关注国际方(fāng)面消(xiāo)息。

　　克里(lǐ)米亚突发，无人机袭击！

　　据(jù)今日俄罗斯电(diàn)视(shì)台（RT）网站消息，4月29日清晨，俄罗斯(sī)海军黑海舰(jiàn)队所在地(dì)，克里(lǐ)米(mǐ)亚半岛(dǎo)的(de)塞瓦斯(sī)托波(bō)尔市的一个(gè)储(chǔ)油设施(shī)遭到无人机袭击。从网络上曝光的照片(piàn)可以看到，袭击(jī)导致(zhì)储油设施(shī)燃起大火(huǒ)。

　　报(bào)道称，俄罗斯(sī)任命的塞瓦斯托(tuō)波尔市市(shì)长米哈伊尔·拉兹沃扎耶(yé)夫在社交媒体上称：“由无人机袭(xí)击造(zào)成(chéng)的火(huǒ)灾影响(xiǎng)面积约为1000平(píng)方米，所有(yǒu)安全(quán)和救援人员都已抵达现场(chǎng)。火灾所在地(dì)和(hé)民用区域(yù)间隔(gé)很远。”

　　现(xiàn)场目击者(zhě)分享(xiǎng)的多段视频(pín)显示，一场大火照亮了整个夜(yè)空，浓烟(yān)直冲云霄。RT称(chēng)，目(mù)前(qián)还没有任(rèn)何伤(shāng)亡(wáng)报告，地方政府敦促人们(men)在(zài)消防员努力扑灭大火时保持(chí)冷(lěng)静。

　　油脂(zhī)龙头一季度业绩(jì)大反转

　　4月28日晚间，“油茅”金龙鱼发布2023年一季报(bào)。报告期内，公司实现营业(yè)收入(rù)610亿(yì)元，同比增长7.97％；归(guī)属于上(shàng)市公司股东的净(jìng)利(lì)润8.5亿元，同(tóng)比增长645.99％。

　　金龙(lóng)鱼(yú)称，报(bào)告期内，随着国内餐饮行业的(de)逐步回暖，厨房食品(pǐn)的销(xiāo)量较去年同期有所上(shàng)涨。另外(wài)，去年一(yī)季度(dù)受南美干旱天气等因素(sù)影(yǐng)响(xiǎng)，大豆、大豆油及棕榈(lǘ)油等公(gōng)司主(zhǔ)要原(yuán)材料的价格(gé)快速上涨(zhǎng)，今年(nián)一季(jì)度公司主要原材料成本(běn)低于去(qù)年(nián)同期。销量上涨和毛利率提升共同推(tuī)动了厨(chú)房(fáng)食品的(de)利润增(zēng)长。

　　截至2022年(nián)年末，金龙鱼经销商数量合计(jì)7768家，较上年增加1647家(jiā)。金龙鱼在投资者关系活动上(shàng)表示，新(xīn)增(zēng)渠道主要来源于网络下沉、细分产品(pǐn)的专业经销商，以及餐饮(yǐn)渠道的快速发展带来的经销(xiāo)商增长。

　　产能方面(miàn)，金龙鱼目前有70多个已投产生产基地，央厨杭州、周(zhōu)口、重庆、兴(xīng)平基地已投产，沈阳和(hé)廊坊的央厨项目(mù)也将于年(nián)内建成(chéng)投产。目前，河南周口和陕西兴平央厨开(kāi)始供应学生餐业务，多(duō)款(kuǎn)预制菜在线下及电商(shāng)平台开展销(xiāo)售。

　　不过，期货日报(bào)记者(zhě)还注意到，金龙鱼(yú)归(guī)属于上市(shì)公司股东的扣除非(fēi)经常性损益的净利润为2.4亿(yì)元(yuán)，同比(bǐ)下降70.94％。这主(zhǔ)要是(shì)公司的套(tào)期保值(zhí)操(cāo)作未完(wán)全(quán)满足套期会计要求的衍生金融(róng)工(gōng)具损益的影响，因此将套(tào)期(qī)保值业(yè)务划定为非经(jīng)常性(xìng)损益，排(pái)除在净利(lì)润(rùn)外(wài)。

