总市值超6万亿的科创板(bǎn)市场(chǎng)，增添风险(xiǎn)管(guǎn)理新工具(jù)！

　　5月12日，中国证监会(huì)官(guān)网(wǎng)消息(xī)，为(wèi)健全多层次(cì)资本(běn)市场产品体系，丰富资(zī)本市场风险管理工具(jù)，证监(jiān)会(huì)启动科(kē)创50ETF期权上市(shì)工作。同一天，上交所也发布消息，将(jiāng)在中(zhōng)国证监会指导下认(rèn)真做好科(kē)创50ETF期权上市(shì)相关工(gōng)作。

　　多位业内人(rén)士表示，科创50ETF期(qī)权上市工作的(de)启动(dòng)，将(jiāng)为科创(chuàng)板市场的科技创新投(tóu)资带(dài)来风险管(guǎn)理工具，进一步丰(fēng)富(fù)ETF期权品种，满足投资者多元化(huà)的交(jiāo)易和风险管理需求。而相关合约标的纳入ETF期权，也(yě)将对ETF龙头产品(pǐn)的(de)规模、流动性和(hé)交投活跃度产生积(jī)极影响，同时为科创板(bǎn)市场投资带来(lái)中长期资(zī)金，增(zēng)强市场的关注度和吸引力。

　　科(kē)创板新增风险管(guǎn)理(lǐ)工具

　　科(kē)创50ETF期权上(shàng)市工作(zuò)启动(dòng)

　　5月(yuè)12日，中国证监会消息显示，为健全多层次资本市场产品体系(xì)，丰富资(zī)本市场(chǎng)风险管理(lǐ)工具，证(zhèng)监(jiān)会启(qǐ)动科创50ETF期(qī)权上市工作。

　　科(kē)创50ETF期(qī)权(quán)是(shì)我国首只基于科创50指(zhǐ)数的场(chǎng)内期(qī)权品种(zhǒng)，科(kē)技创新特(tè)色(sè)鲜明，与现有(yǒu)ETF期权品种形成良好互补。上(shàng)市科创50ETF期(qī)权，是(shì)贯彻落(luò)实(shí)党的二十(shí)大精神(shén)、“十(shí)四五”规(guī)划(huà)《纲要(yào)》的重大举(jǔ)措(cuò)，是(shì)贯彻(chè)落实党中央、国务(wù)院关于推进上海(hǎi)国际金融中心建设、支持浦东(dōng)新区高水平改革开放决策部署的重要安排。

　　证监会表示，上市科创50ETF期权，有利于吸引长期资金配置科创板，激发科创板创(chuàng)新活力，满足多元化的交易和(hé)风险(xiǎn)管(guǎn)理需求(qiú)，有助(zhù)于继续发挥好科创板改革先行先试的(de)示范引领作(zuò)用，不断提升服务实体经济质效。

　　同期，上海证券交易(yì)所官(guān)网也发(fā)布消息，上交所将在中国证监会指(zhǐ)导下认真做好(hǎo)科(kē)创50ETF期权上市相关(guān)工作。

　　上交(jiāo)所(suǒ)表示，推(tuī)进(jìn)科(kē)创50ETF期权新(xīn)产品上市(shì)，是(shì)上(shàng)交所贯彻落实党的二十大(dà)精神、“十四五”规划《纲要》提(tí)出的“完善金融支(zhī)持创(chuàng)新体系”、支持浦东(dōng)新区高(gāo)水(shuǐ)平改(gǎi)革开放、支持创新驱动发(fā)展战略的重(zhòng)要举(jǔ)措，对(duì)促进科创板(bǎn)企业进(jìn)一步(bù)发挥科创能效、支持科创(chuàng)板建设具有(yǒu)积极意(yì)义。

　　据统(tǒng)计(jì)，2019年设立以来，科(kē)创板建设稳步推进(jìn)，市场运(yùn)行(xíng)平稳有(yǒu)序，支(zhī)持(chí)和鼓(gǔ)励“硬(yìng)科技”企业上市的集聚示范效(xiào)应日益显现。截至(zhì)2023年4月底，科创(chuàng)板已有上市公司519家，总市值达(dá)6.65万亿元，板块(kuài)的(de)科技创新属性持续(xù)强(qiáng)化。

