北交所开(kāi)市至今一(yī)年(nián)半，公募基(jī)金投(tóu)资北交所步伐不断(duàn)推进，除了(le)推出北证50指数基金(jīn)、北交所主(zhǔ)题基金、“专精特(tè)新(xīn)”主题(tí)基金外，存量产(chǎn)品也加(jiā)大(dà)北(běi)交(jiāo)所(suǒ)布(bù)局(jú)力度，今年更有(yǒu)新基金密集(jí)公告可(kě)投(tóu)北交所股票。

　　多家公募机构(gòu)及(jí)人士表示，随着(zhe)北证50指数推出(chū)，北交所活跃(yuè)度(dù)抬升，部分(fēn)公司表现(xiàn)良好，叠加(jiā)较低的估(gū)值水(shuǐ)平，公募基金等专业投资者积(jī)极挖(wā)掘北交(jiāo)所投资机遇，投向北(běi)交所的意愿也在(zài)增加。从长期投资的角度看，北交所股票处(chù)于投资相对(duì)早期阶段，更(gèng)具成长空(kōng)间，符合“专精特(tè)新(xīn)”属性(xìng)的隐形冠军和科(kē)技、制造等行(xíng)业，长(zhǎng)期投资(zī)价值受到公募资(zī)金的青睐。

　　新(xīn)基(jī)金公告可投北(běi)交所

　　专业机构挖掘北交所投资机会

　　据记者(zhě)统计，截(jié)至5月13日，今(jīn)年以(yǐ)来累(lèi)计有(yǒu)申万菱(líng)信(xìn)沪深300价值ETF、鑫(xīn)元成长驱动、银华心质混合(hé)、中庚港(gǎng)股通价(jià)值18个月等(děng)十(shí)多只次新基金公告可投(tóu)资于北京证券交易所上市股票(piào)，并揭示了相关风(fēng)险。

　　除(chú)了(le)基金产品外，还有华商、中庚、睿远、朱雀基(jī)金等多家基金(jīn)1lb等于多少斤kg，10lb等于多少斤公(gōng)司(sī)也(yě)发(fā)布(bù)公(gōng)告称(chēng)，北(běi)交所(suǒ)上市股(gǔ)票是(shì)国内依法发行上(shàng)市的股票，属于基金法规定的“上市交易(yì)的股票”。在遵守基(jī)金合同所规(guī)定的投资目标、投(tóu)资策(cè)略、投资范围、资产配置比例、风险收益特(tè)征(zhēng)和(hé)相关风险(xiǎn)控制指标等前提下，公司旗下基金可参与北交所股票的投资。旗下新增基金如(rú)果符合(hé)基金合同(tóng)的有(yǒu)关(guān)规定，亦可投资北交所(suǒ)上市股票(piào)。

　　谈及上述现象，中信(xìn)建投基(jī)金(jīn)相关投研人士表示，公募新基金之所(suǒ)以密集(jí)公告可投(tóu)北交所(suǒ)，一(yī)方面表明专业投资机构敏锐地发(fā)现了北交(jiāo)所(suǒ)相关股票(piào)潜(qián)在的投资机(jī)会，开(kāi)始加大布局力度；另一(yī)方面，北交(jiāo)所上市公(gōng)司是除沪深两(liǎng)市以外国内最优(yōu)质公(gōng)司的代表(biǎo)，许多(duō)标的(de)当前估值水平偏低，具备投资价值。

　　景顺长城基金也认为，一方面从持仓数(shù)量和持股总量的(de)角度来(lái)看(kàn)，公募参(cān)与北交所意愿在(zài)持续增加。另一方面，相较(jiào)于上证、深(shēn)证，北交所上市公(gōng)司(sī)数量、总体规模较小，流动性较弱，去年11月北交所(suǒ)推出(chū)北(běi)证(zhèng)50指数以来，被动资金的加入使(shǐ)得整个板块的成交变(biàn)得更加活跃，同时(shí)，部分公(gōng)司(sī)的良好表(biǎo)现也使得越来越(yuè)多投资者关(guān)注(zhù)到北交(jiāo)所，自(zì)然也引来更多(duō)资金的(de)关注。

