会很果断地(dì)解(jiě)除(chú)合作关系。“基金公司与基金代销机构的合作(zuò)是(shì)市(shì)场化的，要考虑维护(hù)成(chéng)本与合作的(de)潜力，基金公司(sī)会依(yī)据自(zì)身的发展(zhǎn)状况有选择的与基(jī)金(jīn)代(dài)销机构合(hé)作。”

　　北(běi)方一家公(gōng)募公司(sī)渠道(dào)负责人透露，其所在公司选择基金销售公司(sī)，有一(yī)套完整的(de)基金(jīn)销售评估(gū)办法，比(bǐ)如基(jī)金销售保有(yǒu)规(guī)模、机构成立时间(jiān)、综合能力(lì)，以及与哪些(xiē)公司合作等(děng)都是考核的(de)要(yào)素，其中(zhōng)，要求其(qí)公募基金销售保有规模排名排名前100，是硬(yìng)性指标。

　　“跟基金(jīn)销(xiāo)售机构合作(zuò)后，需要对接系(xì)统，每年要付出(chū)系统维护成本，很多销(xiāo)售公司一年的保有量也没有多(duō)少，甚至都覆盖(gài)不(bù)了成本。”据该(gāi)负责(zé)人(rén)透露(lù)，即便是前(qián)100名，也有相当一部分达(dá)不到标准。

　　在贾志看来，基金(jīn)公司与基金代(dài)销机构的(de)合(hé)作是(shì)双向选择，基(jī)金公(gōng)司希望能有(yǒu)销售(shòu)能力强的机构合作，头部(bù)代销(xiāo)机构也会对基金(jīn)公司的投研能力(lì)，管理规模，也有一定(dìng)的要(yào)求。

　　此外，另据某基(jī)金研究(jiū)人士称(chēng)，目前基金(jīn)代(dài)销(xiāo)的机(jī)构(gòu)主要分为银行、第(dì)三方(fāng)基(jī)金销售(shòu)机构，以及券商，从禀赋来说，各有千秋，比如，银行在渠道方面基础较强，更擅长固(gù)收类产品的服务，第三(sān)方销(xiāo)售渠道线上(shàng)渠道较(jiào)强，尤其是蚂蚁(yǐ)、天天(tiān)等互(hù)联网(wǎng)平台(tái)流量形成显著(zhù)护城河，随(suí)着AI演进，领先地位(wèi)将更(gèng)加夯实，而券商是以(yǐ)线(xiàn)下营业部为抓手，对权益类产(chǎn)品服务能力较强。

　　贾志表示，未来的(de)基金销(xiāo)售市场，主要(yào)还(hái)是(shì)在(zài)银行渠(qú)道和(hé)头(tóu)部(bù)互联网公司，券商作为(wèi)后起之(zhī)秀，也是不容忽视的力量。

　　马太效(xiào)应显著

　　基(jī)金代销行业(yè)优胜劣汰或将持续

　　近年来，马太效应依(yī)然(rán)是基(jī)金销售行业所面临的重要趋势。

　　中国基金(jīn)业协会最(zuì)新(xīn)公布(bù)的公募基金销售(shòu)保(bǎo)有量数据显示，一季度，三方机构(gòu)销售增长最为明显，互联(lián)网(wǎng)流量(liàng)优势继(jì)续发力，银行、三(sān)方、券商(shāng)代(dài)销占比已从过(guò)华大基因是国企吗去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而(ér)在第(dì)三方独(dú)立(lì)基金销售渠(qú)道(dào)中，头(tóu)部机构竞争(zhēng)优势(shì)更为突出。截至今年(nián)一季度末，公募基金销售保有规(guī)模(mó)前100强中，21家独立基(jī)金销(xiāo)售机构保有2.81万亿非(fēi)货币华大基因是国企吗市场公募基金。而前三名蚂蚁基金(jīn)、天(tiān)天基金、腾安基(jī)金合计保有约(yuē)2.06万亿，占比(bǐ)超73％；对比这21家中排在(zài)末(mò)位的(de)泛华普益基金销售有限公(gōng)司，其非货(huò)币市场公募基金保有规(guī)模为(wèi)54亿元，首尾差距十分明显，未上(shàng)榜的独立基金销售机构保有规模则(zé)更少。

　　另据Wind统计，截至6月1日(rì)，在全市场(chǎng)473家基金(jīn)代(dài)销(xiāo)机构(gòu)中，目前共有(yǒu)26家(jiā)基(jī)金销售机(jī)构(gòu)的代销基金数量(liàng)在7000只以上，与此同时，也有(yǒu)111家(jiā)基金销售机构代销数(shù)量不(bù)足百只。而在115家(jiā)独(dú)立(lì)基金销(xiāo)售机(jī)构中(zhōng)，15家代销数量在7000只以上，17家代销不足白只。其中，还有6家目前(qián)只(zhǐ)跟1家基金公司(sī)合作。

　　实际上，近(jìn)些(xiē)年来(lái)基金销(xiāo)售行业分(fēn)化(huà)更(gèng)趋明(míng)显，不少中(zhōng)小型(xíng)基金销售机构在行业大(dà)洗牌中退场(chǎng)。

　　今年4月18日，根据证监会网站显示，近期深圳(zhèn)前海凯恩斯基金销售(shòu)有(yǒu)限公司(sī)向中国证券(quàn)监督(dū)管理委员会提(tí)交了注销(xiāo)公募(mù)证券(quàn)投资基金(jīn)销售业务许可证的申请，根据《行(xíng)政许可法》《证券投资基金法》《公开募集证券(quàn)投资基金销售(shòu)机构监(jiān)督(dū)管理办(bàn)法》等有关规定，中国证券(quàn)监(jiān)督(dū)管理委(wěi)员会决定注(zhù)销深圳前海凯恩斯基金销(xiāo)售有限公司公募证券(quàn)投资基金销售业务许可证(zhèng)。

　　同(tóng)样是在4月(yuè)，上海证监局挂出了注销(xiāo)永(yǒng)鑫保险销售服务(wù)有(yǒu)限公司公募证券投资基(jī)金销售业务许可(kě)证(zhèng)的公示。永(yǒng)鑫保(bǎo)险销售也是目前第(dì)一(yī)家主动注销(xiāo)基金销售牌(pái)照的保险代理公司。

　　实际上，近年来，有不少基(jī)金(jīn)代(dài)销机构由于经营困难等(děng)原因(yīn)，主动(dòng)注销基金销售牌照(zhào)，退出竞争行(xíng)业。比如河南(nán)安存基金、科地瑞富基金、晟视天下基金、植信基金、唐鼎耀华基金等多家机构都(dōu)选择主动(dòng)注销基金代销牌照。

　　不过，也有机构是(shì)由于违规等原因被吊销牌照，比如，去年(nián)12月(yuè)，上海(hǎi)证监(jiān)局发布消息，宣布注销上海久富财富基金销(xiāo)售牌照。此前，泰(tài)诚财(cái)富、财路基金、大泰金石基金等第三方(fāng)代销(xiāo)机(jī)构也被吊销了牌照。

　　业内人士认为(wèi)，严监管态势(shì)下，未来基金代(dài)销行业优胜劣汰生(shēng)态或将持(chí)续。

　　编辑：舰(jiàn)长

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