　　上交所表示(shì)，目前科创板尚缺少相应的风险管理工(gōng)具，上交所根据市(shì)场需(xū)求(qiú)积(jī)极(jí)推动科创50ETF期(qī)权新产品研发，将(jiāng)其作为完善科(kē)创(chuàng)板配套产品体(tǐ)系、提(tí)升科创板吸(xī)引力和流动性、推进科创板做市商(shāng)制度功(gōng)能发挥、持续发挥科(kē)创板改革(gé)先行先试(shì)示范引(yǐn)领作用(yòng)的重要举措。

　　“上市科创50ETF期(qī)权，可有效满足科创(chuàng)板(bǎn)投资者风险管理需要，有助于科创板更好(hǎo)发挥资本市场(c桂l车牌是哪里 桂L车牌号城市代号hǎng)改革(gé)试(shì)验(yàn)田作用，对于促进科创板和股(gǔ)票期权市场长期持续健康(kāng)发展意义(yì)重大。”上交所相关负责人称(chēng)。

　　同时，监管机构还积(jī)极关(guān)注ETF期权市场的稳健(jiàn)运行(xíng)和风险防(fáng)控工作，多举措确保新产品(pǐn)平(píng)稳(wěn)上(shàng)市。

　　证监(jiān)会(huì)表示，证(zhèng)监(jiān)会一直(zhí)高度重视ETF期权市场(chǎng)稳健运行和风险防控工(gōng)作，持续完善制(zhì)度规则(zé)体(tǐ)系，加强运行(xíng)管理和(hé)风险监测。科创50ETF期权上市后(hòu)，证监会将进一步完(wán)善风(fēng)险防(fáng)控机制，并根据市(shì)场运(yùn)行情况改进(jìn)优化，确保科创50ETF期权稳健(jiàn)运行。

　　上交所(suǒ)也(yě)表示，上交所高度(dù)重视ETF期权市场风险(xiǎn)防(fáng)控工(gōng)作，基于桂l车牌是哪里 桂L车牌号城市代号我国ETF期权市场发展特点，实施了投资者(zhě)适(shì)当性管理制度、保证金制度、持仓限额制(zhì)度等一系列风控(kòng)安(ān)排，保障了(le)期权市场平稳运行(xíng)。

　　针对科创(chuàng)50ETF期权，作为宽基(jī)类(lèi)ETF期(qī)权产品，上(shàng)交(jiāo)所将总体沿用前(qián)期的风控(kòng)措施，并(bìng)根据科创板股票涨跌幅设(shè)置对科创(chuàng)50ETF期权涨跌幅参数适(shì)应性调整为20％，相关措(cuò)施在创业板ETF期权已有实践(jiàn)。后续，上交所将在目前行之(zhī)有效的风险(xiǎn)防控和市场(chǎng)监管措(cuò)施的(de)基础上，进一步做好风险研判，全面加强市场监管，确保新产品平稳上市。

　　“下一步，将在(zài)中国证(zhèng)监会的指(zhǐ)导下，会同(tóng)市场各方扎实做(zuò)好(hǎo)各项业务(wù)和技术准备工作，保(bǎo)障科创50ETF期权(quán)平稳上市。”上交所相(xiāng)关(guān)负责人称。

　　国内ETF期(qī)权产品将(jiāng)增至8只

　　龙头产品规模和(hé)流动性受益

　　ETF期(qī)权(quán)作为全球(qiú)资本市场基础、成熟、普(pǔ)遍的金融(róng)衍生工具，在价格发现、风险管理、完善市场(chǎng)多(duō)空平(píng)衡机制等方(fāng)面发挥了重(zhòng)要作用。

　　自2015年2月(yuè)开展股票(piào)期权(quán)试点以来(lái)，证(zhèng)监会组(zǔ)织(zhī)沪(hù)深交易所先后上市了7只ETF期(qī)权，市场运(yùn)行平稳有序，有效发挥了引(yǐn)入(rù)增量资(zī)金、稳定(dìng)现货市场的(de)作(zuò)用，为(wèi)进一步丰(fēng)富(fù)ETF期权品种夯(hāng)实了基础。