　　鑫元(yuán)基(jī)金也表示，公募(mù)基金的配置(zhì)意愿，主要取决于北交所市(shì)场(chǎng)的赚钱(qián)效应、可投(tóu)标的稀缺性以及专精特新(xīn)领域的景气(qì)度。而近期(qī)北交所市(shì)场出现(xiàn)积极信号(hào)：2022年年报中(zhōng)，多只(zhǐ)公募基(jī)金产(chǎn)品出现在北交所公(gōng)司(sī)前十大股东名(míng)单(dān)中；北(běi)交所较大规(guī)模公司去年业绩涨(zhǎng)势(shì)良好，今年(nián)一季度盈(yíng)利表(biǎo)现(xiàn)继续向好；次(cì)新基金在北交所的持股集中(zhōng)度高(gāo)。“预(yù)计(jì)随着后(hòu)续(xù)市场流(liú)动性的改(gǎi)善和创(chuàng)新型(xíng)中小企业的(de)高速(sù)成(chéng)长，北交所投资(zī)有望实现戴维斯双击。”

　　不过，受流通市值小、流动(dòng)性(xìng)等制(zhì)约(yuē)，初步“试(shì)水”北交所市场的公募基(jī)金，在投资(zī)比例、策略上也存在(zài)差(chà)异，但未(wèi)来会加大对北(běi)交所市场(chǎng)的研(yán)究和投资(zī)。

　　鑫元基(jī)金表示(shì)，结合(hé)北交所的战略定位和上市公(gōng)司“小而美”的特征，预计次(cì)新基金投资将深入细分产业链的研(yán)究(jiū)，挖掘市场前景(jǐng)大、竞争壁(bì)垒高、业绩确(què)定性(xìng)强(qiáng)的个(gè)股机会。同时，也(yě)可(kě)根(gēn)据主板上一些成长(zhǎng)赛(sài)道的公司(sī)估值水(shuǐ)平，在北交所中(zhōng)进(jìn)行映射，选择估(gū)值水平显著(zhù)偏低的公(gōng)司进行投资。在组合配置上(shàng)，力(lì)求均(jūn)衡和风险分散，降低中小企业经营波动(dòng)大的风险。此外，北交所相关基金也会积极(jí)参与转板(bǎn)、新(xīn)股发行等投资机会。

　　中信建投(tóu)基(jī)金上述投研(yán)人士(shì)也称，我们高度重视北交所投(tóu)资机会，目前有一只北交所主题基(jī)金，未来一方面会根据市场情况，择(zé)机发行更多以北交所股票为主要投资范围的基金产品，另一(yī)方面，不(bù)排除(chú)将存量基(jī)金产品的投资(zī)范围扩大至北交所股票，同(tóng)时会增(zēng)加研究团队拓(tuò)展对北(běi)交所股(gǔ)票的研究深度和广度。

　　持仓总市值达43.2亿元

　　持有数(shù)量达历史最高

　　从(cóng)公募(mù)持仓北交(jiāo)所股票总市值情况(kuàng)看，截(jié)至2022年底(dǐ)，全(quán)市场(chǎng)公(gōng)募基金持有北交所(suǒ)个(gè)股数量82只，达到(dào)历史最高水平；持(chí)股总量2.44亿股(gǔ)，半年增(zēng)长24％；但持仓总市(shì)值43.2亿(yì)元(yuán)，半(bàn)年下降了(le)36％。

　　不过，从(cóng)2021年11月15日开市(shì)以来，公募投资北(běi)交所总市值总体呈现震荡攀升的态势(shì)。

　　“北交所开(kāi)板初(chū)期(qī)上市公(gōng)司(sī)中，与新(xīn)能源行业相关(guān)的个(gè)股市值占比较(jiào)高，而去年下半(bàn)年新能源(yuán)行业整(zhěng)体回调幅(fú)度较大，带动投资(zī)北交所市(shì)值(zhí)有所回落。”景顺长城基(jī)金相关负责人称。