　　金龙鱼在《关于开展2023年度商品期货套期保值(zhí)业务(wù)的公告》中(zhōng)披露，将在2023年对在场内市场交易的(de)与公(gōng)司及下(xià)属子(zi)公司(sī)的生产经营有直接关系的原(yuán)料、产品、油脂等期货品种(zhǒng)，主要包括：棕(zōng)榈油(yóu)、豆油(yóu)、菜油(yóu)、菜粕、大(dà)豆、玉(yù)米、花(huā)生等(děng)品种。第一季度，饲(sì)料(lih2so4是什么化学名称怎么读，hno3是什么化学名称ào)原料(liào)和油脂科(kē)技产(chǎn)品的销量(liàng)有所(suǒ)增长(zhǎng)，营业收入同比上涨，但(dàn)是在行(xíng)情下跌的过程(chéng)中，公(gōng)司油(yóu)脂科技相关产(chǎn)品的利(lì)润受(shòu)到(dào)挤压，导致(zhì)利(lì)润同比(bǐ)有所减少。从合(hé)并(bìng)资产(chǎn)负债表中可(kě)以看(kàn)出(chū)，衍生金融资产从年初余(yú)额的5.8亿元增(zēng)长到了期末的8.3亿元(yuán)，实现了对现货市场(chǎng)的对(duì)冲作用，弥补了一定的(de)利润损(sǔn)失。

　　记者(zhě)还注意到(dào)，油脂加工企(qǐ)业道道全一(yī)季度扭亏为(wèi)盈。4月26日晚间(jiān)，道(dào)道(dào)全(quán)发布(bù)2023年一(yī)季度报，公(gōng)司实现营业收入(rù)17.48亿(yì)元，同比增长41.34％，实现扣非后净利润7093万元，实现经营活动产(chǎn)生的(de)现金流(liú)量净额3.31亿(yì)元，亦跟(gēn)随同步(bù)转正。由于产(chǎn)能释放(fàng)、原料(liào)回(huí)落、消费复苏、推出(chū)新(xīn)品等利好因素影响，道道全迎来(lái)业绩(jì)修复(fù)时(shí)刻。分析人(rén)士表(biǎo)示，道道全业绩(jì)修(xiū)复有持续(xù)性(xìng)，预计二季(jì)度还(hái)有增长。

　　“原材料价格下降(jiàng)”是道道全(quán)业绩(jì)出现大反转的主(zhǔ)要原因。

　　三年(nián)间，原料菜油价格从8000元/吨一线(xiàn)飙涨至14000元/吨以上的(de)历(lì)史高位(wèi)，这大大抬升了(le)企(qǐ)业的加工(gōng)成本(běn)。然而零售终端的(de)包装油价格上(shàng)涨(zhǎng)幅度却不(bù)及成(chéng)本(běn)上涨幅(fú)度，甚至出现卖得越(yuè)多、亏得越多的情况，这(zhè)导致油脂加工企(qǐ)业的盈(yíng)利能力大幅下降(jiàng)，道道全也不例外。自2022年下(xià)半年以来(lái)，道道全新(xīn)建产能陆续释(shì)放，海外到港原料陆续增长，带动(dòng)道道全(quán)的包装(zhuāng)油毛利率(lǜ)逐步回升。

　　道道全近年来主推旗下茂名工厂建(jiàn)设，并于今(jīn)年一(yī)季度取得阶段(duàn)性成绩。2022年7月份，道(dào)道(dào)全(quán)茂名(míng)工厂建成投产，此后产能处于爬坡释放期。今(jīn)年以来，广(guǎng)东大力发(fā)展预制菜(cài)产业，一季(jì)度(dù)广东地区餐饮消费回暖势头良好(hǎo)，为道(dào)道全茂名工厂的投(tóu)产及(jí)产能(néng)释放带(dài)来正面影响(xiǎng)。

　　道道全(quán)还表示，今年一季度扭(niǔ)亏为盈的另(lìng)一主(zhǔ)要(yào)原因是主要(yào)原料价格出(chū)现下降趋(qū)势，缓解(jiě)公司的采(cǎi)购及(jí)成本压(yā)力。自2022年(nián)下半年开始，道道全所用主要原料(liào)的国(guó)际交易(yì)价(jià)格呈现出回落走(zǒu)势(shì)，受(shòu)船(chuán)期和现货到(dào)厂的(de)时间影响，道(dào)道全的(de)主要原(yuán)料综合(hé)采购成本随后于2022年年末回落，2023年一季度(dù)则进一步延续回落趋势，对(duì)其一季度实现扭亏(kuī)为盈(yíng)有明显正面贡献。

　　目前，道道全旗下拥有多个品牌，经销商(shāng)总(zǒng)数已达1308家，遍及华中、西(xī)南(nán)、西北、华(huá)东、华南等菜油主要消费区(qū)域，并在岳阳、重庆(qìng)、绵阳、茂名、靖江(jiāng)设立生产加工基地。由(yóu)于拥有(yǒu)多个品牌及多地工(gōng)厂，下游消费复苏、上游原料看跌(diē)将成(chéng)为(wèi)道道全今(jīn)年(nián)业绩修(xiū)复的两大驱动因子。对于今年的业绩，道道(dào)全持有谨慎乐观态度，认为(wèi)业(yè)绩修复有一定持续(xù)性(xìng)，未来(lái)不宜过度悲观。亦有(yǒu)多家券商对道道全今年业绩表(biǎo)达(dá)正面预期，并预测其(qí)今(jīn)年全年营业收入将突破100亿元。