　　据(jù)记者统计，作为股票(piào)市场的(de)基础性风险管理(lǐ)工具，早在(zài)2015年2月(yuè)9日，上交(jiāo)所就上(shàng)市交易上证50ETF期权。

　　2019年12月23日，上交(jiāo)所(suǒ)、深交所上(shàng)市(shì)交易沪深300ETF期权(quán)。

　　2022年9月19日，上交所(suǒ)上市(shì)中证500ETF期(qī)权，同(tóng)期深交所上市创(chuàng)业板ETF期(qī)权(quán)、中证500ETF期(qī)权。

　　2022年12月12日，深证(zhèng)100ETF期权在深(shēn)交(jiāo)所上市交易。

　　随(suí)着科创50ETF期权启动上市，国内ETF期权产品(pǐn)将增至8只，投资(zī)者的风险管(guǎn)理工(gōng)具将更加丰富和多元化(huà)。

　　一位公募投资人士对此表示(shì)，目前我国已(yǐ)经推出了不(bù)同(tóng)类(lèi)型的期权品种，不同品种对应市场(chǎng)不同的(de)市值(zhí)的(de)公(gōng)司和投(tóu)资风格，科创50ETF期权的推出，将(jiāng)对科创板市场的(de)宽基指数形成覆盖，科技创新(xīn)风格投资(zī)有了风险管(guǎn)理工具(jù)，这将有利于投资者做好风险管理，满足(zú)不同投(tóu)资者的(de)投资交易需求(qiú)。

　　同时，按照记者观察(chá)，目前ETF期权(quán)的合约标的都是ETF市场的(de)龙头(tó桂l车牌是哪里 桂L车牌号城市代号u)产品，目前包(bāo)括华夏上证(zhèng)50ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、嘉实(shí)沪深300ETF、南方中证500ETF、嘉实中(zhōng)证500ETF、易方达(dá)创业板ETF、易方达深证100ETF等(děng)龙头(tóu)产品，都是(shì)期(qī)权合约(yuē)标的。

　　而从(cóng)目前全(quán)市场跟踪科创50指数的ETF产品看，华夏科创50ETF规模最大，达到583亿元，目前(qián)管理规模仅次于华泰柏瑞沪深300ETF，位居国内股票ETF市场管(guǎn)理规模第二名。另外，易方达(dá)、工银瑞信(xìn)基金旗下科(kē)创50ETF规模分(fēn)别为199.96亿(yì)元，55.36亿元，在同类(lèi)型(xíng)指(zhǐ)数跟踪产品中，规模也(yě)位居前列。

　　“根据以往(wǎng)ETF期(qī)权的合约标的，华夏科创50ETF成为(wèi)合约标的(de)的可能性较大，管理规模和产品(pǐn)流动性(xìng)都具备突出优势。”上述公募投资人士称。

　　而根据业内人士分析，相关合约标的纳(nà)入ETF期权，将对该ETF龙头(tóu)产(chǎn)品的(de)规模、流动性(xìng)和(hé)交投(tóu)活跃度产生积(jī)极影响。

　　华南一位(wèi)股票ETF基金经理表(biǎo)示，相关(guān)的ETF期权上市后，投资者可以(yǐ)借助(zhù)相应的风险管理工具(jù)进行方向性(xìng)投(tóu)资(zī)、波动(dòng)率投(tóu)资等，在投资层面(miàn)的(de)配套策略也会丰富起来。充分(fēn)发(fā)挥上述作(zuò)用，可(kě)以(yǐ)提升ETF期权(quán)产品交易需求，流动(dòng)性进一步提(tí)高，进而促进(jìn)规模(mó)的提(tí)升(shēng)。

　　“长期来看(kàn)，有了风险管理(lǐ)工具，有(yǒu)利于吸引中长资资金，增强股票(piào)ETF产品关注度，这(zhè)也会让相应的龙头(tóu)ETF产(chǎn)品的规模和(hé)流动(dòng)性进一(yī)步巩固(gù)，市场(chǎng)吸(xī)引力也会不断(duàn)增强。”该股票(piào)ETF基金经理称。

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