　　而从(cóng)今年(nián)年初看，北证50指(zhǐ)数一度(dù)出现快速上涨势头(tóu)，2月份以来震荡下行(xíng)，目(mù)前年内收跌-0.23％。不(bù)过，从长期(qī)投资的(de)角(jiǎo)度看，北交所(suǒ)的投资价值(zhí)仍然受到公募资金的青(qīng)睐。

　　景顺长城基金表(biǎo)示，北交所当下呈现的特征类(lèi)似(shì)于一(yī)级半的市场(chǎng)，即投(tóu)资阶段相比一(yī)级市场（股(gǔ)权(quán)投资）更加(jiā)成熟，但对比上证、深(shēn)证的大多数公司(sī)而言又(yòu)相对早期，可投资标的(de)规模(mó)也相对更(gèng)小；但从长期(qī)投资的角度(dù)来说，这也(yě)意味着更大的成(chéng)长空(kōng)间和(hé)收益率(lǜ)预期，故我们认为(wèi)北交所具备(bèi)良好的长(zhǎng)期投资价值。

　　具体落实在投资层面，景(jǐng)顺长城基金表示，我们对于(yú)具体(tǐ)行业没有明确的偏(piān)好(hǎo)，但(dàn)是整体还是比较看(kàn)好细(xì)分行业的、符合“专精特新”属(shǔ)性的隐形冠(guān)军(jūn)：这些公司虽(suī)然普遍规模较(jiào)小、受到的关(guān)注(zhù)度可能不(bù)高，但(dàn)在其所属行业中拥有较强的竞争力，在(zài)研发投入(rù)的强度上、成长性指标上，也(yě)不弱(ruò)于(yú)创业板、科创板(bǎn)的上市公司，而(ér)且由于市(shì)值较小，可(kě)能反而拥(yōng)有(yǒu)更大(dà)的成长空间。

　　鑫元基金也表(biǎo)示，从中(zhōng)长期视角看(kàn)，随着北交所交(jiāo)易制度的不断完善、已上市企业的投资价值不(bù)断明确，以及场内流动性不(bù)断提升，势必会吸引更多优秀的企业、活跃的资金流(liú)入。北(běi)1lb等于多少斤kg，10lb等于多少斤证50指数估值有向上修复的空(kōng)间，当前配置的性价(jià)比较高，胜率(lǜ)和赔率(lǜ)都非常具备(bèi)吸引力。

　　结合当前的北(běi)交所整体估(gū)值水平，叠加2023年下半年打开的降息窗口，鑫元基金将重点关注成长赛道，尤其是具有专(zhuān)精(jīng)特新(xīn)特性的成长股。在(zài)行业的稀缺性(xìng)方(fāng)面(miàn)，投资者可重点(diǎn)关注具有高成长性、国产(chǎn)化(huà)逻辑强(qiáng)的优质(zhì)产(chǎn)业链。更(gèng)多(duō)的阿(ā)尔法收益可能聚焦在科技和制(zhì)造两大赛道(dào)，包(bāo)括汽(qì)车、半导体、碳中和、军工(gōng)蕴(yùn)藏较多左侧投资机(jī)会。

　　中(zhōng)信建投基金相关投研人士也称，北(běi)交所有一大批优(yōu)秀的创新型(xíng)中小企业，借国家政(zhèng)策支持(chí)的东风和企业自身的努力(lì)，我们相信会有相当体量的企(qǐ)业成长成为大型(xíng)企业(yè)，这个成(chéng)长的过程会给投资者(zhě)带来丰厚(hòu)回报(bào)，因(yīn)此我(wǒ)们认为北交(jiāo)所具备长(zhǎng)期投资价值(zhí)。“具体细分而言，我(wǒ)们更(gèng)加看好电力设备、机械设备(bèi)、医药(yào)生物等三个领域(yù)。”

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