美国(guó)债务违约的风(fēng)险比以往任何时候都要大，并有可能将全(quán)球(qiú)市场(chǎng)推(tuī)入一(yī)个全新(xīn)的痛苦(kǔ)深渊。而在此(cǐ)背景下，投(tóu)资(zī)者(zhě)应如(rú)何保护自身的财富呢？对此，一份业内机构的最新调(diào)查揭露出了业内人士眼下的真实心(xīn)态。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月8日-12日）对全球(qiú)637名受访者进行的调查，对于那些寻(xún)求避风港的人(rén)来说，贵金属(shǔ)仍是迄今为止的(de)首(shǒu)选，以(yǐ)防华(huá)盛顿在(zài)债务上限(xiàn)问题上的“懦(nuò)夫博(bó)弈”最终以崩溃告终。

　　超过一半的金融专业人士表示，如果美(měi)国(guó)政府未能履行其义务，他们将(jiāng)购(gòu)买黄金。

　　而更引人(rén)注目的，或许是其他(tā)替代对冲工具的(de)稀缺。根据这份最新业内(nèi)调查，在(zài)美国债(zhài)务违约情况(kuàng)下，第二大受欢迎的资产(chǎn)仍然是(shì)美国国债。这毫无疑(yí)问有点讽(fěng)刺——因为这正是美国政府可能拖欠支(zhī)付的重灾(zāi)区(qū)。

　　但值得留意的是，即(jí)使(shǐ)是那些相对悲观(guān)的分析师也认为(wèi)，债(zhài)券持有者(zhě)最终会得到偿付——只是要晚(wǎn)一些。事实上，即便在上一次最为令人担忧的2011年债务上限危机中，当时标准普尔取(qǔ)消了美国(guó)最高的AAA信用(yòng)评级，美国长(zhǎng)期国债(zhài)也依然(rán)出现了上涨(zhǎng)。

　　此外，日元(yuán)和瑞郎(láng)等传统避险货(huò)币也有一些拥趸(dǔn)，但它(tā)们都(dōu)不如美元。或(huò)者说(shuō)，更受(shòu)欢迎的(de)是比特币——被一些投资者视为一种(zhǒng)数(shù)字(zì)黄金。

　　（专业投资者和散户(hù)投资者在美国债(zhài)务违约下(xià)的(de)投资选择分布）

　　近几周来(lái)，美国政(zhèng)界和金融(róng)界的大佬(lǎo)们已经纷纷发出警(jǐng)告，如(rú)果债务上限僵局在大限(xiàn)前得(dé)不到解决，可能会发生什么(me)。美国总统拜登提醒称，“整个(gè)世界都将面临麻(má)烦”，而摩根大通首席执行(xíng)官杰(jié)米·戴蒙则疾呼，“其后(hòu)果可能是灾难性的。”

　　这一次债务上(shàng)限危机风险更(gèng)大

　　大约60％的(de)MLIV Pulse受(shòu)访者表示，这一次的风险(xiǎn)比2011年更大，2011年是过去美国所100厘米等于多少分米，100厘米等于多少分米多少米经历的最(zuì)严(yán)重的债务上限危机。

　　目(mù)前，一(yī)年期(qī)美国主权信用违约互换（CDS）反(fǎn)映的违(wéi)约(yuē)保险(xiǎn)成本已飙升至了远超之前几(jǐ)次债(zhài)限危机(jī)时的水(shuǐ)平，尽管这仍(réng)表(biǎo)明(míng)实际违约(yuē)的可能性相(xiāng)对较(jiào)小。

　　景顺(shùn)固定收益、另(lìng)类投资和ETF策略主管Jason Bloom表(biǎo)示，“考虑到(dào)选民和国会的两极分化(huà)，风险比以前更高。双方都如此(cǐ)顽固且不(bù)愿(yuàn)妥协，意味着他们有可能无法及(jí)时采(cǎi)取(qǔ)行(xíng)动。”

　　毫无疑问(wèn)的是，买入黄金进行对(duì)冲并不便宜，因为今(jīn)年迄今为止，黄金的表现非常好——先是受到中国买家不断增长的需(xū)求的提振，然后(hòu)是(shì)银行(xíng)业危(wēi)机(jī)和(hé)美(měi)国债务违约引发的避险需求，目前(qián)现货黄金仅略低(dī)于本月早些时候触及(jí)的历史高点。

　　MLIV调查中的大多数投(tóu)资(zī)者都(dōu)认为，如(rú)果债务(wù)上限(xiàn)之争僵持到最后关头，但美国政府(fǔ)最终侥幸没(méi)有违约，10年期美国国债将(jiāng)上涨。然而(ér)，对(duì)于如果美(měi)国政府(fǔ)真的跌(diē)落债务悬崖(yá)会发生什么，专业人士意见不一。约60％的散(sàn)户投资者预计，如果发生违约，10年(nián)期(qī)美国(guó)国(guó)债将走软。基准美国国债收益率上周收于3.46％，较今(jīn)年高点低63个基(jī)点左(zuǒ)右(yòu)。

　　与此(cǐ)同时(shí)，债务上(shàng)限僵局推高了一些期限(xiàn)非(fēi)常(cháng)短的国(guó)库券收益率，这些(xiē)短期国库券被认为(wèi)最有可能(néng)被(bèi)延期(qī)支(zhī)付，这加剧了国库(kù)券收益率(lǜ)曲线(xiàn)的扭曲。收益率最高的(de)是6月(yuè)初(chū)左右到期(qī)的(de)国(guó)库(kù)券，因为这批票(piào)据最为接近美国财政(zhèng)部长耶(yé)伦所警告的(de)最早在6月1日触发的违约“X日”。

　　而如果美(měi)国财政部能撑过(guò)6月(yuè)中(zhōng)旬(xún)，其可能会(huì)从(cóng)预期的纳税和(hé)其他100厘米等于多少分米，100厘米等于多少分米多少米收入措施中获(huò)得一点的喘息空间，从而能(néng)够继(jì)续“苟延残(cán)喘(chuǎn)”到7月(yuè)底。目前(qián)，7月底到期国库券(quàn)的市场定价也表明了一定程度的压力和(hé)担忧。

　　在2011年的债(zhài)务上限僵局中，美国长期国(guó)债购买(mǎi)量曾激增，将10年期国债收益率(lǜ)推至了(le)当时的创纪录低点，与(yǔ)此同(tóng)时，金价上涨(zhǎng)，数万亿(100厘米等于多少分米，100厘米等于多少分米多少米yì)美元的(de)全球股票市(shì)值(zhí)蒸发。

　　不过，这一次专业投资者对标普500指数的(de)前景预测，没有散(sàn)户交易(yì)员那么悲观。道明证券利率(lǜ)策略主(zhǔ)管Priya Misra表示，“如果我们确实看到短期违约，市场反应将给国会带(dài)来提(tí)高债(zhài)务上限(xiàn)的压力。”

　　不少受访者还(hái)认为，债务上限(xiàn)闹剧已经对美(měi)元造成(chéng)了一些(xiē)伤害，41％的(de)人表(biǎo)示(shì)，如(rú)果(guǒ)美(měi)国(guó)政府违(wéi)约(yuē)，美(měi)元作为全球主要储备货币的(de)地位(wèi)将面临风险(xiǎn)。

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