　　毛利率方面(miàn)，随着(zhe)大(dà)豆、棕榈油、包材等大宗原(yuán)材料价格自2022年下半年高位回(huí)落(luò)，且叠加提价效应逐渐显(xiǎn)现，部分公司毛利率迎来较明显改善。

　　对(duì)于行业发展(zhǎn)格局(jú)与趋势，道(dào)道(dào)全认为，2023年，从目前掌握的信息来看，原(yuán)材料供给预(yù)计将趋向于宽松，但天(tiān)气、能源及国际政治经济(jì)形势等(děng)因素的影(yǐng)响，又给油脂、油料(liào)市场带来不确(què)定性。包装食(shí)用植物油是生(shēng)活(huó)必需消(xiāo)费品，市(shì)场空间广阔(kuò)。随着消(xiāo)费者健康(kāng)意识的(de)提高，对健康、安全、营养的食用(yòng)油需(xū)求也将持(chí)续(xù)增加，未来品(pǐn)牌化、高(gāo)端化将是行业发(fā)展的趋势，品(pǐn)牌差(chà)异化现象也将日益凸(tū)显。

　　中信建投油脂分析师石丽红告诉记(jì)者(zhě)，在原(yuán)料(liào)供应端，大(dà)宗农(nóng)产品价格已“退烧(shāo)”，进入下行周(zhōu)期，而且我(wǒ)国菜(cài)油原料供应(yīng)出(chū)现(xiàn)了从未(wèi)有过(guò)的多元及宽松(sōng)局(jú)面，包装(zhuāng)油的成本端压力(lì)缓(huǎn)解趋势明显。

　　今年以(yǐ)来，菜油的消费需求端则是(shì)喜忧参半。

　　“今年1—2月(yuè)油脂油料(liào)市(shì)场整体运行平稳，缺乏(fá)突出矛盾且(qiě)供需端均有不确定性，盘面整体呈现振荡走(zǒu)势(shì)。然而(ér)，进入3月后(hòu)市场风(fēng)云突变，硅谷(gǔ)银行倒(dào)闭引(yǐn)发(fā)市场恐慌及连锁反应，为全球金融市场的(de)稳定性带来了挑战，对整(zhěng)个商品乃至金(jīn)融市场造成(chéng)了较(jiào)大(dà)冲击。此外，巴西大豆及(jí)欧洲菜(cài)油供给压力(lì)从进口成本端为油(yóu)脂油料市(shì)场形成(chéng)了较(jiào)大拖累。宏观与基本(běn)面利空出现(xiàn)共振，不(bù)论是油还(hái)是粕均(jūn)显著跌破此前振荡区间。虽(suī)然市场并不看好油粕走势，但如(rú)此凌厉的跌势仍(réng)在节奏上超出了市场(chǎng)预期。”石丽红说。

　　也(yě)有(yǒu)行业人士认为，今年(nián)一季度(dù)油脂的走势也受到宏观面影响(xiǎng)。另外(wài)，在大量乌克兰及澳洲廉价(jià)菜籽(zǐ)的冲击下，今年欧洲菜籽进口同比增加200多万吨，原油(yóu)价格不景气带来生柴(chái)投料需求减少，这令欧洲菜油的出(chū)口潜力大大增加(jiā)。此外，继(jì)续增(zēng)产(chǎn)的俄罗(luó)斯菜油(yóu)大部分依赖对中国出(chū)口，在(zài)加拿大旧作菜籽采购近500万吨的背(bèi)景下，国内后期(qī)面(miàn)临(lín)的菜油供给(gěi)压力(lì)十(shí)分明显。

　　但今(jīn)年以来(lái)，行业普遍反映，油脂消费复苏不及预期，包装油需求(qiú)乏(fá)力，国内食用油需求整(zhěng)体(tǐ)增量空间不(bù)大。要想(xiǎng)拿到更多市场(chǎng)份额，不同油种(zhǒng)之间(jiān)、大小企业之间的竞争(zhēng)十分激烈。

　　“当前需求仍处(chù)于弱势，因提货较好，菜油表观(guān)库存(cún)处于(yú)低(dī)位，终端(duān)库存(cún)处于高位。随供应逐步增加，表观库存或逐步起(qǐ)量，二季度菜油价格与相关油脂价差缩小格局背(bèi)景下(xià)，菜(cài)油需求或起量(liàng)，但中短(duǎn)期仍处(chù)于累库态势。”石(shí)丽红说。

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